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在新季棉花集中上市之际，新疆棉花的实际种植面积、单产和总产量预估、品质、轧花厂收购策略、棉农心理备受关注，下游纺织企业、贸易商等将依据产区情况调整采购计划、投资策略，棉农会根据开秤价决定销售节奏，轧花厂会根据籽棉收购成本、加工费用、皮棉销售价格来管控经营风险。 9月13日至18日，期货日报记者对新疆棉花市场进行了调研，和新疆部分轧花厂、贸易商和仓储企业相关人士交流得知，新季新疆棉花市场或呈“一减一降一高一稳”格局，即面积减、单产降、开秤价高、市场心态稳。 种植面积减少幅度低于预期 “我主要从事籽棉收购、皮棉加工和贸易业务。新疆棉花种植面积不仅关乎新季棉花的供应量，还关乎棉花价格的涨跌。”新疆库车市棉花贸易商李鲁兵告诉记者，今年棉花种植初期，市场预期疆棉种植面积大幅减少，棉花价格因此大幅上涨。 不过，从当前的实际情况来看，疆棉面积的减少幅度远低于市场预期，且不同区域间存在较大差别。 记者在调研中了解到，缺水区域棉花种植面积有所减少。 李鲁兵说，新季疆棉种植面积按照“优布局、提单产、强品质”思路，非优势产区有序调减，地下水严重超采区域、新增荒地和低产低效棉区面积减少幅度较大，棉田持续向优势

疆棉市场或呈“一减一降一高一稳”格局

本报讯 （记者 董依菲）近日，上期所镍期货境外交易者交割月移仓业务顺利完成，标志着镍期货国际化业务实现从交易、结算到交割全流程闭环。据期货日报记者了解，镍期货及期权于2026年4月正式引入境外交易者，同步向合格境外投资者开放。开放以来，期货市场运行平稳，境内外期现市场紧密联动，功能有效发挥。 上期所相关负责人介绍，镍国际化业务境外参与主体持续扩容，境外客户开户数量稳步增长，已有38家境外中介在上期所完成备案，参与主体覆盖全球18个国家和地区，涵盖产业链生产商、贸易商、跨境企业及各类金融机构。镍期货市场规模稳中有升，交割体系持续完善，自4月22日至8月底，日均成交规模达35.7万手，日均持仓规模达34.3万手，注册品牌涵盖16个境内外品牌，境外企业参与意愿不断增强。 2026年8月和9月，境外法人客户复瑞渤通过东证期货，先后完成镍期货的买入交割移仓和卖出交割移仓，将仓位移入其境内实控企业复瑞渤商贸上海有限公司，各环节对接平稳，实现了“当天申请、当天移仓”，所移仓位顺利完成交割。 复瑞渤全球首席执行官穆思维表示，上期所镍期货移仓制度将有效加强跨境价格联动，有助于完善全球镍定价体系。 华友钴

镍期货国际化业务全流程贯通

一边是源源不断发往欧洲的集装箱，另一边是海运费随国际局势“坐过山车”般起伏。在集运指数（欧线）期货上市三周年之际，一家深圳跨境电商公司感受到了期货工具带来的变化。过去，企业主要通过签订长协来管理运费；如今，套期保值已成为企业应对运价波动的重要手段。 2023年8月18日，集运指数（欧线）期货在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心（简称上期能源）挂牌上市。作为我国首个航运期货品种、首个服务类期货品种，上市三年来，集运指数（欧线）期货市场规模持续扩大，产业参与不断深入。 截至2026年8月17日，集运指数（欧线）期货共运行725个交易日，累计成交量约7027.27万手，累计成交额约6.13万亿元，日均成交量9.69万手。根据国际期货业协会（FIA）数据，2025年该品种成交量约为境外交易所航运衍生品成交量总和的5倍，成交活跃度居全球首位。 对刚刚走过三周年的集运指数（欧线）期货来说，交易规模的增长只是一个维度。三年时间里，集运指数（欧线）期货市场经受住红海事件、中美贸易摩擦、中东地缘冲突等多轮冲击，市场运行经受住了风险考验，为品种功能发挥和航运企业风险管理创造了良好的市场基础。越来越多

上市三周年 集运指数（欧线）期货走进企业经营账本

香港交易所（简称港交所）美元黄金期货（GDU）重启交易一个月后，实物交割迎来重要突破。8月19日，GDU 8月合约实物交割总量达145千克，创下单月交割量历史新高，显著超过2018年12月创下的63千克历史纪录。 据期货日报记者了解，自7月6日重启交易以来，港交所美元黄金期货盘面交投持续活跃，日均成交量超过11000手，持仓量稳步攀升，市场参与度不断提升。 业内人士认为，港交所美元黄金期货实物交割量突破百千克，不只是一次历史纪录的刷新，更意味着连接期货市场与香港实物黄金市场的通道进一步打通，“场内期货+实物交割”的运行模式得到了市场验证，香港国际黄金定价中心建设迈出了关键一步。 “产业+金融”参与 交割机制日益成熟 据介绍，此次145千克黄金实物交割，由产业客户、金融机构参与，全部在香港布林克指定金库完成交收，实现了“期货成交—清算匹配—金库实物过户”的完整闭环。卖方方面，翠绿金业、点金国际两家产业实体分别完成75千克、70千克标准金锭的卖出交割，为市场提供实物黄金供应；买方方面，中信证券国际、德合资本等金融机构参与承接终端交割。 作为本次最大的卖出交割方，翠绿金业国际执行董事高千惠表

市场参与度不断提升 港交所美元黄金期货单月实物交割量创新高

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期货日报网讯（记者 董依菲）香港交易所（下称港交所）美元黄金期货（GDU）重启交易一个月后，实物交割迎来重要突破。8月19日，GDU8月合约实物交割总量达到145千克，创下单月实物交割量历史新高，大幅超过2018年12月创下的63千克纪录。 记者同时了解到，自7月6日重启交易以来，港交所美元黄金期货盘面交投持续活跃，日均成交量超过11000手，持仓量稳步攀升，市场参与度不断提升。 业内人士认为，港交所美元黄金期货实物交割量突破百公斤，不只是一次新纪录，更意味着连接期货市场与香港本地实物黄金市场的通道进一步打通，“场内期货+实物交割”的运行模式得到市场验证，香港国际黄金定价中心建设迈出关键一步。 “产业+金融”双向参与，交易交割跑通完整链条 据介绍，此次145千克黄金实物交割，由产业客户与金融机构双向参与，全部在香港布林克（Brink’s）指定金库完成交收，实现了“期货成交—清算匹配—金库实物过户”的完整闭环。 卖方方面，翠绿金业、点金国际两家产业实体分别完成75千克、70千克标准金锭的卖出交割，为市场提供实物黄金供应；买方方面，中信证券国际、德合资本等金融机构参与承接终端交割。 作为本

香港国际黄金定价中心建设迈出关键一步！145千克！港交所美元黄金期货单月交割量创历史新高

8月初的呼伦贝尔，盛花期刚过，油菜田从满目金黄变为黄绿相间的结荚景象。走进谢尔塔拉农牧场第四连队，连片的油菜田一望无际，渐渐饱满的绿色荚果挂满枝头，尽显丰收在望的姿态。此时的油菜，进入籽粒灌浆的关键时期，这是决定油菜籽千粒重、含油率及最终产量的核心阶段。为让籽粒更加饱满，当地泵站将海拉尔河的水引入水渠，水流沿着沟渠缓缓流向田间，通过茎秆输送到每一个豆荚，勾勒出一幅生机勃勃的田园图。 “谢尔塔拉”蒙古语意为“黄色草原”，引申为“金色草原”。在这片“金色”大地，不仅正上演着农忙增收的生动图景，还藏着油菜成长的“答案”——与期货市场双向奔赴的动人故事。 沃土生佳籽，期货护耘耕 近日，郑商所组织调研团走进呼伦贝尔，先后走访当地两家骨干加工企业——呼伦贝尔金杨油脂有限公司（下称金杨油脂）、呼伦贝尔农垦食品集团（下称农垦食品集团），并联合当地贸易商代表伍谷农业科技举行座谈。 从田间到车间，一路走下来，大家的共识越来越清晰：国内菜籽期货要真正地用起来，同时交易所在合约设计、交割布局、交割标准等方面也要跟上产区的实际变化。 据悉，呼伦贝尔是我国北方春油菜核心产区，2025年全市春油菜种植面积约267万

金色草原上，藏着油菜的成长“答案”

广西铝业集团、吉利百矿、金川铜贵、南南铝业、梧州金升、坚美铝业...确认出席！9月南宁见！

8月3日，港交所5年期人民币国债期货正式挂牌交易。同日，中国证监会与香港证监会联合公布深化两地资本市场务实合作与密切协同发展的十项新举措，覆盖上市融资、指数研发、期货创新、ETF发展、金融机构国际化、绿色金融、从业资格互认七大核心领域，同时明确监管协同、全球金融治理等三项长效保障机制。产品与制度规划相辅相成，系统性地拓宽了离岸人民币市场机构参与的各种维度。 中国证监会主席吴清在上市仪式上发表致辞，将离岸人民币国债期货上市定义为内地与香港资本市场协同开放的里程碑，明确该产品将帮助外资更好更放心地持有中国债券资产、健全更具韧性和有效性的国债收益率曲线。 在离岸人民币市场，虽然各类资产标的配置渠道充足，但标准化对冲工具相对较少。目前境外机构持有中国债券规模突破3.2万亿元，全球央行、主权基金、境外养老金、跨境资管配置需求持续攀升。不过，目前机构在香港这一全球最大离岸人民币市场主要依靠离岸人民币可交割利率掉期、在岸人民币无本金交割利率掉期以及“互换通”等管理短期货币市场基准利率波动，对中长期利率缺乏充足的对冲工具。尽管境外机构可以通过合格境外投资者渠道参与中金所国债期货交易，但受套期保值额度限

助力拓宽离岸人民币市场机构参与维度

盛夏七月，豫东平原上，花生正处在盛花期，黄澄澄的小花点缀在绿叶间，预示着秋天的收成。对河南省扶沟县永珍家庭农场的负责人穆永珍来说，往年每到这个时节，他心里除了盼丰收，还悬着一块石头——“丰收了怕价跌，减产了怕白干”。 今年，穆永珍的心态变了。在近日于周口举办的“稳企安农 护航实体”——花生期货及期权护航实体企业稳健经营交流会上，穆永珍告诉期货日报记者，他计划今年参与花生“保险+期货”项目。 “我们原先压根不了解花生期货，听太保产险河南分公司工作人员反复讲解，才明白它能帮我们规避跌价风险。”穆永珍说，“有了这项保险，若收获季花生价格下跌，保险公司会赔付差价；若价格走高，花生照样高价卖。‘保险+期货’最大的好处就是让我们心里有底，不用天天担心花生降价，不用急着低价甩卖。” 穆永珍心态的转变，正是期货市场服务花生产业的生动注脚。 河南是全国花生主产区，花生年种植面积稳定在1800万亩以上，总产量占全国的30%左右。周口扶沟，正是这片“花生海洋”的重要产区之一，聚集了大量从事花生种植、贸易、加工的中小企业。 然而，近年来花生价格宽幅波动，让产业链各方“很受伤”：种植户怕卖不上价，贸易商怕库存贬

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