利率“短弱长强”lg...

本周，国内资金市场利率呈现“短弱长强”的态势。一方面，7月底资金需求释放完毕，央行通过逆回购、中期借贷便利释放流动性，增加短期资金供应，短期利率回落；另一方面，中长期利率处于低位，国内资金需求回暖，中长期利率小幅上涨。截至7月31日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期利率分别报收于1.392%、1.497%、1.546%，较7月24日分别下降24.3、4.8、6.9个基点；1月期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分别报收于1.55%、1.566%、1.612%、1.633%、1.648%，较7月24日分别上升1.4、1.3、0.7、1.2、1.7个基点。

表为上海银行间同业拆放利率（Shibor）周度变化

7月21日，国内1年期LPR、5年期LPR维持不变。本周，央行有16563亿元逆回购到期，前4个工作日央行累计开展了15372亿元的逆回购，央行大概率通过逆回购向市场注入流动性。7月25日，央行有2000亿元的中期借贷便利（MLF）到期，续作4000亿元MLF，向市场注入流动性2000亿元。

综上，下周国内市场利率或将继续呈现“短弱长强”的走势。一方面，进入月初，资金需求较少，短期利率或将回落；另一方面，中长期资金需求上升，中长期利率小幅回升概率较大。（作者单位：中原期货）