【股指周报】海外降息预期升温，国内地产政策继续加码lg...

股市方面，本周A股冲高回落，成交继续缩量，维持低位，市场增量资金不足。板块轮动加剧，赚钱效应不足。

本周美国议息会议超预期鸽派，鲍威尔表示开始讨论降息，美元美债利率应声下跌，第二天欧洲和英国央行议息会议表现较为强硬，尤其是欧洲表示没有考虑降息，24年会开始退出此前的扩表工具，欧元进一步上涨。但我很怀疑欧洲经济的韧性，不看多欧元。周五纽约联储主席突然表示还没有开始讨论降息，叠加工业产出超预期和Markit服务业PMI持续上行，市场止盈贵金属和非美货币，后续继续关注经济数据。

国内11月数据和经济工作会议都乏善可陈。经济工作会议也没有表示出更多的，社融和零售数据均不及预期，生产端投资完成额依旧收到，不过地产端传来较大的利好，上海北京楼市降低首付和贷款，同时大幅调整了普宅认定标准，节约了税费。但我觉得问题还是月供上，假设下调首付和房价下跌对冲掉了，商业贷款300万，5%的利息需要16000的月供，下降到4%也需要14000多，和北上平均薪资相当，如果对未来信心不足或者房价继续维持高位，可能很难看到持续的销售回暖。周五彭博传言赤字率3%，北向从流入60亿变流出42亿，但如果有特别国债1万亿和PSL这些不计入赤字率的工具发力，实际赤字率不一定低于今年的3.8%。

震荡

11月经济依旧是温和复苏，政策边际放宽，地产继续加大救市力度，降准降息预期升温，资金面的股票供应压力持续减小，但资金需求还需要更多信心。

美元大幅上涨、海外战争危机持续升温、国内出现超预期风险