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股市 “慢牛”基础稳固
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策利好带动,大金融板块全线爆发,证券、
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金融
、保险等板块涨幅居前。当天,A股市场放量上行,沪指创出年内新高,创业板指涨超3%,沪深两市全天成交1.64万亿元。 《意见》从支持增强消费能力、扩大消费领域金融供给、挖掘释放居民消费潜力、促进提升消费供给效能、优化消费环境和政策支撑保障等六个方面提出19项重点举措。 《意见》明确将商品消费、服务消费、新型消费作为金融支持的重点方向。在“以旧换新”、国家补贴等政策激励下,国内商品消费需求持续释放,汽车、家电等耐用品消费呈现显著增长态势。2024年我国居民服务消费占GDP的比重为18%,与发达国家普遍超过40%的水平相比还有提升空间。与此同时,服务消费与居民的关联更为紧密,促进服务消费对提升居民收入的效果更为直接,可以更好地改善社会资金流与消费循环。随着居民人均可支配收入的稳步提升和消费结构的升级,数字消费、绿色消费等新型消费将加速崛起,成为拉动经济增长的新动能。 图为沪指日线走势 为全面提升金融供给效能,《意见》创新构建了“政策工具—市场渠道—机构改革”三位一体的支持体系。在货币政策方面,通过专项再贷款与常规性工具协同发力,既保持流动性合理充裕,又精准引导资金流向服务消费等重点领域;在融资渠道方面,着力打造涵盖债券融资、消费基础设施REITs和零售贷款资产证券化(ABS)等在内的多层次资本市场支持体系;在机构改革方面,深化金融机构改革,推动商业银行建立“首贷+信用贷+中长期贷”的产品组合,并重点提升对小微企业的差异化金融服务能力,形成政策合力,激发消费市场活力。 为全面激发消费潜力,《意见》围绕“居民增收—环境优化—配套完善”构建系统性支持框架。在增强消费能力方面,通过放宽创业担保贷款条件、创新养老金专属产品等财富管理工具、优化商业健康保险供给等组合措施,有效提升居民可支配收入与消费信心;在优化消费环境方面,重点完善支付与信用体系,包括推进数字人民币场景化应用、提升适老化支付服务水平,同时健全消费信用评价机制和金融消费者权益保护制度;在基础设施配套方面,着力支持文旅场馆、充电设施、县域商业物流等项目建设,创新开发适应长周期投资特点的融资模式,如延长项目贷款期限、探索消费基础设施REITs等,为消费升级提供坚实的硬件支撑,形成从收入端到环境端的全链条消费促进机制。 《意见》注重短期提振与长期改善的有机结合,短期通过加大信贷投放、扩大“以旧换新”补贴范围等政策工具快速激活消费市场,有效刺激当前居民的消费潜力;长期则着力推动消费与产业升级协同,培育新质生产力的消费空间(如智能医疗、低空经济等),为居民提供更多优质服务与新型消费体验。 为确保政策有效落地,《意见》从实施保障和风险防控两个维度作出系统部署。一方面,要求地方政府牵头建立政金企协同机制,推动金融机构制定配套细则并强化跨部门协作;另一方面,要求完善消费金融统计监测体系,动态评估政策实施效果,重点防范过度借贷等潜在风险。 《意见》既改善了消费复苏过程中的结构性问题,又为中长期消费升级奠定了基础。随着政策的显效发力,消费对经济增长的基础性作用将进一步增强,为构建新发展格局提供核心动能。 此外,在美联储开启降息周期的基准情形下,我国宏观调控政策将形成“财政+货币”双轮驱动的协同效应。其一,通过超长期特别国债等创新工具保持财政支出强度;其二,货币政策维持适度宽松基调,在传统降准降息工具之外,运用结构性货币政策工具实施精准调控。 财政政策主线预计围绕两方面展开。一是全方位扩大内需,政策调控着力点逐步从投资驱动转向民生导向,通过金融支持和扩大消费等多项政策助力经济环境进一步向好;二是聚焦新质生产力培育,重点布局人工智能、先进半导体、低空经济等战略性新兴产业,这些领域或在“十五五”规划中获得更多政策倾斜。 伴随着资本市场基础性制度的完善,养老金、保险资金等长期资本入市渠道进一步拓宽,从而改善市场流动性结构以及为科技创新企业提供更稳定的融资环境。 整体而言,A股市场的“慢牛”基础稳固,内需改善、投资回报率回升、盈利预期触底反弹、人民币汇率稳定、中长期资金入市、营商环境优化以及优质企业崛起等多重因素,共同构成了支持市场向好的坚实依托。(作者单位:长江期货) 来源:期货日报网
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期货日报网
06-26 08:55
机构视角丨转债估值达到高位后如何变化?
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竹润投资作为国内深耕“固收+”领域的专业私募基金管理人,构建以固收策略为底仓,可转债、量化策略、股票多头等为收益增强策略的立体化投资体系。近年来公司重点打造可转债、权益产品多元矩阵,依托专业投研团队对市场的深度研判,已形成系统化的转债投资框架。
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Cherry
03-03 12:51
探索金融前沿,深度洞察华人市场--FM太平洋峰会 (FMPS:24) 悉尼邀您共鉴
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亚太地区即将迎来一场金融界的盛会 -- FM太平洋峰会 (FMPS:24)。这场由FMevents精心策划的顶级峰会,将于8月27日至29日在澳大利亚悉尼国际会议中心(ICC)盛大开幕。
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FX168北美分站
2024-08-20
2024中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会 黑色金属市场展望及策略峰会圆满落幕
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期货有限公司、财富管理部总经理吴奇峰,
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金融
部总经理金玲玲进行汇报。 格林大华吴奇峰:对于2024年投资机会,吴奇峰表示,美联储大概率加息结束,人民币仍处降息周期,中国出口增速仍然处于低位,内需拉动和一带一路贸易成为未来增速主因, 2024年或是是积极财政政策的发力大年,叠加货币效应,美元下行,或有较大趋势性机会,2024年投资具体品种为股票、基金、贵金属、铜铝、铁矿石、原油。 格林大华金玲玲:金玲玲表示目前制造业关键字在短视频搜索、播放有明显增长,同时制造业搜索较多的是汽车制造、家具家电、手机3C和机械设备。 随后,北京物资学院、期货学院副院长单磊就金融服务实体发展,期货助力产业转型进行演讲。 北京物资学院,期货学院副院长单磊就金融服务实体发展,期货助力产业转型话题展开演讲。首先单磊表示,服务实体经济是金融的根本宗旨,且期货服务实体经济的定位与目标包含三方面:服务高质量发展;服务中国式现代化建设,助力全体人民共同富裕;服务全国统一大市场建设。其次他进一步表示,期货能够助力产业转型:首先期货能够管理风险、参与定价;其次,期货助力产业转型具有便利性,也能够应对百年未有之大变局下的产业转型。最后。他表示期货市场风险和收益正相关,进入期货市场的投资者要树立正确的收益观、风险管理念以及投资理念。 会上还共同见证了汇势·聚能-2024钢联汇能学院产学联盟签约仪式 大会特别设置了圆桌对话环节,由上海钢联首席分析师汪建华主持。就2023年冬储调研情况分享及冬储策略推演;2023年冬季黑色品种趋势预判及期现策略讨论;2024年黑色商品供需及政策展望以及2024年一季度黑色金属市场展望与嘉宾展开讨论。 上海钢联钢材事业群副总经理 甘遐勇:之前在东北市场会议预期相对比较悲观,建筑钢材成本调冬储价格3400左右,但是目前来看3850-3950的价格是比较合理的,从相对比较悲观到价格有所上升,在宏观向好的情况下,不会有较低的冬储成本,有资金情况下,需要考虑资金成本和仓位情况,利润扩张之后要及时获利,合理降库存,考虑销售节奏,同时由于冬季会有阶段性的检修,要对盘面进行套期保值。 上海钢联板材首席分析师 曹剑勇:近两年宏观预期偏强,显著影响行情走势。短期来看,各个品种基本面变化也较为明显,对于多头来说,两个核心逻辑为成本支撑和冬储逻辑,空头而言则是政策真空期。淡季消费逐渐体现后,现货端矛盾逐渐累积,对价格影响将显现。工业材方面,热卷高库存一直是市场的关注点,明年的GDP增速或将深度影响明年的消费,这决定了基建、制造业、出口的整体表现。价格贴近成本线是较为合适的购买机会。 鞍钢首席分析师 安宇:年初疫情后复苏落空,未来政府主导的行政手段淡化,主要以市场化为主且为了缓解就业压力,供给过剩冲击难以扭转,行政政策对于供给端的不会过于大,供给端压力仍在。宏观虽有降息预期仍在高利率期间,人民币贬值有所缓解,出口明年9000万吨出口可能性不大。宏观影响大于基本面影响。希望2024年钢铁行业有更好的发展。钢价明年预计偏弱。 莱钢永峰研究中心主任 戴召乾:今年市场显著特征,品种之间的价差、区域价差以及期现价差都没有出现较大的极值,整体矛盾不显著。明年的市场行情可能延续今年的状态,较为中性,但整体波动不会差于今年。对于钢价而言,明年预期相对偏好,螺纹均价或在4000左右。 厦门建发研究院院长 崔勤:首先黑色市场的参与者还是要关注宏观的变化,但产业方面的预期交易也是比较重要的,明年产业方面的矛盾将会更加突出,建材额边际变化比较小,造船以及新能源方面仍然是需要关注的重点。其次明年出口会比较好,甚至比今年还要好,黑色更要关注海外的变化,国内钢材成本依然是很有优势的。最后钢厂大概率还是维持低利润的状况,需要借助期货来进行基差的正套以及反套来保证利润。 厦门国贸投研总监 夏君彦:贸易商并不能影响冬储价格变化,感受这两年产业矛盾不大,而主要影响来自于原料端的变动。整体呈现高成本,钢厂低利润的格局。明年的钢价或和今年持平,行业利润水平对比今年或进一步下降,主要驱动来自于成本端的变化。 白石资产总经理 王智宏:汇率对原材料以及成材进出口影响大。地产的售价和销售量有巨大反差,对钢铁行业冲击大。焦煤焦炭明年预计偏强。预计明年一季度钢价不太乐观,全年钢材均价重心下移。 泛询研究院研究院院长 陈萌妤:目前宏观预期大周期并没发生大的改变,近期下跌属于估值回归修复,继续下跌空间可能不太大。年底如果成材库存继续保持低位,叠加“三大工程”政策预期驱动,明年钢价预期可能会相对偏乐观。 山东浩荣 张景坤:贸易商的角度,钢厂的调整已经进入了下半场,但钢贸商的才刚刚开始,有能力的钢厂会进行提前进行冬储,贸易商向下跌更多是因为成本优化的问题,而春节的价格回撤,主要是资金方面回款差导致对于明年的预期差。对于明年的需求内循环来源于能源,整体需求预计较为乐观。 格林大华期货 财富管理部总经理 吴奇峰:美联储降息预期出现后,美元是否对人民币跌可能要观望,后期若以货币政策对冲,可能影响汇率并传导至原料端进口价格,如影响铁矿价格变化并影响钢厂利润,可能仍需观察。 湖南公路 邹文韬:宏观预期见顶,武汉地区出现减产,武汉现货出现上涨。库存长沙武汉没有出现累库,工地需求超预期,明年逻辑强预期弱现实。明年钢材均价略微走强。 下午17:30,黑色金属市场展望及策略峰会圆满落幕。 特别鸣谢以下赞助单位: 格林大华期货有限公司
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我的钢铁网
2023-12-16
最高法发布关于为加快建设全国统一大市场提供司法服务和保障的意见
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市场投融资秩序。依法处理涉供应链金融、
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金融
、不良资产处置、私募投资基金等纠纷,助力防范化解金融风险。完善私募股权投资、委托理财、资产证券化、跨境金融资产交易等新型纠纷审理规则,加强数字货币、移动支付等法律问题研究,服务保障金融业创新发展。 最高人民法院民二庭副庭长周伦军在当日的新闻发布会上介绍,发展统一的资本市场,制度和规则的统一是重要内容。近年来,最高人民法院制定了多项司法解释和司法政策性文件,统一法律适用,努力营造让投资者放心投资的法治环境,降低资本市场融资的制度成本,推动统一的资本市场发展。这些举措主要包括:一是及时修改审理非法集资刑事案件的司法解释,进一步明确擅自发行和销售股票、债券、基金份额等非法集资犯罪活动的犯罪构成,依法打击各种“庞氏骗局”和投资陷阱。二是研究制定证券期货市场的内幕交易、操纵市场刑事案件司法解释,维护公平、公正的资本市场秩序。三是修改完善虚假陈述民事赔偿司法解释,明确依法设立的全国性证券交易场所和区域性股权市场适用统一的“反欺诈”规则,在证券发行和交易活动中实施虚假陈述欺诈投资者的,发行人和负有责任的中介机构等责任主体必须依法承担民事赔偿责任。四是为更好地助力股票发行注册制改革试点,先后出台了为设立科创板、创业板改革和设立北交所三个司法保障意见,为多层次资本市场的健康发展保驾护航。五是会同中国人民银行、国家发改委和中国证监会共同研究债券纠纷案件审理的裁判尺度,对银行间市场和交易所市场的债券发行和交易活动适用相同的司法规则,依法打击债券欺诈发行和逃废债行为,推动债券市场执法的标准统一。六是通过《全国法院民商事审判工作座谈会纪要》明确资产管理产品等高风险金融产品销售者和服务者的适当性义务和告知说明义务,规范经营者的销售行为,保护投资者的合法权利。七是及时制定代表人诉讼司法解释,引导和鼓励投资者通过代表人诉讼制度进行“搭便车”维权,充分发挥集体诉讼“聚沙成塔,集腋成裘”的功能,彰显对财务造假、内幕交易、操纵市场等违法违规犯罪行为“零容忍”的决心。八是创新工作机制,会同中国人民银行、中国银保监会、中国证监会等金融管理部门共同开展金融纠纷多元化解,建立在线诉调对接机制,切实降低投资者的维权成本,满足广大投资者的多元司法需求。九是指导地方法院依法审理了一批具有重大影响的操纵市场、内幕交易、非法集资、违规披露、不披露重要信息等资本市场刑事案件,和股票、债券的欺诈发行、虚假陈述民事赔偿案件,依法压实发行人、控股股东、实际控制人和中介机构等相关主体责任,提高资本市场违法违规犯罪行为的成本。十是加强金融审判专业化建设。高标准高起点设立上海金融法院、北京金融法院,成渝金融法院即将挂牌。多地法院设立专门的金融审判庭或者合议庭,专业化的金融审判队伍已经形成。 周伦军表示,下一步,最高人民法院将进一步总结审判经验,积极开展资产支持证券、加密货币、跨境金融产品交易等新类型案件的调研,切实保护投资者的合法权利,为全国统一的资本市场健康发展提供优质的司法保障。 《意见》还提出,支持建设全国统一的能源和生态环境市场。依法审理涉油气期货产品、天然气、电力、煤炭交易等纠纷案件,依法严惩油气、天然气、电力、煤炭非法开采开发、非法交易等违法犯罪行为,推动资源合法有序开发利用。研究发布司法助力实现碳达峰碳中和目标的司法政策,妥善审理涉碳排放配额、核证自愿减排量交易、碳交易产品担保以及企业环境信息公开、涉碳绿色信贷、绿色金融等纠纷案件,助力完善碳排放权交易机制。全面准确适用民法典绿色原则、绿色条款,梳理碳排放领域出现的新业态、新权属、新问题,健全涉碳排放权、用水权、排污权、用能权交易纠纷裁判规则。研究适用碳汇认购、技改抵扣等替代性赔偿方式,引导企业对生产设备和生产技术进行绿色升级。 在健全司法服务和保障工作机制上,《意见》提出,深入推进诉讼制度改革,完善统一法律适用工作机制,深化一站式多元解纷和诉讼服务体系建设,加强互联网司法和智慧法院建设。加强司法解释管理,完善案例指导制度,建立全国法院法律统一适用平台,构建类案裁判规则数据库,推行类案和新类型案件强制检索制度,完善合议庭、专业法官会议工作机制,充分发挥审判委员会职责,构建多层次、立体化法律适用分歧解决机制。加大在线视频调解力度,建立健全劳动争议、金融保险、证券期货、知识产权等专业化调解机制。
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Elaine
2022-07-26
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