隐含波动率整体处于年内均值附近lg...

3月18日，A股震荡走高，权重表现弱势，创业板大幅上涨。截至收盘，上证综指涨0.32%，深证成指涨1.05%，创业板指涨2.02%。全天，沪深两市成交20460亿元。期权方面，当前各品种期权标的多数上涨，期权隐波则逆势小幅下跌，处于年内均值附近，市场情绪中性偏谨慎。

当日，期权成交量整体回落，而持仓量延续增长态势。上证50ETF期权成交量为900064手，持仓量为1460448手，成交额为3.33亿元；上交所沪深300ETF期权成交量为1213056手，持仓量为1461031手，成交额为5.96亿元；上交所中证500ETF期权成交量为1909063手，持仓量为1473833手，成交额为21.11亿元；华夏科创50ETF期权成交量为1262009手，持仓量为2202817手，成交额为3.54亿元；易方达科创50ETF期权成交量为192401手，持仓量为551403手，成交额为0.42亿元；创业板ETF期权成交量为1872237手，持仓量为1631397手，成交额为8.9亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为140255手，持仓量为270805手，成交额为0.67亿元；深交所中证500ETF期权成交量为304982手，持仓量为443416手，成交额为1.7亿元；深证100ETF期权成交量为79359手，持仓量为121369手，成交额为0.07亿元；沪深300股指期权成交量为139122手，持仓量为220265手，成交额为6.89亿元；中证1000股指期权成交量为368177手，持仓量为364850手，成交额为39.53亿元；上证50股指期权成交量为38207手，持仓量为86961手，成交额为1.3亿元。

各品种期权隐含波动率逆势小幅下行，整体处于年内均值附近。数据显示，上证50ETF期权加权隐含波动率为0.1561，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1613，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.234，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2997，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.3116，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.273，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.187，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2438，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.4083，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1403，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.2278，上证50股指期权加权隐含波动率为0.1593。

3月18日，标的多数收涨，期权市场交投活跃度有所回落，但持仓量整体延续增长态势，各品种期权隐含波动率逆势小幅走低，整体处于年内均值附近，市场情绪中性偏谨慎。当前，创业板、科创50及中小盘风格期权标的日内波动仍处于高位，预计短期高波动特征延续，操作上，建议灵活捕捉日内波段交易机会，也可结合波动率策略进行布局。中期来看，A股整体有望震荡上行，可考虑在回调过程中分批布局多单，或构建远月合成多单策略，也可通过滚动卖出看跌期权来增强收益。持有现货的交易者可适时备兑开仓，卖出虚值看涨期权，以增厚持仓收益。（作者单位：方正中期期货）