【股指周报】市场调整，等待风偏转强lg...

外部环境：美国政府言论为贸易战降温，但双方在核心分歧上仍然互不让步，因此在见到双方妥协路径前贸易战走势仍然充满不确定性，压制市场风险偏好。

基本面：9月金融和通胀数据显示当前国内仍面临信贷收缩和通缩压力，离全面复苏仍有距离，需要政策端进一步发力支持，关注十五五规划。

资金面：M1继续上升显示存款活化，市场并不缺钱。无风险利率或已见顶，目前决定市场资金面的是风险偏好，本周避险情绪下成交量跌破两万亿。

逻辑：本轮牛市的驱动主要来自政策面和资金面，因此只要政策资金面不出现拐点，外部风险的冲击是可控的，目前主要问题在于贸易战走向不确定，因此市场无法确立主线方向，所以资金暂时观望风偏下行，等待宏观确定性。