期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

Elaine2024-06-13

：吨地区交割仓库本日数量增减上海洋山石油 0 0 浙江中化兴中 20400 10000 浙江海洋仓储 0 0 浙江大鼎石油 0 0 浙江合计 20400 10000 山东山港青岛实华 0 0 总计 20400 10000 注：1、期货为已制成仓单的货物数量

Elaine2024-06-13

上海国际能源交易中心6月13日指定交割仓库原油仓单日报

：吨地区交割仓库本日数量增减上海洋山石油 190000 0 浙江中国石化册子岛 3000 0 浙江中化兴中 0 0 浙江大鼎石油 0 0 浙江合计 3000 0 山东中国石化日照 0 0 山东山港青岛实华 877000 0 山东弘润油储 1347000 0 山东山港海业董家口 0 0 山东合计 2224000 0 广东中油湛江 0 0 广东中国石化湛江 0 0 广东合计 0 0 辽宁中油大连保税 2381000 0 辽宁中油大连国际 2319000 0 辽宁北方油品 0 0 辽宁合计 4700000 0 海南中国石化海南 0 0 海南国投洋浦油储 0 0 海南合计 0 0 广西中油广西国际 230000 0 河北中国石化曹妃甸 0 0 总计 7347000 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量

Elaine2024-06-13

上海国际能源交易中心6月13日指定交割仓库20号胶仓单日报

：吨地区交割仓库本日数量增减上海世天威洋山 403 0 上海中储临港物流 9979 0 上海世天威外高桥 806 0 上海合计 11188 0 山东山东中储 0 0 山东中外运供应链 32357 -403 山东青岛泺亨 5746 0 山东山港青岛国际物流 64210 0 山东青岛招商局 18245 0 山东济钢国际物流 8064 0 山东山港龙口海纳 0 0 山东合计 128622 -403 海南海垦现代物流 0 0 总计 139810 -403 注：1、期货为已制成仓单的货物数量

Elaine2024-06-13

Mysteel午报：钢价涨跌互现，黑色期货多数飘红

我的钢铁网2024-06-13

铜可能进入中期调整，关注库存和现货状况_申万期货_商品专题_有色金属

局的5月份冶炼产量增速可能明显下降。上海有色网（SMM）5月中国电解铜产量较上月增加2.35万吨，环比增2.39%，同比上升5.19%。SMM根据各家排产情况，预计6月国内电解铜产量为98.5万吨，较5月下降2.36万吨降幅为2.34%。据安泰科通报，国内5月份产量同比增长2.02%。5月份铜价单边上涨行情推动精废价差走扩，带动冷料供应明显增加，冶炼厂原料需求得到较为充足的保障，加之金、银等副产品收益相对可观，冶炼厂保持较高的生产积极性，此外部分新产能的加速释放，共同助力5月产量超预期表现。由统计的数据来看，国内供应总体延续平稳状态。目前全球三个主要交易所加上海保税库库存目前为55.78万吨，连续六个月小幅攀升，这可能与下游放慢采购力度和降低原料库存有关，因铜价过快上涨。 04 国内需求延续良好电力：1-4月电源投资继续增长，电网投资显著加快。电源基本建设投资完成额1912亿元，同比增长5.2%，增速环比下降2.5%；电网基本建设投资完成额1229亿元，同比增长24.9%，增速环比上升10.2%，增速显著加快。今年风光电装机增速远不及去年同期的100%和150%增速。主要因电源装机的高增长导致电网无法消纳，电网取消了全额采购的方式。电网瓶颈凸显，并使得电网1-4月份增速达到两位数增长，也将带动铜需求增长。电力行业铜需求有望延续稳定增长。汽车：中汽协的数据显示，4月汽车产销分别完成240.6万辆和235.9万辆，环比分别下降10.5%和12.5%，同比分别增长12.8%和9.3%。1至4月，汽车产销累计完成901.2万辆和907.9万辆，同比分别增长7.9%和10.2%。中汽协4月新能源车产销分别完成87万辆和85万辆，同比分别增长35.9%和33.5%，渗透率达到36%。乘联会发布数据显示，今年4月新能源车国内零售渗透率达43.7%，同比提升11.7个百分点。家电：4月空调产量同比增长20.0%；1-4月累计产同比增长17.6%。冰箱产量同比增长15.4%，1-4月累计同比增长14.1%。洗衣机产量同比增长2.3%，1-4月累计产量同比增长10.3%。彩电产量同比下降0.4%；1-4月累计产量同比持平根据奥维云网（AVC）最新排产监测数据，6月国内家用空调企业总排产1856万台，其中内销排产1192万台，同比增长4.9%；外销排产664万台，同比增长24.6%，相比于上月排产，内外销增速双双放缓，季节性回落。地产：1-4月份，房地产开发企业房屋施工面积同比下降10.8%。房屋新开工面积下降24.6%。房屋竣工面积下降20.4%，延续疲弱势头。央行取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。首套房商贷最低首付比例调整为不低于15%，二套房商贷最低首付比例调整为不低于25%。由于地产未见改善，各地再次降低限购门槛，限制住宅土地拍卖，一线城市也加入到松绑行列。目前地产行业处于政策出台够的观察期，短期再次出台强有力的刺激政策的可能性较低。由电力、汽车、家电和地产分行业来看，国内铜下游需求总体延续良好状态。 05 小结美联储仍可能在年内开启降息周期，降息一次还是两次可能取决于就业和通胀数据的情况，关注本周美联储议息会议。矿供应持续紧张，由SMM和安泰科的数据来看，国内冶炼产延续平稳状态，收缩程度不及预期。目前全球库存连续六个月小幅攀升，这可能与下游放慢采购力度和降低原料库存有关，因铜价过快上涨。。今年风光电装机增速远不及去年同期。主要因电源装机的高增长导致电网无法消纳，电网瓶颈凸显，并使得电网1-4月份增速达到两位数增长，电网接力电源，并保障电力行业铜需求延续稳定增长；汽车产销延续高增长；家电排产季节性回落；地产数据持续疲弱，需要时间观察刺激政策效果。国内铜下游需求总体延续良好状态。预计全球需求增速1.8%，供应增速1.1%，预计2024年供求缺口20万吨，保持小幅缺口判断。前期铜价快速的上涨，已兑现市场对供求将出现缺口的预期。价格是调整供需的关键因素，铜价近期回落调整将使得供求再平衡，建议关注9月份美联储议息会议和国庆长假前下游备货。 06 风险提示 1、美联储超预期加息。 2、国内经济扶持政策效果可能不及预期； 3、国内需求意外出现大幅下降。声明本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（核准文号证监许可[2011]1284号）研究局限性和风险提示报告中依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期，以及宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化等风险。分析师声明作者具有期货投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者及利益相关方不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的不当利益。

申银万国期货2024-06-13

“胶胶”扰扰，“锡锡”攘攘-2024年6月12日申银万国期货每日收盘评论

优化，央行和多地优化调整住房限购政策，上海等19个集中供地城市土地拍卖取消限价政策，关注地产成交回升情况。加拿大和欧洲央行降息25个基点，启动宽松周期，世界银行上调全球经济增长预期，美国5月非农就业人口增长远高于预期，美债收益率回落。当前各地继续优化地产政策措施，央媒表示如果长期国债收益率持续下行，会在必要时卖出国债，加上超长特别国债供给增加，预计长端期债价格波动加大，不过当前市场宽松预期仍强，对短端国债期货价格有一定支撑，关注做陡跨品种套利策略。 02 能化【原油】原油：SC上涨1.32%。投资银行高盛表示，消费者支出健康增长和对交通与夏季制冷设备的强劲需求将推动石油市场在第三季度出现每日130万桶的供不应求，并将基准布伦特价格升至每桶86美元。该行预计2024年全球石油日需求增长125万桶，比原先预测下调20万桶，但仍认为主要由于航空燃料油复苏，需求增长将保持强劲。本周美国能源信息署、欧佩克和国际能源署将分别发布关于石油市场现状分析和未来预测的月度报告。美国能源信息署和欧佩克将于周二分别发布5月份《短期能源展望》和《石油市场月度报告》，国际能源署将于周三发布5月份《石油市场月度报告》。【甲醇】甲醇：甲醇上涨0.12%。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在68.59%，较上周持平。本周期内，虽然内蒙古MTO装置停车，但受陕西某一体化烯烃装恢复运行的影响，导致国内CTO/MTO装置开工持稳。截至6月6日，国内甲醇整体装置开工负荷为69.43%，较上周下降0.50个百分点，较去年同期提升3.55个百分点。进口船货陆续到港卸货入库，整体沿海甲醇库存稳中走高。截至6月6日，沿海地区甲醇库存在61.75万吨，环比上周上涨1.55万吨，涨幅为2.51%，同比下跌22.23%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估24.3万吨附近。预计6月7日至6月23日中国进口船货到港量54.83万吨-55万吨。【聚烯烃】聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化平稳，中石油平稳。拉丝PP，中石化平稳，中石油部分上调50。煤化工7750，成交家教好。周三聚烯烃止跌反弹。隔夜外盘油价反弹是推动今日内盘反弹的主要驱动。目前，聚烯烃自身下游开始进入淡季，盘面价格重回区间，或延续震荡整理为主。后市角度，继续关注成本的变化，以及部分下游终端开工情况。预计PE09合约波动区间8000—8500，预计PP09合约波动区间7300—7800。【PTA】 PTA：PTA价格收涨于5962元，市场开工在88.5%，PTA炼厂集中在4月检修，集中检修高v峰已过，5月PTA开工水平将触底反弹。4月PTA社会库存进入主动去库周期，但由于前期检修的PTA炼厂陆续复产，PTA社会库存去库速度减慢。随着国际PX市场不断下滑，而PTA市场价格也呈下行态势，但受供需端底部支撑，其跌幅明显小于PX价格跌幅，故PTA加工费有所修复，目前，PTA行业加工费为424.29元/吨。成本端预计维持震荡态势，PTA需求整体支撑有限，市场目前未有计划外行情出现，预计下周PTA市场弱势震荡为主。【乙二醇】乙二醇：乙二醇价格收跌于4567元，主流市场华东市场日内均价4394元/吨，较底部上涨了84元/吨，涨幅1.94%，华南市场、亚洲市场跟随上涨，均有一定的上涨幅度，市场整体缺乏实质性利好支撑。目前支撑乙二醇反弹的主要因素是主港发货数据快速增加，库存再度出现降库趋势，造成库存下降的原因是，4月份隐性库存被大量消耗后，5月供需平衡仍为去库的情况下，显性库存开始被消化。目前库存在75.63万吨，整体来看，近期成本供应及需求端利好支撑不足下，乙二醇走势偏弱为主。【橡胶】橡胶：周三顺丁胶强势拉涨，带动橡胶板块快速结束回调，企稳反弹。顺丁现货报价陆续上调至15400元/吨，期现价差收敛，现货价格给予期货更多支撑，加上原料丁二烯价格继续上涨，国内库存低位，多因素支撑顺丁持续走强。天然橡胶方面，基本面波动有限，供应放量尚未体现，国内库存持续去化，胶价连续快速反弹后减仓下跌，持续利好缺乏。从时间节点上来看，随着国内外产区开割推进，供应仍将持续释放，原料端价格仍有可能面临压力。目前顺丁胶价已超过天然橡胶，二者价差拉大，后期存在收敛预期，建议考虑买RU空BR策略。【玻璃纯碱】玻璃纯碱：周三玻璃盘面整理为主。5月中旬，部分城市在房地产政策的变化同时公积金房贷利率以及相关政策推出，市场情绪回暖，对于房地产链消费信心回升，同时对于玻璃基本面改善的信心也增加。中期角度，观察房地产政策的变化所带来的效果。短期数据层面据卓创资讯统计，上周玻璃生产企业库存5317万重箱，环比下降64万重箱。纯碱周三收小阳线。目前纯碱开工率下降供给收缩，库存方面有一定好转，不过估值程度较5月有明显回升，市场观望情绪上升，后市角度关注供需调节的过程，尤其是一些大厂的检修进度以及库存变化，以及下游玻璃的供需实情。同时，仍需看到目前上游库存仍处于高位，消化的压力依然较高。数据层面据卓创资讯统计，上周纯碱库存77.5万吨，环比增加1.2万吨。 03 黑色【煤焦】煤焦：日内JM2409、J2409期价偏强震荡。焦煤现货价格小幅下滑，部分钢厂开启焦炭首轮提降。近期焦煤产量水平逐渐抬升，上游库存有所积累，政策面约束趋于放松、后市焦煤增产存在加速预期。焦企利润仍存，焦炭产量延续高位水平，焦化厂焦炭库存维持低位，关注焦企累库情况。铁水产量高位松动，终端用钢需求进入淡季、钢厂利润水平偏低、铁水产量高位状态难以延续，钢厂原料采购的积极性仍显不足。综合来看，终端用钢需求淡季、铁水产量高位状态的持续性存疑，双焦价格的上方空间或较为有限，关注双焦上游产量增速及累库情况。预计JM2409波动区间1400-1700，J2409波动区间2000-2300。【铁合金】铁合金：今日SM2409期价冲高回落，SF2409期价偏弱震荡。钢招方面，河钢6月锰硅招标价敲定为8420元/吨，硅铁7550元/吨。澳矿发运受限问题暂未解决，港口矿价仍处高位，当前锰硅北方成本在7875元/吨左右，产区利润有所收缩；硅铁平均成本在6350元/吨左右，行业利润情况较好。需求方面，终端用钢需求进入淡季，钢厂利润水平偏低，成材产量进一步增长的空间有限，需求端对价格的支撑力度趋于弱化。供应方面，利润空间打开锰硅、硅铁产量持续回升，市场供需缺口逐渐收窄，整体库存的消化速度仍显缓慢。综合来看，厂家复产节奏加快，在需求增量有限的环境下，市场供需偏紧状态难以持续，建议谨慎看待双硅价格的上方空间，仍需关注澳矿山发运受限事件动向。预计SM2409波动区间8000-9000，SF2409波动区间6850-7450。【钢材】钢材：钢材需求兑现程度有限，库存去化速率在淡季背景下预计将会减慢乃至累库。地产政策带动国内宏观预期有所回暖，实际需求的兑现情况或将成为后期黑色系的交易主线。开工方面的负面消息基本坐实了需求端疲软难改善的现实。钢材价格整体短期震荡偏弱，国内宏观以及地产政策带来的情绪转暖带动盘面兑现此前上涨，持续关注库存的去化速率以及电炉的复产意愿。行情向基本面偏弱有所转移，多单注意及时高位止盈，等待需求后置带来的做多机会。【铁矿石】铁矿石：受国内基建项目开展放缓影响，市场对于负反馈担忧再起。同时海外发运有所增加，矿石供给端逐渐宽松。钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量尚未出现明显增量，钢厂内铁矿石库存去化明显，可能带来阶段性的补库需求，基本面共振时点尚需等待，不宜过分悲观。 04 金属【贵金属】贵金属：节日期间金银大幅下挫，本周在利率会议决议前，振幅收窄。上周非农数据公布前，所公布的职位空缺数、ADP就业等劳动力市场数据呈现降温态势，叠加加拿大和欧央行的如期降息，令市场对美联储三季度开启降息的期待升温。但非农数据击溃了市场正在酝酿的“劳动力市场正在降温”的期待。尽管统计口径来自于企业的新增非农就业和统计口径来自于家庭调查的失业率出现了明显的背离，令此次非农数据的可靠性备受质疑，不过新增非农维持强劲、薪资增速再度走高的数据组合还是令市场的降息预期大幅降温。当前金银行至支撑位，我们认为今晚大概率是一个较为温和的通胀数据（CPI可能高于预期，但核心通胀延续下行）和FOMC的年内降息预期下降至1次这样的组合，或有短线反弹，不过一旦点阵图显示转向年内不降息将破位下行。黄金抗通胀、储值、对冲货币风险等长期驱动明确。白银供需方面或延续缺口，放大其弹性。【铜】铜：日间铜价收平。全球矿山干扰率提升导致精矿供应不及预期，全球铜供求由预期过剩向供求平衡转变，进口精矿加工费大幅回落，中国冶炼企业计划减产，以应对低廉的精矿加工费。国内库存高企，导致现货持续贴水。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。在前期持续上涨后，铜价可能宽幅波动调整。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价收低。目前精矿加工费低迷，冶炼利润缩窄，低迷锌价考验矿山和冶炼供应。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动，尚不足以改变过剩预期，但需要重点关注。锌价可能宽幅波动调整。建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】铝: 今日沪铝主力合约收跌0.57%，美联储降息预期推迟叠加国内电解铝需求逐渐步入淡季，铝价明显走弱。广西、山东部分氧化铝企业检修，预计氧化铝价格偏强震荡。近期国内电解铝出现累库，反映了铝基本面边际走弱的趋势。供给端，云南电解铝企业陆续复产，国内电解铝日度产量小幅提升。需求端，下游铝加工企业整体开工率有小幅下滑，其中6月份建筑铝型材及铝箔企业进入消费淡季后订单量或表现较弱，而新能源、汽车、电力等领域对工业型铝型材及铝线缆的需求预计基本持稳。从中长期看，铝价整体驱动向上，因此可关注回调做多的机会。【镍】镍：今日沪镍主力合约收跌0.06%，沪镍运行回归基本面逻辑。基本面角度，印尼RKAB审批进度仍然偏慢，镍矿供应整体仍偏紧。国内部分镍铁厂复产，镍铁持续偏紧但紧张程度无进一步加剧，镍铁价格表现基本稳定。不锈钢终端需求疲弱、库存高企、排产下降背景下，不锈钢厂对镍铁采购量减少。近期前驱体需求有所下滑，镍盐供需紧张状况得以缓解，硫酸镍价格支撑走弱。展望后市，短期内海外宏观预期回摆及国内电镍累库趋势难改，镍价以弱势运行为主。但中长期考虑到美联储降息预期反复、镍矿供给偏紧，预计沪镍下方空间较为有限。【工业硅】工业硅：今日SI2409期价偏强震荡。现货市场维持平稳，整体成交仍显清淡，华东553通氧硅价维持在13100元/吨，421硅价13600元/吨。供应方面，丰水期西南硅企开工持续回升，北方硅企开工延续高位，市场整体产量进一步攀升。需求方面，多晶硅价格持续下探，停产检修企业逐渐增加；铝合金企业出货压力较大，开工水平趋于下滑；有机硅行业亏损状态难以扭转，后市企业开工仍存下滑可能。综合来看，需求端对硅价的支撑趋于弱化，丰水期上游供应压力逐渐增加，市场库存的消化难度加剧，硅价上方空间较为有限，SI2409波动区间11500-12500。【碳酸锂】碳酸锂：美国对中国电动车增加高额关税，宏观情绪利空新能源产业链需求端，现实端实际影响有限。供应端，6月预计碳酸锂产量仍有增量，源于大厂/盐湖检修结束的复产和前期外购矿部分，同时进口方面仍有增量预期。成本端，关于尾渣处理文件发布，提锂成本预期有所增加。需求端，前期价格相对低位，下游有所补库，6月正极材料排产环比增速快速放缓，部分正极厂家采购意愿也有减弱，终端方面或随以旧换新政策和车展有所拉动。从需求面来看，碳酸锂的需求维持强劲态势。正极材料的周度产量维持高位，显示出下游市场对碳酸锂的强劲需求。政策对需求的前置作用可能较为明显，后续下游补库结束后，锂价可能会趋弱。 05 农产品【苹果】苹果：苹果期货先扬后抑。根据我的农产品网统计，截至2024年6月5日，全国主产区苹果冷库库存量为222.81万吨，库存量较上周减少32.60万吨。走货较上周环比减速。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价2.8元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.85元/斤，与上一日持平。策略上，目前水果市场消费偏差，且新的交割标准有利于现货交割，预计AP10合约波动区间6000—8000，操作上建议逢高偏空为主。【生猪】生猪：生猪期货强势震荡。根据涌益咨询的数据，6月12日国内生猪均价19.07元/公斤，比上一日上涨0.03元/公斤。当前生猪供应又进入相对的高峰，同时消费也进入淡季。从周期看，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望回升。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买07卖09的月差正套交易，或者可耐心等待回调后择机做多2407之后的远月合约，预计LH09合约波动区间15000—20000。【白糖】白糖：今日郑糖继续走弱。现货方面，广西南华木棉花报价下调30元在6600元/吨，云南南华报价下调20元在6320元/吨。总体而言，巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制，北半球其他产区预计增产；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格和国内消费的变化；另外国内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中，投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空。【油脂】油脂：今日油脂偏强运行。MPOB发布5月马棕供需报告，5月马棕产量为170.45万吨，环比增加13.48%；马棕出口量为137.84万吨，环比增加11.66%；截止到5月底马棕库存为175.35万吨，环比前一月增加0.50%。马棕产量回升，出口增加幅度低于产量增加幅度，马棕库存开始回升，MPOB报告对市场影响整体中性偏空。美豆产区整体天气情况较为良好，美豆产区干旱比例低有利于后期大豆生长。美豆期价较前期回落，但受成本支撑美豆下方空间有限。菜油方面，国内菜籽后期到港充足，菜油供应压力仍存。综合来看油脂本身基本面变化有限，受宏观和原油影响整体高位震荡为主。本周usda也将公布6月报告，建议关注报告数据带来的市场影响，豆油主力波动区间7600-8400，棕榈油波动区间7400-8000，菜油波动区间8400-9200。【豆菜粕】豆菜粕：今日连粕偏弱震荡。今日消息巴西议会驳回了关于 PIS/CONFINS 的税改新政策，对于巴西税制改革讨论市场已归于平静。美豆方面，目前美豆产区降雨尚可，土壤墒情良好，种植工作不断推进。截止到6月9日美豆播种率为87%，前一周为78%，去年同期为96%。基于进入种植季美豆产区整体天气表现较好，首份美豆优良率报告也给到72%的水平，为2020年以来同期最高水准。但是在今年夏季到秋季从厄尔尼诺转拉尼娜的背景下，未来美豆产区天气有转干的风险，美豆仍将保有一定天气升水，关注今晚USDA报告数据对行情的指引，豆粕主力区间3400-3700，菜粕主力区间2700-3000。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：EC午后反弹，近强远弱，08合约收于4570.3点，收涨2.98%，远月的02合约收于2511.9点，收跌6.93%。以色列一位官员称认为哈马斯修改了提议中“所有基本内容”，以方认为这意味着哈马斯拒绝了停火提议，停火协议从谈判到执行似乎并不乐观，同时以色列军队仍在对加沙地带和被占领的约旦河西岸进行连夜突袭，并未停止军事行动。此外，午后传出以色列北部地区遭到大量火箭弹袭击，黎以冲突或使得复航红海的可能性进一步降低。近期地中海、达飞先后公布远东-西北欧的新航线，整体对于目前的运力供给影响有限，更多地是侧面反映船司在运价高涨下的盈利扩张目的。6-8月预计新船下水较多，但同时也对应着传统的旺季需求，我们对于货量仍保持乐观，目前近月在情绪恐慌性卖出后或已出现估值洼地，多单和正套均可继续持有。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2024-06-13

【有色早评】点阵图年内降息幅度中位数缩至25基点

28美元上方感到放心，不过，近期买入的上海基金目前正在平仓。在其他市场，CTAS当天是期锌和期铅的卖家，也是期镍的温和买家。”（文华财经） 2、美国5月季调后CPI环比录得0%，同比3.3%，为2022年7月以来最低水平,,并且低于市场预期。美国5月季调后核心CPI环比录得0.2%，同比3.4%，为2023年10月以来最低水平。主要的同比增项依旧集中在核心服务项目，住房同比增速依旧在5%以上，交通项目更是在10%以上的增长；能源项目的同比增速有所反弹，对于整体通胀的递减作用有所削弱，主要以电力通胀为主；主要的递减项目是核心商品项；数据公布之后，市场对于美联储的降息预期回升至1.9次，较比数据公布前的1.4次，首次降息时间提前至11月，市场静待今晚的议息会议和点阵图公布。铝铝 2024.6.13 一、市场观点 5月我国制造业下滑，一季度GDP同比增长5.3%，财政端政策持续加码，维持经济稳中向好发展主基调不变。美国CPI数据超预期回落，美元指数走弱。供给端，据百川盈孚，云南已复产95万吨，预计上半年完成120万吨复产，占总供给的3%。4月铝进口21.9万吨，持续保持在20万吨以上的量级。国务院发文推进有色金属行业节能降碳改造，供给端受限，电解铝供给约束增强。需求端，下游开工率环比下行。铝锭+铝棒社库环比小幅去库。上海优化限购政策，深圳下调个人住房贷款最低首付款比例和利率下限，国内政策继续加码，需求向好预期不变。光伏2024年4月新增装机14GW，同比-2%再次负增长。一二线城市房地产限购逐步放开，央行降低首付比例和贷款利率，房地产行业悲观预期扭转。原料端，海外力拓氧化铝厂因天然气短缺压降产能120万吨，澳大利亚氧化铝产量全球前列，超过80%用于出口，我国是其主要出口国之一，4月氧化铝进口环比-19至11万吨，主要系进口来源国澳大利亚的减少，进口减少预期将持续到9月。山西河南国产矿仍未大规模复产，国内氧化铝厂提产困难，进口锐减下，供需缺口进一步扩大，流通现货紧张。整体来看，美国CPI数据超预期回落，点阵图年内降息中位数收缩至25基点，美联储主席表态仍没有足够信心开始降息，美指偏弱运行，国内利好政策不断加码，国务院发文推进有色金属行业节能降碳改造，电解铝属于高耗能行业，长期供给端难有增量，回调后轻仓试多。二、消息面 1.【美联储维持利率不变预计年内最多降息一次】当地时间6月12日，美联储最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要显示，美联储决定6月仍将联邦基金利率目标区间继续维持在5.25%-5.50%之间。美联储政策声明称，通货膨胀在过去一年有所缓解，但仍然居高不下，近几个月来，向2%的通胀目标“略有进一步进展”。声明称，委员会寻求在较长时期内实现充分就业和2%的通胀率。委员会认为，实现就业和通胀目标的风险在过去一年中已趋于更平衡。经济前景不确定，委员会仍高度关注通胀风险。为了实现其目标，委员会决定将联邦基金利率目标区间维持不变。（央视新闻） 2.【美联储主席：仍没有足够信心开始降息】当地时间6月12日，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，通胀虽已大幅下降，但目前的数据尚未让美联储“更有信心”接近2%的目标，虽然5月份消费者价格指数低于预期，但美联储还没有信心开始降息。美联储普遍预计GDP增速将较去年放缓，就业增长步伐仍然强劲，但慢于第一季度。同时，鲍威尔还指出，委员会中没有人提出需要加息的预测。（央视新闻）锌锌 2024.6.13 一、市场观点 5月我国制造业下滑，一季度GDP同比增长5.3%，财政端政策持续加码，维持经济稳中向好发展主基调不变。美国CPI数据超预期回落，美元指数走弱。供给端，海外矿端减产导致原料供应收紧，加强了锌的底部支撑，进口矿TC下行，进口矿流入减少，国内矿趋紧，国产精矿TC下行趋势难改，冶炼厂仍亏损，5月新增检修增多，供给减产逐步兑现。4月进口锌4.6万吨，同比增193%。需求端，2024年万亿级特别国债蓄势待发，电网建设投资总规模超5000亿元，特高压工程仍是重中之重，基建有望拉动锌需求。上海优化限购政策，深圳下调个人住房贷款最低首付款比例和利率下限，房地产行业持续迎来利好政策，需求向好预期不变。库存环比-0.5至18万吨，小幅去库。总体来看，美国CPI数据超预期回落，点阵图年内降息中位数收缩至25基点，美联储主席表态仍没有足够信心开始降息，美指偏弱运行，我国财政部发行1万亿长期国债，房地产重磅利好提振需求，国内利好政策不断加码，需求预期向好。供给端减产预期通过TC下行的方式在兑现，回调后轻仓试多。二、消息面 1.【Group Eleven在爱尔兰Ballywire勘探出高品位锌铅银】外媒6月11日消息，Group Eleven Resources公布了其Ballywire勘探区迄今为止最强劲的锌铅银钻探结果，B该勘探区是其在爱尔兰PG West项目的一部分。该公司周二表示，G11-3552-12钻孔从283.4米深处返回29.6米，锌品位为4%，铅品位为6.6%，银品位为每吨78克，铜品位为0.15%。该孔主要撞击块状和半块状硫化物矿化，以及浸染状和脉状硫化物矿化。首席执行官Bart Jaworski表示，G11-3553-12是Ballywire迄今为止钻得最好的钻孔。（上海金属网编译） 2.【安泰科：2024年5月国内精锌生产情况通报】对国内53家锌冶炼厂（涉及产能699万吨）产量统计结果显示，2024年1-5月样本企业锌及锌合金产量为244.2万吨，同比增加1.4%。5月份单月产量为48.5万吨，同比下降2.2%，环比增加1.6万吨，日均产量环比增加0.2%。修正后的2024年4月份样本总产量为46.9万吨，同比减少2.5%。5月，新疆、河南、四川、广西等地的检修冶炼厂基本实现复产提产，抵消了内蒙古、陕西、甘肃、云南等地的部分冶炼厂开启检修或下调开工率带来的减量，精锌产量环比增加。据安泰科总体预估，6月份精锌产量环比减少7500吨至48万吨以下，日均环比增加1.8%。（安泰科）镍镍 2023.06.13 一、市场观点宏观层面，美联储维持利率不变，点阵图显示今年降息1次，基本符合市场预期。基本面上，原料端前期印尼RKAb审批推进速度较慢，印尼当地镍矿供需偏紧，近日印尼能源与矿产资源部部长表示当前获批的年度配额已有2.4亿吨，远超去年1.9亿吨左右的消耗量，数据与目前印尼镍矿供应偏紧的现实有所出入，上周印尼镍矿内贸价仍有明显上升，印尼镍矿真实供应情况有待跟踪。供应方面，国内精炼镍5月国内精炼镍总产量25700吨，环比增加3.16%，同比增加36.63%。目前国内精炼镍企业开工率89.93%，产能利用率79.65%，精炼镍供给压力仍然较大。需求端，不锈钢与三元电池的产量皆位于相对高位，对镍需求有直接拉动。库存方面精炼镍显性库存仍在累库，库存压力较大。综合来看，印尼镍供应的增幅远超市场预期，如果完全按照官方公布数量释放，近几年内镍供应的压力都会较大。之后关注重点是供应端镍元素的释放扰动，以及宏观环境的走向。供应端，国内精炼镍供应依然显著过剩，2024年5月国内精炼镍总产量25700吨，环比增加3.16%，同比增加36.63%。6月国内精炼镍产量预计26050吨，环比增加1.36%，同比增加21.84%。需求端，5月国内43家不锈钢厂粗钢产量329.98万吨，月环比增加7.87万吨，增幅2.44%，同比增加5.58%。 6月排产336.53万吨，月环比增加1.98%，同比增加10.41%。不锈钢对镍的直接需求保持高位。硫酸镍方面，5月中国硫酸镍实物产量17.98万吨，金属产量3.96万吨，环比增加4.57%。1-4月新能源汽车降价促销效果显著，带动前驱体需求旺盛。6月预计硫酸镍产量为3.87万金属吨，各大汽车厂商价格战暂时停止，终端三元电芯明显减产，硫酸镍需求降低，但仍处于相对高位，镍的直接需求保持稳定。上周6地社会库存减少135吨，降幅为0.36%，保税区库存持平，期货库存增加178吨，涨幅为0.70%。国内显性库存共计上涨43吨，涨幅为0.01%。 LME库存减少216吨，库存下降0.03%。本周全球显性库存下降0.01%，镍库存处于高位，且去化不顺畅，库存压力较大。价格方面，SMM印尼内贸价格明显上升，其中1.2%品位镍矿+1.5至26.20美元/湿吨，1.6%品位镍矿+3.75美元/湿吨至47.50美元/湿吨。镍铁价格-0.72元/镍点至993.64元/镍点，当前市场采购需求下降，供给充裕，价格有所回落。港口MHP昨日价格-240至14120.5美元/镍吨，LME折价系数为80，MHP供需仍偏紧，折价系数高位持稳。二、消息与数据 1、【美国5月CPI同比上升3.3%低于市场预期核心CPI增速降至三年多来最低】财联社6月12日电，美国5月CPI同比上升3.3%，预估为3.4%，前值为3.4%；美国5月CPI环比持平，预估为0.1%，前值为0.3%。剔除掉波动性较大的食品和能源价格之后的美国5月核心消费者价格环比上涨0.2%，市场预估上涨0.3%；5月核心消费者价格同比上涨3.4%，预估上涨3.5%。核心CPI同比增长3.4%，降至三年多来的最低。(财联社) 2、【美联储维持利率不变】金十数据6月13日讯，美联储连续第七次将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期。(金十数据) 3、【新喀里多尼亚镍业在动荡中陷入停滞】据外电6月12日消息，新喀里多尼亚镍加工业在经历了数周的动荡后，实际上仍处于停滞状态。埃赫曼公司（Eramet）旗下ERMT冶炼厂维持在最低产能，而普罗尼资源公司(Prony Resources)则关闭了其工厂。上个月，新喀里多尼亚的选举改革引发了骚乱，加剧了该国亏损的镍业的危机。该国三家主要生产商—KNS、Prony和SLN—已面临财务崩溃。Eramet发言人称，SLN已设法将一些矿石运送到其Doniambo工厂，以保持熔炉在技术上必要的最低限度的运行，但“情况仍然危急”。一位发言人说，出于安全原因，Prony工厂和附近的矿山已停止了运营。（文华财经） 4、【印尼PT ESG湿法项目预计9月份投产】PT ESG项目由MERDEKA控股，联合格林美与韩国ECOPRO等下游企业设立，是首家由印尼本土企业控股的红土镍矿生产新能源材料的企业。ESG项目主要生产三元电池原料MHP、电池级硫酸镍钴锰晶体、高镍三元前驱体、三元正极材料。在印尼海洋事务与投资统筹部部长卢胡特先生、印尼工商会中国委员会主席Garibaldi Thohir先生推动下，ESG项目于2023年10月16日在印尼总统佐科先生的见证下在北京正式签约，仅用8个月时间就完成了项目设计与全部核心工序的基础建设工作，进入核心设备安装阶段，并将于今年9月份投料运行。（中国有色金属协会钴业分会） 5、【振华新材：预计未来6系和8系三元材料市场份额将进一步提升】振华新材近日在接待机构调研中表示，6系单晶三元相较于5系单晶三元有更高的能量密度，同时相较于常规高镍而言，在循环及安全性能表现上更出色，其性价比得到车企认可和推广，因此目前中镍高电压6系市场份额提升较快。8系高镍三元未来也会往高电压方向发展，主要用在半固态/凝聚态电池上。因此，根据目前情况，预计未来5系三元市场份额将逐步减少，6系和8系市场份额可能会进一步提升。（振华新材） 6、【4月印尼镍矿进口量环比增加23.65%】据印尼海关数据统计，2024年4月镍矿进口量28.07万吨，环比增加23.65%；其中从菲律宾进口27.544万吨，占比98.13%。（Mysteel） 7、【4月印尼镍湿法中间产品出口量环比增加61.61%】据印尼海关数据统计，2024年4月镍湿法中间产品出口量14.66万实物吨，环比增加61.61%，同比增加84.43%；其中出口到中国14.66万实物吨，占比100.00%。2024年1-4月镍湿法中间产品年度累计出口量42.76万实物吨，同比增加68.02%；其中出口到中国42.48万实物吨，占比99.35%。（Mysteel）不锈钢不锈钢 2023.06.13 一、市场观点印尼矿产资源部部长公布的RKAB审批进度超预期，镍矿供应预期提升。不过在印尼镍产业方向的调整下，湿法中间品供应会大幅提升，作为不锈钢原料的镍铁供应增量有待观察。成本端，镍铁采购需求回落，价格回调至1000元/镍点以下。宏观层面，美联储议息会议按兵不动，点阵图预计今年降息一次，基本符合市场预期，宏观方向仍维持预期宽松走向。目前不锈钢的压力主要来自基本面上，不锈钢产量持续释放，近期不锈钢下游需求整体偏弱，不锈钢库存尚未走出持续去库的趋势。整体来看，不锈钢供需偏宽松，现货市场偏弱。后续观察原料供应以及下游制造业扩张的情况。基本供需方面：供应端，2024年5月国内43家不锈钢厂粗钢产量329.98万吨，月环比增加7.87万吨，增幅2.44%，同比增加5.58%。 6月排产336.53万吨，月环比增加1.98%，同比增加10.41%。不锈钢产量维持增长趋势，供给端压力较大。原料端，5月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计14.7万吨，环比增加0.73%，同比减少2.41%。中高镍生铁产量14.06万吨，环比增加0.6%，同比减少1.38%。2024年1-5月中国&印尼镍生铁总产量73万吨，同比增加0.49%，其中中高镍生铁镍金属产量69.81万吨，同比增加1%。昨日高镍生铁指数-0.72元/镍点至993.64元/镍点，当前市场采购需求下降，供给充裕，价格有所回落。库存方面，2024年6月6日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存109.83万吨，周环比上升1.22%。其中冷轧不锈钢库存总量70.99万吨，周环比上升2.49%，热轧不锈钢库存总量38.83万吨，周环比下降1.00%。本期全国主流市场不锈钢89仓库口径社会中库存呈现小幅降量，其中400系资源消化较200系、300系明显。本周市场到货不多，周内下游备货情绪不高，整体消化以刚需采购为主。不锈钢89仓库口径社会中库存呈现两连升，增加速度较上期略有放缓。本周市场到货正常，周内现货价格震荡下行，下游采购偏谨慎，出货以低价散单为主，因此本期全国不锈钢社会库存呈现增量。现货方面，不锈钢成本端镍铁价格有所回落，现货价格仍被偏弱的需求压制，不锈钢利润微薄，昨日304不锈钢冷轧利润-48至-220元/吨。二、消息与数据 1、【印尼进一步限制NPI冶炼厂，增加进口菲律宾的镍矿】2024 年6月12日消息，目前预计印尼高品位镍矿将在 2029 年枯竭。用于不锈钢生产的矿石已经必须从菲律宾进口。现在，印尼政府显然正在考虑撤销至少一些镍生铁冶炼厂的许可证，以保护迅速减少的储量。（Gerber）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-06-13

【直播】全球低碳铝、锡市展望 | 全球ESG格局下煤炭未来 | 关键矿产的新机遇

eriyadi 嘉宾：云南锡业贸易（上海）有限公司总经理 Tracy XIE LME 亚洲区企业销售主管 Edric Koh 经济与法律研究中心（CELIOS）博士 Media Wahyudi Askar （11:10-11:50）发言主题：印尼清洁金属倡议发言嘉宾：印尼商品和衍生品交易所战略发展主管 Zulfal Faradis （13:30-14:00）发言主题：全球锡市生态及未来发展前景发言嘉宾：云南锡业贸易（上海）有限公司总经理 Tracy XIE （14:00-14:30）发言主题：锡工业-从OECD附件II风险到ESG要求的发展历程发言嘉宾：负责任矿产倡议运营总监 Sandra Carvalho （14:30-15:00）发言主题：从矿山到金属- 循环锡供应链的发展发言嘉宾：Intra-Pax LLC公司战略与国防金属专家 Joseph G. Miller Esq （15:30-16:00）发言主题：澳大利亚锡工业供应的未来发言嘉宾：易科实科技国际有限公司执行董事兼联席首席执行官 Luna Xie （16:00-16:30）煤炭大会嘉宾发言发言主题：变化与挑战-印尼焦化行业展望发言嘉宾：PT Risun Weishan 董事长/总经理 Mr. Gao Xuege （09:30-09:50）发言主题：对碳中和的见解发言嘉宾：Bulk Marine 总经理 Ravi Shukla （09:50-10:10）发言主题：炼焦煤贸易流向变化及其对价格的影响研究述评发言嘉宾：标普全球大宗商品洞察亚洲金属定价区副区域总监 Keith Tan （10:40-11:00）发言主题：关键矿产的新机遇发言嘉宾：Future Coal 战略与可持续发展总监 Paul Baruya （11:00-11:20）发言主题：从需求到供应：印度煤炭市场格局发言嘉宾：Coeclerici 印度国家董事 Prantik Dasgupta （11:20-11:40）来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-12

CLNB海外考察团（江西篇）第九站——赣州腾远钴业新材料股份有限公司

在由上海有色网（SMM）主办的CLNB 2024（第九届）中国国际新能源产业博览会结束之后，SMM精心策划组织了海外考察团的行程活动，带领由Pilbara Minerals、宝马、欧洲电池协会、力拓集团、Appian Natural Resources Fund III等23位来自世界各地的企业代表组成的考察团前往多家新能源产业链企业进行参观走访。 6月7日上午，SMM锂电回收负责人陈达、SMM锂行业负责人沈夕伟、伦敦办锂矿/回收行业分析师苏泓秋、海外营销项目负责人黄小珮、海外信息数据负责人高娇娇及考察团成员前往赣州腾远钴业新材料股份有限公司走访交流。腾远钴业总经理林灵、董秘胡常超、副总经理（生产）楼江鹏、营销总监唐凌哲、海外销售及供应链经理吴益彤等领导对SMM一行人进行了热情的接待，并详细介绍了公司的业务发展情况。赣州腾远钴业新材料股份有限公司（股票代码：301219），成立于2004年，是一家集科研、技术、设计、制作、生产、贸易于一体的跨国现代化企业，公司总部坐落于江西赣州高新技术产业开发区稀金大道9号。公司现注册资金2.94亿元，截至2024年3月底公司总资产超百亿元，净资产近九十亿。公司秉承“把中游做大，往上游拓展，向下游延伸；根植资源地作保障，着力新材料求发展”的战略思想，积极布局自然资源和二次资源。公司所有工艺、产线均自主研发、设计，关键设备自制，工艺技术水平行业领先且具有独创性，生产线连续化、自动化、智能化，有价金属收率行业领先。公司产品包括硫酸钴、氯化钴、电积钴、电积铜、硫酸镍、碳酸锂、四氧化三钴、三元前驱体等。参观结束后，SMM及考察团成员与赣州腾远钴业新材料股份有限公司一起合影留念，增加彼此间更深厚的合作友谊，相信在接下来还将有更深层次的交流跟合作！来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-12

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