国际菜籽价格整体承压，而加拿大菜籽缺乏中国采购，跌幅明显大于其他油菜籽主产国/地区，2025/2026年度加拿大菜籽出口量预计700万吨（同比下滑7%）。截至10月17日,2025/2026年度加拿大仅出口菜籽109.5万吨,而去年同期为259.9万吨，历史五年同期均值是189.1万吨。压榨量相对平稳，预计为1180万吨（同比增3%），2025/2026年度加拿大菜籽结转库存250万吨（同比大幅增长92%）。从9月、10月自中加互动情况来看，双边关系向好发展，关注后续对加拿大菜籽反倾销案终裁结论。 FAS数据显示，2025/2026季俄罗斯油菜籽产量预计550万吨（同比增85万吨），中俄菜系贸易以中国直接进口俄菜油为主，菜籽增产下，预计俄罗斯菜油产量及后续出口量将相应增加，今年1—9月，我国累计进口俄罗斯菜油10.16万吨（去年同期8.27万吨）。当前澳大利亚菜籽正处于收获季，FAS预计其2025/2026年度产量为640万吨（上年同期为610.3万吨），中国于2020年底暂停进口澳大利亚油菜籽，当前澳洲重启对华油菜籽出口的检疫框架即将完成，双方计划进行五批试验性出口，即将于11月开始发运，但澳菜籽对华出口增量有限，需优先满足欧盟需求。 二、中国菜系供需双弱 今年1—9月，我国进口油菜籽244.6万吨（上年同期423万吨），其中，从加拿大进口油菜籽大幅下降，为233万吨（上年同期400.8万吨），从俄罗斯进口油菜籽5.38万吨（上年同期17.95万吨），从蒙古进口油菜籽5.23万吨（上年同期4.36万吨）。国内油厂菜籽库存见底，压榨线几乎全线停机，截至10月24日当周，沿海油厂菜籽库存仅余0.6万吨。12月期待澳大利亚菜籽到港，预计两船。预计至年底菜籽呈现供需双弱的特征。 但是菜粕进口并未呈现颓势，削弱了进口菜籽骤减对国内菜粕供应的影响。事实上，以2024年为例，进口菜籽压榨菜粕占我国菜粕供给的41.3%，剩下的国内菜粕供应由进口颗粒粕贡献。受到加征100%关税的影响，2025年1—9月我国进口加拿大菜粕较2024年同期减少35.5%，但进口迪拜、印度菜粕增加。 进口油菜籽量腰斩，因此国内油厂菜籽压榨菜油产出也降至低位。在此情形下国内进口菜油量稳中有增，1—9月累计进口菜油160万吨（去年同期130万吨），俄罗斯菜油为最主要来源。2024年全年沿海油厂压榨得到的菜油数量为262万吨左右，而我国直接进口菜油数量为187万吨，因此与菜粕相比，国内菜油其实更依赖于进口菜籽压榨的产出。按41%出油率计算，今年1—9月我国进口菜籽折油为100万吨左右，加上直接进口的菜油，1—9月国内供应为260万吨左右，较去年同期减少14%，菜粕1—9月供应量较去年同期减少21.8%。 第四季度是菜粕刚需的消费淡季，并且加拿大反倾销裁定结果出台延迟到明年3月公布。替代需求方面，当前豆粕与杂粕的价差窄，菜粕没有性价比。目前，国内菜油餐饮消费需求一般，且今年绝大部分时间里菜油对豆油高位溢价，对餐饮业来说，豆油更加有消费性价比，预计国内50万吨的高位库存去化速度缓慢。 来源：期货日报网lg...
直播