专家谈：矿企ESG治理存在诸多问题 如何提升ESG治理水平？【SMM铅锌峰会】lg...

在SMM主办的2024 SMM第十九届铅锌大会暨铅锌技术创新论坛——主论坛上，中国地质调查局发展研究中心矿业金融研究室博士孙仁斌介绍了当下中国矿业企业践行ESG理念的现状，并说出了自己的思考。他表示，矿企ESG治理存在诸多问题，譬如缺乏连续性、主动性、客观性、适用性、可行性、可比性、可靠性以及交互性等，需要从认知、执行以及应用层面来提升矿企ESG治理水平。

ESG是当前国际资本市场主流商业价值观

2021年，德勤曾表示，“ESG的水平较高的上市公司一般具有较好的风险控制能力，表现为面临更少的诉讼争议和监管处罚，系统性风险较低。”

矿业领域ESG风险较多

此外，需要注意的是，“绿色矿山”已蕴含ESG理念，但与“ESG信披标准” 差异较大，不论是在评价对象、获取方式、指标权重、执行模式、适用范围还是考核时效方面，均有较大的差异。

ESG的商业逻辑

基本概念

中国矿企践行ESG理念的现状

披露

矿业上市公司ESG信息披露率整体偏低，不利于评级机构获取ESG关键指标。截至2022年，矿业上市公司ESG已披露家数总计71家，披露率在55.47%左右。

矿业上市公司ESG信息披露连续性较差，不利于矿业企业改善ESG绩效。

矿业上市公司ESG信息披露质量不高，不利于矿业企业提升ESG评级。

当前披露监管现状是未出台强制性披露政策，标准缺乏政府公信力背书，起步晚，国外2004，国内2016。

评级

国外机构对我国矿业企业ESG评级结果偏低，不利于矿业企业海外融资；国内机构对矿业企业ESG评级结果差异较大，不利于投资者投资决策；国内机构评级结果分布规律差异显著。

投资

1. 我国矿业ESG股权投资规模小，16家被14只ESG投资基金持有，份额合计119.83亿，矿业上市公司总市值占比0.27%。

2. 我国矿业ESG投资产品缺失。

矿企ESG治理存在的问题

存在的问题

（一）缺乏主动性

部分矿业上市公司对ESG理念认知不清，认为ESG信息披露耗费成本，缺少披露的动机

（二）缺乏连续性

ESG信息披露不连续，企业次年的ESG评级大概率会下调，不利于矿业企业改善并提升ESG绩效，关注可持续投资的潜在投资者对企业的ESG信用会产生质疑，间接影响企业融资。

（三）缺乏适用性

ESG报告编制缺少标准化指引，报告难以抓住ESG评级机构的“采分点”，关键数据缺项导致评级结果较差。

（四）缺乏客观性

只披露对自身有利的信息，隐瞒不良信息，风险信息披露不足导致投资者与企业之间存在信息不对称。

（五）缺乏可行性 ESG信息的特点是点多面广，整合难度较大，由于矿业上市公司的下属分支机构较多，缺乏统一的信息收集机制导致ESG信息收集工作和指标计算过程极为复杂。

（六）缺乏可比性

定性数据多，定量数据少，披露的ESG信息使用率和价值较低，难以进行行业内横向比较。

（七）缺乏可靠性

ESG报告没有进行权威第三方机构验证，存在“漂绿”嫌疑，导致投资者对矿业企业披露的数据真实性和准确性存有疑虑。

（八）缺乏交互性

企业与评级机构、投资人、融资机构、下游客户、非政府组织等利益相关方沟通不畅，难以明确各方关注的重要ESG议题。

提升ESG治理水平的方法路径

推出指南

认知层面：充分认识ESG的重要意义和商业逻辑；

执行层面：积极提升ESG的管理水平和披露质量；

应用层面：有效运用ESG的融资规则和金融工具。