【原油周报】宏观数据不及预期，需求担忧继续打压油价lg...

供应：4月OPEC产量下滑，因尼日利亚和伊拉克产量受干扰。OPEC+减产进入兑现期，俄罗斯因海运出口持续高位，市场怀疑其实际减产力度。美国能源部表示6月后或开始补充战储，比市场预期提前。

需求：美国油品表需仍然有韧性，航煤需求回升明显。全球经济制造业PMI下行，国内PPI和CPI环比走弱，居民贷款不及预期，经济或现通缩苗头，工业需求将拖累原油需求。

库存：美国整体库存仍处于显著低位，欧洲显性油品库存偏高，全球水上在运原油接近新高。

当前油价格局是OPEC+用减产计划来对冲潜在的需求下行，试图将油价稳在80美元之上。中国工业活动在面临需求负反馈后从高峰回落，欧洲面临紧信用和制造业收缩。在这种局面下，终端需求或大概率走弱，OPEC减产行动只能带来反弹而不能扭转整体向下的趋势。