海关：中国1-11月份进口未锻轧铜及铜材5,356,877吨

Elaine

申银万国期货

当日主要新闻关注 1）国际新闻 美国商务部长卢特尼克表示，10%的关税实际上不会改变商品价格；不会透露几乎达成贸易协议的国家的名字；库克希望在美国生产iPhone，他需要机器人；市场对关税影响的解读存在误读。美国制造的汽车制造商将在进口零部件时，按照这些汽车的价值获得15%的抵扣额度；所有在美国完成组装且含有85%本土零部件含量的汽车将免征关税；这将帮助国内汽车制造商将供应链迁移到美国。 2）国内新闻 为确保“五一”假期前后市场流动性充裕，央行近日加大资金投放力度，4月27日至29日连续三日净投放共计3130亿元，上周公开市场全口径净投放8640亿元，其中包括6000亿元MLF操作。专家认为，此举旨在对冲政府债供给高峰对流动性的压力，维护资金面稳定。预计5月流动性将持续宽松，央行将继续通过MLF、逆回购等工具提供中长期流动性支持，不排除降准降息的可能性，以配合财政政策支持实体经济。 3）行业新闻 国家发改委、能源局发布通知，2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖，全面开展连续结算运行。国家发改委印发电力辅助服务规则提出，在电力现货市场连续运行的地区，适当放宽市场限价，引导实现调峰功能

油价再度走弱-2025年4月30日申银万国期货每日收盘评论

99qh

上海期货交易所2025年04月30日铜(BC)仓单日报

上海期货交易所2025年04月30日铜仓单日报

当日主要新闻关注 1）国际新闻 美国财政部表示，预计第二季将净举债5140亿美元，较2月预估高出3910亿美元，主要因当季初现金结余较低，且净现金流预估较低。 2）国内新闻 我国将出台实施稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措。在支持就业方面，主要包括鼓励企业积极稳定就业、加大职业技能培训力度、扩大以工代赈等支持、加强就业公共服务等举措；在稳定外贸发展方面，主要包括“一业一策”“一企一策”加大支持力度、帮助出口企业规避风险、扩大服务产品出海、鼓励外资企业境内再投资等；在促进消费方面，主要包括扩大服务消费、强化失能老年人照护、推动汽车消费扩容、构建技能导向的薪酬分配制度等；在积极扩大有效投资方面，主要包括完善消费基础设施、大力提振民间投资积极性、设立新型政策性金融工具等；在营造稳定发展的良好环境方面，主要包括持续稳定和活跃资本市场、持续巩固房地产市场稳定态势、加大对实体经济的金融支持等。这些若干举措将成熟一项、出台一项。 3）行业新闻 工信部发布2025年汽车标准化工作要点，其中提出，强化智能网联汽车标准供给。推动自动驾驶设计运行条件、自动泊车、自动驾驶仿真测试等标准批准发布及实施，加快自

运价再度大幅回调-2025年4月29日申银万国期货每日收盘评论

混沌天成期货

农产品 节前风险提示： 棕榈油 有消息显示，EPA可能将生柴掺混量的标准确定推迟到下半年，生柴预期有所回落；供应上进入季节性增产阶段，产量有恢复的预期，需求端印度等地在价差回归后逐步补库形成短期支撑，震荡偏弱，假期关注生柴政策和马来产销数据。 菜油 有消息显示，EPA可能将生柴掺混量的标准确定推迟到下半年，生柴预期有所回落；前期欧洲干旱叠加降温可能造成一定减产预期，国产菜籽即将上市，需求端短期国内偏弱，加拿大菜籽进口政策预期影响较大，维持震荡，假期关注宏观政策变动和国内需求。 豆油 有消息显示，EPA可能将生柴掺混量的标准确定推迟到下半年，生柴预期有所回落；国内大豆5月到港量较大，中国海关政策检验检疫全面收紧，导致进口大豆通关时间延长，现实端有一定支撑，预期偏弱，维持震荡，假期关注宏观政策变动和大豆进口通关情况。 豆粕 在贸易战背景下，我国对美豆实施多方面制裁与限制，豆粕现货先偏强运行，后随依然天量的巴豆到港预期而回落。节前重点关注各油厂开机率及豆粕供应情况，宏观层面需警惕关税政策有无新变化，中美是否存在和谈迹象。 菜粕 当前菜粕市场总体趋势与豆粕价格波动保持一致，基本面来看菜粕目前需

【劳动节前风险提示】农产品：政策风险和天气风险共存

有色 节前风险提示： 劳动节前最后一个交易日，又面临是否持仓过节的问题。近期市场基于特朗普的表态，对美关税政策的担忧有所缓和，同时美联储官员表态偏鸽下，降息预期升温，宏观情绪整体是在回暖，有色板块走势偏强。我们关注到劳动节假期中重要宏观数据较多，中国制造业PMI指数、美国4月标普全球制造业PMI、美国4月ISM制造业PMI、美国4月季调后非农就业人口和失业率等，均会影响有色板块后续的走势。下面我们就分品种说说我们的看法，及持仓建议。 铜 全球原料趋紧格局保持，进口铜元素整体偏低，叠加冶炼环节利润受限，供给端压力上行；需求预期具备一定韧性，节前存在一定补库，国内仍维持去库走势。铜价仍高度依赖关税政策带来的宏观预期转变，现阶段市场仍以关税缓和作为主基调，但假期关税政策仍存在较大变动。假期内海外经济数据包括美国4月非农就业和ISM制造业指数，1季度美国GDP和PCE初值数据，这都会进一步加剧市场波动，节前对于高位震荡的铜价仍建议谨慎持仓，可观察节后宏观氛围再根据供需面交易。 铝 当前逻辑：市场对美关税政策的担忧缓和，同时美联储表态偏鸽，宏观情绪回暖，铝价预计偏强震荡，核心逻辑仍然是关税对于全

【劳动节前风险提示】有色：美关税缓和是主基调，有色偏强震荡等待驱动

中衍期货

扫二维码加中衍期货客服，免费领取由中衍期货有限公司汇富期学院独家研发的富一代指标，该指标可以安装到文化财经、博易大师、同花顺等软件上。 1. 欧线主力合约：突破下行 截至前一个交易日收盘，欧线低开低走，收小阴线。日k线横盘整理后向下突破1900附近关键支撑，打开下行空间。 策略建议：欧线整体呈跌势，短期内建议偏空思路为主，关注1200附近支撑。策略于4月15日收盘首次推荐。临近长假，注意持仓风险。 2. 沪铜主力合约：延续反弹 截至前一个交易日收盘，沪铜窄幅波动，收小阴线。日k线延续反弹，并突破77000附近关键压力。 策略建议：沪铜均线拐头向上，短期内建议偏多思路为主。策略于4月23日收盘首次推荐。临近长假，注意持仓风险。 3. 红枣期货主力合约：突破下行 截至前一个交易日收盘，红枣低开低走，收中阴线。日k线延续跌势，并突破9300附近支撑。 策略建议：红枣突破下行，短期内建议偏空思路为主。策略于4月23日收盘首次推荐。临近长假，注意持仓风险。 4. 碳酸锂主力合约：延续跌势 截至前一个交易日收盘，碳酸锂震荡下行，收小阴线。日k线整体仍呈跌势，当前处于主跌浪。 策略建议：碳酸锂底部横

需求预期偏弱，玻璃震荡下行

上海期货交易所2025年04月29日铜(BC)仓单日报

上海期货交易所2025年04月29日铜仓单日报

当日主要新闻关注 1）国际新闻 美国近来对多国频繁挥舞关税“大棒”，引发全球贸易秩序紊乱，严重破坏多边贸易体制。多个全球南方国家政要和专家表示，美保护主义政策对发展中国家经济尤为不利，全球南方应加强合作，共同应对美贸易保护主义举措带来的全球挑战。 2）国内新闻 国家统计局发布数据显示，1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15093.6亿元，由上年全年同比下降3.3%转为增长0.8%；3月当月利润由1-2月份下降0.3%转为增长2.6%。近六成行业利润实现增长，制造业改善明显，一季度利润增长7.6%，加快2.8个百分点。 3）行业新闻 工信部印发《智能制造典型场景参考指引（2025年版）》，要求参考做好智能工厂梯度培育、智能制造系统解决方案攻关、智能制造标准研制应用等相关工作，加快推进制造业数字化转型、智能化升级。 品种日度观点汇总 主要品种收盘评论 01 金融期货 【股指】 股指：股指回落为主，银行板块领涨，房地产板块领跌，全市成交额1.08万亿元，其中IH2505下跌0.08%，IF2505下跌0.21%，IC2505下跌0.53%，IM2505下跌0.95%。资金方面，4月

化工多数上涨，黄金步入调整

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 <p>海关总署12月19日公布， 中国11月未锻轧铜及铜材进口量为539,902吨; 同期增长5.8%。1-11月末锻轧铜及铜材进口量为5,356,877吨，同期增长8.5%。</p>
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<p>海关总署12月19日公布， 中国11月未锻轧铜及铜材进口量为539,902吨; 同期增长5.8%。1-11月末锻轧铜及铜材进口量为5,356,877吨，同期增长8.5%。</p><p></p><p></p>

海关总署12月19日公布， 中国11月未锻轧铜及铜材进口量为539,902吨; 同期增长5.8%。1-11月末锻轧铜及铜材进口量为5,356,877吨，同期增长8.5%。

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