【黑色早评】铁水产量持续下降，黑色整体偏弱lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，近期全球铁矿发运有明显回升，前期受天气影响的澳巴发运均有增长，非主流发运也有小幅上升。同期，国内港口到货也有明显增加，主要是澳矿及非主流矿到货上升，尽管本周疏港量有小幅回升，但港口库存仍延续增势。国内矿方面，近日矿山产能利用率逐渐恢复，国内铁精粉产量也有小幅增加。

需求端，本周高炉开工率略有回升，但铁水产量仍有减少，日均铁水降0.61万吨至222.25万吨。同期，钢厂盈利率也有小幅回落，降3.03%至24.24%。因铁水产量低于往年同期，钢厂进口矿日耗也有下降，库销比继续回落，但仍高于去年同期水平。根据钢联最新调研，受利润及成材库存压力影响，3月钢厂铁水虽有回升预期但增量空间不大，日均产量预计在229-231万吨，料近期钢厂对原料采购补库需求不大。昨日铁矿港口现货成交略有回升，但远期美元货成交有明显放量，目前PB粉落地亏损继续扩大，显示国外需求仍强于国内。

综合而言，近期铁矿市场供应趋增，而本周铁水延续下降，虽3月钢厂有复产预期但空间有限，预计短期矿价维持偏弱震荡运行。

二、消息及数据 

1. 据海关统计，1-2月我国进口铁矿砂及其精矿20945.2万吨，同比增1525.6万吨。2023年1-2月我国累计进口铁矿砂及其精矿19419.6万吨。

2. 巴西CSN矿业公司发布2023年四季度产销报告：铁矿石产量方面：CSN四季度铁矿石总产量为1096.6万吨，环比减少5.4%，同比增加17.5%。2023全年铁矿石产量为4265万吨，同比增长26.6%。铁矿石销量方面：四季度铁矿石销量为1114.4万吨，环比减少4.3%，同比增加14.5%。其中本土市场销量为155.8万吨，销往海外市场为958.6万吨。2023全年铁矿石总销量为4266.2万吨，同比增长28%，其中海外市场销量同比增847.7万吨至3766.9万吨。

3.2024年2月，JSC乌克兰铁路公司(UZ)铁锰矿石运输量达到333万吨，环比增加1.3%，同比增长250%。通过港口运输原材料共206.7万吨，占铁矿石总出口的62.1%。2024年1-2月，该公司共出口632万吨铁矿石。此外，2023年，乌克兰铁路公司共运输了1.48亿吨货物，同比下降220万吨或1.5%。其中，铁矿石的运输量同比下降了13.2%至2750万吨。

4.铁江现货有限公司（IRC Limited）2023年四季度产销报告内容如下：铁矿石产量方面：IRC四季度铁矿石产量为57.87万吨，环比减少0.1%，同比减少6.5%。2023全年铁矿石总产量为246.68万吨，同比减少4%。铁矿石销量方面：四季度铁矿石销量为58.74万吨，环比增长3.7%，同比减少8.3%。2023全年铁矿石总销量为252.86万吨，同比减少1.5%。

5. 3月7日铁矿石远期现货市场活跃度尚可，平台上4月中上旬装期的纽曼粉和巴混分别以62.3%计价118.25以及62%计价119.4成交。矿山私下议标了PB粉小长协（4-9月）、SFGB、超特粉和SP10块。二级市场卖家报盘积极性尚可，报盘多以MNPJ品种为主，买家方面多关注PB粉，金布巴、麦克粉、卡粉等主流资源。港口现货市场整体活跃度一般，价格小幅上涨。  

钢材

一、市场点评

供应端，本周机构数据均显示钢材产量有所增长，富宝调研也显示电炉厂复产继续增多，整体钢材供应延续增势。进口方面，昨日国内钢坯价格继续下降，独联体钢坯价格也有回落，国外其它主要地区钢坯价格依然持平，目前国内外钢坯价差略有扩大，钢坯出口空间趋增。

需求端，本周机构数据均显示建材厂库社库继续上升，但钢联数据显示板材厂库下降社库上升，而找钢热卷社库下降厂库上升，钢谷热卷厂库社库小幅增长，不过机构数据均显示钢材表需有所回升，但增幅较缓。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量107.15万吨，同比仍下降79.8%；混凝土发运量为33.85万方，同比仍降45%，整体建筑需求虽有恢复但依然弱于往年，主要是新项目减少，同时在建项目资金问题尚未明显改善。最新政府工作报告显示2024年经济目标整体符合市场预期，但部长新闻发布会内容显示今年后续政策仍有空间，市场宏观情绪偏暖。海外钢价方面，昨日东南亚热卷价格回落，其它国外主要地区钢价依然持稳，目前国内外板卷价差收窄，国内钢材出口空间不大。

综合而言，当前钢材市场供需双增，建材板材库存表现有所分化，目前市场多空分歧较大，螺纹盘面持仓持续创新高，尽管宏观预期偏暖，但受弱现实影响，钢价延续震荡偏弱运行。

二、消息及数据

1.海关总署：2024年1-2月中国累计出口钢材1591.2万吨，同比增长32.6%。1-2月中国累计进口钢材113.1万吨，同比下降8.1%。

2.贵州钢厂降产再加码。首钢水钢计划3月20日检修3号高炉及2号转炉，配套轧机同步检修，预计影响总产量5万吨。电炉方面：遵义福鑫、贵阳长乐、贵阳闽达等错峰生产；贵州聚鑫不饱和生产；遵钢、贵州和兴技改停产。

3.3月份云南7家钢厂进一步实施减产措施，预计减产建筑钢材50万吨左右。昆钢检修2#高炉10-13天；玉昆计划控产、减产8万吨；呈钢计划减产8万吨；双友计划停产检修20天，减产6万吨；仙福实施单高炉生产和增量带钢产品减少建材5万吨；凤钢停产检修5-6天减产3万吨。

4.欧洲钢厂本土热卷价格下调，但下游用户采购积极性仍不高，主要是对后市价格跌破700欧元/吨EXW的可能性增加。进口方面，随着亚洲市场热卷价格不断下跌，其在欧洲市场的竞争优势也在不断提高，当前欧洲进口热卷报价在625欧元/吨CFR（685美元/吨），周环比下降10美元/吨。欧洲进口越南资源价格在610-620欧元/吨(660-672美元/吨)，埃及和印度进口价格也基本持平。在当前欧洲板坯进口需求不断的背景下，部分东南亚钢厂不愿在当地低价销售板坯，目前越南和印尼出口到意大利的板坯价格约为570美元/吨FOB(约CFR 630美元/吨)。

5.根据印度联合工厂委员会(Joint Plant Committee, JPC)的数据，2024年2月，印度粗钢产量为1205万吨，环比下降1.55%，同比上涨13.8%。此外，2024年2月，印度成品钢消费量约为1133万吨，环比下降12.57%，同比上涨8.8%。成品钢出口量增幅较为明显，出口量为103万吨，环比上涨21.17%，同比上涨78.4%；净出口量为27万吨，同比上涨8.8%，2024年1月净出口量仅为8万吨。需求增加，印度成品钢产量也有所上涨，2024年2月成品钢产量1148万吨，同比上涨9.5%。Mysteel了解到目前有贸易商认为后续印度需求可能会有所下降。2024年4-5月，印度的大选可能会影响政府的基建项目，进而影响下游需求，使现金流供应趋紧。

6.7日全国建材成交尚可，市场仍以低价交易为主，期现拿货居多，终端按需采购，全天整体成交量较前一日继续上升。