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广州期货交易所2026年05月14日多晶硅仓单日报

99qh05-14 15:42

广州期货交易所2026年05月14日碳酸锂仓单日报

99qh05-14 15:42

格。瓶片期货及期权的对外开放近日，中国证监会正式确定瓶片期货及期权为境内特定品种，引入境外交易者。我国是全球最大的瓶片生产国、消费国和出口国，2025年出口量占国内产量的近四成，约占全球贸易量的50%，瓶片国际贸易活跃。在此背景下，推动瓶片期货及期权对外开放，是顺应国际贸易格局、服务产业高质量发展的必然选择。对外开放后，瓶片期货采用交割型特定品种模式，有利于拓宽国内外企业的货物购销渠道，帮助国内企业扩大出口。境外交易者的参与将进一步增强市场的信息聚合能力和国际影响力，促进我国期货价格逐步成为国际瓶片贸易的定价参考。来源：期货日报网

期货日报网05-14 10:56

新季棉花种植“退劣进优”

进优”，且不同区域之间存有较大差异。中国棉花协会3月公布的全国植棉意向调查数据显示，新疆棉花种植意向面积为3951.6万亩，同比下降3.4%，占全国总意向面积的91.6%。从新疆各地调减面积数据看，南疆压减幅度较大，非宜棉区、地下水超采区优先退出。不过，由于近年来种植棉花收益较好，农民种植积极性很高，尽管部分地区种植棉花没有补贴，当地农民还是选择种植棉花。新疆新和县棉花贸易商王磊告诉记者，之前市场预测疆棉种植面积会减少500万亩以上，但从当前情况看，广大农民可以采取套种、轮茬耕作等方式完成政策调控目标，既保证粮油种植面积增加，又不会令棉花种植面积大幅削减，有利于新疆农业种植结构的平稳优化。 “分区域来看，南疆植棉面积压减较多、北疆基本稳定、兵团和地方出现分化。”王磊说，面积调减呈“南重北轻、地方强兵团弱”特征，各地执行力度差异极大。南疆核心压减区降幅在10%~30%。其中，库尔勒市、尉犁县、轮台县休耕任务最重，阿克苏市则差异化调减，沙雅县植棉面积仅缩减10万亩左右。据了解，北疆的核心棉花保产区面积降幅不足2%。石河子市、沙湾县、精河县等优质产区新季棉花产量预期还有所增加。新疆库尔勒市“老棉花”陈强表示，经过多年持续调减，今年兵团和地方的棉花种植“冰火两重天”。由于着手早、政策执行稳定，新疆生产建设兵团已完成结构优化，棉花种植面积十分稳定。地方棉农和各级地方政府的压力稍大，今年政策“收紧”了，很多地方县市需在去年的基础上再压减10%~20%，且执行严格，补贴政策与种植面积挂钩，还有用水指标等管控。疆棉就地消化能力增强 “与去年同期相比，新疆各地陈棉库存稍减，未来疆棉外调能力将下滑。”新疆精河县棉花收储商宋晓伟表示，如果想更准确地测算当前新疆陈棉库存量，需从去年新产籽棉收购完毕和皮棉加工接近尾声时的市场状况开始梳理。当时南北疆的籽棉收购价格处在历史中等水平，由于籽棉收购价格是平开稳升，加上皮棉销售价格小幅上移，轧花厂边加工边销售。截至去年年底，北疆多数轧花厂的皮棉已基本销售完毕，南疆轧花厂籽棉收购期较长且加工成本偏高，销售进度缓慢，吃到了棉价上涨的“红利”。据了解，新疆多数轧花厂皮棉加工成本在13500~14000元/吨。国内棉花期现货价格突破14500元/吨时，绝大多数棉花资源转移到了贸易商手中。另外，由于在内地销售性价比更高，疆棉向内地移库数量较大。宋晓伟认为，当前国内陈棉库存量不低于去年同期，只是发生了区域性转移。同时，近年来疆棉就地消化能力持续增强。 “近年来，新疆纺织产能扩张较快，疆棉就地转化率可能已超过50%。”宋晓伟说，阿克苏市、巴州及石河子市周边纺织厂密集，库存皮棉出货速度显著快于其他地区。上海市棉花期货投资者王哲告诉记者，4月下旬他在新疆多地进行实地调研时发现，新疆纺织企业订单较充足，部分企业长时间保持满负荷生产状态。这一方面支撑棉价走强，提升棉农种植积极性。另一方面提高轧花厂收益预期，提升市场主体对包厂加工皮棉的兴趣。 “新疆纺织企业主要受益于优惠政策，山东、河南、江浙地区等内地纺织企业并没有太大的获利空间。”周传良说，国内棉花下游需求增幅有限，棉价上涨的传导并不顺畅，这值得大家关注。市场变数犹存后续市场关注点会转向全球棉花主产区天气情况。 “当前我国新疆与美国产棉区天气情况备受关注，尤其是厄尔尼诺现象将成为全球棉市最受重视的题材。”王哲告诉记者。 “除天气因素外，我国棉花进口政策是否调整、国储棉是否抛售、新的目标价格等也是大家十分关心的题材。”宋晓伟表示，如果国内棉花价格再度过快上涨，国储棉抛售的概率较大。同时，棉花进口政策可以灵活调节，关税配额与滑准税配额发放、优化申领流程等会平衡内外棉价差，缓解供应压力。另外，政策方面，未来新疆将把精力更多放在产业链完善上，高价背景下需求对棉花价格的支撑走弱。综上，今年是疆棉产业结构调整的关键一年，在“退劣进优”政策驱动下，相关产业将加速从“规模增长”向“质量提升”转型。业内人士认为，未来疆棉产业结构优化、提质增效主线不会改变，种植面积调整、产量与需求动态平衡、国内外市场联动将共同决定棉花价格的走向。来源：期货日报网

期货日报网05-14 10:35

交易日历2026-05-14

中国金融期货交易所 MO2605-C-9900上市 MO2605-P-9900上市 MO2606-C-9900上市 MO2606-P-9900上市 MO2607-C-9900上市 MO2607-P-9900上市 MO2609-C-10000上市 MO2609-P-10000上市 MO2612-C-10000上市 MO2612-P-10000上市 MO2703-C-10000上市 MO2703-P-10000上市 HO2607-C-3400上市 HO2607-P-3400上市

99qh05-14 00:16

中国铝产品进出口格局演化逻辑

使其进入深度倒挂区间。这一格局正在重塑中国铝产品的跨境流动方向：一方面，电解铝进口窗口基本关闭，仅通过长协等刚性渠道维持少量进口；另一方面，由于原铝出口需征收30%关税，成本显著高于铝材出口，海外供应缺口为国内铝材出口打开了更多替代性空间。以下将从电解铝进口与铝材出口两条主线展开分析。近5年来，中国电解铝进口量呈现“V形反弹后高位运行”的走势：2021年因内外价差套利窗口打开，进口量首次突破百万吨；2022年受欧洲能源危机影响，海外电解铝产能关停约166万吨，叠加国内产能增加，进口量回落至67万吨左右的阶段性低点；2023年起，国内产能“天花板”约束与终端需求增长的矛盾推动进口量再度回升，2025年达255万吨，5年平均增长率为12.7%。电解铝进口：从套利驱动到协议主导 5年来，电解铝进口结构发生了两个根本性变化。其一，进口来源国持续集中。这一趋势的形成源于两重逻辑：一方面，海外铝供应长期偏紧，进口窗口持续关闭。2021—2022年欧洲能源危机导致大量电解铝产能关停，复产进程极为缓慢；海外电解铝产能利用率始终处于高位，新增供给释放滞后，且电力合同到期与AI数据中心的电力需求竞争持续威胁存量产能稳定，弹性进口资源不断萎缩。另一方面，俄罗斯进口之所以能逆势增长并占据主导地位，核心支撑来自长协供应协议的刚性约束。2025年中国自俄罗斯进口的电解铝占总进口量的比重升至80%，较往年大幅提升，背后是每月约15万吨的长协供应协议——这些铝锭基本直接输送至下游加工厂，受短期价差波动的影响较小。不过，根据相关报道，随着伊朗局势重塑全球贸易流向并引发溢价飙升，俄铝计划将部分原本销往中国的铝产品转至日本及其他亚洲市场，年度长协量预计将有所缩减。其二，贸易方式出现结构性转变。2021—2024年，一般贸易为电解铝进口的主流方式，海关特殊监管区域物流货物次之；2025年，海关特殊监管区域物流货物占比跃升至32%，首次成为第一大进口方式，一般贸易占比则降至16%左右。这一转变的核心驱动因素是2024年二季度起进口利润持续倒挂——企业通过保税区仓储暂缓纳税、择机完税入境的操作，成为规避即时亏损的现实选择。此外，2024年起出料加工逐步成为氧化铝、电解铝国际贸易的重要方式之一。2025年，出料加工、来料加工、进料加工及保税监管场所进出境货物等方式的电解铝进口总量达99万吨，合计占比39%。2026年1—3月，在进口窗口进一步收窄的背景下，一般贸易占比降至2%，海关特殊监管区域物流货物占比升至47%，出料加工占比增至34%。展望后市，在内外价差尚未修复的背景下，电解铝弹性进口资源将继续收缩，进口增量仍将依赖长协渠道。若海外现货升水维持高位，保税区库存的释放节奏将成为调节国内电解铝供应的关键变量。中国作为全球最大的铝产品生产国与净出口国，出口量长期占国内产量的15%至20%，在全球铝供应链中占据不可替代的核心地位。回顾近5年铝产品出口走势，整体呈现“高位运行、政策主导、波动加剧”的特征：2021—2022年受益于海外需求复苏，出口量持续走高；2023年受全球经济增长放缓与去库存周期影响，出口规模有所回落；2024年在海外补库需求拉动下再度冲高，创历史新高；2025年虽受出口退税取消及中美贸易摩擦升级影响，铝材出口面临挑战，但铝制品出口增长显著，整体铝产品出口规模基本保持稳定。进入2026年，受中东地缘冲突引发海外铝供应收缩、内外价差倒挂加剧等因素推动，出口动能逐步恢复。铝材出口：成本优势突出，整体竞争力未受影响近5年来，中国铝产品出口结构发生了两个根本性变化。其一，出口产品结构呈现显著分化，铝制品出口成为新的增长亮点。以铝板带、铝箔、铝条杆为代表的传统铝材出口降幅明显，而以铝型材、铝制品及铝车轮为代表的深加工产品出口量则逆势增长。这既是我国应对海外贸易壁垒的主动调整，也是国家层面的战略布局。2025年八部门联合发布的《有色金属行业稳增长工作方案》明确提出“引导高端新材料及制品等精深加工产品合规出口”，推动产业从“规模扩张”向“质量效益”转型。2025年，中国未锻轧铝及铝材出口量613万吨，同比下降8.1%；铝制品（含车轮）出口量463万吨，同比增长11%；铝产品合计出口1076万吨，同比微降0.7%。这一数据表明，中国在全球铝加工产业链中占据超50%的产能，供应地位难以替代，成本优势突出，整体竞争力未受根本冲击。其二，出口目的地加速转移，贸易保护主义持续升温，新兴市场崛起与海外布局并行。美国对中国铝产品实施反倾销、反补贴、“232”、“301”等多重关税措施，导致中国对美铝产品出口持续萎缩。面对日益严峻的贸易壁垒，中国企业主动调整出口策略，加速向东南亚、拉美、非洲等新兴市场转移。其中，泰国、印度、越南等已成为铝箔和铝型材出口的重要增长极，当地光伏支架与新能源汽车用型材需求尤为旺盛；墨西哥则依托《美墨加协定》的关税优势，成为中国铝产品进入美洲市场的关键跳板。值得关注的是，中国铝产业的全球化路径已超越传统“产品输出”阶段——企业正通过在印尼、沙特、安哥拉等地布局电解铝及深加工项目，迈向“产能出海”的新阶段。这种“出口+出海”双轮驱动模式，正在重塑中国铝产业参与全球竞争的格局。据中国有色金属工业协会统计，截至目前，中资企业在海外已建成氧化铝产能965万吨、电解铝产能137万吨；在建项目中，氧化铝产能240万吨、电解铝产能120万吨。 2026年以来，中东地缘冲突持续升级，对全球铝供应链构成多维度冲击。工厂遇袭、天然气供应中断叠加霍尔木兹海峡航运受阻，导致中东地区超200万吨年化电解铝产能受到影响，伦敦金属交易所（LME）铝价涨至4年新高，现货升水也创近年最高水平。与之形成鲜明对比的是，国内铝锭社会库存持续累积，下游企业对高价铝的抵触情绪显著，现货贴水格局延续。这种“外紧内松”的市场分化，直接拉大了国内外铝价的价差。内外价差的扩大，带动铝材出口利润显著修复。截至2026年一季度，中东供应中断促使海外买家加速转向中国寻求替代货源，出口询盘量明显增加，铝材出口利润已恢复至退税取消前的高位水平，政策影响基本消化完毕。展望未来，尽管海外反倾销措施频出，但中国铝加工产业凭借占全球过半的产能份额与不可替代的供给地位，有望在海外供应紧张的格局中把握出口机遇，进一步向高端铝制品领域迈进。2026年中国铝材出口预计将保持较强韧性，后续需密切关注海外现货溢价水平及贸易政策动态。（作者单位：物产中大期货）来源：期货日报网

期货日报网05-13 19:31

大连商品交易所2026-05-13豆油仓单日报

99qh05-13 16:17

大连商品交易所2026-05-13聚氯乙烯仓单日报

99qh05-13 16:16

大连商品交易所2026-05-13聚丙烯仓单日报

99qh05-13 16:16

大连商品交易所2026-05-13液化石油气仓单日报

99qh05-13 16:16

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