隐含波动率有所回落lg...

上周五A股小幅上行，汽车、国防军工板块走势较强，化工、传媒板块走势偏弱，全天成交3.21万亿元，较上日缩量2600亿元。期权标的指数方面，上证50、沪深300、中证500及创业板指数小幅收涨，中证1000和科创50指数小幅下跌。

上周五中证1000指数下跌0.05%，中证1000股指期权日成交量和持仓量分别为34.26万张和36.7万张，成交量PCR为84.57%，持仓量PCR为87.27%，卖出看涨期权的投资者比例小幅增加。行权价9000点处7月MO看涨期权增仓至1.5万手以上，短期中证1000指数在该区域上方有较大压力，行权价8000点处看跌期权持仓超1.2万手，预计该区域下方有强支撑。7月平值看涨看跌隐含波动率均值为24.53%，环比下行1.2个百分点，不过绝对值仍处于历史80%分位以上。

沪深300指数上涨0.62%，沪深300股指期权日成交量13万张、日持仓量21.2万张，成交量PCR为64.4%，持仓量PCR为75.9%，日内交易看跌期权投资者比例明显回落，市场情绪有所回升。行权价5000点处IO看涨期权持仓高达1万余手，短期该区域上方压力较大。7月合约平值期权隐含波动率均值在21.5%左右，环比回落2个百分点，绝对值仍处于95%分位以上水平。在市场拥挤度下降的背景下，隐含波动率仍有回落空间。

创业板指数上涨0.07%，创业板ETF期权日成交量和持仓量分别为208.6万张和144.8万张，成交量PCR和持仓量PCR分别为115.4%和114.46%，看跌期权持仓比例小幅回升，或是期权卖方回补仓位所致。看涨期权持仓密集区在行权价4.3附近，看跌期权持仓密集区下移至行权价3.8附近。7月平值隐含波动率均值为40%左右，环比回落0.6个百分点，绝对值处于历史95%分位以上，期权估值相对偏高。（作者单位：国联期货）