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大连商品交易所2026-05-25乙二醇仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）乙二醇张家港长江国际 3,400 3,400 0 乙二醇太仓阳鸿石化 1,200 1,200 0 乙二醇南通阳鸿石化 565 565 0 乙二醇南通千红石化 91 91 0 乙二醇常熟东联仓储 800 800 0 乙二醇扬州长江石化 500 0 -500 乙二醇连云港石化 3,000 3,000 0 乙二醇物产中大化工（张家港长江国际） 442 442 0 乙二醇中化化销（张家港长江国际） 500 500 0 乙二醇盛虹炼化（连云港） 2,676 2,666 -10 乙二醇小计 13,174 12,664 -510

99qh05-25 16:16

大连商品交易所2026-05-22乙二醇仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）乙二醇张家港长江国际 3,400 3,400 0 乙二醇太仓阳鸿石化 1,200 1,200 0 乙二醇南通阳鸿石化 565 565 0 乙二醇南通千红石化 91 91 0 乙二醇常熟东联仓储 800 800 0 乙二醇扬州长江石化 500 500 0 乙二醇连云港石化 3,000 3,000 0 乙二醇物产中大化工（张家港长江国际） 442 442 0 乙二醇中化化销（张家港长江国际） 500 500 0 乙二醇盛虹炼化（连云港） 3,000 2,676 -324 乙二醇小计 13,498 13,174 -324

99qh05-22 16:16

中东地缘冲突背景下瓶片缘何领涨聚酯板块

33.5%，仅次于直接受供给收缩提振的乙二醇（40.9%），明显跑赢PTA（28.1%）、涤纶短纤（25.9%）等聚酯品种，成为本轮聚酯行情核心领涨品种。回顾2025年行情，4月受关税扰动影响，国际原油价格大幅下挫，聚酯产业链迎来深度回调，而瓶片仅下跌5.1%，是产业链跌幅最小、稳定性最强的期货品种。在一涨一跌两轮行情中瓶片表现突出，需求稳固、供应收缩、季节性备货形成短期催化，共同支撑瓶片在极端行情中领跑聚酯产业链。表为瓶片期货上市以来聚酯链各品种月度涨跌幅内需稳固叠加出口强劲，是瓶片韧性优于其他聚酯品种的底层逻辑。瓶片下游65%用于软饮料包装，饮用水包装是最大的单一应用场景，占瓶片需求的46%，消费刚需属性极强，受宏观经济波动影响微弱。数据显示，国内软饮料产量稳步增长，2025年同比增长3%，庞大的消费市场为瓶片提供了稳定内需底盘。外需方面，依托国内规模化产能优势，瓶片出口持续放量，2025年出口同比增速维持在10%以上。俄罗斯、印度尼西亚、印度为前三大出口目的地，但单一国家出口占比均不超过8%。这种分散化的出口格局，在当前国际贸易摩擦加剧的环境下，提高了出口抗风险能力。同时，头部企业优化产品结构，布局高端专用料、食品级再生瓶片，规避全球反倾销贸易壁垒，海外订单稳定性进一步提升。图为瓶片出口量（单位：万吨）图为瓶片产能及增速（单位：万吨、%）尽管通胀抬头可能压制全球需求，但是瓶装水消费具有刚性。叠加2026年美加墨世界杯赛事有望拉动全球饮料消费增长，以及印度尼西亚5月起取消石化领域部分塑料制品关税、缓解本土石脑油短缺的利好政策，瓶片出口后续增长动力充足。图为瓶片开工率（单位：%）图为聚酯各品种加工利润（单位：元/吨）投产周期进入尾声、“反内卷”成效落地，是瓶片领跑聚酯产业链的关键。2022年瓶片产能快速增长，随后产能增速逐年下降，2026年仅有3套装置计划投产，预计产能增速为1.8%。由于此前的快速投产，行业内卷加剧，长期处于高开工、低利润状态，加工费长期维持在200~400元/吨区间。2025年瓶片行业达成共识，头部四大企业联合控产，行业开工率维持在70%~77%的合理区间。2026年3月起，瓶片加工费持续走高，峰值突破1700元/吨。有序的供给调控改善行业供需结构，加工费维持在合理区间，规避了低价内卷、亏损运行的困境，价格支撑力度更强。季节性备货叠加低库存，成为本轮行情的“催化剂”。在聚酯链中，瓶片季节性特征最为鲜明，夏季为饮料和瓶装水的消费旺季，相关企业一般提前1~2个月备货，因此每年3—5月为瓶片消费旺季。2026年二季度，国际油价上行带来成本支撑，恰逢下游集中备货周期，成本上涨叠加需求提振形成双重利多。库存与基差数据印证现货偏紧格局，3—4月瓶片企业持续去库。截至5月8日，瓶片企业库存可用天数为8.86天，处于近5年同期低位；基差同步走强至744元/吨，远高于历史同期水平。展望后市，5—6月瓶片行情将维持偏强格局。成本端存在刚性支撑，PTA装置集中检修、开工率下行，乙二醇进口量收缩、港口库存偏低，上游原料价格易涨难跌。需求端备货余温仍在，内外销订单保持平稳。7—9月，夏季备货周期结束，下游逐步转入消费淡季。叠加少量新增产能释放，瓶片供需格局将边际走弱，行情大概率逐步承压。综上所述，瓶片凭借向好的供需结构、自律的行业格局、清晰的季节性周期，在聚酯链中表现突出。在化工品波动加剧的当下，差异化的产业逻辑，也使瓶片持续成为聚酯产业链中确定性最强、抗风险能力最优的细分品种。来源：期货日报网

期货日报网05-22 07:40

大连商品交易所2026-05-21乙二醇仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）乙二醇张家港长江国际 3,400 3,400 0 乙二醇太仓阳鸿石化 1,200 1,200 0 乙二醇南通阳鸿石化 565 565 0 乙二醇南通千红石化 91 91 0 乙二醇常熟东联仓储 800 800 0 乙二醇扬州长江石化 500 500 0 乙二醇连云港石化 3,000 3,000 0 乙二醇物产中大化工（张家港长江国际） 442 442 0 乙二醇中化化销（张家港长江国际） 500 500 0 乙二醇盛虹炼化（连云港） 3,000 3,000 0 乙二醇小计 13,498 13,498 0

99qh05-21 16:21

大连商品交易所2026-05-20乙二醇仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）乙二醇张家港长江国际 3,400 3,400 乙二醇太仓阳鸿石化 1,200 1,200 乙二醇南通阳鸿石化 565 565 乙二醇南通千红石化 91 91 乙二醇常熟东联仓储 800 800 乙二醇扬州长江石化 500 500 乙二醇连云港石化 3,000 3,000 乙二醇物产中大化工（张家港长江国际） 442 442 乙二醇中化化销（张家港长江国际） 500 500 乙二醇盛虹炼化（连云港） 3,000 3,000 乙二醇小计 13,498 13,498

99qh05-20 16:16

大连商品交易所2026-05-19乙二醇仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）乙二醇张家港长江国际 3,400 3,400 0 乙二醇太仓阳鸿石化 1,200 1,200 0 乙二醇南通阳鸿石化 565 565 0 乙二醇南通千红石化 91 91 0 乙二醇常熟东联仓储 800 800 0 乙二醇扬州长江石化 500 500 0 乙二醇连云港石化 3,000 3,000 0 乙二醇物产中大化工（张家港长江国际） 442 442 0 乙二醇中化化销（张家港长江国际） 500 500 0 乙二醇盛虹炼化（连云港） 3,000 3,000 0 乙二醇小计 13,498 13,498 0

99qh05-19 16:16

大连商品交易所2026-05-18乙二醇仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）乙二醇张家港长江国际 3,400 3,400 0 乙二醇太仓阳鸿石化 1,200 1,200 0 乙二醇南通阳鸿石化 765 565 -200 乙二醇南通千红石化 91 91 0 乙二醇常熟东联仓储 800 800 0 乙二醇扬州长江石化 500 500 0 乙二醇连云港石化 3,000 3,000 0 乙二醇物产中大化工（张家港长江国际） 442 442 0 乙二醇中化化销（张家港长江国际） 500 500 0 乙二醇盛虹炼化（连云港） 3,000 3,000 0 乙二醇小计 13,698 13,498 -200

99qh05-18 16:16

PTA产业概述

90%以上的PTA用于生产聚对苯二甲酸乙二醇酯（简称聚酯——PET）。生产1吨PET需要0.855吨的PTA和0.335吨的乙二醇。从消费结构来看，国内市场中约有75%的PTA用于生产聚酯纤维（涤纶长丝和短纤），主要应用于服装和家纺面料；20%用于生产瓶级聚酯，主要应用于各种饮料尤其是碳酸饮料的包装；5%用于膜级聚酯，主要应用于包装材料、胶片和磁带。 PTA上下游产业链具有原料使用结构单一、各环节原料成本占比高的产业特征，此种格局下上下游产业链价格的相关性在90%以上，PTA期货早已成为PX—PTA—聚酯产业链的定价标杆。 PTA的生产工艺 PTA的生产工艺主要包括氧化和精制两个阶段。在氧化阶段，以PX为原料，以醋酸为溶剂，在催化剂作用下经空气氧化，生成粗对苯二甲酸。在精制阶段，粗对苯二甲酸加氢精制，去除杂质，经结晶、分离、干燥，制得精对苯二甲酸产品，即PTA成品。 PTA的现货市场我国是全球最大的PTA生产国和消费国。2025年，国内PTA产能9209万吨，产量7376万吨，表观消费量6996万吨，产量和消费量占全球比重均超过70%。从区域来看，国内PTA产能主要分布在浙江、江苏、辽宁、广东和福建，上述地区产能占比高达89%。PTA行业以民营企业为主，全球竞争力优势明显，逸盛石化、恒力石化、新凤鸣、桐昆石化、盛虹石化、三房巷是PTA的主流供应商。近十年，我国PTA产量增长迅速，2008年我国PTA年产量仅935万吨，到2020年已达到4950万吨，年均复合增长率达13%。近年来，随着PTA期现贸易和基差贸易的盛行，厦门国贸、宁波中基、嘉德瑞等大型贸易商积极参与PTA期货，贸易商借助期货市场在承接PTA工厂和下游聚酯工厂高卖低买需求方面起到了巨大的桥梁作用，贸易商PTA“搬运工”这一角色突出。我国是PTA净出口国，也是全球最大的PTA出口国。近年来，随着国内PTA产能快速增长，我国PTA产业实现从一半需求依赖进口到自给自足的转变，国内供应过剩矛盾显现，PTA生产企业开始寻求新的赛道。我国PTA生产线普遍建成晚、能耗小、成本低，出口优势大，PTA出口快速增长。2025年，PTA出口量达到381.7万吨，占国内产量的比例为5.2%，约占全球贸易量的近40%，而进口量仅2万吨。我国PTA主要出口至越南、埃及、阿曼等国，出口占比分别为15%、13%、12%，PTA出口地区分布情况基本反映了国际纺织产业转移的方向。 PTA的期货市场 PTA期货于2006年12月在郑州商品交易所挂牌上市，是我国期货市场首个化工品种，也是全球首创品种。PTA期货上市以来，市场运行平稳，期现货价格相关性长期保持在0.9以上，价格发现功能有效发挥。2025年，PTA期货日均成交、持仓分别为197.8万手、195.3万手，较2024年分别增长31%、6%，交割量161.3万吨，交割过程顺畅，无交割争议。从参与历程来看，行业对期货市场的功能认知和参与存在逐步深化的过程，2014年前后PTA现货交易中期现结合占比仅为30%左右。随着市场培训深化与实践经验积累，产业企业对PTA期货的参与程度不断提升。如今，PTA期货已成为国内聚酯产业链企业对冲价格风险不可或缺的核心工具，基差交易深度嵌入上下游企业年度合约体系，占全国总产能90%以上的PTA生产企业、70%的聚酯企业均已参与PTA期货交易，近100%的PTA现货贸易都按照“期货价格+升贴水”的方式定价。在交割设计上，PTA期货采用仓库仓单交割和厂库仓单交割相结合的方式。PTA期货交割品级执行交易所规定的质量标准，交割地点为交易所指定的交割仓库和交割厂库。2024年10月，郑商所对PTA期货合约进行了优化调整，适用于PTA期货2510及后续合约。 PTA期货自2018年引入境外交易者以来，市场运行平稳，功能作用持续发挥，PTA期货价格的国际影响力稳步提升，已成为聚酯上下游产品国际贸易的重要参考。目前，已有来自30余个国家和地区的境外客户在郑商所完成开户，66家境外中介机构在郑商所完成备案，为聚酯板块国际化创造了有利条件。 PTA期权及对外开放近日，中国证监会正式确定PTA期权为境内特定品种，引入境外交易者。PTA期权于2019年12月在郑商所上市，与PTA期货形成互补，为产业企业提供了更加多样化和精细化的风险管理工具。此次PTA期权被确定为境内特定品种，标志着聚酯板块风险管理工具体系的国际化进程进一步深化。PTA期权对外开放后，境外交易者的参与将进一步增强市场的信息聚合能力和国际影响力。我国聚酯产业规模稳居世界首位，已形成全球最完整的聚酯产业链体系。推动聚酯板块整体国际化，实现全产业链品种对外开放，有利于进一步完善全球聚酯定价体系，更好满足境内外企业风险管理需求。业内人士表示，聚酯板块国际化作为期货市场高水平开放的重要组成部分，与现有聚酯期货期权市场在运行机制和市场功能上存在高度互补性，有利于优化市场投资者结构、提升价格发现效率，助力我国聚酯期货价格从“中国价格”向“全球价格”转变，进一步增强我国聚酯产业在全球产业链中的核心竞争力和国际影响力。（本栏目完）来源：期货日报网

期货日报网05-18 09:05

大连商品交易所2026-05-15乙二醇仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）乙二醇张家港长江国际 3,400 3,400 0 乙二醇太仓阳鸿石化 1,200 1,200 0 乙二醇南通阳鸿石化 765 765 0 乙二醇南通千红石化 91 91 0 乙二醇常熟东联仓储 800 800 0 乙二醇扬州长江石化 500 500 0 乙二醇连云港石化 1,623 3,000 1,377 乙二醇物产中大化工（张家港长江国际） 442 442 0 乙二醇中化化销（张家港长江国际） 500 500 0 乙二醇盛虹炼化（连云港） 2,900 3,000 100 乙二醇小计 12,221 13,698 1,477

99qh05-15 16:16

PX产业概述

5吨PX可以生产1吨PTA，PTA再与乙二醇聚合生成聚酯切片，进而加工生产涤纶长丝、短纤、瓶片和薄膜等产品。聚酯产品广泛应用于纺织服装、包装材料、食品饮料容器等领域。其中，涤纶是纺织工业的主要原料，弥补了天然纤维供应量的不足；瓶级聚酯切片被广泛用于饮用水、饮料和食用油等产品的包装。随着国民经济持续稳定增长，居民生活水平和消费水平不断提升，我国纺织、包装市场日益扩大，PX需求量也与日俱增。 PX的现货市场我国是全球最大的PX生产国和消费国。2025年，国内PX产能4344万吨，产量3819万吨，表观消费量4780万吨，产能和表观消费量分别占全球总量的54%和73%。从全球格局来看，近年来PX产能持续投放，2018年至2022年是主要投产期，新增产能大多集中在亚洲地区。2025年，全球PX产能为8110万吨，其中中国、韩国、印度、日本四国PX产能合计6312万吨，占全球比重超过四分之三。我国是PX净进口国。2025年，我国PX进口960.8万吨，占国内消费量的比例为20.1%。进口主要来源地包括韩国、日本、中国台湾地区和文莱，四者合计进口量占比88.3%。长期以来，PX现货贸易定价主要有三个重要参照指标：亚洲合约价ACP、中石化合约价SPCP以及第三方资讯机构价。按照贸易方式，PX销售分为单笔定价交易的现货模式和签订年度合同按公式定价的长约模式。长约模式下，市场上主流的定价公式选取普氏、ACP等市场公开参考价格，按照一定权重加权平均得出每月结算价格。现货模式下采用随行就市定价，主流参照普氏等资讯机构现货价格。PX期货上市前，国内PX现货贸易长期缺乏人民币日度价格，普遍以境外美元价格指数为基准开展交易。 PX的期货市场 PX期货于2023年9月15日在郑州商品交易所上市。上市以来，市场运行平稳，期现货价格相关系数达0.99，价格在6500元/吨至11000元/吨区间震荡。PX价格与下游PTA价格密切相关，两者期货价格相关系数高达0.99。从流动性来看，PX期货上市后量仓规模稳步增长。2025年，PX期货日均成交33.37万手，日均持仓27.30万手，较2024年分别增长262.71%和105.26%。经过两年多的市场培育，产业企业对PX期货的认知和参与程度不断提升。目前，国内产能排名前10的PX生产企业中有7家参与，合计产能占全国总产能的80%；排名前10的PX消费企业中有9家参与，合计需求量占全国总产能的88%。在交割设计上，PX期货采用“仓库自提+厂库送到”的交割方式，交割区域设置在宁波、江阴、嘉兴、大连4个主港，目前共有3个交割仓库、19个交割厂库，服务范围覆盖浙江、江苏、福建、辽宁等主要产销区，能够辐射全国超90%的PX和PTA产能。 PX期货上市后，价格发现功能逐步发挥，为国内现货贸易提供了定价参考，产业积极探索基差贸易新模式。生产企业在现货库存压力较大时，利用PX期货卖出套保并进行交割，有效缓解库存压力；贸易商通过期现结合帮助上下游企业优化库存管理。 PX期货及期权的对外开放近日，中国证监会正式确定PX期货及期权为境内特定品种，引入境外交易者。我国聚酯产业近年来快速发展，PX、PTA、瓶片、短纤产能均居全球第一，相关品种国际贸易活跃。国内PTA工厂对PX消费量较大，有约20%的PX依赖进口，我国是全球最大的PX进口国，同时也是全球最大的PTA、瓶片、短纤出口国。在此背景下，推动PX期货及期权对外开放，是顺应国际贸易格局的必然选择。对外开放后，境外交易者的参与将进一步增强市场的信息聚合能力和国际影响力。PX作为重要的大宗商品，其期货价格有望逐步发展成为国际贸易的重要参考，提升我国在PX现货贸易中的定价影响力。同时，对外开放有利于拓宽国内外企业的货物购销渠道，帮助国内企业在全球贸易中掌握更大主动权，服务聚酯产业高质量发展。来源：期货日报网

期货日报网05-15 11:10

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