市场利率走弱lg...

上周，国内市场利率整体呈现短期、长期利率走弱，中期利率走强的态势。首先，月中缴税高峰期结束，国债发行临近尾声，短期资金需求有所下降，短期市场利率走弱。其次，3月期、6月期反映的是年底和明年年初的资金需求，这一阶段是资金需求旺季，因此利率相对抗跌。最后，外部环境不确定性增加，国内资本市场开始调整，市场融资需求下降，中长期市场利率走弱。截至10月17日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期、9月期、1年期利率分别报收于1.318%、1.415%、1.461%、1.66%、1.67%，较10月10日分别下降0.1、3.6、3.3、0.6、0.5个基点；1月期利率报收于1.559%，与10月10日持平；3月期、6月期利率分别报收于1.58%、1.64%，较10月10日分别上升0.2、0.4个基点。

中国人民银行公布的数据显示，9月国内社会融资规模达到355338亿元，同比增速为8.7%，连续两个月下降。国内融资增速下滑，显示中长期资金需求下降。这是近期中长期市场利率走弱的重要原因。

上周，央行累计有11370亿元的逆回购到期，央行通过逆回购累计向市场注入流动性6731亿元。本周，央行有7000亿元的中期借贷便利（MLF）到期，额度较大。央行已经连续7个月超额续作MLF，10月大概率继续超额续作。

综上所述，本周国内市场利率偏弱的概率较大。一方面，月中缴税高峰期和国债发行结束，短期资金需求无实质性利好，或小幅回落。另一方面，外部环境不确定性仍存，市场投资趋于谨慎，对资金的需求下降，导致中长期市场利率走弱。（作者单位：弘毅物产）