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Mysteel午报：钢价多数上涨，铁矿石期货涨超1%

我的钢铁网2024-08-01

【有色早评】美联储议息会议放鸽，有色整体反弹

盎司黄金和5000-6000万磅铜。（上海金属网编译） 2、【伦铜上涨，寄望于中国推出刺激举措】据外媒报道，伦敦期铜周三反弹，市场寄望于头号消费国中国推出刺激经济的举措。北京时间18:21，LME三个月期铜上涨1.69%报每吨9123.50美元，盘中接近一周高点的9169.50美元。ING大宗商品分析师Ewa Manthey表示，铜价受到中国可能出台更多刺激举措的预期提振，此前公布的7月官方制造业PMI数据下滑至五个月低点。发改委召开2024年上半年发展改革形势通报会，会议强调加快建设全国统一大市场，更大力度发展民营经济。Manthey同样指出现货市场上出现了逢低买盘，因铜价已经较5月触及的纪录高位回落18%。月线来看，铜价下跌近5%。（文华财经编译） 3、【随着牛市交易的结束，基金从铜市场撤出200亿美元】据彭博报道，自5月中旬以来，因对中国需求的担忧加剧，基金经理已平仓逾200亿美元的铜多头押注。铜多头和空头都面临的关键问题是，蜂拥退出的趋势是否已经结束。COMEX和LME的看涨仓位已回到接近3月份的水平，但以历史标准衡量仍处于高位。瑞银集团金属和矿业分析师Daniel Major表示:“从基本面来看，供应紧张的迫近可能会让剩下的投资者有信心继续押注。除非宏观经济从现在开始恶化，否则我不认为多头仓位会出现大规模出清。目前的形势仍具有建设性，我认为市场将会看穿这一弱势，在短期内进行盘整，并等待那些实物催化剂的出现。”（上海金属网编译）铝铝 2024.8.1 一、市场观点中国7月制造业pmi下滑，美国ISM制造业连续三个月萎缩，全球制造业扩张趋缓，我国财政端政策持续加码，维持国内经济稳中向好发展主基调不变。美国7月ADP就业人数增加12.2万人，低于市场预期，美元指数走弱，有色板块全线上涨。供给端，据百川盈孚，云南已复产120万吨，占总供给的3%。5月铝进口15.8万吨，环比减了6万吨。国务院发文推进有色金属行业节能降碳改造，供给端受限，电解铝供给约束增强。需求端，下游开工率环比下行。铝锭+铝棒社库环比+1.3至94.2万吨，小幅累库。光伏2024年6月新增装机同比增36%，维持高增长。政治局会议定调，房地产持续“化风险”，收储或加速落地，房地产需求有望企稳。原料端，海外力拓氧化铝厂因天然气短缺压降产能120万吨，澳大利亚氧化铝产量全球前列，超过80%用于出口，我国是其主要出口国之一，6月氧化铝进口环比下行至3.8万吨，主要系进口来源国澳大利亚的减少，进口减少预期将持续到9月。山西河南国产矿仍未大规模复产，国内氧化铝厂提产困难，进口锐减下，供需缺口进一步扩大，流通现货紧张。整体来看，美国7月ADP就业人数新增低于市场预期，美元指数走弱，国内政策信号积极，有色板块全线走强，可轻仓试多。氧化铝现货价格略有松动，期价区间震荡。二、消息面 1.【重庆：完善再生资源回收利用体系，实施全链条回收循环利用行动】近日，重庆市人民政府印发《重庆市加速推进现代生产性服务业高质量发展行动方案（2024—2027年）》的通知。《方案》指出，将完善再生资源回收利用体系，实施全链条回收循环利用行动，重点推进汽车零部件、废旧动力电池、有色金属等再制造产业发展，打造国家新型废铝高端产业加工基地。到2027年，全市建成10个绿色分拣中心，报废汽车、废旧家电回收量分别较2023年增长100%和30%以上，合同能源管理等绿色服务业营收年均增速超过20%。详见！（重庆市人民政府） 2.【美国7月ADP就业人数增加12.2万人】美国7月ADP就业人数增加12.2万人，为2024年1月以来最小增幅，预期15万人，前值由15万人修正为15.5万人。（金十数据） 3.【快讯】国家统计局：7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月略降0.1个百分点，制造业景气度基本稳定。（国家统计局）锌锌 2024.8.1 一、市场观点中国7月制造业pmi下滑，美国ISM制造业连续三个月萎缩，全球制造业扩张趋缓，我国财政端政策持续加码，维持国内经济稳中向好发展主基调不变。美国7月ADP就业人数增加12.2万人，低于市场预期，美元指数走弱，有色板块全线上涨。供给端，海外矿端减产导致原料供应收紧，加强了锌的底部支撑，进口矿TC下行，进口矿流入减少，国内矿趋紧，国产精矿TC下行趋势难改，冶炼厂亏损加剧，7月新增检修增多，据钢联测算预计影响产量4万吨，接近8%，供给减产逐步兑现。6月进口锌3.5万吨，同比-22.8%。Kipushi锌矿如期投产，2024年拟新增约12万吨锌矿，新增锌矿总供给1%。需求端，2024年万亿级特别国债蓄势待发，电网建设投资总规模超5000亿元，特高压工程仍是重中之重，基建有望拉动锌需求。政治局会议定调，房地产持续“化风险”，收储或加速落地，房地产行业持续迎来利好政策，需求有托底。库存环比-1.1至14.4万吨，继续加速去库。总体来看，美国7月ADP就业人数新增低于市场预期，美元指数走弱，国内政策信号积极，有色板块全线走强，供给端7月减产兑现，库存加速去库，基本面环比好转，可轻仓试多，严格控制止损。二、消息面 1.【伦丁矿业：二季度铜产量同比增加，镍产量大幅下降，下调2024年镍产量预期值】伦丁矿业（Lundin Mining）报告显示，2024年第二季度公司铜的综合产量为79708吨，较上季度的88013吨下降，较去年同期的60057吨增加；二季度镍产量为1721吨，较上季度的3255吨大幅下降，较去年同期的4686吨也大幅下降，归因于下坡道的地面坍塌限制了进入Eagle East的通道，从而限制了生产。公司仍有望实现除镍以外的所有金属的年度产量和现金成本指引，铜产量2024年指导值为36.6-40万吨，锌产量2024年生产指导值为19.5–21.5万吨。（上海金属网编译）镍镍 2024.08.01 一、市场观点宏观层面,美联储7月议息会议放鸽信号明显，9月降息的概率提升。国内政治局会议放出积极信号，宏观氛围整体回暖。基本面方面，矿端印尼RKAB审批提速后，预计其镍元素长期的大量释放持续带来供应端压力，镍产业负反馈有进一步扩大的可能。供应方面，6月国内精炼镍总产量26475吨，环比增加3.02%，同比增加23.83%，精炼镍供给压力仍然较大。需求端，不锈钢产量位于相对高位，对镍需求有直接拉动，新能源的需求边际走弱。库存方面国内精炼镍显性库存持续去化。综合来看，镍价大幅下跌后，短期带动了下游刚需补库，库存有所去化，价格低位企稳。中长期来看，当前价格处于相对低位，但印尼镍大量释放，供应的压力会持续，预计后续区间震荡。之后关注重点是镍供应端是否会出现负反馈范围的扩散，以及宏观环境的走向。供应端，22024年6月国内精炼镍总产量26475吨，环比增加3.02%，同比增加23.83%；2024年1-6月国内精炼镍累计产量148656吨，累计同比增加38.79%。目前国内精炼镍企业设备产能32267吨，运行产能29017吨，开工率89.93%，产能利用率82.05%。需求端，2024年6月国内43家不锈钢厂粗钢产量328.86万吨，月环比减少1.12万吨，减幅0.34%，同比增加7.89% 。7月排产324.67万吨，月环比减少1.27%，同比增加1.58%。不锈钢对镍的直接需求保持高位。硫酸镍方面，6月中国硫酸镍实物产量17.74万吨，金属产量3.9万吨，环比降1.34%，2024年7月预计3.72万金属吨，环比减4.76%。三元产业链虽然海外需求有所增加，但整体需求仍在下降中，对硫酸镍需求不佳。前期硫酸镍生产镍板企业在出口利润较高的情况下在LME大量套保，所以硫酸镍生产镍板需求增加，带动硫酸镍整体产量下降放缓，但后续随着交货减少的情况下，叠加企业生产硫酸镍利润倒挂，部分企业减产，导致硫酸镍将在7月产量下降。库存方面，上周6地社会库存减少515吨，保税区库存增加200吨，国内期货库存下降353吨，国内显性库存共计下降666吨，降幅1.30%。 LME库存增加420吨，库存上升0.41%。本周全球显性库存下降246吨，降幅为0.16%。价格方面，上周SMM印尼1.2%品位镍矿维持26.10美元/湿吨，1.6%品位镍矿50.05美元/湿吨，印尼镍矿价格暂时稳定。镍铁价格+3.11元/镍点至1002.83元/镍点，由于前期镍铁利润倒挂，供给端出现明显减量，镍铁价格企稳回升。港口MHP昨日价格+91至12403美元/镍吨，LME折价系数为79，MHP港口报价相对LME镍比价稳定。二、消息与数据 1、【*ST中程：印尼BMU子公司采矿工作计划和预算成本获得审批】 *ST中程公告，印尼子公司BMU近日收到的印尼能矿部《PT Bumi Morowali Utama2024-2026年项目RKAB IUP批准》显示，印尼能矿部给予BMU公司2024年至2026年RKAB的批准额度为：2024年的镍矿最高产量为20万吨；2025年、2026年的镍矿最高产量均为0吨。据了解，2025年、2026年未获RKAB额度主要原因为BMU镍矿可行性研究报告、环评文件等已过期。2025-2026年RKAB额度修改申报窗口期为2025年4月-7月，公司将争取在窗口期内重新提交上述相关资料进行申报。（ *ST中程） 2、【BHP关注印尼的投资机会】印尼镍矿商协会（APNI）宣布，澳大利亚矿业巨头必和必拓（BHP）对印尼镍业表现出潜在投资兴趣，以应对即将上台的普拉博沃·苏比安托-吉布兰·拉卡布明·拉卡政府出台的新法规。APNI秘书长Meidy Katrin Lengkey透露，已经进行了讨论，但尚未得到正式确认。必和必拓进入印尼市场的可能性最早可能在明年实现，但要取决于政治气氛和即将出台的法规。APNI目前正在等待由总统Prabowo Subianto 领导的新政府做出政策决定，特别是那些可以激发投资者兴趣的政策决定。必和必拓的投资兴趣源于该公司生产镍锍衍生品所需的原材料需求。（印尼商业邮报） 3、【马达加斯加Ambatovy项目二季度镍产量增加至约8000吨】外媒7月31日消息，住友商事（Sumitomo Corp）首席财务官周三表示，日本央行加息预计对公司融资成本和收益的影响有限。没有计划因日本央行加息而改变我们的融资策略。公司旗下位于马达加斯加的Ambatovy项目今年二季度镍产量约为8000吨，比上季度的5000吨有所增加。（上海金属网编译） 4、【谢里特(Sherritt):二季度精炼镍产量同比增加3.52%】加拿大资源公司谢里特(Sherritt)发布2024年第二季度生产报告显示，生产精炼镍（镍豆）6766吨，环比减少5.95%，同比增加3.52%。位于古巴的Moa合资公司负责采矿并加工镍中间品MSP，制成的MSP将用于精炼镍豆的生产。Sherritt在Moa合资企业的镍、钴成品产量份额分别为3383吨和342吨。Moa合资公司第二阶段的调试和扩产仍计划在2025年进行，并预计将在今年上半年开始扩产。随着二期扩建的完成，预计每年含镍和钴的MSP产量将增加约20%，并有望填补冶炼厂的指定产能。（Mysteel）不锈钢不锈钢 2024.08.01 一、市场观点原料端，虽然在RKAB审批推进后，印尼镍矿供应释放速度应会逐步恢复，但受印尼产业政策影响，高品矿的供给相对偏紧张，对应镍铁供应增量有限，近日镍铁价格逐步回升，不锈钢成本支撑加强。宏观层面，美联储7月议息会议维持利率不变，但发布会上整体信号偏鸽；国内月末政治局会议释放积极信号。基本面上，不锈钢产量持续释放，当前排产仍处高位，下游需求偏弱，未见明显好转迹象。整体来看，不锈钢供给端减量有限，需求端仍未有明显回暖，整体供需宽松。在当前原料供应难见增量的预期下，不锈钢成本端存在一定支撑，但淡季偏弱的需求会持续给予不锈钢价格压力，预计不锈钢供需宽松维持，价格震荡运行。后续继续观察不锈钢减产程度以及下游需求的情况。基本供需方面：供应端，据Mysteel统计，2024年6月国内43家不锈钢厂粗钢产量328.86万吨，月环比减少1.12万吨，减幅0.34%，同比增加7.89% 。7月排产324.67万吨，月环比减少1.27%，同比增加1.58%。不锈钢供应仍处于同时期高位。原料端，6月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计14.29万吨，环比减少2.79%，同比减少6.69%。中高镍生铁产量13.7万吨，环比减少2.56%，同比减少6%。2024年1-6月中国&印尼镍生铁总产量87.29万吨，同比减少0.76%，其中中高镍生铁镍金属产量85.51万吨，同比减少0.22%。2024年6月中国镍生铁实际产量金属量2.51万吨，环比增加7.26%，同比减少20.18%。2024年1-6月中国镍生铁总产量14.52万吨，同比减少20.93%。昨日高镍生铁指数+3.11元/镍点至1002.83元/镍点，在供给有限的影响下，镍铁价格有所企稳。 2024年7月25日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存109.6万吨，周环比下降1.15%。其中300系不锈钢库存总量71.45万吨，周环比下降1.55%。本期全国主流不锈钢89仓库口径社会库存呈现降量，各个系统均有不同程度的消化。本周市场到货偏少，周内下游需求平淡，以刚需消化现货库存为主，因此本期全国不锈钢社会库存呈现降量。现货方面，不锈钢成本端镍铁企稳回升，现货价格低位震荡，现阶段不锈钢利润仍不乐观，昨日304不锈钢冷轧利润+5至-287元/吨。二、消息与数据 1、【上半年，广西梧州市不锈钢产业产值同比增长25%】据梧州新闻报道，今年以来，围绕高质量发展这个首要任务，梧州市各级各部门全力以赴拼经济、促发展，推动经济运行持续回升向好。其中，今年上半年，该市不锈钢产业产值同比增长25%。（梧州新闻） 2、【武进不锈：目前公司新增生产线建设已经完成】近日，武进不锈在投资者互动平台上表示，目前公司新增生产线建设已经完成，未来会根据需求对产能进行规划。（每日经济新闻）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-08-01

分析人士：对后市不宜过度悲观

到，钢材和铁矿石现货价格同样明显下跌，上海地区螺纹钢、热轧卷板7月分别下跌300元/吨和310元/吨，铁矿石再度跌破100美元/吨关口。 “新旧国标更替过渡期仅3个月且强制执行，现货市场抛压较重，部分库存偏高地区出现贸易商降价抢出货情况，且当下是钢市传统需求淡季，供需矛盾进一步加剧。受此影响，近月合约期价承压，月间价差持续走扩，近月合约基差走弱。”宝城期货黑色研究员涂伟华说。东海期货黑色金属首席研究员刘慧峰认为，钢材价格下跌主要是因为海外交易衰退预期、国内政策预期落空以及需求持续走低，螺纹钢新旧国标切换则进一步影响了市场情绪。铁矿石价格下跌除产业链负反馈带动外，还受到港口库存高企、节能降碳政策和钢厂的铁水日产量下降预期的影响。关于旧国标产品的销售情况，刘慧峰表示，目前螺纹钢总库存约760.24万吨，同比下降10.97万吨，处于近5年低位。按照上周建筑钢材成交量128.35万吨（840家样本）估算，大概5到6周消化完。另外，分区域看，旧国标库存销售压力集中在华东地区，其他区域压力不大。考虑到近期钢厂已经开始对部分螺纹钢产线进行检修，预计9月25日之前旧国标钢材库存可以消化完。据Mysteel统计，截至7月29日，国内已有71家钢厂发布钢筋产品变更通知，且多数钢厂在8月1日及之前开始生产新国标产品，目前少量新国标产品已投放市场。从库存看，近期螺纹社会库存已连续三周下降，当前库存多为旧标资源，后续仍将以价换量完成库存去化。“考虑到钢厂亏损有所加剧，部分钢厂开始减产，若后续减产力度扩大，螺纹钢产量下降，将呈现厂库上升、社会库存下降局面，整体库存将在8至9月降至相对低位，重点关注钢厂减产情况。”涂伟华说。据悉，尽管6至7月市场一直有钢厂减产预期，不过铁水日产量仍处于高位，铁矿石需求维持高位。但需要注意的是，因钢价大幅下跌，钢厂利润收窄，铁水日产量后续有下降可能。 “供应方面，季末冲量结束后，7月初外矿发运量短暂回落，但7月中旬开始再度回升，上周全球铁矿石发运量3019万吨，已连续三周回升。铁矿石港口库存也一直处于历史同期高位水平。同时，根据我们对矿山项目的汇总，今年铁矿石供应大概率增加。”刘慧峰说。涂伟华表示，铁矿石供需格局变化不大，库存维持相对高位。亏损加剧倒逼钢厂减产，上周样本钢厂日均铁水产量小幅下降，而进口矿日耗则微增，铁矿石终端消耗维持高位，需求韧性尚可，但鉴于目前钢厂大多亏损，后续减产力度将加大，铁矿石需求有下行预期。刘慧峰认为，7月29日，上海期货交易所明确了新旧国标过渡期的交割规定，要求10月之后合约完全按照新国标交割，所以8月和9月合约仍将承压，之后新旧国标转换因素对市场的影响将逐渐减弱。对于钢材后市，他认为可以从以下几个方面看：一是短期需求依然偏弱，但8月份之后市场将逐步进入需求旺季，且稳增长政策有望进一步加码，需求可能出现边际改善。二是7月之后，钢厂亏损幅度扩大，再加上新旧国标切换的影响，钢厂减产、检修范围将扩大，后期产量和库存水平会进一步下降。三是螺纹钢10月合约持仓量偏高，交割新规明确后，可能会出现持续减仓，且8月份之后，市场可能会转向关注新国标产品能否满足市场需求。总之，他认为对后市对钢材市场的看法不宜过度悲观。目前铁矿石价格也已跌至非主流矿成本线附近，一旦钢材价格企稳，矿价也会有所反弹，不过，受限产预期压制，矿价走势可能弱于钢材。涂伟华认为，新旧国标切换仅是钢价下行助力，关键因素仍是钢材市场基本面表现较弱。后续钢厂减产力度加大，低供应格局将给钢价带来支撑。短期新旧国标过渡将继续抑制市场情绪，且淡季钢材需求表现较弱，钢价继续承压。铁矿石价格将转为低位震荡态势，目前铁矿石需求仍有韧性，但走弱预期未退，不过铁矿石估值已处于相对低位，下行空间亦受限，一旦钢材价格企稳，矿价上行弹性更大。来源：期货日报网

期货日报网2024-08-01

“金九银十”旺季预期依旧钢价或先抑后扬

划检修，预计螺纹钢供给将减少。近日，上海期货交易所发布公告称，自2024年8月19日（含）起，按照旧标生产的钢材产品不得注册标准仓单，9月24日收盘后，按照旧标生产的产品注册的标准仓单将由交易所注销、未解质押的标准仓单将由交易所解质押。因此，旧标螺纹现货，以及螺纹钢2408和2409合约抛压增加。地方政府专项债发行和使用进度将加快，“金九银十”旺季预期仍在。上半年基建投资累计同比增加5.4%，较去年同期下降1.8个百分点。相关数据显示，上半年新增地方债累计发行1.8万亿元，发行进度仅39.5%，其中新增专项债累计发行逾1.5万亿元，发行进度38.3%，为近5年同期偏低水平。今年上半年地方债发行进度偏慢，尤其是新增专项债发行进度明显慢于去年。7月30日，中央政治局会议表示要加强逆周期调节，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策。要加快专项债发行使用进度，用好超长期特别国债。随着专项债发行进度的加快，基建对建材的消费将增加。9月后气温下降，工地开工将回升，“金九银十”旺季建材消费大概率增加。图为螺纹钢钢厂高炉即期利润季节性走势（单位：元/吨）钢厂亏损但铁矿石库存维持高位水平，期货升水较多。截至7月30日收盘，螺纹钢钢厂高炉即期利润为亏损284元/吨，热卷高炉即期利润为亏损154元/吨，螺纹钢盘面利润38元/吨，独立电弧炉亏损450元/吨。受安监及查“三超”影响，今年山西焦煤产量下降，但进口煤大幅增加，焦煤总库存处于季节性低位。焦炭产量和消费均下降，出口量增加，焦炭总库存处于季节性历史低位，双焦对钢厂生产成本的支撑中性偏强。截至7月26日，45个港口铁矿石总库存处于近6年同期次高水平，且全球铁矿石发运处于高位，铁矿石供应较充裕，对钢材成本的支撑较弱。图为螺纹钢10月合约基差走势（单位：元/吨）综上，螺纹钢新旧国标切换，钢厂及部分仓库建议贸易商优先消化旧标螺纹钢、调减库存，预计8月旧标螺纹钢抛压仍在。同时，多家钢厂主动增加检修，后期钢材供给特别是螺纹钢供给将明显下降。三季度汽车、家电产量增速或下滑，板材边际消费将下降。后续专项债发行进度有望加快，将促进基础设施建设对钢材的消费。同时“金九银十”钢材传统消费旺季即将来临，市场对此仍有预期。目前钢厂亏损幅度较大，焦煤焦炭对钢厂生产成本的支撑中性偏强，铁矿石对钢材成本的支撑较差。综合看，后期钢价或先抑后扬，震荡运行的概率较大。（作者单位：中州期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-08-01

钢厂检修计划增多矿价仍有下行可能

钢库存的消化存在担忧。7月29日晚间，上海期货交易所发布公告，修订螺纹钢、线材期货合约及交割细则，其中提到，自7月29日起，允许按照新国标生产的螺纹钢、线材注册标准仓单，自8月19日（含）起，按照旧国标生产的螺纹钢、线材不得注册标准仓单，9月24日收盘后，按照旧国标生产的螺纹钢、线材注册的标准仓单将由交易所注销，尚未解质押的标准仓单由交易所解质押。因此，按照旧国标生产的螺纹钢、线材需在8月19日前注册标准仓单才可用于9月合约的交割，而10月之后（含10月）的合约将完全按照新国标定价。虽然理论上来说，螺纹钢2410合约剔除了旧国标商品抛压的部分不利影响，但9月钢材价格将面临压力，使得原材料价格共振下行，以近月合约价格为锚的远月合约价格跟随下跌。另一方面，钢筋新旧国标的转换也将在一定程度上影响铁矿的需求。近期，江苏永钢、九江萍钢等多家钢厂表示，为帮助经销商顺利完成新老国标过渡，将对螺纹钢产线进行检修。与此同时，钢材价格持续创新低也使得钢厂利润不断受到挤压，钢铁企业面临亏损局面，控亏减产意愿持续增强。据SMM不完全统计，截至7月29日，7月份已有22家钢厂发布了减产检修计划，初步测算，影响产量约240万吨。因此，铁矿需求将失去现有支撑。此外，越南对中国以及欧盟对越南热卷的反倾销调查落地后可能影响热卷出口，进而间接压低原料需求。7月29日，越南工贸部贸易防卫局发布公告称，应越南钢材生产商（和发、台塑集团）发起的申请，将正式启动对原产于中国和印度的热卷的反倾销调查，其表示请求调查方提供了合理证据来证明被调查的热卷的倾销行为，并提供了数据，其中印度的倾销幅度为22.27%，中国的倾销幅度为27.83%。与此同时，欧盟贸易总局收到一份要求对原产于越南的合金、非合金热卷和其他合金钢材产品开展反倾销调查的正式文件，该文件指出，一旦欧盟委员会决定对上述越南钢材开展反倾销调查，正式文件将会公布在欧盟官方公报中。越南是我国主要的钢材出口市场，2024年上半年我国出口到越南的钢材占总出口量的11.9%左右，因此，一旦越南对中国的反倾销调查落地，我国热卷出口将受到较大影响，而欧盟的反倾销调查也将限制“中国→越南→欧洲”这一间接出口路径，若欧盟对越南的反倾销调查落地，即使中国对越南的出口不受限，也会间接影响我国的钢材出口。但目前两项调查均未落地，后续情况还需进一步观察。图为247家样本钢铁企业日均铁水产量（单位：万吨）相关数据显示，截至7月26日当周，247家样本钢铁企业日均铁水产量239.61万吨，较前值小幅下滑，但依然维持高位水平。一方面，部分钢厂因新旧国标转换将进行高炉检修，另一方面，钢铁企业盈利率已明显下滑，钢企控亏减产意愿不断提升，预计铁矿石需求将逐步回落。图为247家样本钢铁企业盈利率（单位：%）供应方面，从发运到港数据看，7月初海外矿山发运冲量已结束，到港量已连续两周回落，截至7月26日当周，45个港口铁矿石到港量为1822万吨，较前值下滑554.2万吨，创2023年5月以来新低。发运量方面（19个港口），虽然澳大利亚的发运量仍处于相对低位，但巴西的发运量已上涨至季末冲量时水平。按船期推算，预计1至2周后到港量将逐步回升。港口进口矿库存维持高位，截至7月30日，45个港口铁矿石总库存为1.51亿吨，在需求不振与供应宽松影响下，预计高库存持续，进而对矿价形成压制。而钢厂库存可用天数维持在19天，减产预期下钢厂将维持按需采购策略，补库难有增量。整体看，近期宏观情绪和需求未见明显改善，叠加新旧国标过渡、热卷反倾销消息等影响，黑色产业链“寒冬”依旧。钢厂减产检修预期下，铁矿石需求将回落，叠加供应宽松、港口库存高位，短期矿价仍面临较大压力。但长期看，在政策预期、新旧国标过渡完成、需求旺季来临等影响下，三季度后期的行情仍值得期待。（作者单位：建信期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-08-01

【SMM金属早参】金属普涨伦锡涨5.62% | 氧化铝成本仍有较强支撑 | 钢厂亏损快速扩大

.18亿美元）。【最高奖励50万元！上海支持锂电池、光伏领域检测服务能力】7月29日，上海市经信委等6部门发布关于印发《关于促进工业服务业赋能产业升级的若干措施》的通知。对在新能源汽车、锂电池、光伏产品等重点出口产品领域成功实施一次检测、多国认可“一测多证”试点工作的，给予不超过合同金额30%的资金支持，最高不超过50万元。对主导制修订检验检测国际标准的，给予最高100万元支持；实质性参与检验检测国际标准制修订的，给予最高20万元支持。【AI驱动+需求回暖中国半导体产业有望保持高速增长】西门子EDA亚太区总裁彭启煌此前表示，多家研究机构数据显示，在多重大趋势共同作用下，预计到2030年全球半导体市场规模将超过1万亿美元。来源：SMM

SMM上海有色网2024-08-01

交易日历2024-09-10

上海国际能源交易中心交易提示： SC2410系列期权合约的最后交易日中国金融期货交易所 HO2410-C-2000上市大连商品交易所i2410期货合约 3个交易日后，非期货公司会员持仓限额为6000手，客户持仓限额为6000手。 jd2408期货合约 ※质量争议的复检结果将于今日闭市前公布； jd2410期货合约 3个交易日后，非期货公司会员持仓限额为120手，客户持仓限额为120手。

99qh2024-08-01

上海靖升金属材料有限公司，璀璨亮相2024 SMM金属产业年会，共绘行业新蓝图！

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SMM上海有色网2024-07-31

上海国际能源交易中心7月31日指定交割仓库铜(BC)仓单日报

：吨地区交割仓库本日数量增减上海世天威洋山 1476 474 上海上海吉开伊 0 0 上海中储临港物流 0 0 上海世天威外高桥 5596 1312 上海上港保税 0 0 上海中远海运中汽 0 0 上海亨睿保上海 1135 0 上海上海国储 326 0 上海合计 8533 1786 注：1、期货为已制成仓单的货物数量

Elaine2024-07-31

上海国际能源交易中心7月31日指定交割仓库低硫燃料油厂库仓单日报

Elaine2024-07-31

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