直播【碳酸锂周报】锂矿盐湖皆有停产，锂价抬升，供应影响待显现
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2025年8月16日 碳酸锂
锂矿盐湖皆有停产，锂价抬升，供应影响待显现
基本面概述及结论：
供给：本周一，宁德时代宣布枧下窝矿停产，而其他7家采矿证未到期的矿企尚未停产，市场对这7家矿企后续是否会停产仍有不同预期，预计在供应端扰动落地前，碳酸锂价格大幅波动。目前宜春锂矿停产由于锂辉石产线补充，以及加工厂自有原料库存，现阶段影响有限，碳酸锂周度产量再创新高，供应压力维持。供应端扰动仍待后续观察。
需求：7月，新能源汽车产销分别完成124.3万辆和126.2万辆，同比分别增长26.3%和27.4%。动力电池装车量55.9GWh，环比下降4.0%，同比增长34.3%。其中磷酸铁锂电池装车量44.9GWh，占总装车量80.4%，环比下降5.3%，同比增长49.0%。从终端环节来看，碳酸锂下游需求增速有所放缓，但增长趋势未改，需求仍处高位。
库存：本周国内库存小幅去库，社库共计仍超14万吨，库存主要由加工厂向中下游环节流动；仓单继续回升至超2万吨。
结论：本周一宁德时代在互动平台确认枧下窝矿因采矿许可证到期停产，市场对碳酸锂供应担忧发酵，碳酸锂价格大幅上涨，突破8万元/吨。而青海中信国安周五被要求停产的消息进一步引发供应缩减担忧。但由于加工厂场内备有原料库存，以及其他产线产量的提升，停产对供应的影响未显现，国内碳酸锂产量仍处高位。需求端，下游新能源汽车及锂电需求同比增速有所放缓，但总量仍处高位，碳酸锂需求有保障。库存有小幅去化，整体来看，碳酸锂供需格局尚未充分改善。
后市来看，由于枧下窝采矿许可证未成功续期，生产中止后，市场对宜春其他7家矿企后续是否会停产同样存疑，此外青海中信国安盐湖停产，供应端的扰动仍未平息，碳酸锂价格预计维持剧烈波动。后续若产量缩减被证实，碳酸锂价格或仍有上行空间，若锂辉石产线产量持续上升弥补减量，则碳酸锂价格或有回调。
风险提示：
锂矿复产；需求增速下滑；其他产线产量上升
本周行业重要消息：
1、【宁德时代：宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停开采作业 正按相关规定尽快办理采矿证延续申请】宁德时代8月11日在互动平台表示，公司在宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采作业，正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，待获得批复后将尽早恢复生产，该事项对公司整体经营影响不大。（金融界）
2、【关于锂行业健康发展的倡议书】加强上下游协同，维护产业安全。秉持产业命运共同体发展理念，坚持市场公平竞争原则，坚决抵制无序竞争、垄断市场、虚假宣传等行为。积极研判市场发展趋势，合理布局新建产能。提升产业链上下游战略合作层次与协同发展水平，增强信息透明度减少沟通壁垒。通过签订长期合作协议等方式稳定市场供应，推动布局优化与产业链协同,保障产业链供应链循环畅通，维护行业良性发展环境。让我们携手共进，积极践行上述倡议，以实际行动抵制“内卷式”恶性竞争，共同营造公平公正、平稳有序的市场环境，推动我国锂产业迈向高端化、智能化、可持续的高质量发展新阶段。（锂业分会）
3、【美国Piedmont二季度锂产量创纪录】总部位于美国的Piedmont Lithium持股的北美锂业（NAL）业务在第二季度创造了新的产量记录，生产5.85万吨锂精矿，出货了约6.72万吨锂精矿（锂辉石），其中包括出售给Piedmont的2.02万吨，平均品位为5.3%，均价为587美元/吨。由于生产和运营效率的提高，运营成本下降了10%，降至791美元/吨。Piedmont预计到2025年，锂辉石的出货量将达到11.3-12.5万吨。NAL的计划生产支持该指引产量。该公司正在申请北卡罗来纳州监管机构审查的许可证，该许可证将允许每年生产高达6万吨的氢氧化锂。（阿格斯金属）
4、【赣锋锂业：赣锋国际与LAR共同整合合资公司】赣锋锂业公告，江西赣锋锂业集团股份有限公司全资子公司GFL International Co.,Ltd与Lithium Argentina AG计划通过整合Millennial Lithium Corp作为合资公司，向Millennial注入PPG锂盐湖、PG锂盐湖以及Puna锂盐湖三块锂盐湖资产，共同开发阿根廷Pozuelos-Pastos Grandes盐湖盆地。作为交易的一部分，同意公司或公司子公司以自有资金向LAR 提供不超过1.3亿美元的财务资助，LAR以其持有的整合后Millennial 的股权作为担保，财务资助主要用于支持LAR的资金需求，包括对 整合后PPGS锂盐湖项目的建设开发或其他双方约定的用途。 本次交易尚需取得相关政府部门的审批，存在不能获批的风险。（赣锋锂业）
5、【德方纳米：公司第四代高压实密度磷酸铁锂产品出货量持续提升】德方纳米8月14日在互动平台上表示，公司第四代高压实密度磷酸铁锂产品已实现批量出货，出货量持续提升。此外，随着技术迭代加速和市场需求分化，磷酸铁锂行业已进入结构性调整阶段。目前可以看到已经有部分低端产能及部分跨界入局者逐渐退出，行业有望逐步进入良性发展阶段，具备长期向好的基础条件。（同花顺财经）
工业品组
吴仲楠
F03131472
19855258283
关于商品研究提升的三点结论：
第一是要提高研究效率：
要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。
第二是要提升魄力格局：
利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。
第三是要树立求真精神：
以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
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