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广州期货交易所2026年04月30日工业硅仓单日报

99qh04-30 15:36

广州期货交易所2026年04月30日多晶硅仓单日报

99qh04-30 15:36

广州期货交易所2026年04月30日碳酸锂仓单日报

99qh04-30 15:36

2026（第五届）华北地区电工材料产业大会圆满落幕！

室副主任张前荣发表了题为《全球变局下的中国宏观经济形势与政策展望》的主题演讲。他首先从宏观层面切入，深入的分析了中东地区冲突对全球经济与贸易产生的深远影响以及解读了中国在变局中面临的两大发展机遇，并对中国经济在全球格局中的位势进行了详细展望，明确了我国经济的发展态势，使得与会嘉宾有了更深刻的认识。国家信息中心财经研究室副主任张前荣国网能源研究院经济与能源供需研究所正高级工程师唐伟发表了题为《AI数据中心发展及对铜产业的影响》的主题演讲，她围绕算力、博弈、需求、供需等等核心维度，介绍AI数据中心发展对铜产业的发展影响。唐伟指出到，全球AI基础设施扩张浪潮带来的算力需求激增，目前中国算力设施规模处于全球领先水平。随后进一步对算力发展的未来趋势做出了精准预测，强调算力中心的爆发式增长正深刻改变全球铜需求的传统格局，成为铜产业新的核心增长极。国网能源研究院经济与能源供需研究所正高级工程师唐伟明达线缆集团副总经理、总工程师、技术研发中心总工程师高青松发表了题为《“铝代铜”趋势下铝合金线缆发展前景》的主题演讲，他深入分析了当前“铝代铜”趋势的形成背景，并介绍了铝合金原材料具备的成本优势，科普了铝合金线缆的主要类型及核心特点，梳理了铝合金线缆的发展现状，最后展望了铝合金线缆发展前景以及面临的挑战，让与会嘉宾对铝合金线缆产业有了更为深刻的认知。明达线缆集团副总经理、总工程师、技术研发中心总工程师高青松开乾(宁晋县)仓储有限公司总经理张国威带来了《仓储供应链如何安全赋能铜铝线材和电缆行业》的主题演讲，首先定义了仓储供应链企业作为链接铜铝线材贸易上游（铜杆厂/铝杆厂）、中游（贸易商）与下游（线缆厂）关键枢纽地位，指出到其安全性和公立性直接决定了整个链条的稳定与效率。并对仓储企业保障货物的物理、流程、数字等三个层面安全作出了详细的解读。开乾(宁晋县)仓储有限公司总经理张国威上海钢联电子商务股份有限公司铜分析师王鑫带来了《2026年国内铜产业链市场分析及展望》的主题演讲，她从冶炼产能的快速扩张的叙事点开始切入，指出到铜精矿原料价格走势超出预期，而再生铜市场挖掘潜力巨大，弥补铜精矿原料缺口。并对国内市场的供需变化做出详解的解读，随后一一分析了本年度市场热议话题，最后对国内铜产业链市场进行了详细的展望。上海钢联电子商务股份有限公司铜分析师王鑫至此，专家主旨报告环节圆满结束后，会议晚宴如期举行，在各位行业同仁的共同见证下，进行了“Mysteel2026-2027年度电解铜价格采集单位”及“Mysteel2026-2027年度电解铜价格采集单位”授牌仪式。 “Mysteel2026-2027年度电解铜价格采集单位”授牌仪式 “Mysteel2026-2027年度铜杆价格采集单位”授牌仪式 4月29日，由上海钢联电子商务股份有限公司领队、若干嘉宾共同进行宁晋重点企业参观。通过现场参观名企，实地学习先进经验、借鉴优秀模式，随行嘉宾零距离学习标杆企业，“实打实”深学笃行。至此，2026（第五届）华北地区电工材料产业大会圆满落幕！衷心感谢各界领导与嘉宾对本次活动的大力支持！

我的钢铁网04-30 13:54

铝价中枢有望继续抬升

地产行业切换为新能源与AI行业。其中，中国电网投资成为铝需求增长最核心的驱动力，“十五五”时期国家电网与南方电网预计投资超5万亿元，较“十四五”时期增长约40%，年内或有5条新线路开工。与国内增量建设并行的是欧美电网的存量替换，美国大部分输电线路建于上世纪六十年代，已难以承载AI数据中心与新能源并网的双重压力。2026年3月，美国能源部启动SPARK计划，加速推进国内电网升级改造，相关投资将在5年内持续加码。与此同时，AI算力竞赛正在与电解铝生产争夺电力资源——单吨铝耗电逾1.3万千瓦时，而数据中心的刚性负荷推高了边际电价，高成本铝产能加速退出，从成本端支撑铝价。此外，地缘冲突倒逼全球新能源加速渗透：霍尔木兹海峡被封锁让能源自主成为各国刚需，光伏支架、储能外壳等铝密集型产品出口有望增加。铜铝比价已创2003年以来新高，铝在新能源车线束、充电桩等领域打开了新的需求增长空间。整体来看，中东地缘冲突导致约216万吨/年的电解铝产能受损，霍尔木兹海峡被封锁又切断了中东地区氧化铝的主要进口通道，叠加LME铝库存处于历史低位，全球铝供应短缺状态短期难以改变。国内方面，产能天花板压制了增产空间，电解铝供应弹性大大降低，电网投资增长、欧美老旧电网改造、高成本产能退出以及全球新能源加速渗透等利多因素驱动需求持续增长。不过，高铝价对下游利润的挤压以及国内铝锭约145万吨的库存仍将在短期压制价格上行空间，后续需观察国内铝锭去库节奏与海外订单落地情况。来源：期货日报网

期货日报网04-30 12:00

镍价短期偏强运行

增长，2月下旬以来受出口利润走低影响，中国精炼镍企业赴海外交仓减少，LME镍库存稳中有降。截至4月24日，LME镍库存为27.75万吨，较4月初减少3972吨，降幅1.4%。国内方面，3月国内聚泰项目（产能为3万吨/年）新增投放，国内精炼镍运行产能为5.22万吨/月，纯镍产量维持高位。外强内弱格局使得3月以来进口窗口持续打开，但需求端承接有限，国内纯镍社会库存持续累积，部分转为隐性库存。截至4月24日，国内社会库存为9.74万吨，较4月初增加5849吨，增幅6.39%。5月，若印尼MHP减产，国内电积镍企业或小幅减产，关注国内库存变化。总结与展望印尼政策导向仍是影响镍价走势的核心因素。印尼HPM新规、镍矿RKAB配额缩减等政策促使矿端成本抬升逻辑走强，叠加近期硫磺供应短缺担忧升温，LME镍价持续上涨并突破19500美元/吨。后续需要重点关注两方面因素：一是硫磺供给变化。霍尔木兹海峡航运持续受阻对硫磺供应影响较大。若硫磺运输持续受阻，部分印尼工厂面临停产风险。二是印尼镍矿RKAB二次配额申请情况以及印尼镍矿实际成交情况。2026年印尼镍矿RKAB配额大幅缩减，镍矿供应趋紧格局加剧，后续矿价仍有上涨空间，关注年中印尼二次配额审批情况。此外，近期印尼能矿部修改HPM政策，新规实施后市场仍处于过渡期，关注5月镍矿实际成交情况。总体而言，中东局势仍处于僵持状态，原油价格高企打压美联储降息预期，有色金属板块承压运行，关注霍尔木兹海峡通航情况。印尼镍资源收紧叙事延续，高矿价助推产业链成本上移，印尼硫磺供应短缺引发MHP减产担忧，短期镍价偏强运行，但高库存格局或限制上方空间。中长期来看，在印尼政策影响下，全球镍市场已从持续过剩转向结构性紧平衡甚至短缺，镍价重心有望稳步上移，重点关注硫磺供给、印尼镍矿RKAB年中审批、海外镍冶炼项目重启情况以及镍库存变化。（作者单位：国贸期货）来源：期货日报网

期货日报网04-30 12:00

一季度全球黄金投资需求强劲增长

核心因素。其中，亚洲市场表现尤为突出，中国金条与金币需求同比激增67%，增至207吨，创季度新高；印度、韩国、日本等市场需求同步升温。欧美市场也表现强劲，美国与欧洲金条、金币需求分别同比增长14%和50%。与此同时，全球实物黄金ETF延续净流入态势，一季度持仓增加62吨。其中，亚洲市场净流入84吨，而欧美市场在3月出现一定程度的资金流出，扭转了年初的强劲流入趋势。与投资需求形成对比的是，金饰消费在高金价环境下面临压力。一季度全球金饰需求同比下降23%，降至300吨。不过，从消费金额来看，金饰需求仍实现增长，反映出在高价背景下消费者购买意愿依然具备一定韧性。官方部门方面，全球央行继续为黄金需求提供重要支撑。一季度全球央行净购金244吨，虽有个别国家阶段性售金，但整体购金规模仍高于上季度及五年均值，凸显黄金在外汇储备中的战略配置价值。供给端方面，一季度全球黄金总供应同比增长2%，增至1231吨。其中，金矿产量创一季度历史新高；回收金供应仅增长5%，显示供给对金价上涨的反应相对滞后。 WGC资深市场分析师Louise Street表示，年初金价一度突破5400美元/盎司高位，叠加地缘政治风险上升，共同提振了黄金投资需求，亚洲投资者避险配置意愿尤为强烈。在她看来，未来地缘政治因素仍将为黄金价格提供支撑，但若利率维持在高位时间延长，欧美投资者对黄金的配置热情可能有所降温。分地区看，中国市场表现尤为亮眼。一季度中国黄金总需求362吨，同比增长24%，创历史同期新高；按金额计，黄金消费总额3949亿元人民币，同样刷新纪录。具体来看，中国金饰需求同比下降32%，降至85吨，但环比小幅回升；与此同时，金条投资需求同比大增67%、环比激增180%，增至207吨，成为对冲金饰需求疲弱的关键力量。此外，中国黄金ETF资金流入同样显著。一季度净流入586亿元人民币（约85亿美元），推动资产管理规模升至3040亿元；持仓增加50吨，增至298吨，规模与持仓均创季度末新高。官方储备方面，中国人民银行一季度增持黄金7吨，推动黄金储备升至2313吨，占外汇储备比重提升至9%，并实现连续第六个季度增持。展望二季度，报告认为，随着传统淡季来临，金饰消费或继续承压，但在政策支持及消费者信心改善背景下，降幅有望收窄。投资端则有望延续强势，在地缘政治风险、利率预期变化以及政策因素共同作用下，黄金配置需求仍有支撑。来源：期货日报网

期货日报网04-30 12:00

国际金银和大豆价格波动背后的逻辑

白银市场出现“挤仓”，高升水吸引美国和中国的现货流向欧洲。2026年1月30日，大量获利盘离场造成价格崩塌，COMEX白银期价单日下跌26.37%。近期，随着油价上涨造成的通胀预期传导，美元指数上升，银价波动性也显著增加。美联储主席候选人沃什发表的言论显著偏“鹰”，且有意维护美元霸权，主张美联储应当缩表而非充当世界的流动性阀门。在这种背景下，白银丧失流动性宽松预期，也不具备黄金的全球央行储备需求，工业需求在滞胀环境下亦存在忧虑，跌幅相比黄金或更大。 CBOT大豆及豆油短期高位震荡 2026年以来，CBOT大豆期货经历了一轮显著的上涨行情，主力合约累计上涨超100美分/蒲式耳。此轮上涨主要受南美天气扰动、美国生物柴油政策落地、美豆出口需求预期改善以及地缘冲突推动原油价格上涨等多重因素共同驱动。与此同时，CBOT豆油期货表现更强，波动更为剧烈，主力合约累计涨幅超40%，核心驱动在于美国生物柴油掺混配额上调带来的工业需求扩张，以及原油价格高位运行带来的替代需求提升。近期，CBOT大豆期价在1150～1200美分/蒲式耳区间反复震荡，CBOT豆油期价同步进入高位震荡阶段，地缘政治、贸易政策与主产区天气情况等因素仍是影响价格的关键变量。一方面，巴西大豆收割接近尾声，美国农业部（USDA）对2025/2026年度巴西、阿根廷、美国大豆产量的最新预估分别为1.8亿吨、4800万吨、1.16亿吨，全球供应宽松格局压制CBOT大豆期价上行空间，并通过成本端对CBOT豆油期价构成压力；另一方面，当前美国大豆种植进度虽快于往年同期，但美国中西部降雨可能导致播种延误，叠加原油价格因地缘政治因素而维持高位，为CBOT大豆及豆油期价提供支撑。当前，CBOT大豆处于基本面宽松、天气与地缘扰动的博弈格局之中，短期行情维持偏强震荡，中长期走势仍存在较大不确定性。CBOT豆油短期在生物柴油政策利多和原油价格维持高位的支撑下，走势预计偏强，但中长期走势需要关注美国生物柴油政策的执行力度以及原油价格变动。图为CBOT大豆期货主力合约走势期货本质上是风险管理工具期货是风险管理工具，而非简单的投机工具，其核心价值在于通过标准化合约，将不可控的价格波动转化为可管理的风险敞口。大豆压榨企业需要提前制订生产计划并锁定原料成本，养殖企业则需要管控豆粕采购成本。无论是担心价格上涨的买方，还是担心价格下跌的卖方，都可以利用期货合约提前锁定未来的买入或卖出价格，避免因价格暴涨或暴跌导致计划外的财务损失。以CBOT大豆期货行情为例，2月份主力合约自1090美分/蒲式耳一线上涨至1200美分/蒲式耳附近，涨幅超过10%，对提前在远月合约上建立多头头寸的压榨企业而言，原料成本上升风险得到了有效对冲。对持有黄金相关资产（如实物黄金、黄金ETF或矿业权益）的机构或投资者而言，当预判市场环境存在潜在波动时，通过衍生工具进行策略性对冲是一种审慎的价值保护手段。这种风险形态的转化，是投资者进行的主动风险管理。它使得不可控的价格涨跌问题，转变为可以通过历史数据分析、产业规律把握来优化应对的基差管理问题。例如，当一家企业通过卖出期货合约对其产品进行套保后，其经营业绩不再单纯取决于未来现货价格的涨跌，而是取决于“现货销售收益”与“期货头寸损益”的加总，后者与基差的变动紧密相关。成功的套期保值，意味着企业通过期货市场的操作，将利润锁定在一个相对稳定的区间，从而平滑经营现金流，提升在行业周期波动中的生存能力与发展韧性。衍生品市场为农产品（如大豆、玉米）、金属（如黄金、铜）及能源（如原油）等大宗商品提供了多层次的风险管理框架。现代交易机制通过精细化的合约设计（涵盖标准合约、微型合约及其他小规模工具），实现了对不同规模套期保值需求的精准覆盖。这种阶梯化的产品结构，使得风险对冲能够深入到从个人消费成本到企业库存储备的各个维度。虽然市场波动永远存在，但价格风险可以管理。对投资者而言，理解期货的“资产保险”属性，是理性参与期货市场的前提。期货的本质是风险转移工具，将不愿承担的价格波动风险，转移给愿意承担风险的投资者，最终实现产业链的稳定运行。面对大豆等品种价格的持续波动，产业链企业可以合理应用期货合约进行套保，锁定成本、对冲风险，有效筑牢经营安全边际，实现稳健可持续发展。（作者单位：华鑫期货）来源：期货日报网

期货日报网04-30 11:50

钢材产业调研报告

生影响。短期会刺激中东、中亚、东南亚对中国钢出口的需求，钢坯是主要品种。因为伊朗是中东钢材的主要生产国，出口量占产量1/3左右。2025年，中国对波斯湾七国(沙特、阿联酋等)出口约1395万吨，占中国钢材总出口量的11.7%。沙特、阿联酋、阿曼已具备成熟的“海峡外港口+跨境铁路、公路”的中转体系，可有效分流并保障中国对海合会国家的钢材交付。因此美伊局势短期利好中国出口，并推动出口价格回升。美伊战争同时会对全球制造业产生影响。若美伊战争持续2-3个月，全球制造业将遭遇能源、物流、供应链三重冲击，日韩、欧洲、东南亚受冲击显著大于中国，中国凭借全产业链、能源多元化、物流韧性成为全球稳定器，订单回流与份额提升很可能逐渐加速。短明将增加中国钢需求400万—600万吨。对于2026年的钢材行情，认为在“内稳、外乱”的宏观环境下，随着行业治理的深入，粗钢供应得到初步控制，需求继续保持温和增长，前弱后强，二季度开始迎来“十五五规划建设开局期”。全年市场价格走势“前低后高”，一季度下跌，二季度高于一季度，下半年明显好于上半年。成本重心略上移，钢材年均价格小幅上涨1%—3%。对于二季度行情，现状是产量处于高位，库存也仍然较高，需求恢复缓慢，出口受冲击有所减少，整体政策中性偏弱，市场情绪不振。因此市场供求压力仍然较大，今年二季度市场价格波动空间收窄，上涨动力不足，总体仍以低位震荡为主。二季度后期，要重点关注制造业订单回流情况，是否带来可观的需求增量，导致三季度“淡季不淡”。钢材加工商C：该企业为一家金属板材加工商，涉及汽车零部件制造和钢材销售，配备有专业的加工设备以及物流系统，可进行冷轧板开平分条、热轧板冲压折弯等加工业务，能满足各类下游客户的个性化加工需求。该企业作为钢厂配套仓储企业，依托钢厂核心资源，实行“钢厂直供—加工转化—市场销售”的运营模式，钢厂与该企业直接签订合作合同，来实现钢材资源的加工与市场投放。企业下游客户群体包括汽车、家电等行业企业，产品销售半径集中在250公里以内，重点覆盖合肥、滁州、安庆、常州等周边城市，实现近距离配送，降低物流成本、保障交付时效。在客户合作模式上，企业具备高度灵活性。加工生产的零部件产品可供应多家车企，且车企对相关产品未设置任何排他性条款。同时，企业不将加工资源捆绑单一客户，有效规避了因单一客户产品销售不畅导致的订单下滑风险，保障业务稳定运营。该企业在多个地区设有加工基地，产能稳定。F地区加工厂月加工量维持在1.8万—2万吨，G地区加工厂月加工量为1.3万—1.5万吨，与钢厂合作的加工厂月加工量在1.6万—1.8万吨。其中，本次调研的F地区加工车间内，板带材产品库存充足，存量较多。当前下游客户的订单需求释放不足，导致原材料消耗进度慢于采购节奏，使得库存出现积压的情况。原材料涵盖热轧酸洗钢卷、热镀锌钢带等多种品类，采购来自多家大型钢厂；企业通常会根据下游车企客户的具体订单需求，选择适配的钢厂采购原材料，确保加工产品的质量与规格符合客户要求。三、调研总结本次调研通过对钢材物流园区、钢厂、钢材加工商三类核心主体的实地走访，清晰呈现了安徽及周边区域钢铁行业当前的运行态势、经营痛点与转型方向。从整体行业来看，需求端受建材行情下行、房地产疲软、基建一季度进度偏慢及制造业订单释放不足影响，整体表现偏弱，物流配送量下滑、加工环节库存积压问题较为突出；供给端粗钢产量仍处高位，热卷等核心品种库存偏高，叠加铁矿石价格高位运行，铁水成本持续上升，钢厂盈利空间受限，全产业链面临供需失衡与成本刚性上涨的双重压力，区域市场则呈现出以当地钢厂为核心供应主体、物流与加工服务高度本地化的特征。从各经营主体表现来看，物流园区A正通过室外货场改造、布局冷热轧加工产线向“物流+加工”一体化转型，并以当日订单当日发运严控价格风险，但受建材减产与行情下跌影响，配送量大幅下降，经营压力显著增加；钢厂B认为钢铁企业在成本压力下维持成材价格坚挺，环保政策短期影响产量，电炉产能具备弹性，国内需求温和复苏，伊朗局势短期利好钢材出口与价格回升，长期则受益于“十五五”重大工程规划，用钢需求具备支撑；钢材加工商C依托钢厂直供模式，聚焦汽车、家电下游，客户合作灵活无排他绑定，多基地产能稳定，但下游需求不足导致原材料库存积压，加工节奏放缓。从行业趋势与机遇来看，产业链转型升级持续加速，物流与加工环节不断延伸服务、提升附加值。2026年钢材市场价格整体或将呈“前低后高”走势，二季度以低位震荡为主，下半年有望明显改善，同时国际局势变化带动海外订单回流与钢材出口需求提升，叠加国内重大工程政策托底，行业长期具备修复与增长基础。但行业仍面临多重挑战，短期建材行情低迷、库存高企、需求恢复缓慢制约市场回暖，成本高位运行持续挤压盈利空间，国际局势与全球制造业波动也给出口及供应链带来不确定性。综合判断，当前钢铁行业正处于需求修复、供给优化、转型攻坚的关键阶段，短期需应对市场波动与经营压力，长期则依托国内政策支撑、产业链升级与海外需求增量具备向好前景，建议各市场主体持续推进降本增效，深化加工服务能力，严格管控库存与价格风险，密切跟踪基建进度、出口复苏及制造业订单变化，把握二季度后期及下半年的行情修复机遇。来源：期货日报网

期货日报网04-30 11:30

大连商品交易所2026-04-29豆油仓单日报

99qh04-29 16:16

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