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大咖说钢市:下游需求没有回归正常水平,预计4月钢材价格或将震荡运行

2024-04-03 11:23:57
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回顾3月钢铁市场,前期积压的采购需求释放,市场成交有所好转,库存结束连续上升转为明显下降,表需继续回升,但是房地产各项指标探底,房地产市场行情依旧低迷,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)相较于去年下降2.7个百分点,专项债发行进度偏慢,基建拉动短期减弱,下游需求回暖较慢,钢厂实际复产节奏仍偏慢。

1、目前,各大工程密集开工,需求回暖,钢厂已经开始去库,但去库动能较缓,请问一下钢厂订单、利润、排产情况是怎么样的?贸易商库存压力是怎么样的?

2、下游回暖,市场成交有所好转,近期贵公司的在供项目及新订单情况如何,下游资金情况和开工情况现在具体是什么情况?

3、各位如何看待4月行情走势?

核心观点:

供应方面,据百年建筑调研,截至4月2日,样本建筑工地资金到位率为59.67%,周环比增加3.21个百分点,近期的建筑工地资金到位持续增加。且随着3月下旬需求回暖,市场整体供应量微增。

需求方面,年后工程资金到位不及时,需求恢复较慢,库存压力较大,进入3月下旬,各品种去库速度稳中有增,终端需求相较于前期得到明显释放,但由于下游建筑业状况不佳,市场信心不足,整体相较于去年依旧较差。

今年整体需求不好,且近期下游需求也没有回归正常水平,短期难有大的好转。后续可关注制造业的相关政策,该行业会成为需求亮点。大咖们预计4月钢材价格或将震荡运行。

1、目前,各大工程密集开工,需求回暖,钢厂已经开始去库,但去库动能较缓,请问一下钢厂订单、利润、排产情况是怎么样的?贸易商库存压力是怎么样的?

【建筑钢材】

目前下游复工情况虽然有所回暖,但整体恢复仍旧较慢。而市场整体供应量微增,故供需矛盾依旧较为突出。年前的一些冬储虽已卖完,但是也没有很好的利润,后面基本还是以完成低销为主。

3月出货压力仍较大,4月预计能缓和。3月主要是年后工程资金到位不及时,需求恢复比较缓慢,加上广西属于高负债的省份,新开基建项目均要求暂缓施工,整体需求难以支撑。代理商完成2-3月钢厂给予代理的考核量,3月中上旬即使在低价抛售下,代理出货也无法明显放量。月底钢厂调整考核要求,进行总量的八折销售,叠加需求逐步恢复,代理勉强将货提完,但每家代理仍存有4000吨左右的资源在手。进入4月,钢厂预计分货300-400吨/天,整体出货压力减小。

【工业线】

3月上半月,受资本市场影响,盘面被当头一棒打蒙,整体心态悲观,去库较为缓慢,下半月市场企稳,小幅反弹后,去库明显,终端需求明显释放,补库积极。从订单情况看,市场实际需求并没有想象中冷清,造成这种印象的主要原因在市场与钢厂之间的博弈。

【型钢】

铁厂方面,炼钢铁、灰铸铁去库明显,东北球铁前期库存不大,下跌相对滞后,而河北、河南、山东等地区下跌后,出库有所改善,挺价观望。前期焦炭、矿粉库存都是高价,铁厂利润不佳,生产积极性受到打击。

【钢管】

目前,公司库存具有一定压力,3月份整体成交较去年有所减少,期间要完成管厂协议量,有阶段性补库情况,当前市场价格处于下跌趋势,操作上还是以出货降库为主。

【冷镀】

当前冷镀市场累库幅度较大,特别是宁波市场,库存基本已达到历史的峰值水平,就目前的情况来看,冷镀库存仍然偏高,现货流动性略差,钢厂接单有一定压力,供需矛盾相对较大。

2、下游回暖,市场成交有所好转,近期贵公司的在供项目及新订单情况如何,下游资金情况和开工情况现在具体是什么情况?

【建筑钢材】

目前,广西天气正逐步回暖,下游开工情况仍不理想,相比去年同期差距较大。现在工程项目的资金也不到位,工程都以按需采购为主。公司目前只考虑做现款项目,做工程收回款压力较大。

【型钢】

下游铸造厂订单尚可,去年铸件以去库为主,今年主机厂有补库需求。此外,出口为避免加征关税,有部分企业出口赶订单。但当前原料生铁、废钢下跌后,主机厂打压铸件价格,铸造厂利润不佳。

【钢管】

目前下游的项目资金还是处于比较短缺的状况,且合作还是老客户居多,新订单相偏少。

【冷镀】

前期冷热价差偏大,导致春节前订单相对较好,虽然近期市场到货较多,但短期出库速度仍能维持,自身需求量暂时没有较大变化。

3、各位如何看待4月行情走势?

【建筑钢材】

虽然“金三银四”是传统的旺季,但从今年的需求来看,可能传统旺季的红利也很难有进一步展开,需求疲弱情况还会继续维持下去。但现在区域内钢厂多数还是有利润,所以跌价倒逼钢厂减产的逻辑也还有很长路要走。短期来看市场还是处于低位震荡的态势。后续主要关注原料端波动情况。

预计4月行情不会有大的好转,保持震荡为主,或有反弹但力度不够。受政策影响,区内新开工项目完全停滞;续建项目方面,能够开工的项目基本恢复,而目前依旧没有开工的已经没有继续开工的计划,因此整体需求预期与往年同期相比是偏弱的,叠加4月份雨水天气的增多,出货不一定能够放量。综合来看,预计广西区域建筑钢材价格月初仍维持弱势运行,月中需求好转,价格有望止跌回升,同时需考虑钢厂供给情况,对现货价格的支撑力度。

【工业线】

目前钢厂普遍亏损,高炉利用率水平也并不高,钢材价格处于低估值区域。而急需上涨动能,市场信心逐步恢复,预计4月需求有效释放,钢材估值回归合理。

【型钢】

经三月份生铁的大跌后,需求集中释放,铸造厂原料的补库基本结束。四月份焦炭、铁矿仍有下跌的预期,钢材库存可能会再次累库,预计四月份生铁价格继续偏弱下行。

【优特钢】

目前东北市场价格处于弱稳状态,市场反应速度相较南方慢。市场行情低迷,主要受到成交情况差的影响,区域内成交情况不好,现货价格难以有大幅波动。今年整体需求都不好,近期下游需求也没有回归正常水平,短期难有大的好转。钢厂生产情况正常,基本上没有大的政策调整,供应稳定。后续价格如何变化,还要看实际的市场成交情况,重点关注需求端能否改善。综合考虑,近期市场行情要弱势运行一段时间,具体价格还要观察实际情况。

【钢管】

对于4月份的行情走势,估计四月中旬前还是降价行情,15号以后钢价预计会慢慢回涨。

【冷镀】

钢厂锁单价基本鲜有接单,近期大幅下跌后,后结算倒挂明显,商家亏损厉害。在需求无明显好转背景下,近期市场预计仍稳定或弱势出货为主。

【板带】

4月钢材市场行情可能会以震荡盘整为主,相比于3月近乎大半个月的下跌行情,4月钢价下跌空间不会很大,但大幅上涨回升的希望也不太大。毕竟当下供需不匹配矛盾突出和下游资金趋紧困境仍然存在,短期钢厂生产出货量减少也并不明显,同时下游需求释放缓慢,行情价格短期来看仍然会处于震荡态势。但未来二季度也存在一些利好面:国家政策和宏观调控一直在帮助生产制造行业健康发展,以及钢厂在未来一段时间需求不高的情况下也会慢慢减产降产,修复供需平衡面。最后,随着下游需求逐渐释放,盘面如果也能缓慢拉涨,这种情况下对未来钢材行情还是会有不错的支撑作用,目前还是只能以时间换空间等待市场慢慢好转。

 

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