隐含波动率整体处于年内均值附近lg...

7月8日，A股市场早间震荡回升，午后跳水。截至收盘，上证综指跌0.49%，深证成指跌1.87%，创业板指跌1.7%。当天，沪深两市全天成交2.56万亿元，较上一日缩量176亿元。

期权各品种成交活跃度分化，而持仓量整体延续增长态势。上证50ETF期权成交量为845063张，持仓量为1689580张，成交额为3.77亿元；上交所沪深300ETF期权成交量为1028024张，持仓量为1267151张，成交额为6.92亿元；上交所中证500ETF期权成交量为1774776张，持仓量为1299631张，成交额为23.4亿元；华夏科创50ETF期权成交量为2917178张,持仓量为2554918张,成交额为20.67亿元；易方达科创50ETF期权成交量为432284张,持仓量为501021张,成交额为2.4亿元；创业板ETF期权成交量为2146355张,持仓量为1855655张,成交额为20.08亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为98659张,持仓量为245450张,成交额为0.8亿元；深交所中证500ETF期权成交量为253449张,持仓量为340688张,成交额为1.76亿元；深证100ETF期权成交量为65094张,持仓量为73281张,成交额为0.13亿元；沪深300股指期权成交量为133880张,持仓量为228679张,成交额为9.48亿元；中证1000股指期权成交量为458061张,持仓量为413859张,成交额为59.79亿元；上证50股指期权成交量为39019张,持仓量为122007张,成交额为1.76亿元。

各品种期权隐含波动率小幅走弱，整体处于年内均值附近，期权市场情绪偏谨慎。数据显示，上证50ETF期权加权隐含波动率为0.2071，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.2226，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2738，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.513，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.5293，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.4014，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.2262，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.271，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.3297，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.2166，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.2729，上证50股指期权加权隐含波动率为0.186。

创业板、科创板及中小盘等期权标的日内波动加大，预计短期内高波动特征将延续。建议重点关注日内波动率交易机会。中期视角下，沪深两市大概率震荡上行，可逢回调积极布局，或构建远月合成多头头寸。同时，可采用滚动卖出看跌期权策略增强收益。持有现货的投资者，则可滚动卖出虚值看涨期权，构建备兑策略，以增厚持仓收益。（作者期货投资咨询从业证书编号分别为Z0002616、Z0015710）