分析人士：出口签单量回落是正常调整lg...

财政部、国家税务总局于2026年1月9日联合发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》。根据公告，自4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。此次政策调整涉及的产品清单中，明确包含了PVC粉、未塑化PVC及已塑化PVC。公告发布后，海外需求方采购中国货源的积极性明显提升，国内PVC生产企业周度接单量维持高位，出口待交付量也不断走高。然而，近期国内PVC出口签单量呈现阶段性回落态势，这一变化引发了行业的广泛关注。

对此，浙江嘉悦氯碱化工有限公司总经理助理沈健炜在接受期货日报记者采访时表示，当前出口签单量回落是正常调整，主要受价格空窗期、物流放缓与订单饱和三重因素叠加影响，并非行业基本面发生逆转，市场无需过度恐慌。

“近期出口签单量回落的核心原因主要集中在两个方面。”沈健炜解释说，一方面，国内PVC签单价格近期快速上涨，而2月初正处于台塑3月船货报价公布前的价格空窗期，海外市场对高价PVC的投机性采购意愿趋于谨慎，多数采购商选择持币观望，等待台塑报价发布后重新锚定全球PVC交易基准，这直接导致国内PVC出口签单量出现下滑。另一方面，国内春节假期期间，物流运输行业进入停滞状态，货物发运周期拉长，进一步抑制了出口签单的落地。与此同时，上游生产企业的预售表现亮眼，预售量较去年同期增长超50%，在手订单已较为充足，企业进一步主动接单的意愿减弱。

“从贸易商的视角看，这种阶段性回落是正常的市场现象。”沈健炜表示，面对当前的市场环境，贸易商正积极采取应对措施，重点加快在手订单的交付节奏，同时通过锁定船期、对冲海运费波动等方式开展风险管理，最大限度规避市场不确定性带来的潜在损失。

值得注意的是，随着短期市场情绪的平复，PVC行业开始重新聚焦中长期的基本面定价逻辑。当前行业的关注点是，前期因出口退税政策调整引发的“抢出口”热潮，其强度是否足以扭转PVC整体的供需平衡格局。

对此，马来西亚CommoPlast资讯公司创始人阙云云表示，对于这波 “抢出口”行情，市场更关注国内高库存是否能够有效消化，以及消化后能否支撑国内现货价格继续走高。

阙云云认为，国内PVC库存水平的变化需要一段时间才能体现，尤其是因出口抢单而被消化的部分库存，其变化存在明显的时间滞后性。

她进一步解释称，PVC出口单子的成交效果，通常需要1~3个月才能完全体现，具体取决于装船时段，尤其是春节假期前后，部分货源的装船时间会受到影响或推迟。而这段时间，恰好碰上国内库存因春节长假出现累积，叠加下游需求疲弱、节后复苏节奏缓慢，国内PVC整体库存依旧处于高位。

在阙云云看来，上游出口签单量出现回落，属于正常的市场调整。“海外市场当前处于偏谨慎的状态，不可能持续性地积极采购。此外，印度作为国内PVC重要的出口市场，通常在3月份处于财政结算时段，这也是近期印度客户采购谨慎的重要原因。”她说。

不过，阙云云也表示，春节后随着市场逐步复苏，PVC出口仍有一定支撑。她透露，部分印度客户反映，多数中国供应商已明确表示，后期报价会涵盖13％的出口退税成本，预计仍会有部分客户选择在4月1日政策生效前的最后关头采购，以规避成本上涨风险。“综合来看，一季度PVC出口需求不会太差，但采购节奏大概率会出现间歇性‘降温’的情况，呈现出波动前行的态势。”她说。

在卓创资讯分析师李敏看来，近期上游出口签单量回落主要是因为部分上游企业3月份的货物已经发运完毕，并非需求下滑。值得注意的是，与上游企业接单量回落形成对比的是，部分贸易商近期表示，出口询盘及自身接单表现尚可，这从侧面反映出短期出口需求并未完全走弱。

“从3月份的出口情况看，行业的关注点将集中在当月的接单能否顺利交付。”李敏表示，由于1—2月份整体接单较多，预计一季度PVC出口量同比明显增加。目前，上游企业的“抢出口”行情已接近尾声，后续需要持续关注贸易商的出口接单情况，以及订单交付进度，这将直接影响二季度PVC市场的供需格局与价格走势。

受访产业人士普遍认为，当前国内PVC出口签单量阶段性回落，是季节性因素与市场短期博弈共同作用的结果，并非需求转向的信号。“短期来看，台塑3月船货定价、海运费走势及出口退税政策窗口期内的抢单需求将主导行情；中长期来看，国内库存变化、下游需求复苏节奏及出口退税政策取消后的成本传导效应，将决定PVC行业供需格局的演变方向。”张竹清表示，对行业参与者而言，唯有密切关注市场信号、做好风险防控，才能在复杂的市场环境中把握机遇、稳健发展。