【聚酯周报】PTA装置将大量重启，EG煤制成本坍塌lg...

PTA供应：PX装置重启中，已经转为宽松，PTA短期开工低，六月存在大幅去库预期，但六月后有大量装置将陆续复产，预计7月不缺。

EG供应：EG短期供应持续缩减，但海外装置开工仍然很高，且煤化工利润修复或带来一定重启意愿，压制了中长期供应缩减预期。

需求：聚酯开工继续回升，库存压力不大，但欧美需求仍然悲观，坯布环节或难支撑全产业链利润扩张。

库存：聚酯DTY累库，POY，FDY去库到偏低位置，整体压力不算大，PTA六月或大幅去库，8月后才会显著累库，EG进入持续去库阶段，显性库存开始下降。

终端需求边际好转，但PX，PTA在装置重启后将逐渐显露出过剩格局，我们认为当前产业链利润偏高，在供应宽松后或继续杀估值。EG进入去库周期，价格出现企稳回升态势，但成本下跌和需求负反馈使当前驱动偏弱，上涨空间有限。   

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