期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

贵金属可逢低布局

布的19.91吨增持量高出76%左右。世界黄金协会数据显示，8月全球黄金ETF吸引了180亿美元的资金流入，推动总资产管理规模升至6150亿美元，持仓量增至4189吨，创出历史新高。黄金市场活跃度显著回升，主要板块的日均交易量环比增长21%。8月中国黄金ETF增持黄金11吨，连续两个月增长，黄金总持仓量升至293吨，为4月以来最高水平。在美联储、日本央行加息之前，市场已提前交易了加息预期。随着加息靴子落地，此前押注金价下跌的资金获利了结，多头资金顺势入场，直接带动金价反弹。另外，国际油价从高位回落，原因是沙特正设法通过阿曼输送更多原油，且投资者正在评估东西管道运力更快恢复的可能性。油价回落既缓解了即时通胀压力，也推动美债收益率下行，从而对贵金属价格形成支撑。综上，本轮贵金属价格反弹更多源自美元指数、国际油价和美债收益率的同步回落，而非对美联储紧缩路径的重新定价。若后续油价继续下行、美债收益率回落，贵金属价格仍可能获得支撑。但在美联储释放进一步加息信号背景下，上行空间受限。长期来看，黄金更多受益于地缘不确定性带来的避险需求和全球货币超发，另外，去美元化趋势和财政货币化并未发生转向，对黄金价格也有一定支撑。央行购金趋势不变，且新兴市场增持空间仍然较大，中长期对黄金价格仍有支撑。白银供给的刚性约束较难改变，叠加需求端能源转型和人工智能叙事短期难以证伪，世界白银协会数据显示白银已经连续6年出现供需缺口，预计在较长时间内供需缺口仍然存在。来源：期货日报网

期货日报网09-24 14:55

多国推动黄金储备“回家”

索”。2026年，这股潮流再度加速。世界黄金协会近期公布的一项调查显示，过去12个月，19%的央行提高了本国黄金存放比例，这一比例在1年前仅为7%。部分存放在海外的早期金条在规格与纯度上已不符合现代交割标准，多国央行通过回迁并置换新金条，可确保在危机时能快速变现。华源期货副总经理孙伏鲲表示，这场由多国央行发起的“迁徙”有利于提升黄金的可交易性与流动性。信用裂缝从更深层次看，国际金融体系的信任基础出现了三条裂缝。第一条裂缝是美国债务规模持续上升。章孜海介绍，2026年5月，美国国债总额突破39万亿美元，8月突破40万亿美元。美国财政部数据显示，2025财年美国国债利息支出达1.25万亿美元，占财政收入的18.5%，超过国防预算。曾经被视为无风险资产的美国国债，正在被市场重新定价。 “随着美国债务规模膨胀及美元信用体系受到挑战，黄金作为不依赖主权信用的终极清偿手段，其战略价值凸显。”孙伏鲲表示，各国正通过提高黄金储备比例并推动其本土化，以降低对美元资产的依赖。第二条裂缝是美元“武器化”。孙伏鲲说，个别国家频繁将美元及国际支付系统“武器化”，这打破了各国对海外储备资产绝对安全的传统认知，促使各国重新获取对本国黄金的实际控制权。第三条裂缝是布雷顿森林体系解体后的制度脱钩。孙伏鲲介绍，1971年美元与黄金脱钩后，黄金存放地与美元储备不再制度性绑定，各国可以独立决定储备资产的存放地点。当信任基础动摇，历史惯性就失去了支撑。三条裂缝叠加，黄金的战略角色发生质变。章孜海认为，黄金已从传统的“抗通胀资产”升级为“主权信用对冲资产”，定价中嵌入了“去美元化溢价”。截至2025年年底，黄金占全球官方储备的比例达到27%，首次超越美债。各国操作存在一定差异各国黄金储备“回家”的路径和节奏存在一定差异。荷兰选择了分散均衡路线。约27吨黄金以实物形式从美国和加拿大运回荷兰宰斯特的金库，另有相当数量符合国际标准的黄金从宰斯特转移至伦敦，约59吨黄金通过在纽约市场出售后再在伦敦市场购入的方式完成账面转移。转移后，荷兰央行黄金储备中，有32.1%存放在伦敦，有30.8%存放在荷兰本土，存放在纽约和渥太华的比例均为18.5%。荷兰央行行长表示，此举旨在提高黄金储备的可交易性。法国的转移更彻底。2025年7月至2026年1月，法国央行分26次完成对原存放于纽约联储的129吨黄金的置换，2437吨黄金储备全部回到本国。中东欧国家同样在行动。波兰、匈牙利、奥地利、捷克不同程度降低了海外黄金存放比例，部分国家已完成全部海外黄金转移。亚洲方面，印度存放在海外的黄金储备占比从2023年的55%骤降至2026年3月的22%。黄金价格弹性增加黄金从纽约、伦敦的可交易库存变成各国金库的本土库存，正在从供给侧重塑市场。最直接的影响是可交割库存下降，黄金价格弹性增加。章孜海介绍，伦敦与COMEX可交割量下降，黄金租赁利率中枢抬升，持有实物黄金与持有纸黄金的成本差持续扩大。孙伏鲲认为，黄金定价正转向全球央行需求与货币体系多元化双轮驱动，各国央行持续增持黄金并调整仓储布局，已成为市场重要的定价力量，为金价提供了长期的结构性支撑。全球央行买盘的特殊性在于其逆周期和低价格敏感性。全球央行购金是战略配置，价格跌了多买，价格涨了也买。孙伏鲲认为，这种特征为金价提供了长期支撑，使价格中枢上移。国际金融格局重构黄金储备“回家”的影响远不止于金价，二战后形成的黄金储备高度集中于纽约和伦敦的托管格局正在被打破。孙伏鲲认为，未来全球黄金储备将转向“本土存储为核心、海外多元布局以兼顾流动性”的新模式，新加坡、迪拜、上海等亚洲金融中心有望崛起，将削弱欧美的垄断地位。各国央行的黄金储备“回家”将加速国际货币体系重构。孙伏鲲解释，黄金储备“回家”不仅是资产的物理转移，更是全球金融格局从单极美元体系向多极化重构的标志。随着黄金在全球官方储备资产中的占比持续上升，一个更均衡、更多元的国际金融新格局正在形成。另外，各国对黄金储备的管理将更趋审慎，主权可控和多元分散将成为核心标准。“这将促使国际黄金市场进一步完善交割标准，推动全球黄金交易基础设施的全面升级。”孙伏鲲表示。来源：期货日报网

期货日报网09-24 07:50

金价创三个多月新高

%。国内黄金ETF持续获得资金净流入。世界黄金协会数据显示，中国黄金ETF在7月净流入约50亿元，持仓增加5吨，至282吨；8月以来又增加约8吨，且多数交易日保持净流入。同时，我国央行7月增持黄金约20吨，为连续第21个月增持。资金面的强劲势头为黄金行情提供了坚实基础。吴梓杰认为，当前国内黄金ETF持续获得资金净流入，表明此前相对谨慎的配置资金正在重新回到黄金市场。同时，黄金概念股受益于金价上涨带来的盈利弹性及资金向资源板块轮动，其阶段性表现强于金价本身。对于黄金后市，多家机构给出了较为乐观的预测。瑞银预计未来12个月金价将升至5400美元/盎司，摩根士丹利预计2027年金价有望突破5000美元/盎司。叶倩宁认为，相较去年，目前黄金交易尚不算拥挤，在资金持续流入的情况下，黄金上涨行情尚未结束，价格中枢有望进一步上移。吴梓杰表示，黄金价格中期趋势仍然偏强，本周交易者需重点关注美国7月PCE通胀情况及美联储主席沃什的政策表态。不过受访人士也提醒道，金价已积累较大涨幅，需警惕高位回调的风险。来源：期货日报网

期货日报网08-25 07:50

定价逻辑重塑市场博弈加剧

金持续发力，战略配置需求筑牢价格底部。世界黄金协会数据显示，2026年上半年全球黄金总需求2522吨，需求规模创下3800亿美元的历史新高。二季度全球央行净购金289吨，较一季度的57吨大幅抬升，成为金价的重要支撑。金价高位回调令投资需求出现分化。二季度全球黄金ETF净流出45吨；金条和金币投资展现韧性，二季度需求307吨，同比持平，上半年合计784吨，同比增长21%。受亚洲市场拉动，二季度场外投资327吨，保持稳健。孙伏鲲认为，美国联邦债务突破40万亿美元，市场担忧美债收益的可持续性，推动各国央行、长线资金把黄金当作对冲法定货币贬值、主权信用风险的战略底仓。后市格局分化：短期震荡磨底，长期仍有支撑目前，黄金市场多空博弈加剧：多头依托央行购金、去美元化逻辑看多后市；空头则担忧高利率持续压制无息的黄金资产。孙伏鲲判断，本轮上涨属于长期牛市中的阶段性修复，并非趋势反转，后市黄金价格大概率呈现“三季度磨底、四季度修复”格局。在他看来，4000美元/盎司附近是由央行购金、亚洲实物买盘构筑的较强支撑，下探空间有限。但当前美联储降息周期尚未开启，实际利率维持高位，金价尚不具备趋势性大涨的条件。阶段性修复能否升级为新一轮反转行情，需要跟踪实际利率、ETF资金流向及美联储政策信号。孙伏鲲表示，后续交易者可重点观察以下两个方面：一是宏观政策的边际变化。四季度临近美国中期选举，政治的不确定性或抬升黄金风险溢价。若能源价格下行带动美国通胀进一步回落，美联储政策约束缓解，货币政策预期将由加息转向中性乃至降息，打开贵金属价格的上行空间。二是央行购金与ETF资金的分化。官方购金仍是市场的压舱石，交易者需重点观察北美黄金ETF是否结束流出。若投机资金与配置资金同时流入黄金ETF，将成为行情加速的催化剂。总之，2026年贵金属市场处于旧货币秩序瓦解、新市场共识逐步形成的拉锯阶段。业内人士建议，交易者应当摒弃短线追涨杀跌的投机思维，将黄金作为资产配置压舱石，同时做好仓位管控，把握结构性机会。来源：期货日报网

期货日报网08-11 09:40

盘整蓄力交易情绪有所修复

原油价格黄金买盘仍在，白银需求分化世界黄金协会最新统计数据显示，2026年第二季度全球黄金需求量为941.8吨，同比下滑14.2%，环比下滑6.7%，需求板块结构性分化。投资板块降温，全球黄金ETF结束前期增持态势，二季度净流出45吨，配置型投资意愿降温；实物金条和金币投资需求自一季度高点回落，同比小幅走低。与之形成鲜明对比的是，各国央行购金动作加码，成为黄金需求的核心支撑。黄金首饰消费受金价高位压制持续走弱，二季度首饰消费同比大幅减少17.0%。场外交易及其他品类需求热度高涨。据世界黄金协会数据，5月全球央行净买入41吨黄金，波兰、中国央行是购金主力，土耳其、俄罗斯央行则小幅售出。6月中国央行继续加大购金力度，黄金储备环比增加14.93吨。展望后市，全球央行持续购金仍是黄金需求的核心支撑。当前全球地缘局势复杂多变，叠加美元信用逐步弱化，促使各国央行加速外汇储备去美元化布局，保障储备资产的安全性。白银方面，2026年光伏需求仍旧是白银下游工业需求的主要拖累项。世界白银协会数据显示，太阳能光伏、电动汽车及其基础设施、数据中心和人工智能构成了白银需求增长的三大支柱。工业用银需求在连续增长后，2025年下降3%，至20446吨，主要原因是光伏行业用银量下降。此外，在连续两年下滑后，2025年硬币与净条块银需求增长14%，至6770吨，预计2026年增长18%，至8013吨。在高银价背景下，白银投资需求回升。其他需求（如摄影、首饰、银器等）不同程度下滑。工业领域需求则受益于人工智能基础设施的结构性增长、汽车终端用银的强劲表现，以及健康的电网投资。不过，光伏用银需求疲软抵消了这些利好。激烈的行业竞争和白银原材料成本上升，促使光伏制造商加快削减用银量和替代技术的应用。世界白银协会数据显示，2025年光伏用银量5804吨，同比下降6%。预计2026年光伏用银量会进一步下降。图为2011—2026年白银工业及光伏需求（含预测）长期配置窗口打开短期看，黄金短线行情主要由美伊地缘局势主导。若地缘摩擦延续、风险向外扩散，叠加流动性收缩预期，金价大概率弱势运行；若美伊局势出现实质性缓和，金价有望持续反弹。另外，央行的刚性购金与配置型买盘强力托底，金价即便回调，下行空间也有限。事件方面，8月末杰克逊霍尔全球央行年会备受关注，沃什可能释放中期货币政策路径指引。8月12日公布的美国CPI数据是检验其通胀走势、预判美联储政策的关键。长期来看，黄金底部支撑坚实，整体处于情绪修复窗口期。白银价格弹性较大，长期供应缺口仍存，行情走势锚定黄金市场运行节奏。主要风险在于，美伊冲突激化推动国际油价突破90美元/桶，美国通胀数据高于市场预期，9月美联储加息概率上调等。但结合资本市场运行态势与原油价格走势综合研判，美伊爆发大规模冲突的概率偏低。来源：期货日报网

期货日报网08-11 09:40

全球央行持续购金储备多元化需求增强

世界黄金协会近日发布的2026年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，今年二季度全球央行净购金289吨，同比增长62%，多国央行购金活动均有所回升。在国际金价高位震荡的背景下，全球央行为何持续增持黄金？释放了哪些信号？近年来，全球央行持续增持黄金已成为黄金市场的重要特征。多位业内人士认为，储备资产多元化需求仍是全球央行购金的核心逻辑，而国际政治经济环境的变化进一步强化了黄金作为战略储备资产的重要性。东证衍生品研究院贵金属研究员徐颖表示，全球央行购金主要基于储备资产多元化考虑。今年二季度国际金价较一季度明显回调，也为全球央行提供了较好的买入时机。一季度国际金价一度创下历史新高，累计最大涨幅约30%，全球央行购金速度放缓，购金量为56吨。随着金价调整，二季度购金量出现反弹。不过，从整体情况来看，今年上半年全球央行购金量仍较2025年同期减少约68吨，说明央行购金节奏也会受美元走势、外汇储备压力等因素影响。金瑞期货贵金属研究员吴梓杰认为，全球央行持续增持黄金，反映出国际储备管理环境已经发生结构性变化。“黄金没有主权发行人，不承担信用违约风险和单一货币风险，同时具备全球认可度高、市场容量大、危机时期流动性相对稳定等特点。在地缘冲突、金融制裁、通胀波动及主要经济体财政约束上升的背景下，黄金能够提高官方储备资产在极端情景下的安全性、独立性和抗冲击能力。” 海通期货研究所贵金属研究员周松源认为，本轮全球央行购金潮可以追溯至2022年俄乌冲突之后。欧美冻结俄罗斯外汇及黄金储备，使部分国家开始重新审视美元体系信用及储备资产安全性。随着美元体系信用面临挑战，黄金开始承接部分美元信用弱化后的价值转移。黄金储备作为主权货币信用的重要基础，有助于在美元走弱背景下稳定本币信用和汇率，这也是近年来全球央行持续购金的重要逻辑。随着全球央行持续购金，市场也更加关注官方需求究竟会对黄金价格产生多大影响。对此，吴梓杰认为，央行购金对黄金价格的影响主要体现在抬升黄金长期价格中枢、增强价格下方承接能力，而非决定短期价格走势。今年二季度央行净购金289吨，约占同期全球黄金需求的23%，但同时全球黄金ETF净流出约45吨，国际金价较一季度平均水平有所回落。这说明，央行需求能够持续吸收实物供应、强化黄金作为储备资产的溢价，但短期黄金仍主要由美元流动性和金融市场边际资金定价。周松源表示，随着央行持续购金逐渐成为市场共识，其边际影响正在减弱，目前更多体现为在金价回调过程中提供“托底”作用。对于黄金后市，徐颖认为，美伊局势演变、国际油价及通胀走势将影响美联储货币政策调整节奏，这是当前除央行购金外影响黄金市场的重要因素。吴梓杰表示，后续仍需重点关注美联储政策路径、美元走势、全球黄金ETF持仓变化、亚洲实物及场外需求等。他认为，如果经济增长放缓、美联储货币政策转向宽松或资金避险需求回升，投资资金重新流入黄金市场，央行需求将进一步放大黄金价格上涨弹性；如果美债实际利率和美元重新走强，央行购金行为将为中长期金价提供支撑，但难以抵消金价的阶段性压力。来源：期货日报网

期货日报网08-05 08:05

世界黄金协会：二季度全球黄金总需求同比持平

7月30日，世界黄金协会（WGC）发布《全球黄金需求趋势报告》。报告显示，2026年二季度，随着金价从年初创下的历史高位回落，全球黄金总需求同比持平，为1269吨。上半年全球黄金总需求同比上涨2%，为2522吨，约合3800亿美元。金价高位回落，令黄金投资需求降温。二季度全球黄金ETF、金条与金币投资降至262吨。其中，二季度黄金ETF净流出45吨，是当季投资需求下滑的主因，不过上半年黄金ETF仍小幅净流入18吨。金条与金币投资则相对平稳，二季度同比仅下滑3%。受一季度强劲表现支撑，上半年金条与金币总需求较去年同期高出21%。官方需求方面，二季度全球央行及其他官方机构合计净增黄金储备289吨，同比增长62%，多国央行购金活动有所回暖。但受一季度表现拖累，上半年全球央行购金需求略低于近年来高位水平。世界黄金协会发布的《2026年全球央行黄金储备调研》显示，45%的受访央行预计未来一年内将增加黄金储备。受高价格影响，二季度全球金饰需求同比下降17%。不过，金饰消费仍展现出韧性，上半年金饰消费金额同比增长22%，为860亿美元。供应方面，二季度全球黄金总供应量与去年同期持平，为1269吨。其中，在加拿大与智利新增产量的支撑下，金矿供应量同比增长2%，至966吨。同期发布的《中国黄金需求趋势报告》显示，二季度中国市场黄金需求（含金饰、金条、黄金ETF及工业用金）总量为155吨，同比下降41%。金饰需求走弱（同比下降28%）及黄金ETF流出（22吨），是黄金需求同比下降的主要原因。上半年，中国市场黄金需求为518吨，同比下降7%，但仍显著高于476吨的十年均值。尽管金条、金币投资需求同比增长31%，但金饰购买量同比下降30%，叠加黄金ETF流入放缓，导致整体需求同比下滑。上半年，投资需求（金条、金币及黄金ETF）占中国黄金需求总量的66%，反映出市场对风险对冲、财富保值及收益获取的强劲需求。二季度中国金条、金币投资保持稳健，虽较一季度历史高点有所回落，但仍远高于十年同期均值，推动上半年表现创下历史新高。尽管二季度黄金ETF出现大幅净流出，但受益于强劲的一季度表现，上半年中国黄金ETF需求依然保持稳健。官方储备方面，中国人民银行连续7个季度增持黄金。尽管金价有所波动，但二季度中国人民银行购金量仍创2023年年末以来新高，推动中国官方黄金储备升至2346吨，占外汇储备总额的8%。谈及下半年世界黄金市场，世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示，投资需求有望推动黄金需求增长，但需求结构可能发生变化。预计场外交易活动与亚洲投资需求将发挥日益显著的作用，而西方市场对黄金ETF的兴趣则可能与美债实际收益率、美国货币政策预期及美元走势更为紧密相关。全球央行仍将是重要的黄金买家，不过其购金节奏可能略慢于过去4年。高价格将持续压制金饰需求量，因此消费者更倾向于持有而非出售黄金，回收金供应量几乎没有增长迹象。中国市场方面，《中国黄金需求趋势报告》预计，下半年金饰消费或将获得季节性支撑，但低迷的消费者信心、高企的金饰成本可能继续施压，轻量化和高端系列产品需求有望提振金饰消费支出。同时，黄金投资需求将保持强劲，家庭财富保值需求等因素，有望继续支撑黄金投资需求。来源：期货日报网

期货日报网07-31 09:20

世界黄金协会：二季度全球黄金总需求同比持平全球央行购金热情回升

报网讯（记者董依菲） 7月30日，世界黄金协会（WGC）发布《全球黄金需求趋势报告》。报告显示，2026年二季度，随着金价从年初创下的历史高位回落，全球黄金总需求同比持平；上半年全球黄金总需求同比上涨2%。同期发布的《中国黄金需求趋势报告》显示，上半年中国市场黄金需求同比小幅下降7%，但仍显著高于十年均值，黄金投资需求保持强劲，占中国黄金需求总量的66%。全球市场方面，报告显示，随着金价从2026年初创下的历史高位回落，二季度全球黄金总需求同比持平，为1269吨。上半年全球黄金总需求同比上涨2%，达2522吨，约合3800亿美元。金价高位回落，令黄金投资需求降温。二季度全球黄金ETF、金条与金币投资降至262吨。二季度黄金ETF净流出45吨，是当季投资需求下滑的主因，不过上半年黄金ETF仍小幅净流入18吨。金条与金币投资则相对平稳，二季度同比仅下滑3%；受一季度强劲表现支撑，上半年金条与金币总需求较去年同期高出21%。另一方面，在亚洲地区带动下，二季度场外投资达327吨，推动上半年该板块需求提升至571吨。官方需求方面，二季度全球央行及其他官方机构合计净增黄金储备289吨，同比增长62%，多个国家央行购金活动均有所回升。但受一季度表现拖累，上半年全球央行购金需求略低于近年来高位水平。世界黄金协会发布的《2026年全球央行黄金储备调研》显示，45%的受访央行预计未来一年内将增加黄金储备。受高金价影响，二季度全球金饰需求同比下降17%。不过，金饰消费金额仍展现出韧性，上半年同比增长22%，达到860亿美元。供应方面，二季度全球黄金总供应量与去年同期持平，为1269吨。其中，在加拿大与智利新增产量支撑下，金矿供应量同比增长2%至966吨；尽管金价持续走高，回收金供应量仍同比下降6%。中国市场方面，报告显示，二季度，中国市场黄金需求（含金饰、金条、黄金ETF及工业用金）总量达155吨，同比下降41%，为2022年以来最疲软的二季度表现。金饰需求走弱（同比下降28%）以及黄金ETF流出22吨，是导致黄金需求同比下滑的主要因素。报告指出，尽管需求吨数下降，但消费者金饰消费支出金额仍维持高位。上半年，中国市场黄金需求达518吨，同比小幅下降7%，但仍显著高于476吨的十年均值。尽管金条、金币投资需求同比增长31%，但金饰购买量同比下降30%，同时黄金ETF流入放缓，两者共同导致整体需求同比小幅下滑。报告显示，上半年，投资需求（金条、金币及黄金ETF）占中国黄金需求总量的66%，反映出市场对风险对冲、财富保值及收益获取的强劲需求。报告同时指出，二季度中国金条、金币投资保持稳健，虽较一季度历史高点有所回落，但仍远高于十年同期均值，推动上半年表现创下历史新高。虽然二季度黄金ETF出现大幅净流出，但受益于强劲的一季度，上半年中国黄金ETF需求依然稳健。官方储备方面，报告显示，中国人民银行已连续七个季度增持黄金，尽管金价有所波动，但二季度购金量仍创2023年末以来新高，推动官方黄金储备升至2346吨，占外汇储备总额的8%。对于下半年，世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示，投资需求有望推动黄金需求增长，但需求结构可能发生变化。场外交易活动与亚洲投资需求预计将发挥日益显著的作用，而西方市场对黄金ETF的兴趣则可能与美债实际收益率、美国货币政策预期和美元走势更为紧密相关。全球央行仍将作为重要的黄金买家，不过其购金步伐可能略慢于过去四年。高金价将持续压制金饰需求量，而消费者更倾向于持有而非出售其所持黄金，回收金供应量也几乎没有增长迹象。中国市场方面，报告预计，下半年金饰消费或将获得季节性支撑，但低迷的消费者信心以及高企的金饰成本可能继续施压；轻量化和高端系列产品需求有望提振金饰消费支出。同时，黄金投资需求预计将保持强劲，家庭财富保值需求、新的黄金增值税政策，以及中国人民银行持续购入黄金等因素，都有望继续支撑黄金投资需求。来源：期货日报网

期货日报网07-30 17:50

贵金属维持偏空思路

这也是我国央行连续第20个月增持黄金。世界黄金协会的调查显示，越来越多的央行将黄金从伦敦和纽约金库中移出，增加国内存储或分散国外存储地点。高达89%的受访中央银行预计,未来一年全球央行整体黄金持有量将继续增加。中长线配置资金则保持谨慎观望态度。据世界黄金协会的数据，6月，全球实物黄金ETF流出资金约89亿美元，所有地区均在流出，其中北美地区资金流出规模最大，全球黄金ETF资产管理总规模下降13%，至5260亿美元，同时总持仓减少74吨，至4047吨。技术面上，沪金、沪银主力合约周线跌破60均线后，上方仍面临多重均线的压制。分品种而言，黄金作为典型的无息资产，对实际利率和美元指数较为敏感，美联储加息预期下美债收益率走高，金价承压。白银除受宏观压制外，其工业属性也面临制造业需求放缓的影响，价格跌幅可能大于黄金。操作上，建议做多金银比。（作者单位：广州期货）来源：期货日报网

期货日报网07-17 09:40

黄金维持短多长空格局

重启增持以来，连续第19个月增持黄金。世界黄金协会调查显示，越来越多央行正将黄金从伦敦和纽约金库移出，转而增加国内存储或分散至其他海外存储地点；近九成受访央行预计，未来一年全球央行黄金储备将继续增加。不过，中长线配置资金仍持谨慎观望态度。据世界黄金协会数据，5月全球实物黄金ETF整体呈温和流出态势，净流出约20亿美元。综合来看，美国制造业与就业数据均不及预期，加之沃什关于通胀风险降低的“偏鸽”表态，暂时缓解了市场对加息的担忧情绪，推动贵金属价格小幅反弹。不过，中期来看，美联储加息预期仍将限制贵金属价格的上行空间。在利率预期转向、主要经济体经济显著回落或长期资金持续流入等信号出现前，维持偏空判断。技术上，金价自2026年2月以来的大幅下跌已完全回吐2025年四季度涨幅，上方仍面临多重均线压制。分品种看，黄金作为典型的无息资产，对实际利率和美元指数最为敏感，加息预期下美债收益率走高将压制金价；白银除受宏观因素拖累外，其工业属性还面临制造业需求放缓的冲击，跌幅往往大于黄金，建议继续持有多金银比策略。（作者单位：广州期货）来源：期货日报网

期货日报网07-03 09:50

24小时热点