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上周，易盛农期综指持续上行，截至7月18日，报收于1196.39点。

棉花期货先跌后涨。国际方面，ICE美棉期货价格上涨0.41%，至68.84美分/磅。近期市场呈现供给紧张格局，国内棉花库存偏低，叠加近期高温可能引发热害风险，对价格形成支撑。不过，需求端暂无明显改善，下游纺织市场活力不足，限制棉价上涨空间。短期观望为宜，关注贸易政策动态及需求端变化。

白糖期价震荡运行。全球市场供应渐趋宽松。具体来看，巴西中南部地区6月下半月压榨甘蔗4270.6万吨，同比减少12.86%，产糖284.5万吨，同比减少12.98%；泰国2025/2026榨季食糖产量预计增至1005万吨。国内市场各产区现货价格基本持平，成交情况一般；加工糖厂开工率较高，且食糖进口量增加，导致后期供应进一步宽松。建议关注进口节奏及国内外供需变化。

菜油期价震荡运行。国际方面，印尼与马来西亚作为棕榈油主产国，供给紧张，且两国关税差异对棕榈油替代品的竞争格局产生影响。国内方面，菜籽油库存下降，但整体供需矛盾不突出，现货基差相对稳定，价格波动较小。后市需警惕国际政策对油脂市场的影响。

菜粕期价上行。CBOT大豆价格上涨、进口成本攀升、巴西升贴水上调，共同支撑菜粕价格上涨。国内市场，豆粕估值偏低，下游提货积极性高，进口压榨菜粕库存环比下降10%，供应压力有所缓解。建议投资者短期内谨慎操作。

花生期价震荡上行。供应端，辽宁等主产区受高温天气影响，产出质量出现明显分化，但暂未对当前价格造成显著影响。需求端，市场呈观望态势。预计后续花生价格波动幅度有限。

综上所述，易盛农期综指总体震荡上行，短期需关注商品市场情绪交易及品种升贴水情况。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371-65613865）