直播【黑色早评】ZZJ会议表述积极，夜盘黑链商品普遍走强
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黑色早评 | 2024年12月10日
品种：铁矿石、双焦 、钢材
铁矿石
铁矿
一、市场点评
供应端，上周全球铁矿发运有明显回落，澳洲、巴西、非主流发运均有减量，澳巴降幅较大。不过，同期国内铁矿到港量仍有所上升，周一铁矿港口库存也较上周四有小幅增加 。国内矿方面，受矿企年底检修及安检等影响，近期矿山产能利用率持续下降，国内铁精粉产量也有所减少。
需求端，上周钢联高炉开工率继续下降，日均铁水也继续减少1.26万吨至232.61万吨，同时钢厂盈利率继续下降2.17%至49.78%的水平。不过，同期钢厂铁矿库存延续增长，进口矿库销比继续上升，预计近期钢厂对铁矿仍将维持按需补库节奏。昨日铁矿港口现货及远期美元货成交均有所上升，PB粉落地亏损也有小幅扩大，显示国外需求仍强于国内。
综合而言，近期铁矿市场供需双弱，但港口及钢厂库存均有上升，不过受益昨日ZZJ会议表述积极，国内宏观预期再度向好，短期矿价走势略偏强。
二、消息及数据
1. 2024年12月02日-12月08日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2146.9万吨，环比减少387.5万吨。澳洲发运量1615.7万吨，环比减少158.5万吨，其中澳洲发往中国的量1412.0万吨，环比增加38.4万吨。巴西发运量531.2万吨，环比减少229.0万吨。本期全球铁矿石发运总量2662.5万吨，环比减少416.6万吨。
2.12月2日-8日，中国47港铁矿石到港总量2632.9万吨，环比增加164.4万吨；中国45港铁矿石到港总量2517.2万吨，环比增加226.2万吨；北方六港到港总量为1320.9万吨，环比增加221.4万吨。
3.据SMM调研，上周国内矿山产能利用率为55.3%，环比下降2.4%；铁精粉产量73.8万吨，环比下降3.2万吨；销量72.8万吨，环比下降4.2万吨;矿山精粉库存25万吨，环比上升1万吨。本周期铁粉产量下滑较为明显：一是部分大型矿选已经完成年度生产目标，部分矿选生产积极性减弱，个别选厂存在短期检修情况；二是华东某矿选受环保以及安全检查影响，矿选段处于停产状态，对当地铁精粉产量影响较为明显。
4.12月9日铁矿石远期市场整体交投氛围一般，平台上有一笔麦克粉以60.6%计价100.9成交和一笔PB粉以61%计价105.4成交，暂未观察到相关私下议标。二级市场上卖家报盘积极性尚可，报价持稳；买家方面询盘活跃度一般，钢厂方面有补库需求，目前多处在观望状态，市场关注度仍主要在BHP折扣货物及非主流中低品资源。港口现货市场整体活跃度尚可，主流品种价格上涨7-10元左右。
双焦
双焦
一、市场点评
中长期矛盾：国内基础建设基本完成，房地产和基建需求弱，未来经济转向高质量发展，对基础钢材需求将持续走弱，钢材整体供需过剩，市场走势类似2014-2015年的情况，双焦中长期偏空。
当前矛盾：今日政治局会议释放利好，明年将实施“适度宽松”的货币政策和更加积极的财政政策，市场情绪或有好转，建议观望，等待市场情绪高点。
观点：震荡。
二、消息与数据
1.中共中央政治局会议：明年要大力提振消费 提高投资效益 全方位扩大国内需求。
中共中央政治局会议：今年经济运行总体平稳、稳中有进。
2.中共中央政治局12月9日召开会议，会议认为，今年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民，沉着应变、综合施策，经济运行总体平稳、稳中有进，我国经济实力、科技实力、综合国力持续增强。新质生产力稳步发展，改革开放持续深化，重点领域风险化解有序有效，民生保障扎实有力，全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成。(新华社)
3.12月6日，南方电网能源发展研究院发布的《中国能源供需报告（2024年）》显示，2024年，我国经济运行将稳中向好，传统行业用电量平稳增长，新型基础设施用电量保持快速增长态势，为电力需求增长提供有力支撑。预计2024年我国全社会用电量将达到9.9万亿kWh左右，同比增长7.5%左右；2025年全社会用电量约为10.41万亿kWh，同比增长6.0%左右。
钢 材
钢材
一、市场点评
供应端，上周机构数据均显示建材产量下降，板材产量有所回升，但富宝废钢日耗因个别电炉复产回升3.1%，整体钢材供应减量不大。进出口方面，昨日国内钢坯价格小幅回落，独联体、土耳其钢坯价格也有所下降，印度钢坯价格小幅上扬，国外其它地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差部分走扩，国内钢坯仍有一定出口空间。
需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，各品种钢材库存均有减量。上周钢联及找钢的厂库、社库延续下降，总库存继续减少，表需略有回落；钢谷厂库、社库也有下降，总库存降幅扩大，表需有所回升。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量349.75万吨，环比上升2.5%，基建水泥直供量环比上升2.6%；混凝土发运量144.03万方，环比增加1.85%，样本建筑工地资金到位率环比回升0.38个百分点至65.26%，整体建材下游高频数据均有改善。
昨日中央ZZJ会议公告强调要实施更为积极的宏观政策，扩大内需，稳住楼市股市，整体表述较为积极，国内宏观预期再度走强。而海外仍受地缘政治及特朗普交易双重影响，虽美联储12月降息概率依然较大，但市场对海外商品需求预期依然偏谨慎。进出口方面，昨日日本钢价小幅上扬，土耳其、印度钢价有所回落，国外其它地区钢价普遍持稳，目前国内外板卷价差变动不大，国内钢材仍有一定出口空间。
综合而言，近期建材供应有所减少，但板材供应表现回升，品种需求依然分化，且钢材厂库、社库继续去化，总库存延续下降，钢材基本面矛盾依然不大。但随着钢材主力换月到2505合约，在昨日国内ZZJ会议表述积极的情况下，国内宏观预期再度走强，夜盘钢价跳空高开，短期走势明显偏强。
二、消息及数据
1.12月9日，中共中央政治局召开会议。会议强调，要实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。
2.近期，东南亚钢坯市场需求有所回升。部分供应商主动调低报价，以促进成交。有市场消息表示，中国规格为3sp的钢坯周五对中国台湾买家的报价为470美元/吨CFR，低于上周初东南亚市场主流的470-475美元/吨的报价区间。与此同时，中东产5sp钢坯的价格相对稳定。尽管唐山钢坯国内市场价格有所下跌，但中国钢厂对3sp钢坯的离岸报价仅下调了2美元/吨，出口报价453美元/吨，显示出一定的挺价意愿。有市场分析人士表示，虽然东南亚整体需求依然偏弱，但部分买家因价格小幅下调和库存补充需求选择入市采购，市场成交因此略有回暖。
3.据国家发展改革委消息，截至目前，用于“两重”建设的7000亿元超长期特别国债已分三批全部安排到项目，另安排3000亿元用于加力支持“两新”工作。至此，全年1万亿元超长期特别国债已全部安排完毕，正在加快推进实施。
4.克拉克森：1-11月，全球累计新船订单成交量为2159艘、6033万CGT。其中，中国承接了1518艘、4177万CGT，市场占有率为69%，高居第一。
5.乘联分会：11月全国乘用车市场零售242.3万辆，同比增长16.5%，环比增长7.1%。今年以来累计零售2025.7万辆，同比增长4.7%。
6.9日全国建材成交一般，市场询单还行，低价刚需采购为主，期现投机不多，全天整体成交量较上一工作日有所回升。
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