央行加大MLF投放量 短端利率延续弱势lg...

近期，国内资金市场利率呈现短弱长强态势。一方面，资金阶段性需求走淡，短端利率下行；另一方面，中长期融资需求上升，中长端利率稳中有升。截至8月27日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期、1月期利率分别报收于1.315%、1.491%、1.526%、1.526%，较8月20日分别下降15.8、4.3、7、0.6个基点；3月期、6月期利率分别报收于1.55%、1.61%，与8月20日持平；9月期、1年期利率分别报收于1.642%、1.653%，较8月20日分别上升0.2、0.4个基点。

本周，央行有20770亿元逆回购到期，本周前3个工作日央行累计开展了10741亿元逆回购操作，周内央行大概率通过逆回购小幅回笼流动性，其对市场影响有限。8月25日，央行开展了6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，同期到期3000亿元MLF，央行通过开展MLF向市场注入3000亿元流动性。

后续，预计资金市场利率延续短弱长强局面。一方面，短期资金需求没有明显增长点，短端利率偏弱走势很难改变；另一方面，中长期资金需求回升，而中长端利率处于低位，存在反弹需求。（作者单位：弘毅物产）