建议小仓位做多波动率lg...

5月7日，沪深两市高开低走。截至收盘，上证指数涨0.8%，深证指数涨0.22%，创业板指数涨0.51%。此外，科创50指数涨0.36%。资金方面，两市成交额为14683亿元。期权方面，各品种期权标的全线收红，期权隐含波动率小幅攀升，但整体处于低位。

当日，期权多数品种成交量增加，持仓量则全线攀升。上证50ETF期权成交量为965797张，持仓量为1307013张，成交额为3.25亿元；上交所沪深300ETF期权成交量为841115张，持仓量为1124461张，成交额为3.89亿元；上交所中证500ETF期权成交量为1303154张，持仓量为1158578张，成交额为11.4亿元；华夏科创50ETF期权成交量为717493张，持仓量为1472216张，成交额为1.8亿元；易方达科创50ETF期权成交量为151860张，持仓量为412471张，成交额为0.33亿元；创业板ETF期权成交量为1344405张，持仓量为1307242张，成交额为5.11亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为105047张，持仓量为256962张，成交额为0.46亿元；深交所中证500ETF期权成交量为148774张，持仓量为323141张，成交额为0.59亿元；深证100ETF期权成交量为55591张，持仓量为99859张，成交额为0.14亿元；沪深300股指期权成交量为89054张，持仓量为182319张，成交额为3.91亿元；中证1000股指期权成交量为264815张，持仓量为254416张，成交额为20.33亿元；上证50股指期权成交量为30603张，持仓量为66748张，成交额为0.8亿元。

当前各品种期权标的低位震荡，期权隐含波动率处于年内低位，市场情绪偏谨慎。数据显示，上证50ETF期权加权隐含波动率为0.1273，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1411，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.1698，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2489，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2628，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.214，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1518，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.1781，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.1855，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1388，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.213，上证50股指期权加权隐含波动率为0.1376。

5月7日，A股高开低走，权重护盘，期权市场成交活跃度大幅提升，持仓量全线攀升。短期来看，隐含波动率处于低位，中小盘日内波动较大，可小仓位做多波动率。中期来看，股市有望震荡上行，可逢回调积极做多，或构建远月合成多头组合，也可滚动卖出看跌期权。此外，持有现货的投资者，可滚动卖出虚值看涨期权，构建备兑策略，以增厚利润。（作者单位：方正中期期货）