【聚烯烃周报】聚烯烃维持震荡判断，PE偏强，PP供需偏弱lg...

供给： 

PP开工率85.89%（+1.26个百分点）。下一周预计恢复170万吨，新增计划检修45万吨；

PE国内开工率86.3%，较上周下降0.2个百分点。其中线性排产下降3个百分点，HD排产上升3个百分点。本周新增127万吨检修，计划近两周恢复。下周预计恢复173万吨，暂无新增计划检修。预计检修损失将下降。

需求：

PP下游行业平均开工下降0.52个百分点至52.39%，较去年同期高21.38个百分点。除BOPP行业开工无变化外，其他行业如塑编、注塑、PP管材、CPP、PP无纺布等开工均小幅下降。

PE下游制品平均开工率+0.26%。其中农膜开工率较前期-0.09%；PE管材开工率-1.34%；PE包装膜开工率+1.07%；PE中空开工率+0.44%；PE注塑开工率+0.24%；PE拉丝开工率-0.33%。

库存：

PP本周上游库存48.22万吨，比上期低1万吨；中游库存16.4，比上期减0.4万吨。

PE本周上游库存37.22万吨，比上期减4.7万吨，中游库存54.9万吨，同比上期减5.5万吨。

 PP供需双弱，四季度新投压力延后，目前开工上升中。PP的潜在供应压力一直较大，但低开工加延迟投产，一定程度化解了供应压力；同时边际供应多，成本端的变化更敏感。与PE相比较，PP仍更弱。一是供应开工弹性、新增预期大；二是PP下游相比较更弱一些。但也要关注成本端甲醇、丙烯。适合做空配品种。

PE是整体供需双稳，进口窗口关闭，供应逐步恢复中。供应近期持续回升，需求较平，但供需压力不大，基本面驱动不强，主要看国内新的宏观指引/终端反馈，其次关注原油走势。事件影响边际减弱，本轮回调已基本消除了事件影响的溢价，预计震荡偏强为主。 

聚烯烃大区间仍维持震荡判断，PE更强，PP偏弱但扰动更多。

能源价格大幅波动；宏观政策；