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郑州商品交易所2026年09月03日菜籽仓单日报

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郑州商品交易所2026年09月03日早籼仓单日报

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郑州商品交易所2026年09月03日晚籼仓单日报

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郑州商品交易所2026年09月03日菜油仓单日报

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广州期货交易所2026年09月03日工业硅仓单日报

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广州期货交易所2026年09月03日多晶硅仓单日报

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广州期货交易所2026年09月03日碳酸锂仓单日报

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外矿扩产慢于预期现货供应偏紧支撑锂价

。从全球范围看，国内市场竞争趋于稳定，中国企业正转向日韩和欧洲市场寻求增量。动力电池技术路线及成本传导方面，在电池化学体系上，磷酸铁锂因安全性高、国内原材料（铁、磷）供应充足，已成为主流品种；高镍三元电池因存在安全风险，市场份额不断下降。上游原材料（如碳酸锂）价格波动会通过框架协议传导至电芯厂，进而影响系统集成商。目前产业链利润高度集中于电芯、电池厂，主机厂和系统集成商毛利率极低，下游龙头企业开始自建电芯产能以摆脱对电芯厂的依赖。 E：合肥地区锂电池企业该企业主营业务为动力电池系统，以磷酸铁锂路线为主；储能电池系统为企业第二增长曲线，覆盖大型储能、工商业储能、通信储能和户用储能；同步配套锂矿投资、正负极材料自研自产以及动力电池回收业务，搭建了完整锂电循环产业链。 2026年该企业储能电芯产能几乎翻倍，目前储能电芯厂处于满产状态，通常保持安全库存，并根据订单生产。回收方面，该企业碳酸锂月度需求量约6000吨，自供比例约30%，其中回收板块月产折合碳酸锂约800吨，锂云母板块月产碳酸锂1000吨。长协占比20%（长协价格高于期货价格时，部分采购需求会转向现货或期货点价），其余外采碳酸锂主要通过期货市场（包括接仓单和期转现）实现。库存维持7~10天用量，近期已开始为“金九银十”备库，原料库存有所回升。行业整体回收产能利用率较低（40%左右），主要处理生产废料（极片等）及“退役”电池。“退役”电池直接提取碳酸锂的利润较低，部分流向物理修复或直接做成正极材料以实现利益最大化。回收加工费相对固定，成本取决于原材料价格。若碳酸锂价格偏低，则回收经济性受损。国家规范梯次利用和回收标准，旨在促进行业健康发展，淘汰落后产能。终端需求方面，国内乘用车市场增速放缓，甚至出现负增长，但重卡、矿卡及船舶电动化带来一定增量。未来主要增长点为储能业务，尤其是海外市场，企业重心逐步向海外转移。国内储能行业受政策（如容量补贴）及项目收益影响存在并网延后现象，但长期趋势依然向好。目前动力电池与储能出货占比均在40%~50%，预计未来储能出货占比将提升。对于电池消费税问题，该企业负责人表示，国内新能源产业进入成熟期，国家征收消费税表明行业已具备造血能力，基本面趋稳，对整个行业影响不大。套保策略方面，企业会根据月度需求（1~2个月用量）进行买入套保，锁定成本。在价格下行周期，采取逢低分批买入策略；若期货大幅贴水，则选择接仓单自行加工（加工费约2000元/吨）。有机构认为，目前大样本碳酸锂库存绝对值较低，若维持当前去库速度，三季度末库存将进一步紧张，可能引发贸易商囤货行为。锂矿股走势与碳酸锂现货价格高度相关。用赣锋锂业等头部企业股价反推，碳酸锂合理价位在13万~14万元/吨。5月资金从新能源板块流向科技股，近期资金可能回流至有色等资源板块，对锂价形成支撑。 F：合肥地区光伏企业该企业的主要产品为N型TOPCon光伏电池、光伏组件，布局有BC电池、钙钛矿新技术。主要业务覆盖电池组件制造、光伏电站EPC、工商业分布式光伏、储能、零碳产业园、光储充一体化等。当前企业新能源资产占比超70%，由地产集团转向光伏制造和绿电服务商。企业产能利用率约58%，库存周期为18天。储能方面，企业风光储电站累计装机超1.2吉瓦（GW）。企业不生产电芯，与头部企业深度合作，采用“联合实验室+供应链”协同模式，聚焦系统集成和项目开发运营。企业主要依托TOPCon电池组件产能，实现光储项目内部协同，做“光+储”一体化打包方案。商业模式以项目投资、EPC、系统集成、电站运维为主。此外，企业还面向AI算力中心，储能作为供电安全底座，保障算力负荷稳定，参与电力市场交易。AI算力中心配储仍处于起步阶段，未来发展空间广阔。企业定位偏向下游应用端，对原料价格的波动不太敏感。企业负责人表示，储能项目收益要综合考虑不同省份的政策、峰谷电价差、光伏发电等效小时数等，海外项目面临人工与基建成本高的问题。 G：合肥地区锂电回收企业该企业核心业务为“退役”动力电池和储能电池的回收、拆解、分选，从废旧电池中提取碳酸锂、硫酸镍、硫酸钴等电池级金属盐，利用回收金属盐生产磷酸铁锂、三元正极材料，再回供电池制造，实现闭环。企业每年可为2万台乘用车（小车型）配套电池包。企业合肥基地每年能处理20万吨废旧动力电池，配套电池级碳酸锂产线。企业靠近国轩高科等，便于“退役”电池收储与再生材料就近供货。电池级碳酸锂产能规划4万吨/年，一期产能2万吨/年。锂电池回收方面，当前磷酸铁锂电池的湿法回收技术成熟，实验室可实现98%~99%的回收率，但为了平衡成本与效率，实际回收率为94%~95%。回收过程并非简单的物理破碎，而是通过化学方法提炼锂、镍、钴等金属。回收企业较为重视铜、铝、锂的价值。一吨“退役”电池理论上可回收10%的碳酸锂当量。目前，通过正规渠道（需进行环境影响评价）采购原料成本较高，非正规渠道（如民间作坊）采购成本低但存在环保和安全风险。去年年底，企业开始建设碳酸锂生产装置，目前已具备量产条件，主要为国轩高科提供半配套碳酸锂材料，属于内部资源调配。该装置以废旧电池黑粉为原料，通过浸出、酸化、膜分离、蒸发结晶等工艺产出碳酸锂。原料依赖外部采购废旧电池黑粉，价格与锂、铜、铝等金属含量有关。目前黑粉价格已上涨至7000元/吨以上。由于原材料（特别是黑粉）价格大幅上涨，当前回收行业的生产成本高于市场售价，普遍处于倒挂状态。 H：芜湖地区锂电池回收企业该企业为工信部动力电池回收白名单企业，传统业务为节能环保装备制造，2019年开始转型至新能源锂电回收领域。核心工艺是“火法+湿法耦合回收”技术，该项技术可以同时处理磷酸铁锂和三元锂电池，依托水泥厂的余热和现有设施，大幅节约能源和环保投资成本。目前企业已建成5000吨/年的中试线和1.5万吨/年的示范线。同时，企业正在湖南等地推进更大规模的项目。目前部分产线处于停工状态。该企业下设正极材料厂，规划产能12万吨/年，一期产能5万吨/年。企业锂电回收采用“前端+后端”模式，前端负责电池的回收、破碎、分选，产出黑粉，后端负责将黑粉提纯为电池级碳酸锂。此外，黑粉也可作为原料销售给其他湿法企业。未来企业会优先布局华东、华中、华南、西南等新能源消费市场容量大的地区。目前市场上湿法产能220万吨/年，1万吨废旧电池大约能产出6200吨黑粉，加工费约2000元/吨。该企业负责人表示，2020年国内电动汽车市场渗透率加速上行，动力电池“退役”潮可能在2030年以后来临。从锂电回收的经济效益看，碳酸锂价格在17万/吨以上开工性价比提升。未来回收类企业的成本低于“原矿浮选成精矿的费用+锂盐厂的加工费”才会有较大的市场竞争力。 [总结及展望] 从调研的情况来看，目前碳酸锂现货供应偏紧，锂盐厂盈亏平衡线约为14万元/吨，低于此价格锂盐厂出货意愿低。供应方面，非洲、澳大利亚等地锂矿扩产节奏慢于市场预期，我国江西云母矿品位持续下降，尾渣提锂受政策限制，回收料对盘面的影响极小。需求方面，正极材料厂满产满销，储能项目因地方补贴政策重启、国内新能源乘用车销量承压，呈现“储能强、动力弱”的分化格局。下游正极材料、电池厂维持低库存状态，预计碳酸锂价格跌至14万/吨下方会触发集中补库，底部支撑明确。产业以点价采购为主，盘面价格受资金与A股市场情绪扰动，仓单多为头部企业战略库存。湿法回收技术成熟，但当前黑粉原料成本倒挂，多数回收企业处于停工或低负荷运行状态。相关企业表示，碳酸锂价格回升至17万元/吨以上才具备开工经济性。短期碳酸锂价格下方空间有限。8月下游正极排产环比提升，电池厂启动旺季备库，叠加行业总库存回落至低位，现货供应偏紧支撑锂价走强。供给侧依赖海外矿山，回收产能利用率长期偏低，难以对冲需求增量。9月锂矿石集中到港、电池消费税对盘面有一定压制作用，但锂盐厂低库存、惜售心态难以扭转，价格回调幅度有限。预计三季度碳酸锂价格呈震荡上行态势，价格波动由下游补库、锂矿石到货节奏主导，贸易商囤货意愿将随着库存去化持续提升。中长期看，储能电池需求占比将逐步超过动力电池。2030年之后回收产能或逐渐释放，形成稳定的“城市矿山”补充，锂价波动幅度有望收窄。（作者单位：中辉期货）来源：期货日报网

期货日报网09-03 11:10

上市三周年集运指数（欧线）期货走进企业经营账本

易品种，目前已经吸引来自新加坡、英国及中国香港等国家和地区的交易者参与。除此之外，市场培育也从交易端逐步延伸至产业端。在集运指数（欧线）期货上市一周年之际，上期能源启动“启航工程”市场培育行动方案，目前已经建立11家产融服务中心，基本覆盖全国主要集装箱干线港口，并持续面向外贸企业、货代、船公司等产业链主体开展市场推广和投教活动。三年来，在剧烈波动的市场环境下，集运指数（欧线）期货保持平稳运行，为产业链企业提供了价格风向指引与风险管理手段。未来，集运指数（欧线）期货仍有进一步发展空间。上期能源在把风险防控放在首位的同时，持续开展市场培育和投教活动，进一步优化风控措施，丰富航运衍生品体系，必将不断提升航运金融的服务能级。来源：期货日报网

期货日报网09-03 08:05

美伊冲突升级国际油价持续冲高

9月将进一步回落。其中，最大的减量来自中国，但随着成品油出口的正常化，国内炼厂开工率自底部回升，9—10月部分炼厂存在提升负荷的计划。目前全球原油市场依然存在200万～300万桶/日的供应缺口，库存保持下降趋势。后市展望从3月份以来的市场走势看，如果美伊双方发生互袭，布伦特原油价格将被推升至90美元/桶以上。若冲突持续时间较长，且呈现螺旋式升级，布伦特原油价格将升至100美元/桶一线。若冲突出现缓和迹象，布伦特原油价格或下探80美元/桶。经历了此轮反弹，结合美伊之间的分歧以及基本面情况来看，除非美伊冲突出现明显缓和信号，否则布伦特原油价格难以跌至80美元/桶以下。（作者单位：南华期货）来源：期货日报网

期货日报网09-03 08:05

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