申银万国期货

当日主要新闻关注 1）国际新闻 美国财长表示，如果中国停止实施严格的稀土出口管制计划，美国或许将延长对华加征关税的三个月豁免期限，并表示美国总统特朗普准备在不久的将来与中国领导人会晤。外交部发言人林剑对此回应称，我们已多次阐明在稀土出口管制和中美经贸问题上的立场。 2）国内新闻 据广东海关统计，今年前三季度，广东外贸进出口7.02万亿元，较去年同期增长3.8%，占全国外贸总值的20.9%。其中，出口4.48万亿元，增长1.4%；进口2.54万亿元，增长8.2%。 3）行业新闻 国际金价涨势延续，现货黄金首次冲破4300美元/盎司，续创历史新高。面对金价的持续大幅波动，上海黄金交易所、上海期货交易所，以及工商银行、建设银行等多家银行近日接连发布风险提示。 品种日度观点汇总 主要品种收盘评论 1）金融期货 【股指】 股指：股指大幅调整，电力设备行业领跌，市场成交额1.95万亿元。资金方面，10月16日融资余额增加75.91亿元至24401.38亿元。经过9月的高位震荡，我们认为股指将再次进入方向选择阶段。资金面来看，国内流动性环境有望延续宽松，居民有望加大权益类资产配置，同时，随着美联储降

一克“千金”-2025年10月17日申银万国期货每日收盘评论

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郑州商品交易所2025年10月17日白糖仓单日报

郑州商品交易所2025年10月16日白糖仓单日报

郑州商品交易所2025年10月15日白糖仓单日报

当日主要新闻关注 1）国际新闻 美联储保尔森表示，她支持今年再降息两次，每次25个基点。保尔森称，货币政策应忽略关税对消费者价格上涨的影响，因为她认为不存在能使关税引发的价格上涨演变为持续通胀的条件。 2）国内新闻 据海关统计，今年9月，我国货物贸易进出口4.04万亿元，同比增长8%。其中，出口2.34万亿元，增长8.4%；进口1.7万亿元，增长7.5%，连续4个月同比双增长。第三季度，我国货物贸易进出口同比增长6%，已连续8个季度实现同比增长。 3）行业新闻 中国船舶工业行业协会发布最新数据，截止到2025年6月底，“十四五”期间中国造船业共计承接64.2%的全球新船订单，比“十三五”期间高出15.1个百分点，市场份额连续16年位居世界第一。 品种日度观点汇总 主要品种收盘评论 1）金融期货 【股指】 股指冲高回落，板块上通信电子行业领跌，银行行业领涨，市场成交额2.60万亿元。资金方面，10月13日融资余额增加22.40亿元至24278.99亿元。经过9月的高位震荡，我们认为股指将再次进入方向选择阶段，从当前走势来看，大概率维持多头趋势。短期受中美贸易影响，市场避险情绪可能加剧，股

集运领涨-2025年10月14日申银万国期货每日收盘评论

郑州商品交易所2025年10月14日白糖仓单日报

郑州商品交易所2025年10月13日白糖仓单日报

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上周易盛农期综指震荡下行，截至上周五，该指数报收于1163.59点。 图为易盛农期综指日K线走势 棉花期价趋势上行。一方面，棉花库存持续下降，且进口量低于预期，给棉价带来一定支撑；但另一方面，今年消费旺季不及预期，部分纺织企业采取降价促销策略，消费端并未明显改善。综合来看，棉花市场供需格局并未发生明显变化，短期内棉价将维持震荡趋势，后市关注天气变化对棉价的影响。 白糖期价先涨后跌。巴西9月上半月甘蔗入榨量与产糖量虽同比增加，但出口量持续下滑，供应端仍存不确定性。国内方面，广西制糖集团报价上调至5740~5850元/吨，云南报价上调至5690~5740元/吨，区域价格上调对糖市形成一定支撑。国庆中秋长假之后，市场需求趋于清淡，建议投资者保持观望态度，及时跟踪国内进口糖节奏及国际糖价走势变化。 菜油期价先扬后抑。一方面，加拿大油菜籽到港量下降，国内菜籽产量不及预期，对菜油期价构成支撑；另一方面，菜油消费整体稳定，叠加大豆进口成本上升，进一步夯实了价格底部。因此，短期内对菜油维持看多观点，后续重点关注菜籽到港节奏。 菜粕期价趋势下跌。当前菜粕市场整体呈现供需两弱的局面，短期维持震荡观点，后市

关注品种升贴水变化

当日主要新闻关注 1）国际新闻 哈马斯高级官员、首席谈判代表哈利勒·哈亚发表声明宣布达成停火协议。这是各方证实加沙停火第一阶段协议达成以来，哈马斯谈判代表团首次公开发声。哈利勒·哈亚表示，哈马斯已从包括美国在内的调解方那里获得了保证，“加沙战争已经结束”。 2）国内新闻 工信部最新数据显示，今年前八个月，我国规模以上工业中小企业增加值同比增长7.6%，增速比大型企业高3.3个百分点。8月份，中小企业出口指数为51.9%，连续17个月处于扩张区间。 3）行业新闻 国家医保局办公室、国家中医药局综合司发布通知，遴选15个左右省份或地级市开展中医优势病种按病种付费试点。用2-3年时间先行先试积累一批中医药医保支付方式改革经验，并逐步向全国推广。 品种日度观点汇总 主要品种收盘评论 1）金融期货 【股指】 股指大幅回调，电子板块领跌，建筑材料板块领涨，市场成交额2.53万亿元。资金方面，10月09日融资余额增加508.05亿元至24291.95亿元。经过9月的高位震荡，我们认为股指将再次进入方向选择阶段，从当前走势来看，大概率维持多头趋势。资金面来看，国内流动性环境有望延续宽松，居民有望加大权

黑色板块涨幅居前-2025年10月10日申银万国期货每日收盘评论

郑州商品交易所2025年10月10日白糖仓单日报

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