混动汽车销量持续增长 为铂族金属需求提供支撑lg...

2026年上半年，纯电动汽车（BEV）在欧盟汽车市场中的份额快速提升。今年欧盟新车注册总量同比增长5.7%，至590万辆，其中纯电动汽车注册量大幅增长，推动其市场份额从2025年上半年的15.6%增至20.7%。这一趋势在6月进一步凸显，当月纯电动汽车注册量同比增长60.7%，市场占比为23.6%。相比之下，汽油车与柴油车的合计注册量同比下降17.0%，至175万辆，合计市场份额也从37.8%下滑至29.7%。

中国汽车制造商正通过增加低价纯电动汽车的供应，进一步推动这一转型。2026年第一季度，中国制造的汽车（包括欧洲品牌在中国生产的车型）占欧盟纯电动汽车销量的比重为17%。与此同时，中国汽车制造商在持续扩大插混汽车（PHEV）销售规模的同时，也在加快推进欧洲本地化生产布局。此外，受美伊冲突影响，燃油价格上涨也可能促使部分消费者提前选购纯电动汽车。国际能源署（IEA）估算显示，按照4月份的能源价格计算，欧盟车主驾驶纯电动汽车每年节省的燃油成本，较2025年增加35%。不过，油价能否持续拉动纯电动汽车需求增长，目前仍有待观察。如果未来油价回落，消费者短期转向纯电车的动力可能会减弱，但市场对未来能源价格波动冲击及能源安全问题的担忧，可能会产生更为持久的影响。

从铂族金属需求来看，混动汽车销量的持续增长，正在抵消纯电动汽车销量上升带来的影响。2026年上半年，混动汽车（HEV）和插电混动汽车（PHEV）的总注册量共增加了36.2万辆，略高于同期汽油车和柴油车注册量的减少规模。依赖尾气催化剂的动力系统汽车总注册量为452.5万辆，而2025年上半年这一数字为452.2万辆，混动汽车仍然需要配备汽车尾气催化剂。与此同时，由于混动汽车采用发动机间歇性运转设计，排气温度更低，这类车型所需的铂族金属装载量甚至高于传统汽油车与柴油车。

因此，混动汽车销量持续增长，为铂族金属需求带来支撑。欧洲电动化转型的推进，在各国市场间并不均衡。2026年上半年，纯电车占法国新车注册量的28.2%，占德国的24.8%；而在意大利和西班牙，这一占比分别为8.5%和9.8%。意大利和西班牙的电动化转型，主要依靠混动汽车实现。在这两个市场中，HEV与PHEV合计占新车注册量的比例为59%。当前欧盟纯电车的市场份额为20.7%，仍明显低于环保组织“运输与环境”估算的57%——这一比例被认为是在现行法规框架下，于2030年前达成目标所需要的份额。如果未来纯电车渗透率低于该目标水平，汽车行业的铂族金属需求将可能在更长时间内维持较高水平。

从欧盟来看，新车注册量增加了超过32万辆，但在主要搭载汽车尾气催化剂的车型类别中，车辆数量几乎没有增长。不过，注册量保持稳定并不一定意味着金属需求保持不变，因为不同动力系统所需的催化剂装载量存在差异，而且汽油车与柴油车之间的结构比例也正在发生变化。中国纯电车的市场竞争叠加持续高企的燃油价格，可能进一步加速汽车电动化转型；而混动汽车销量增长叠加未来油价回落，则可能减缓配备尾气催化剂车辆数量的下降速度。若纯电车普及速度持续不及铂族金属需求预测模型的预设情景，欧洲铂族金属实际需求将高于模型预测，但核心问题在于，纯电车近期销量增长能否持续，该增长能否帮助欧盟实现既定的监管目标。

图为欧洲新车销售中纯电动车的市场份额