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【有色早评】仓单大幅去化，近月挤仓锌价新高

，并预测铝价将达到每吨3000美元。（上海金属网编译） 4.【花旗：铝和钢是最容易受到特朗普关税威胁影响的金属】花旗分析师表示，考虑到美国当选总统特朗普威胁对墨西哥和加拿大的所有产品征收25%的关税，铝和钢将是受影响最大的金属。以Alexander Hacking为首的分析师认为，由于加拿大和墨西哥是美国最大的铝和钢供应商，因此特朗普的关税计划将导致美国钢价和铝价上涨。美国约70%的铝来自国外，其中60%来自加拿大。钢材进口占美国供应量的24%，其中加拿大占四分之一，墨西哥约占15%。分析师在11月26日的报告中表示，25%的关税可能导致钢材价格每短吨上涨100美元至150美元。（华尔街见闻）锌锌 2024.11.28 一、市场观点我国财政端政策持续加码的长期叙事不变，11月国内处于政策真空期，12月将继续博弈政策力度，维持国内经济稳中向好发展主基调不变。美元指数高位震荡，有色金属仍偏承压。供给端，俄罗斯Ozernoye锌矿投产，涉及产能不及预期的60万吨，预计满产年产能32万吨，约占全球锌矿总供给2%，Kipushi的全年产量下调至6万金属吨，锌元素远期增量可观。近期国内河北锌矿近期因事故减产，如停产三个月合计影响产量2.4万吨，海外Century锌矿已暂停运营至11月中旬，预计影响锌产量0.97万吨，供应扰动增多。10月国内锌产量环比小幅上行，下半年锌产量有望维持低位，TC持稳。云南某炼厂因生产计划调整，下月扩大减产量4000吨，占国内产量的1%。韩国锌业因违法排废被强制关停两个月，合计影响产量5.3万吨。需求端，2024年万亿级特别国债蓄势待发，电网建设投资总规模超5000亿元，特高压工程仍是重中之重，基建有望拉动锌需求。全国房地产首付比例最低降至15%，不再区分首套房和二套房，收储或加速落地，存量房贷利率下调，10月成交回暖，11月延续升温态势，房地产需求企稳。库存环比-1.1至9.2万吨，库存去库。LME批准的仓库中可供使用的锌库存下降了 38%，库存持有者发出通知计划提取大量的锌，根据LME的数据，周一和周二共发出了 94525吨的提货通知，使得LME注册仓库中可供使用的或已担保的锌库存(注册仓单)减少至154125吨，海外继续软逼仓。总体来说，海外锌库存大幅下行，精矿TC历史低位持稳，国内冶炼厂仍亏损，供应增量短期有限，同时国内社库也低位下行，近月软逼仓，期价突破新高，月差走扩，锌价短期偏强运行。二、消息面 1.【兴业银锡前三季度净利润增超130%】2024 年前三季度，兴业银锡（以下简称：公司）实现营收32.96亿元，同比上升35.95%，归母净利润13.0亿元，同比上升139.4%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.98亿元，同比下降6.83%，第三季度归母净利润4.16亿元，同比上升1.47%。公告显示，得益于其子公司银漫矿业和乾金达矿业的出色表现兴业银锡业绩大幅增长。其中，银漫矿业自选矿厂技改完成后，主营矿产品产销量增加，从而直接提升了公司的收入水平。（安泰科）镍镍 2024.11.28 一、市场观点昨日沪镍主力合约收盘价126520元/吨，涨幅-1.36%。夜盘主力合约收盘价125820，涨幅-0.53%。金川镍升水-200至3100元/吨，进口镍升贴水维持-100元/吨，镍豆贴水维持-350元/吨；LME0-3升贴水+0.67至-235.67美元/吨。宏观方面，美联储12月降息预期回升，美元指数回落，对有色压力相对减弱。国内开始期待12月相关会议政策。供应端，目前印尼方面未出台限制镍矿供应的措施，镍矿供应充足，当地镍矿基准价与现货升水双双走弱。而冶炼端产能过剩，镍产品整体供应压力较大。需求端，国内不锈钢产量维持高位，新能源汽车销量随持续增长，但三元电池装机占比持续下降，电车对镍需求并未有明显增长。整体来看镍下游需求相对稳定。后市来看，目前镍产业链短期供需过剩的格局维持，中长期来看镍需求端无亮点，若印尼不对镍释放加以更多限制，预计供应压力持续维持高位，镍仍处于有过剩产能待出清的阶段。预计沪镍指数在在宏观环境影响下于122000-130000区间偏弱震荡运行。二、消息与数据 1、【住友金属三季度共计生产镍2.22万金属吨，环比增加15.3%】日本住友金属矿山发布2024年第三季度（2024财年第二季度）生产报告。报告显示企业本季度共计生产镍2.22万金属吨，环比增加15.3%，同比增加11.53%；其中电解镍1.66万吨，硫酸镍0.49万金属吨，水淬镍0.07万金属吨。此外，住友在菲律宾NAC镍项目季度内共生产硫化镍钴0.84万镍金属吨，环比减少23.64%，同比减少22.94%。（我的钢铁网） 2、【印尼12月镍矿基准价与现货升水双双走弱】临近11月下旬，从当前印尼内贸红土镍矿新单谈价进展来看，目前部分矿山意向升水仍维持17美金/湿吨附近，而下游部分冶炼厂出于当前国内高镍生铁价格继续回落的现状，对于12月新单的印尼内贸红土镍矿意向升水价格已滑落至15美金/湿吨附近。此外，出于对12月印尼内贸红土镍矿整体价格看跌的情绪，部分冶炼厂也针对额外奖励的硅镁比及吨数奖励措施的上限和数额意图做继续减少或部分取消的预期。（SMM）不锈钢不锈钢 2024.11.28 一、市场观点昨日不锈钢主力合约收盘价13060元/吨，涨幅-0.72%。夜盘不锈钢主力合约收盘价13040元/吨，涨幅+0.38%。无锡现货基差升水-120至550元/吨；主力合约持仓+1257手至149018手；仓单-181至106946吨。原料端，昨日SMM高镍生铁指数-6.55至962.8元/镍点，镍铁价格持续回落，铬铁价格大幅下跌，不锈钢成本支撑显著下降。供应端，虽然当前不锈钢利润微薄，部分钢厂甚至严重亏损，但减产意愿不强，年末甚至有冲量趋势，短期供应压力维持高位。需求端，由于国内政策力度相对较弱，海外降息周期影响尚未显现，且全球制造业还面临贸易保护的负面影响，不锈钢下游需求并未有较大幅度改善。整体而言，在原料价格持续回落的带动下，不锈钢现货价格相对偏弱，主力合约在破位下跌后小幅反弹，但仍面临较大压力，整体偏弱震荡。基本面来看当前供应端产能大量释放仍给予不锈钢较大压力，需求端未有与之匹配的增速，不锈钢供需维持过剩格局，原料供应充足，成本支撑逐渐下移动，现货市场情绪悲观，主动降价出货倾向较大。预计主力合约在12500-13500区间偏弱震荡。策略上维持逢高布空的建议。后续观察供应端过剩产能出清，原料价格走向，以及全球宏观环境走向。二、消息与数据 1、【酒钢宏兴：公司锌铝镁涂层钢板、高锰无磁钢等多个产品在细分领域具有较高行业话语权】酒钢宏兴11月25日在投资者互动平台回应：酒钢多个产品在细分领域具有较高的行业话语权，主要包括高锰无磁钢、铝电解槽外壳用钢、锌铝镁涂层钢板、马氏体不锈钢、双相不锈钢、核用不锈钢等产品。（酒钢宏兴） 2、【泰国对华冷轧不锈钢发起第二次反倾销日落复审调查】泰国商业部外贸厅发布公告称，应泰国国内企业的申请，对原产于中国的冷轧不锈钢卷材、片材和带材发起第二次反倾销日落复审调查。（中国钢铁工业协会不锈钢分会）碳酸锂碳酸锂 2024.11.28 一、市场观点昨日碳酸锂主力合约收盘价78500元/吨，涨幅-0.76%，加权指数收盘价79360元/吨，涨幅-0.54%；交易所仓单数量-2171至50385吨；主力合约持仓量-8526至246898手；电池级碳酸锂现货报价78250元/吨，环比-500元/吨，工业级碳酸锂现货报价76000元/吨，环比-1000元/吨；港口锂辉石远期现货报价维持855美元/吨。供应端，玻利维亚政府表示与宁德时代在内的中国财团签订建设两座锂提取厂的合约，预计锂产量将达3.5万金属吨。国内电池相关企业海外买矿的进程推进，带来更多的锂资源项目投产，预计锂产能扩张的趋势会持续。需求端，现货需求逐渐走弱，价格上持续回落。而未来长期需求仍处扩张阶段，但在欧美新能源政策可能的转向下，部分车企、电池厂退出电车相关计划，海外碳酸锂需求端的增速或放缓。综合来看。目前碳酸锂供应端除之前高成本的澳矿减产停产外外无更多扰动，而低成本产能扩张的趋势持续，供应增速维持。下游淡季需求虽超预期，但持续性不强，在国内冶炼产量回升后，短期供需错配的问题逐渐缓解。而随着交易所库存扩容，主力合约持仓逐渐减少，挤仓风险大大降低。综合来看，中长期碳酸锂产能扩张趋势未变，需求维持高速增长，但整体过剩的局面未扭转。短期减产与需求超预期导致供需错配的影响逐渐走弱，预计碳酸锂主力合约价格在72000-82000区间偏弱震荡。后续关注碳酸锂资源端负反馈，海外新能源政策方向。二、消息与数据 1、【玻利维亚称中国CBC将投资10亿美元建设锂厂】外媒11月26日消息，玻利维亚政府当局周二表示，玻利维亚政府和包括电池制造商宁德时代在内的中国财团CBC已签署协议，CBC将斥资至少10亿美元建造两座直接锂提取厂。政府将持有该项目51%的股份，该项目位于玻利维亚西南部的乌尤尼盐滩，位于与智利和阿根廷共享的所谓锂三角区内。国营锂公司YLB的负责人Omar Alarcon表示，这两家工厂每年将生产3.5万吨锂。（上海金属网编译） 2、【我国科研人员揭示突破锂氧气电池容量瓶颈的关键因素】从中国科学技术大学获悉，该校特任教授谈鹏团队发现，通过改变锂离子浓度，调控传输与成核动力学之间的匹配程度，可以显著提升锂氧气电池的放电容量。该研究为实现高能量密度锂空气电池提供了理论指导。锂氧气电池因其超高的理论能量密度，长期以来被认为是未来能源存储的革命性技术。 (新华社) 3、【铝业巨头挪威海德鲁将退出电池材料和绿色氢气业务】铝业巨头挪威海德鲁11月27日表示，公司将退出电池材料和绿色氢气业务，“它们毫无疑问将在未来发挥作用，但我们将专注于已知的核心领域”。2017年以来，挪威海德鲁一直在着手建立电池业务，投资涉及回收、锂生产和其他原材料的公司。该公司还持有日前申请破产保护的瑞典电池制造商Northvolt少量股份。挪威海德鲁表示，上述业务部门将逐步关闭，但公司会继续支持其Hydrovolt电池回收业务。Hydrovolt是挪威海德鲁在2020年与Northvolt组建的合资企业。（新浪财经） 4、【广期所调整碳酸锂期货指定交割库】广期所调整碳酸锂期货指定交割库，新增碳酸锂期货指定交割厂库：新增格尔木藏格锂业有限公司为碳酸锂期货交割厂库、江苏昌吉利新能源科技有限公司为碳酸锂期货交割厂库、宁都县赣锋锂业有限公司为碳酸锂期货交割厂库、广州天赐高新材料股份有限公司为碳酸锂期货交割厂库、广东邦普循环科技有限公司为碳酸锂期货交割厂库、四川雅化实业集团股份有限公司为碳酸锂期货交割厂库。另外，同意将融捷投资控股集团有限公司位于四川省成都市邛崃市天府新区新邛产业园区羊纵7路18号存放点的标准仓单最大量由300吨增加至600吨。（广期所）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-11-28

上海国储物流股份有限公司，璀璨亮相2024 SMM金属产业年会，共绘行业新蓝图！

、国际形势、政策解读和未来发展趋势。上海国储物流股份有限公司，将荣耀出席此次盛会，携其深厚的务实高效管理与创新精神，与各界同仁共谋发展大计。我们期待通过年会的广阔平台，深化交流合作，携手应对行业挑战，挖掘新的增长动能，共同绘制金属产业绿色、可持续发展的宏伟蓝图！即刻行动，轻触报名链接，轻松完成参会登记，让我们携手并肩，共创金属产业更加辉煌的明天！上海国储物流股份有限公司是由国储物资调节中心、国家粮食和物资储备局上海局下属事业单位共同出资，在上海浦东新区洋山港保税区内注册成立的国有大型专业化物流公司。依托“国储”品牌，以第三方物流服务为主营业务，仓库布局覆盖黄渡工业园、外高桥保税区及临港物流园区等重点规划区域，拥有仓库保税、期货交割、铁路专用线等功能优势，主要经营供应链管理服务、道路货物运输、装卸搬运、国际国内货运代理服务、其他仓储等服务。本着“优势互补、合作共赢”为宗旨，以“战略认同、开拓创新、资源共享”为原则，一如既往为中外新老客户提供高品质服务。联系方式联系人：陈亮职位：董事长电话：15317578691 邮箱：chenl@gclsh.com 联系人：霍文职位：副总经理电话：13817109701 邮箱：huow@gclsh.co 2024 SMM（第十三届）金属产业年会来源：SMM

SMM上海有色网2024-11-28

本周铜价喜迎中秋铜库存刷春节后新低后市需重点关注宏观风向【SMM评论】

.09万吨高11.60万吨。具体来看，上海地区库存较周一下降0.57万吨至15.20万吨，虽然本周上海进口铜到货量较上周增加，但下游消费表现更好，令当地库存持续下降。江苏地区库存下降0.19万吨至2.4万吨，主因是到货量减少出库增加。广东地区库存减少0.64万吨至3.69万吨，近期广东仓库到货量下降，且出库增加明显，下游节前增加补货量是主因，这从广东日均出库量创年内新高也能反映出来。 LME铜库存方面：LME铜库存9月13日减少125吨至311525吨，LME铜库存本周库存延续上周的整体去库状态继续去库，与9月6日的317575吨相比，本周铜库存共减少6050吨。 COMEX铜库存方面：COMEX铜库存本周整体小幅下降，重回4万短吨下方， 9月12日COMEX铜库存持平于39997短吨。受铜价下跌带动本周精铜杆、线缆长开工率超预期回升精铜杆：本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为81.72%，环比上升3.57个百分点，但低于预期值1.91个百分点。主因为前期大量订单释放带来充足的排产，然而因本周铜价重心抬升，精铜杆厂当前接单量实际弱于上周，有大型企业开工未及预期，使本周整体开工率低于预期值1.91个百分点。展望后市，因中秋节个别企业有放假计划，预计开工率小幅下滑。线缆：本周（9.6-9.12）SMM铜线缆企业开工率为96.99%，环比增长1.3个百分点，高于预计开工率0.93个百分点。本周线缆企业开工基本保持稳定，终端市场需求及铜价本周并未产生明显影响。本周末虽为中秋假期，但因假期时间较短，并未刺激终端企业备货需求集中显现，仅个别大型企业表示其新订单有所增长且对本月订单持乐观态度，但大部分企业并未感受到市场变化。分行业来看，当前电网订单仍是主力，充电桩类订单也较为坚挺，风电和光伏类订单表现虽不及去年但也尚可，地产和基建等中低压工程类订单起色甚微。后市宏观方面：下周美国、英国和日本均将公布利率决议，中国也将公布中期借贷便利MLF中标利率和操作规模，多国央行的货币政策将成为市场关注的焦点。美联储降息的幅度以及美联储主席鲍威尔决议后召开的货币政策新闻发布会。道明证券称，对美联储可能在下周会议上降息50个基点的猜测再度升温，“如果美联储降息50个基点，市场不太可能将此视为一次性以及已完成任务，会预计后续还会再降息50个基点。”芝商所FedWatch tool显示，目前市场定价美联储在9月17-18日会议降息25个基点的可能性为57%，降息50个基点的可能性为43%。倘若美联储如期降息，需警惕美联储降息靴子落地对铜价的扰动。此外，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会的发言内容是否涉及未来的利率路径也值得重点关注，有调查结果显示，略超过半数的日本央行观察人士认为该央行下次加息时间为12月，没有人预计当局会在下周会议上行动。调查显示，在53位经济学家中，约有87%预测日本央行将在1月底前上调借贷成本，53%的人认为最有可能在12月进行调整。调查结果表明，绝大多数分析师认为日本央行7月31日加息之后几日的市场动荡并不足以令当局惊慌到放弃利率正常化的道路。基本面：国内库存方面，下周国产铜到货量仍偏少，但进口铜到货会增加，预计总供应量会较本周微增。而下游消费方面，据悉多数终加工企业在中秋期间不放假或仅放1天假，料消费仅会小幅下降。因此，SMM认为中秋期间将呈现供应增加需求减少的局面，节后库存可能会小幅增加，但周度库存仍有望继续保持下降。海外库存方面：本周LME铜库存延续小幅去库状态。后市还需观察LME铜库存能否继续维持去库状态进而给铜价带来支撑。此外，COMEX铜库存本周小幅去库来到4万短吨下发。综上，下周外盘正常开市，内盘仅开始三天，需关注中秋假期期间的铜市表现，进而影响节后国内市场走势。基本面上，市场对国庆节前的备库需求有一定的预期，预计国内铜库存下周有望继续去库，进而给铜价带来基本面上的支撑，然铜价本周的反弹已经对下游消费需求形成一定的抑制，需观察后市铜库存的去库力度。宏观面上下周多国央行的货币政策或将影响市场对经济发展前景的预判，从而影响市场的风险偏好，下周宏观是顺风还是逆风将影响铜价走向。目前在消费面有支撑，宏观暂未出现大的宏观逆风之前，预计下周铜价将偏强震荡。机构声音麦格理预计2024年剩余时间铜价为9184美元/吨。智利铜业委员会：预计2024年平均铜价为每磅4.18美元，低于之前的预估4.30美元。预计2025年平均铜价为每磅4.25美元，与之前的预估持平。预计未来十年铜价将保持在每磅4.00美元以上。华鑫期货研报指出：昨晚欧洲央行降息幅度符合预期，美元下行，支持有色和贵金属反弹，市场在保持18日议息会议降息25个基点保持预期外，也更倾向于未来美国经济软着陆而非前期市场担忧的“硬着陆”，夜盘外盘相对强势，但国内市场即将进入中秋假日，盘面以减仓为主，缺乏主动性买盘，反弹在午后有所转弱。关注假日期间，外盘的三个交易日的情况以及外部宏观情况。国投安信期货表示：周五沪铜主力震荡在7.4万偏下。今日现铜74320元，上海平水铜升水20元。晚间关注伦铜9300美元短线阻力。隔夜欧洲央行降息，美国8月PPI符合预期，市场认为下周联储降息25个基点，但高盛等机构对年内累计降息预期持积极看法。前期建议高位参与的2410合约72000/71000卖出看跌期权权利金短线快速降低，平仓或持有到期。来源：SMM

SMM上海有色网2024-11-28

宏观及强基本面支撑铝价4连涨！超预期去库后下周铝价有何看点？【SMM评论】

国铝产业链周报！在9月11-13日由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、上海有色金属行业协会、苏州市压铸技术协会主办，广东鸿劲新材料集团股份有限公司冠名，沃尔沃，蔚来特邀支持，上海嘉朗实业有限公司协办的2024SMM汽车供应链大会暨汽车新材料应用高峰论坛上，SMM大数据总监刘小磊对2024年四季度以及2025年的铝价作出展望，他表示，2024年三季度云南电解铝基本恢复至满产运行状态，国内其他地区产能维持高开工为主，但考虑到四季度云南等地区水电铝仍存在较大不确定，2024年下半年国内电解铝产量增速有望放缓至2%左右。同时，电解铝进口持续亏损的影响，下半年国内电解铝净进口量同比有望下降13.5%，表观消费量来看24年下半年压力减少。反观消费，2024年国内光伏及新能源版块增长符合预期，但下半年行业排产增量不及预期，SMM预计2024年国内电解铝消费量收敛至4.4%，全年或呈现小幅过剩的状态，致使2024年铝价表现为前高后低的状态。纵览2025年全年来看，2025年国内供应端逐步逼近天花板，产量增幅收窄至2%附近，同时国内新能源等方面的发展还将持续推动原铝消费，但传统建筑版块用铝仍有下降预期，SMM预计2025年全年铝消费将有1.6%左右增幅，再考虑原铝净进口的问题，SMM预计明年的国内的电解铝供需是一个小缺口的状态。但海外来自东南亚新增产能投产的压力仍在，中国外铝或出现小幅过剩的情况。2025年从全球的供需平衡来看，或难对铝价形成良好支撑，但需要警惕全球针对电解铝行业碳排放等方面的政策调整带来刺激。机构评论国投安信期货表示，近期铝锭社库去库明显，出库增加，周度表观消费环比回升但深度去库难度较大。沪铝继续以近两月运行区间内震荡对待，上方关注两万关口阻力。矿石供应暂难改善，氧化铝供应端频现减产叠加净出口状态缓解供应压力，行业库存不断下降处于极低水平，市场维持偏紧状态。本周国内外现货持续上调期货继续围绕现货价格附近波动，回调买入为主。新湖期货表示，旺季消费趋于回升，多数终端市场消费边际回暖，铝加工企业开工总体攀升，带动电解铝采购。而短期供应以平稳为主，产量暂不会有显著变化，而进口量维持低迷平稳。消费回暖促进库存去化。基本面改善给予铝价反弹动力，不过反弹力度仍需消费进一步改善配合。短线建议逢低偏多对待。警惕宏观扰动。来源：SMM

SMM上海有色网2024-11-28

红河州红投实业有限公司，共聚2024SMM(第十四届)锡产业链峰会

5AA“云象牌”锡锭在伦敦金属交易所、上海期货交易所注册，是国内外知名交割品牌。联系方式邮箱：hongtoushiye@foxmail.com 公司地址：云南省红河州蒙自市银河路86号附9号。 2024 SMM(第十四届)锡产业链峰会来源：SMM

SMM上海有色网2024-11-28

基本金属普遍涨逾1% 沪锌、螺纹、热卷涨超3% 焦煤涨5.04% 【SMM日评】

克，涨幅为1.4%。据SMM了解，今日上海地区现货报价较高，由于基差扩大，受限成本原因，现货升贴水升高，由于市场前段时间备货下单，临近中秋放假...... 宏观面国内方面：央行今日进行1608亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。因今日有633亿元7天期逆回购到期，实现净投放975亿元。美元方面：截至15：03分，美元指数涨0.06%。美国8月CPI同比上升2.5%，连续第5个月回落，预估为2.5%，前值为2.9%。8月CPI环比上升0.2%，预估为0.2%，前值为0.2%。不过，剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI当月上涨0.3%，略高于0.2%的预期。美国8月消费者物价小幅上涨，但在住房和其他服务成本上升的情况下，核心通胀显示出一定的粘性，这进一步打击了美联储下周降息50个基点的希望。目前金融市场认为美联储在9月17-18日政策会议上降息50个基点的概率约为15%，低于CPI报告发布前的29%。降息25个基点的概率约为85%，高于此前的71%。（文华财经）数据方面：今日将公布中国8月社会融资规模、8月新增人民币贷款，美国8月核心PPI年率、截至9月7日当周初请失业金人数，欧元区9月欧洲央行主要再融资利率、9月欧洲央行存款机制利率、9月欧洲央行边际贷款利率等数据。此外，欧洲央行将公布利率决议，欧洲央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会。原油方面：截至15:03分，两市油价一同涨逾1%，美油涨1.4%，布油涨1.46%。主要是受飓风“弗朗辛”可能影响全球最大原油生产国美国的产量的担忧提振，但需求下降的担忧抑制涨势。由于飓风弗朗辛周三在路易斯安那州南部登陆，美国墨西哥湾的海上平台关闭，沿海炼油厂的运营中断，这两份合约在上一交易日均上涨超过1美元，涨幅超过2%。新加坡经纪公司Phillip Nova的高级市场分析师Priyanka Sachdeva称：“由于担心美国石油供应受扰，WTI和布伦特原油似乎都有所上涨。”此外，其还表示，美国墨西哥湾约占美国国内石油总产量的15%，任何产量的中断都可能在近期收紧供应。但随着风暴登陆后最终将消散，石油市场的注意力再次转向需求下降。（文华财经） SMM日评来源：SMM

SMM上海有色网2024-11-28

【直播中】新能源汽车动力电池结构的现状与发展方向墨西哥、泰国投资机遇

由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、上海有色金属行业协会、苏州市压铸技术协会主办，广东鸿劲新材料集团股份有限公司冠名，沃尔沃，蔚来特邀支持，上海嘉朗实业有限公司协办的2024SMM汽车供应链大会暨汽车新材料应用高峰论坛于9月11-13日在上海·嘉定喜来登酒店隆重召开！ 9月12日下午，汽车线束连接器论坛（铜合金）、汽车轻量化及底盘系统论坛、汽车智能网联&汽车出海论坛三个分论坛精彩继续！9月13日，还有新能源汽车动力电池系统论坛在等待您的到来！本文是汽车线束连接器论坛（铜合金）、汽车轻量化及底盘系统论坛、汽车智能网联&汽车出海论坛以及新能源汽车动力电池系统论坛四个分论坛的文字直播，此外，SMM也将对上述论坛全程作图片、视频直播，敬请关注~ 9月13日新能源汽车动力电池系统论坛圆桌访谈-动力电池PACK的选材和技术路线之争发言嘉宾：国汽轻量化（江苏）汽车技术有限公司总工程师韩志勇欣旺达动力科技股份有限公司电池系统研究院总监钱堃广东和胜工业铝材股份有限公司创新中心高级总监丁小理斯泰兰蒂斯亚太投资有限公司STLA中国技术中心电池盒全球专家李兴佳发言主题：高端工业铝型材挤压如何降本增效? 发言嘉宾：新井田智能装备（江苏）有限公司总经理王越发言主题：电池铝箔的关键技术及未来产业发展发言嘉宾：神火新材料科技有限公司副总经理/总工程师杨艮胜神火新材料科技有限公司副总经理/总工程师杨艮胜介绍了“电池铝箔的关键技术及未来产业发展”的情况。他表示，预计到2025年底，电池铝箔的理论产能或将大于150万吨，电池箔预估需求量在60万吨左右。虽然理论产能远超预估需求量，但由于电池铝箔的成品率平均只有60%左右，因此实际的产量会远小于理论值。电池铝箔的质量控制点 1、电池企业对铝箔的关注点客户关注点：板型厚度：不良板型......影响涂布；环境洁净度：金属碎屑、粉尘......影响电池充放电安全；机械性能：高抗拉、高延伸.......不易断带; 熔体质量：超标针孔、孔洞......易造成断带；表面端面：油斑、线条、达因值、裂口、毛刺等.......影响涂布。 2、电池用铝箔的常见缺陷及分析板型不良：板型中松、板型边松、板型棱印、板型串泡（张力线）。检测手段：通过离线板型仪检测，标准：下榻量≤4mm（2m间距）。关注点：来料板型，轧机的AFC系统，轧制工艺：前后张力、目标板型等。成品精切端面不良：端面毛刺、端面毛刺。发言主题：电池包下壳体用铝型材的应用思考发言嘉宾：广东和胜工业铝材股份有限公司创新中心高级总监丁小理发言主题：坚钢智电·驭见新篇--超高强耐腐蚀钢制电池包解决方案发言嘉宾：苏州普热斯勒科技股份有限公司研发部长陈汉杰发言主题：新能源汽车动力电池结构的现状与发展方向发言嘉宾：瑞浦兰钧能源股份有限公司乘用车动力板块销售总监程松（应嘉宾要求，此次发言不对外公开） 9月12日汽车线束连接器论坛（铜合金）发言主题：新能源汽车连接器的稳定性与可靠性探讨发言嘉宾：北京邮电大学教授许良军一、新能源汽车连接器 • 对连接器的认识从功能上分：功率连接器，特征为大电流信号连接器，特征为高频高速；从结构上分：永久连接和可分离连接；连接器对工作环境的适应性：污染（腐蚀、尘土、湿热）、振动与冲击、热、电磁； • 汽车连接器：从功能和结构上没有本质差别。从稳定性和可靠性的要求上高于多数民用和工业用连接器。从工作环境上较多数民用和工业用连接器严酷。 • 新能源汽车连接器：与传统油车相比对电的依赖性更多更强。主要体现在用量多和大电流。二、新能源汽车连接器面临或需要解决的问题 • 连接器的共性问题所谓共性问题是指不分应用行业都需要解决的问题。这类问题通常已有经验和解决方案。解决途径：了解、掌握、借鉴。 • （新能源）汽车连接器面临的问题环境的严酷性：如何理解环境的严酷性？功能指标相同，在其它场景可正常工作，用到车上出问题。环境评价：室内优于室外，静止优于运动，…… 汽车：室外+运动污染：大气腐蚀、尘土腐蚀、湿热加速腐蚀振动与冲击：防护镀层磨损、触点接触力不稳定、瞬断发言主题：新四化趋势下新能源汽车线缆的应用与未来发言嘉宾：莱尼电气线缆（中国）有限公司产品管理/工程部经理杨华山中国汽车行业线缆市场情况分析汽车线缆市场需求其从2022-2023年中国乘用车月销量、2022-2023年中国新能源车销量以及2022-2023年线缆所需估算总量等进行了介绍。新能源汽车的新四化趋势新四化趋势：网联化、智能化、电动化、共享化。其他方面趋势：创新性、轻量化、性价比。发言主题：浅谈线束连接器连接技术发展趋势发言嘉宾：南京菲尼克斯电气有限公司DC市场部经理梅恩源（应嘉宾要求，此次发言不对外公开）发言主题：针对汽车电动化趋势KMD铜合金解决方案发言嘉宾：凯美龙精密铜板带（河南）有限公司技术部部长/高级工程师鲁长建 KMD铜合金解决方案材料是基础高速数据传输：高到点率、低接触电阻、合适的屈服强度。KMD解决方案：KMD C18160。轻量化：高屈服强度、良好的导电率。KMD解决方案：UFG青铜、 KMD C70250。可靠性：优异的应力松弛、合适的屈服强度、良好的导电性。KMD解决方案：KMD C19005 KMD C19010。特殊镀层——热浸镀锡镀层to安全&可靠：高导电率、合适插拔力、低摩擦系数、良好的可焊性。KMD解决方案：热浸镀锡镀层。发言主题：铜材料与汽车连接器电接触可靠性发言嘉宾：中航光电科技股份有限公司研发工程师郭钢毅 1、连接器中铜材料的应用高压连接器用铜其还介绍了不同零件对铜的要求。接触件对铜的要求：导电率、抗拉强度、弹性模量、屈服强度、泊松比、延展率、硬度、抗热应力松弛、导热率、热膨胀系数、比热。其还对接触件设计、生产流程进行了阐述。汽车轻量化及底盘系统论坛圆桌访谈：轻量化革命——新材料、结构优化与工艺创新主持人：中国汽车技术研究中心中央研究院副院长/集团首席专家孟宪明嘉宾：武汉华工激光工程有限责任公司副总经理叶祖福华安钢宝利投资有限公司多零件集成专家刘帅浙江理工大学副教授/研究院副院长柯俊发言主题：铝挤压技术革新：提升汽车底盘性能的新途径发言嘉宾：辽宁忠旺集团有限公司技术总监祝哮新能源汽车行业发展趋势行业发展现状 2023年，我国汽车产销量首次双双突破3000万辆，创下历史新高。其中，我国新能源汽车产销量累计完成958.7万辆和949.5万辆，市场占有率达31.6%。行业政策汽车轻量化是降低传统能源车油耗和提高新能源车续航里程的关键。而铝合金又是轻量化材料首选。工信部《节能与新能源汽车技术路线图》提出我国新能源单车用铝目标：2025 年和 2030 年分别实现250kg/辆和 350kg/辆。铝合金在新能源汽车的应用情况传统行业用铝量增速缓慢，新能源成为拉动消费的主力。与传统燃油汽车相比，新能源汽车的耗铝量是传统燃料汽车的3-4倍，2020-2025年新能源汽车用铝量预测如下：发言主题：轻盈出行，高强钢承载新可能发言嘉宾：宝山钢铁股份有限公司主任研究员郭运宝钢汽车板宝钢企业发展宝钢是全球碳钢品种最为齐全的钢铁企业之一、宝钢汽车板生产规模和综合能力处于全球领先水平。宝钢汽车板产销量 2023年宝钢冷轧、热轧和酸洗汽车板销量超1330万吨。其中，冷轧汽车板销量906.7万吨，全球销量第一。铝硅热成形钢销量达17.3万吨，同比增长11.7%。宝钢从2021年起成为全球最大汽车板供应商。宝钢汽车板生产规模和综合能力处于全球领先水平宝钢是全球碳钢品种最为齐全的钢铁企业之一，是世界首家能够同时批量供应三代先进超高强钢的企业。 ★ 经验：超过30年汽车板、25年高强钢、20年超高强钢研发、生产、应用技术 ★ 品种：热轧、酸洗、冷轧、热镀锌、热镀锌铁、电镀锌、锌铝镁，国内唯一全品种 ★ 等级：普冷1700MPa，热镀锌1200MPa，电镀锌980MPa，锌铁1180MPa ★ 能力：世界首家能同时批量生产第一、二、三代先进超高强钢的企业其还对宝钢汽车板碳中和路径进行了介绍。吉帕钢® X-GPa®开发进展过去三十多年，宝钢汽车板实现了与中国汽车工业同步高速发展产品经历了IF钢、镀锌/外板、先进高强钢三个重要阶段、吉帕钢®系列产品是现阶段的重点开发品种之一。使用吉帕钢®X-GPa®是实现汽车轻量化的重要途径之一轻量化、安全性、低成本。轻量化先进成形工艺 ►热冲压与传统冷冲压相比优势得到超高强度的车身零件（功能提升）；减轻车身重量（零件减薄和加强板数量减少）；提高车身安全性（特别是侧碰性能）、舒适性；控制回弹，提高零件尺寸精度；改善冲压成形性；零件外形设计简单；降低压机吨位要求。发言主题：“推陈出新”新一代大型一体化压铸底盘蓄势待发发言嘉宾：奇瑞新能源汽车压铸工艺总工程师肖榕 “你方唱罢我登场”——圆桌访谈：传统三段式铸造代替一体化压铸？主持人：苏州市压铸技术协会执行会长张山根嘉宾：东风汽车集团有限公司技术中心主任工程师王泽忠蔚来汽车金属材料专家刘华初安徽优尼科汽车科技有限公司总经理高正大意特佩雷斯高斯压铸工艺技术经理杨卫学汽车智能网联&汽车出海论坛发言主题：新能源汽车核心材料碳化硅市场及定价剖析发言嘉宾： SMM高级项目经理费长云 SMM高级项目经理费长云围绕“新能源汽车核心材料碳化硅市场及定价刨析”的话题作出分享。她表示，导电型碳化硅功率器件以其出色的电气性能，能够有效满足电力电子系统对高效率、轻量化的要求，在新能源汽车、光伏发电、轨道交通、智能电网等领域具有明显优势。2023年汽车行业占比为65%，光伏为18%。预计到2028年，汽车行业在碳化硅下游应用占比将提升至86%左右，光伏行业占比8%左右。且随着新能源汽车技术的不断发展和市场份额的逐步扩大，中国对导电型碳化硅衬底的需求也将持续增长。预计到2028年，中国对导电型碳化硅衬底的需求量将达到504万片。碳化硅的主要器件形式及应用碳化硅制成的功率器件根据电化学性能差异分成两类，不同的器件具有不同的应用范围，导电型器件主要应用于电动汽车、光伏发电等领域，半绝缘型器件主要应用于5G通信、国防应用等领域。碳化硅生产加工流程碳化硅从材料到半导体功率器件包含单晶生长、晶锭切片、外延生长、晶圆设计、制造、封装等工艺流程，其中衬底是最核心的环节。由SiC粉经过长晶、加工、切割、研磨、抛光、清洗环节最终形成衬底，其中SiC晶体的生长为核心工艺，核心难点在提升良率。碳化硅产业链成本拆分碳化硅产业链的价值集中在上游衬底及外延环节，衬底及外延对上游原材料制备的方式和相关参数及下游器件的性能起决定性作用。发言主题：全球视野下，车企如何打造安全强韧的供应链？发言嘉宾：邓白氏中国区新兴业务部负责人李昉龙发展海外供应链业务的要点和难点隐性风险潜伏在每一个角落碎片化的供应商数据、不同结构的系统和不充分的数据源造成数据洞察与分析不尽人意，导致对第三方的认知有限，进而可能因监管、合规和声誉问题造成供应商网络中断。供应链管理与风险团队面临的压力与日俱增人力密集型的行业管理流程成本快速飙升；需要遵守商业道德和人力资源管理准则；违规将受到严厉处罚；难以应对全球化的规模和复杂性。复杂程度快速提升不断演化的供应商风险带来挑战随着全球供应链体系的不断扩张，企业供应链风险管理的难度也在不断增加。供应链上任何一个节点的中断，都会给企业带来巨大的财务损失，甚至造成企业运营中断和品牌受损。发言主题：智能网联汽车出海合规信息安全风险的技术分析发言嘉宾：360车联网安全研究院副院长曹颖杰发言主题：智能网联汽车全球布局下的数据保护发言嘉宾：蔚来汽车数据合规法务负责人王诗笋发言主题：智能座舱赋能未来移动出行发言嘉宾：佛吉亚智能座舱中国区销售和市场负责人刘赣楠发言主题：墨西哥投资环境介绍发言嘉宾：墨西哥驻上海总领事馆墨西哥驻上海总领事（大使衔）易民和（应嘉宾要求，此次发言不对外公开）发言主题：泰国汽车产业投资机遇发言嘉宾：泰国投资促进委员会上海办事处主任钟宝芬（应嘉宾要求，此次发言不对外公开）至此，2024SMM汽车供应链大会暨汽车新材料应用高峰论坛圆满结束~ 我们明年再见！来源：SMM

SMM上海有色网2024-11-28

上海国际能源交易中心11月27日指定交割仓库铜(BC)仓单日报

：吨地区交割仓库本日数量增减上海世天威洋山 201 0 上海上海吉开伊 0 0 上海中储临港物流 0 0 上海世天威外高桥 5315 1261 上海上港保税 0 0 上海亨睿保上海 3539 0 上海上海国储 2452 0 上海合计 11507 1261 注：1、期货为已制成仓单的货物数量

Elaine2024-11-27

上海国际能源交易中心11月27日指定交割仓库低硫燃料油厂库仓单日报

Elaine2024-11-27

上海国际能源交易中心11月27日指定交割仓库低硫燃料油仓库仓单日报

：吨地区交割仓库本日数量增减上海洋山石油 0 0 浙江中化兴中 30320 0 浙江海洋仓储 4910 0 浙江大鼎石油 0 0 浙江合计 35230 0 山东山港青岛实华 0 0 总计 35230 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量

Elaine2024-11-27

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