隐含波动率处于历史低位lg...

7月2日，沪深两市弱势震荡。截至收盘，上证指数跌0.09%，深证指数跌0.61%，创业板指数跌1.13%。资金方面，两市全天成交13769亿元。

期权各品种成交活跃度整体提升，持仓量延续增长态势。上证50ETF期权成交量为678180张，持仓量为1203633张，成交额为2.41亿元；上交所沪深300ETF期权成交量为689655张，持仓量为1164192张，成交额为3.03亿元；上交所中证500ETF期权成交量为856449张，持仓量为1095641张，成交额为7.46亿元；华夏科创50ETF期权成交量为453086张，持仓量为1387703张，成交额为1.01亿元；易方达科创50ETF期权成交量为106102张，持仓量为385789张，成交额为0.18亿元；创业板ETF期权成交量为807838张，持仓量为1232129张，成交额为2.96亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为62212张，持仓量为168764张，成交额为0.25亿元；深交所中证500ETF期权成交量为65294张，持仓量为200659张，成交额为0.25亿元；深证100ETF期权成交量为46426张，持仓量为92540张，成交额为0.16亿元；沪深300股指期权成交量为54514张，持仓量为179741张，成交额为2.42亿元；中证1000股指期权成交量为161704张，持仓量为249635张，成交额为13.62亿元；上证50股指期权成交量为18339张，持仓量为62332张，成交额为0.59亿元。

各品种期权标的多数下跌，隐含波动率整体处于历史低位，市场情绪偏中性。数据显示，上证50ETF期权加权隐含波动率为0.1312，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1356，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.1473，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2368，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2578，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.1917，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1345，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.1465，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.1513，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1246，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.1688，上证50股指期权加权隐含波动率为0.1145。

7月2日，沪深两市弱势震荡，权重逆势护盘，中小盘跌幅较大。此外，期权隐含波动率处于低位，但中小盘标的日内波动加大，卖方性价比下滑。中期来看，股市上涨空间已经打开，继续大幅下跌的概率较小，操作上可逢回调积极做多，也可构建远月合成多头组合，或滚动卖出看跌期权。对持有现货的投资者而言，可滚动卖出虚值看涨期权，构建备兑策略，以增厚收益。（作者单位：方正中期期货）