【铜周报】海外看空拥挤势头已经大幅缓解lg...

供需： 

供应端，TC高位继续回落，铜精矿供应边际持续偏紧，这可能是24年的常态；需求端，年末是需求淡季，主要看的是对未来的预期，当前，国内有托底政策预期海外有降息预期，这个环境对铜来说是个共振的宏观场景，所以此前两周铜持续反弹，但是这个共振的预期不够强，国内不是大刺激，海外即便降息利率仍然很高，对需求仍有限制性，这就导致需求的向好预期难以看的很高。

库存：

全球整体库存仍然处于历史性低位，中国这边维持相对紧张的局面，海外累库压力大，但边际已经有所好转

结论：

宏观没有海内外强共振的上行驱动，所以难有大行情，当前宏观氛围下，价格的反弹估计把海外极端的看空拥挤消化掉应该就差不多了，现在海外拥挤的看空已经出清，继续向上的空间有限了。

海外经济出现显著危机；

1、【印尼自由港要求2024年5月以后的出口禁令豁免】印尼自由港矿业公司(Freeport Indonesia)发言人周五表示，尽管出口禁令将于2024年6月生效，但该公司已请求允许其继续运输铜精矿，因为该公司的冶炼厂在12月之前无法达到满负荷生产。Agung Laksamana称，该公司目前的出口许可证有效期仅到5月底，虽然新冶炼厂的建设预计将于5月完工，但需要几个月的时间来提高产能。（文华财经）

2、【第一量子关闭的巴拿马矿场将出现最新对峙】外媒1月4日消息，代表First Quantum在巴拿马铜矿工人的UTRAMIPA矿工工会周三警告称，该国最大的Suntracs建筑工人工会计划于1月9日强行介入加拿大矿工的运营，对此他们感到“担忧”，这是围绕这家现已关闭的铜矿的最新对峙。First Quantum于11月下旬暂停了该矿的商业生产，并对其进行了维护和保养，但该公司仍有设备和工人在现场。Suntracs发言人周三表示，将于1月9日“象征性地关闭”该矿，这是一个全国性节日。（上海金属网编译）

3、【泰克资源：2023年智利铜产量低于预期】外媒1月4日消息，泰克资源公司（Teck）表示，其在智利的旗舰铜矿Quebrada Blanca（QB）2023年的产量低于预期。由于第四季度运营的可靠性和一致性问题，泰克预测2023年铜产量为8万吨，但QB项目的铜产量（不包括阴极铜）仅为5.62万吨。QB2是泰克资源的关键增长项目。如果全力以赴，QB2预计将使泰克资源的综合铜产量增加一倍。扩建项目的初始矿山寿命为27年，仅使用2022年储量和资源吨位的18%，未来增长潜力巨大。QB2的目标是在2024-2026年实现28.5万至31.5万吨的年铜产量。（上海金属网编译）

4、【供应端受扰或收紧，2024年铜价看涨】对于2024年的铜价，多家机构表示看涨，主要原因是全球铜原料供应或收紧。2023年12月英美资源集团将2024年铜产量目标从100万吨下调至73万吨至79万吨。市场人士普遍预计，2024年将有40万吨左右的铜产量受到影响。中金公司发布的数据显示，铜矿供给增速峰值或已提前出现，未来铜精矿产量增速将趋于下降。2024年至2025年国内外规划的粗炼产能扩张规模可观，或加速铜精矿过剩收窄，直至冶炼端出现紧缺，这可能成为推升铜价中枢上移的主要驱动力。中金将2024年LME铜价目标价上调至9200美元/吨，年均价由8450美元/吨上调至8700美元/吨。（上证报）

5、【智利开始实施新的权利金制度 年产矿山铜5万吨以上矿企将按新税制缴纳】据BNAmericas网站报道，1月1日（周一），历经四年努力后，智利政府推行的对大型矿业公司征收权利金的法规正式生效。智利财政部证实，年产矿山铜5万吨以上的铜矿企业（被视为大型采矿企业）将按新税制缴纳，这些公司既要缴纳从价计征部分（按照销售额的1%征收），也要按照经营利润的8%-26%缴纳利润税。新税制还设定最大有效税率（即大型矿企纳税上限）为经营利润的46.5%。（全球地质矿产信息系统）