隐含波动率低位徘徊lg...

5月28日，A股弱势震荡。资金方面，沪深两市成交额为10099亿元。期权方面，隐含波动率小幅走低。

期权市场交投活跃度全线下滑，持仓量受ETF期权到期的影响，整体也有所回落。具体来看，上证50ETF期权成交量为915776张，持仓量为1432106张，成交额为2.24亿元；上交所沪深300ETF期权成交量为586700张，持仓量为1264789张，成交额为2.97亿元；上交所中证500ETF期权成交量为870590张，持仓量为1340285张，成交额为8.74亿元；华夏科创50ETF期权成交量为388173张，持仓量为1775337张，成交额为1.03亿元；易方达科创50ETF期权成交量为157801张，持仓量为516172张，成交额为0.29亿元；创业板ETF期权成交量为814768张，持仓量为1472711张，成交额为2.72亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为88971张，持仓量为249626张，成交额为0.33亿元；深交所中证500ETF期权成交量为126319张，持仓量为361932张，成交额为0.32亿元；深证100ETF期权成交量为46063张，持仓量为117668张，成交额为0.13亿元；沪深300股指期权成交量为38902张，持仓量为163803张，成交额为1.95亿元；中证1000股指期权成交量为110390张，持仓量为247516张，成交额为9.93亿元；上证50股指期权成交量为11116张，持仓量为59038张，成交额为0.32亿元。

各品种期权标的窄幅徘徊，隐含波动率整体处于历史低位，市场情绪偏中性。数据显示，上证50ETF期权加权隐含波动率为0.0941，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1417，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.1821，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2886，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.1939，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.209，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1512，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.1234，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.2222，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1495，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.2159，上证50股指期权加权隐含波动率为0.1509。

沪深两市小幅下跌，权重表现稍强。期权市场上，各品种期权隐含波动率低位震荡，短期卖方性价比下降，博方向的投资者可关注买方策略。中期来看，A股有望震荡走高，持续大幅下跌的概率较小，投资者可逢回调积极做多，或构建远月合成多头组合，也可滚动卖出看跌期权。此外，持有现货的投资者可滚动卖出虚值看涨期权，构建备兑策略，以增厚利润。（作者单位：方正中期期货）