隐含波动率整体处于年内均值上方lg...

3月11日，A股震荡走高，创业板放量上涨超1%。截至收盘，上证综指涨0.25%，深证成指涨0.78%，创业板指数涨1.31%。沪深两市全天成交25083亿元。

四大指数多数收涨。具体来看，上证50指数涨0.12%，沪深300指数涨0.64%，中证500指数跌0.08%，中证1000指数涨0.16%。期权方面，当前各品种期权标的涨跌不一，创业板涨幅较大，科创则逆势下跌较多，期权隐波小幅走高，处于年内均值上方，市场情绪回暖。

期权成交显著分化，其中创业板成交量大幅增加，持仓量整体延续增长态势。上证50ETF期权成交量为491588张，持仓量为1397666张，成交额为1.69亿元；上交所沪深300ETF期权成交量为839408张，持仓量为1420656张，成交额为3.73亿元；上交所中证500ETF期权成交量为1186417张，持仓量为1373621张，成交额为13.75亿元；华夏科创50ETF期权成交量为1050821张，持仓量为2057937张，成交额为2.9亿元；易方达科创50ETF期权成交量为147538张，持仓量为494681张，成交额为0.51亿元；创业板ETF期权成交量为1925549张，持仓量为1608064张，成交额为10.03亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为99128张，持仓量为266423张，成交额为0.36亿元；深交所中证500ETF期权成交量为230086张，持仓量为408167张，成交额为1.13亿元；深证100ETF期权成交量为70079张，持仓量为124974张，成交额为0.14亿元；沪深300股指期权成交量为82200张，持仓量为208979张，成交额为4.25亿元；中证1000股指期权成交量为193464张，持仓量为340592张，成交额为23.68亿元；上证50股指期权成交量为18565张，持仓量为85973张，成交额为0.67亿元。

各品种期权隐含波动率小幅走升，整体处于年内均值上方，期权市场有所回暖。数据显示，上证50ETF期权加权隐含波动率为0.1532，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1496，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2211，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2894，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2905，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.2628，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1807，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2319，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.3097，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.139，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.2101，上证50股指期权加权隐含波动率为0.1616。

3月11日，沪深两市震荡走高，创业板放量领涨，科创板则逆势下跌。期权市场上，标的多数收涨，成交显著分化，持仓量整体延续增长态势，各品种期权隐含波动率小幅走高，整体处于年内均值上方，市场情绪回暖。操作上，创业板、科创50及中小盘等期权标的日内波动幅度较大，且短期内这一风格将延续，建议重点关注日内波段机会和波动率策略的应用。对卖方而言，需强化尾部风险管理，警惕极端行情带来的冲击。中期来看，A股有望继续震荡上行。操作上，建议在回调过程中分批布局多单，或构建远月合成多单组合。持有现货的投资者，可适时滚动卖出虚值看涨期权，构建备兑组合，以增强持仓收益。（作者单位：方正中期期货）