短期利率有望回升lg...

本周，国内资金市场利率呈现全面下降态势。一方面，每月月初，市场短期资金需求下降，短期利率开始走弱；另一方面，中长期利率经过前期反弹，小幅回调。截至8月7日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分别报收于1.315%、1.434%、1.479%、1.529%、1.56%、1.61%、1.63%、1.639%，较7月31日分别下降7.7、6.3、6.7、2.1、0.6、0.2、0.3、0.9个基点。

表为上海银行间同业拆放利率（Shibor）

月初，市场资金需求下降，央行逆回购的投放力度也有所减弱。本周，央行累计有16632亿元的逆回购到期，前4个工作日央行累计开展逆回购10047亿元，本周央行大概率通过逆回购向市场回笼大量流动性。

8月10日—19日，第五期国债和第六期国债将会发行，最大额度均为120亿元，将会吸纳市场资金。

综合来看，下周国内市场利率小幅回升的概率较大。一方面，进入月中，国债发行叠加缴税、缴款集中期，将会支撑短期利率回升；另一方面，国内整体融资需求旺盛，中长期利率处于低位，中长期利率反弹的概率较大。（作者单位：中原期货）