运行重心上移lg...

易盛农期综指企稳回升，刷新年内高点，随后有所回落。截至上周五（8月15日），易盛农期综指收于1194.36点，周内指数最高报1217.02点。

棉花方面，期价震荡走高。USDA8月报告下调美棉产量预估，新季全球棉花由上月的累库转为去库，对美棉价格产生一定支撑。南美和澳大利亚棉花稳步上市，美国“对等关税”政策抑制消费预期，构成盘面压力，不过美国种植面积同比下降，印度种植进度偏慢，构成潜在支撑，收敛期价持续下行空间，短期美棉期价或延续低位震荡走势。国内市场现货供应收紧与下游消费疲弱并存，虽然中美关税延期以及USDA报告利多，给期价带来一定支撑，但是消费端的压制仍然存在，期价上行空间仍然受限。

菜粕方面，期价冲高回落。菜粕近弱远强，2501合约偏强是因为商务部初裁宣布对加拿大公司菜籽征收75.8％的保证金，终裁结果将影响保证金返还，若最终裁定不征收反倾销税，已收取的保证金将予以退还。但若最终裁定确定倾销成立，已缴纳的保证金将转为反倾销税。在中加菜籽贸易政策不确定性较大的背景下，国内压榨厂对菜籽买船可能较为谨慎，远期菜籽买船预期偏少，菜粕去库存预期较强，对远月菜粕合约存在利多影响。

菜油方面，期价突破前高。菜籽后期买船预期偏少，去库存预期较强，菜油价格一度大幅走高。但国内菜油库存处于季节性偏高水平，贸易政策变化后，贸易商积极进口俄罗斯菜油作为补充，且可能新增澳大利亚菜籽采购，可弥补部分加拿大菜籽供应，市场担忧情绪减弱，期价震荡偏空调整。

白糖方面，期价低位震荡。7月主产区产销数据陆续公布，目前广西制糖企业大部分库点已经清库，已结束榨季销售，企业压力较小。尽管三季度船货集中到港，下半年进口供应持续增加，国产糖销售面临一定压力，但前期进口的加工糖成本不低。近日2601合约增仓反弹，糖厂糖商报价走高，市场买进活跃、短期补库，对期价仍有支撑。外盘原糖承压回落，郑糖预计震荡盘整，回调空间有限。

花生方面，期价弱势松动。产区库存余量偏低，进口花生到港量偏少，结转库存预期偏低。全国新季花生种植面积同比增加4.01%，处于近年高位，而东北、河南花生种植成本同比走低，丰产预期叠加种植成本下行对远月合约产生压力。近期花生价格震荡走低，逢反弹仍可考虑做空。

综上所述，易盛农期指数出现跳涨，但随着市场情绪释放，单边上行或难持续，运行重心上移。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371-65613865）