期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货_关键字搜索-99期货

99期货-期货综合资讯平台

登录 / 注册

恒力期货能化日报20240724
go
.05%），PX价格偏弱维持，两单9月亚洲现货均在1005成交，尾盘实货9月在1004/1007商谈，10月在1002/1012商谈； 2、估值与利润：MOPJ 价格为687美元/吨（+2），PXN $320 (-3)； 3、供给：供应减少，国内PX负荷降低至86.5%附近（-1.6%），九江石化90万吨PX装置预计周中左右停车检修，亚洲PX装置负荷上升至79.0%附近（+0.3%）；进口大幅下降，6月份我国PX进口56.9万吨，同比减少34.1%，环比减少24.0%； 4、需求：PTA负荷上升至81.9%（+1.5%），本周逸盛大连一套225万吨、一套375万吨PTA装置短停，预计近期恢复； 5、下游：TA现货加工费318(-3)，TA09盘面加工费339（-2）；长丝产销在200%附近，短纤平均产销23%。策略：择机多PX空原油。风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。 PTA 方向：谨慎看涨，关注5800附近支撑理由：关注台风影响、6月出口维持高位。逻辑：今日09合约收于5810（-20，-0.34%），日内减仓1077手至82.14万手，TA9-1价差为-2。现货方面，今日主流现货基差在09+43，7月主港在09+45~50附近商谈；成本方面，PXN位于320美元/吨附近（环比-0.8%），PTA加工费在318元/吨附近（环比-0.8%）；供给方面，本周逸盛大连一套225万吨、一套375万吨PTA装置短停，预计近期恢复，国内PTA整体负荷为81.9%；需求方面，为配合下游采购，涤纶长丝开始让利，让利区间视规格不同主流在200-300元/吨不等，故江浙涤丝今日产销整体放量，至下午3点附近平均产销估算在200%附近，轻纺城市场总销量592万米（+51）。6月PTA出口42.4万吨，同比增长37.5%，上半年累计出口223.4万吨，同比增长12%。策略：关注9/1正套机会。风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。乙二醇方向：观望，等待新驱动理由：库存持续低位。行情回顾：今日EG2409合约收盘价4634，日内减仓15679手至32.15万手，EG9-1价差为0。现货方面，现货主流围绕09升水23左右商谈成交，8月下期货偏高价成交在4685元/吨附近，偏低价成交在4665元/吨附近。华东主港地区MEG港口库存约63.5万吨，相较上期下降1.2万吨；供给方面，乙二醇本周整体开工负荷上升至67.34%（+0.36%），其中煤制乙二醇开工负荷73.48%（+2.16%），6月份乙二醇进口62.6万吨，同比增加0.7%，环比增加7.5%，上半年累计进口320.7万吨，同比增加3.7%；需求方面，本周下游聚酯开工下降至85.9%，加弹、织造及印染的开工均有下滑，分别为78%、68%和72%。江浙涤丝今日产销整体放量，至下午3点附近平均产销估算在200%附近，轻纺城市场总销量592万米（+51）。策略：逢低轻仓做多风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。煤化工尿素方向：震荡偏弱，注意回调风险逻辑：1.现货端，周末各地工厂报价继续下调，新单成交未见好转，下游跟进谨慎。短期市场仍有些小幅下调可能，注意持续降价吸单带来的需求回调，关注后续低端价格成交情况。 1.供应暂稳高位。昨日尿素日产18.20万吨，较上一工作日持平，较去年同期增加0.89万吨。七月还有新增投产计划，日产或将新增4800吨。目前泉盛年80万吨产能的装置已经进入投产中。需求方面，工业按需采购，复合肥秋季生产还未全面启动，少量补货。进七月入下旬农需减弱，高塔复合肥有启动预期，但目前工农衔接未形成集中采买，整体实际需求仍较为分散。库存中低水平但上周累库较明显。截至7月17日，尿素工厂库存30.22万吨，较上周增加5.32万吨（+21.37%）。整体而言，当前供应和政策压力仍存，短时利好驱动不足，下方支撑偏弱，09盘面预计震荡偏弱，关注下方1950-1960支撑，当前盘面贴水较大，注意向上修复基差以及下游低价拿货引起的回调风险。若出口继续受限，中长期上方压力较大。 3.截至7月16日，印度招标已预订43.38万吨尿素，约为会议前预期数量的一半，但国内尚未有企业参与印度招标。向上驱动：下游刚需，低位库存向下驱动：淡储，保供稳价，工厂开始累库风险提示：天气情况、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：不追空。理由：累库利空压制，但估值已行至低位。逻辑：在兴兴重启提振及盘面止跌后，港口市场略有回暖，但基差仍维持平水附近波动，无明显改善，累库压力难以忽视。内地局部阴跌，西北、山西、河北等市场走弱，但关中市场及鲁北招标价反弹。观点上，甲醇近期作为高库存品种，估值已被压低，但兴兴重启即可视作港口底部已现，后期关注天津渤化动态，不宜追空。远期来看，海外开工若无异常，进口供应能维持中高位供应，预计MA9-1将维持contango状态换月。策略：不追空。风险提示：油价异动；关注烯烃动态。建材化工纯碱方向：短期偏弱行情跟踪：目前碱厂送到价在1920-1950元/吨，期现为快速甩货，09-100报价增多，成交环比好转，但整体量不大，虽然当前碱厂仍在降价，但由于夏季仍是纯碱装置易出问题的高峰期，高温情况下上游端仍有一定主导权，7月底若现货价格给到足够低的位置以及原料库存天数进一步消耗，使得下游再次补库或给到纯碱价格支撑。但整体大趋势上看，夏季过后，碱厂供给端支撑减弱，而刚需虽能维持弱稳支撑，但由于当前浮法和光伏玻璃自身基本面的持续恶化，后续即使有补库带来的价格反弹趋势预计仍会相对偏弱，价格下边际需要关注纯碱是否在价格低点能通过降负荷的方式进行挺价。向上驱动：下游阶段性补库、累库不及预期向下驱动：投产进度放量、进口碱到港、玻璃冷修策略建议：暂观望，下方支撑1800-1850 风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：短期偏弱行情跟踪：现货价格暂未有企稳迹象，产销没有延续性好转出现，沙河现货价格暂稳在1408元/吨附近，湖北现货价格走弱至1360元/吨，目前刚需端看，下游订单较前期稍有好转迹象，但目前还处在偏弱的阶段，玻璃需求弱势暂未改变。目前现货估值相对偏低，但缺乏向上驱动，自下而上看，地产链条上深加工情况每况愈下，订单难有持续性复苏来推动玻璃需求回暖，但季节性角度看，潜在的向上驱动是存在的，9月面临季节性旺季，下半年需求多会比上半年略好一些，而当前下游的原片库存非常低，需求好转则会启动刚需补库带动玻璃价格向上反弹。向上驱动：地产政策提振、中游投机备货、宏观政策推动向下驱动：供给端高位、下游刚需减弱，期现商库存压力策略建议：暂观望，不追空风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化
恒力期货2024-07-24
下半年天然气市场走势或出现分化
 go
这部分LNG的供应可能也将受到影响。亚洲天然气需求相对平稳，也在一定程度上为欧洲市场的供应留出余量。受到冬季气温偏低影响，我国天然气需求强势复苏，根据IEA的数据，2023/2024取暖季我国天然气需求量同比增长9%，且2023年12月以及2024年1月的需求创历史同期新高。面对这一强劲需求，一方面我国天然气产量小幅增长，1—5月同比增加6.2%；另一方面我国也加大了天然气进口，且需求增速继续维持到二季度。海关数据显示，今年前5个月，我国天然气总进口量同比增加17.5%，其中管道气进口量增加16.6%，LNG进口量增加18%；预计2024年我国天然气需求将同比增长7%。日韩两国天然气消费则出现回落。2023/2024取暖季日本天然气消费同比下降6%，消费下降的原因与欧洲市场较为相似，气温偏高以及可再生能源发电增量明显。日本2023年核电发电量同比增加50%，今年两座核电站有望重启，核电增速或进一步提升。此前日本政府曾宣布将从今年6月开始停止对天然气以及电力的补贴，市场担忧这将进一步影响日本的天然气需求。但考虑到近期日本通胀压力较大，8—10月政府将再度针对电费以及燃气费进行补贴，一定程度上提振消费。预计日本2024年天然气需求将同比下降1%。韩国2023/2024取暖季天然气消费同比下降1%，同样受到核电的影响，预计2024年需求将同比下降3%。疲弱的需求使得欧洲气价在天然气进口大幅减少的情况下依然没有起色。冬季气温偏高以及可再生能源发电量的增长导致欧盟天然气需求大幅回落。欧盟统计局数据显示，今年1—4月，欧盟天然气消费量为11.3亿立方米/日，同比下降3%。前4个月中仅有1月天然气消费量略高于2023年同期，其余月份均出现不同程度的回落。分板块来看，发电以及居民商业是消费下降的主要部门，而工业用气量则相对稳定。2023年冬季欧洲气温较往常偏高，取暖指数（HDD）较往年同期减少5%左右。天然气发电需求减少18%，主要受到可再生能源发电量大幅增长22%（140TWh）的影响。此外，欧洲再度重启核电也抑制了天然气发电需求。根据欧盟统计局的数据，2024年一季度这一趋势仍在持续，风力（同比增加8.1%）、水力（同比增加25.56%）、太阳能（同比增加17.9%）以及核能发电（同比增加3.8%）均取得较大增长。工业用气基本保持平稳，低气价环境下供气基本正常，工业用气同比增长近15%。IEA预计2024年OECD欧洲地区天然气消费量增速在2%以内。法国重启核电以及加大可再生能源的利用将对欧洲天然气需求造成持续利空，而居民商业板块消费预计将较一季度小幅微增。总体而言，下半年虽然欧洲市场的供应存在回落预期，但需求端同样增长乏力，在冬季没有极端气温的情况下，欧洲市场气价上行空间有限。 B 美国：关注后期供应增速供应端，由于气价一度逼近1.5美元/百万英热的历史低点，2024年上半年美国天然气供应明显减少。以EQT为代表的部分美国天然气生产商在3月初陆续宣布将开始减产。根据EIA的数据，美国天然气产量从3月开始大幅下滑，单月环比减产3%，4月再度环比减产1.2%。低气价对上游勘探开发行业影响较大，从达拉斯联储今年3月的调研情况来看，天然气生产指数从2023年四季度的17.9降至2024年一季度的-17，降幅远超原油，二季度气价低位反弹后天然气生产指数才有所回升。从EIA的最新预测来看，预计2024年全年美国天然气产量为1035亿立方英尺/日，同比下降2.8亿立方英尺/日；下半年产量为1037亿立方英尺/日，同比下降11.5亿立方英尺/日，跌幅为 1.1%。天然气产量对气价变化较为敏感，当美国HH天然气价格回升至2.5美元/百万英热上方后，EIA在7月报中明显上调了对2025年美国天然气产量的预期，不排除后期继续上调其产量的可能性。需求端，美国气电以及商业板块需求较为坚挺，带动天然气总需求小幅增长。EIA的数据显示，2024年美国天然气主要下游中，商业预计同比增长2%，发电增长0.9%，其余下游同比均小幅回落。发电作为美国天然气最大下游，占比近40%，而今年上半年受到夏季前气温偏高的支撑，美国发电量同比增长近5%，发电对天然气的消费也同比增长5%。美国发电结构的变化和欧洲市场比较类似，今年上半年可再生能源的占比也在稳步扩大，太阳能发电量1—4月同比增加28%，4月风力发电量同比增加11%。但总体来看，天然气发电受到新能源的冲击相对有限，气电需求继续保持增长。下半年来看，根据NOAA6月下旬的预测，今年三季度美国气温大概率将高于均值，预计美国发电需求有望继续维持小幅增长，气电需求存在支撑。出口端，自2022年9月Calcasieu PassT10-18上线后，美国已经有近两年时间没有新的液化装置投产，液化能力保持在140亿立方英尺/日。而根据EIA今年6月末的统计，今年下半年，美国预计有三季度上线的Plaquemines LNG Phase 1（1.58bcf/d）和四季度上线的Corpus Christi Liquefaction Stage III（1.51bcf/d）两套液化装置投产，合计液化能力达30.9亿立方英尺/日，其中Corpus Christi项目投产时间由原计划的2025年二季度提前至今年四季度。但考虑到从项目上线到正式投入商业运营间的调试时间，预计2024年新增液化能力的主力仍是Plaquemines LNG Phase 1项目，液化能力增速约11%。由于欧洲天然气市场需求不振，而亚洲需求尚有中印支撑，2024年上半年，JKM持续升水TTF，美国LNG出口目的地发生较大变化。美国对欧盟出口量以及出口占比大幅回落，而对亚洲的出口持续上升，截至4月两者已基本持平。根据EIA的数据，1—4月，美国对欧盟国家LNG出口量由1月的74亿立方英尺/日下降至4月的43亿立方英尺/日，降幅高达42%，占比从56%降至42.6%；同期对亚洲国家的出口量由25亿立方英尺/日上升至38亿立方英尺/日，占比从19.25%上升至37.46%。后期来看，考虑到欧洲需求可能继续低于预期，美国LNG出口或仍以亚洲地区为主。整体来看，三季度高温刺激发电需求，四季度传统需求旺季以及中印消费拉动的出口需求有望令美国天然气需求持续好转。去库速度有望快于2023年同期，气价或相对偏强，关注供应端的增长情况。（作者单位：建信期货）来源：期货日报网
期货日报网2024-07-24
恒力期货能化日报20240723
go
月在1000/1019商谈，一单9月亚洲现货在1006美元/吨成交； 2、估值与利润：MOPJ 价格为685美元/吨（-15），PXN $323 (+13)； 3、供给：供应减少，国内PX负荷降低至86.5%附近（-1.6%），九江石化90万吨PX装置预计周中左右停车检修，亚洲PX装置负荷上升至79.0%附近（+0.3%）；进口大幅下降，6月份我国PX进口56.9万吨，同比减少34.1%，环比减少24.0%； 4、需求：PTA负荷上升至81.9%（+1.5%），本周逸盛大连一套225万吨、一套375万吨PTA装置短停，预计近期恢复； 5、下游：TA现货加工费325(-9)，TA09盘面加工费341（+4）；长丝产销5成偏上，短纤平均产销17%。策略：择机多PX空原油。风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。 PTA 方向：谨慎看涨理由：关注台风影响、6月出口维持高位。逻辑：今日09合约收于5830（-14，-0.24%），日内减仓16359手至82.43万手，TA9-1价差为10。现货方面，今日主流现货基差在09+43，7月主港在09+40~45附近商谈；成本方面，PXN位于323美元/吨附近（环比+4.1%），PTA加工费在325元/吨附近（环比-2.7%）；供给方面，本周逸盛大连一套225万吨、一套375万吨PTA装置短停，预计近期恢复，国内PTA整体负荷为81.9%；需求方面，本周下游聚酯开工下降至85.9%，加弹、织造及印染的开工均有下滑，分别为78%、68%和72%。江浙涤丝今日产销整体一般，至下午3点半附近平均产销估算在5成略偏上，轻纺城市场总销量541万米（-69）。6月PTA出口42.4万吨，同比增长37.5%，上半年累计出口223.4万吨，同比增长12%。策略：关注9/1正套机会。风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。乙二醇方向：关注4650附近支撑理由：库存持续低位。行情回顾：今日EG2409合约收盘价4660，日内减仓6094手至33.72万手，EG9-1价差为10。现货方面，基差走弱，现货主流围绕09升水21左右商谈成交，8月下期货基差在09合约升水30-31元/吨附近，商谈4691-4692元/吨，华东主港地区MEG港口库存约63.5万吨，相较上期下降1.2万吨；供给方面，乙二醇本周整体开工负荷上升至67.34%（+0.36%），其中煤制乙二醇开工负荷73.48%（+2.16%），6月份乙二醇进口62.6万吨，同比增加0.7%，环比增加7.5%，上半年累计进口320.7万吨，同比增加3.7%；需求方面，本周下游聚酯开工下降至85.9%，加弹、织造及印染的开工均有下滑，分别为78%、68%和72%。江浙涤丝今日产销一般，至下午3点半附近平均产销估算在5成略偏上，轻纺城市场总销量541万米（-69）。策略：逢低轻仓做多风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。煤化工尿素方向：震荡偏弱，注意回调风险逻辑：1.现货端，周末各地工厂报价继续下调，新单成交未见好转，下游跟进谨慎。供应恢复缓慢，日产维持在18万吨以上。七月还有新增投产计划，产或将新增4800吨。目前泉盛年80万吨产能的装置已经进入投产中。市场传闻九月山西停车计划，多在九月后，对当前产量影响不大，或有一定情绪扰动，需跟踪实际情况。需求方面，工业按需采购，复合肥秋季生产还未全面启动，少量补货，需求以农需为主。七月中旬后高塔复合肥有启动预期，但目前整体需求仍较为分散。库存绝对依旧中低水平但本周累库较明显。截至7月17日，尿素工厂库存30.22万吨，较上周增加5.32万吨（+21.37%）。整体而言，当前供应和政策压力仍存，下方有低位库存、需求补位支撑，短期盘面预计震荡偏弱，底部仍有一定支撑，中长期上方压力较大。短期市场仍偏弱，盘面关注下方是否有效突破2000支撑，注意回调风险 2.7月8日，印度招标价格CFR西海岸最低350.5美元，东海岸最低365美元（折算国内2295），此价格下中国出口优势一般。国内尚未有企业参与印度招标，库存暂低加上政策施压，短时出口可能性不大向上驱动：下游刚需，低位库存向下驱动：淡储，保供稳价，工厂开始累库风险提示：天气情况、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：不追空。理由：累库利空压制。逻辑：周初，内地涨跌不一，内蒙古北线窄幅下调10元/吨，但关中和西南地区走跌较为明显。港口方面，接近百万吨的库存压力放大利空作用，基差勉强维持平水附近波动。但累库压力使得MA2409末期走势难有明显改善。观点上，高库存使得行情将持续承压，但上周跌幅已较为充分且接近前低，而市场期待兴兴的重启来救场，仍有变数，不宜追空。远期来看，海外开工若无异常，进口供应能维持中高位供应，预计MA9-1将维持contango状态换月。策略：不追空。风险提示：油价异动；关注烯烃动态。建材化工纯碱方向：短期偏弱行情跟踪：周一碱厂以降价为主，目前碱厂送到价在1920-1950元/吨，周一碱厂库存96万吨，较上周四累库6.2万吨，虽然当前碱厂仍在降价，但由于夏季仍是纯碱装置易出问题的高峰期，高温情况下上游端仍有一定主导权， 7月底若现货价格给到足够低的位置以及原料库存天数进一步消耗，使得下游再次补库或给到纯碱价格支撑。但整体大趋势上看，夏季过后，碱厂供给端支撑减弱，而刚需虽能维持弱稳支撑，但由于当前浮法和光伏玻璃自身基本面的持续恶化，后续即使有补库带来的价格反弹趋势预计仍会相对偏弱，价格下边际需要关注纯碱是否在价格低点能通过降负荷的方式进行挺价。向上驱动：下游阶段性补库、累库不及预期向下驱动：投产进度放量、进口碱到港、玻璃冷修策略建议：暂观望，下方支撑1800-1850 风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：短期偏弱行情跟踪：现货价格暂未有企稳迹象，仍在降价中，沙河现货价格不断走弱至1400元/吨附近，湖北现货价格走弱至1360元/吨，目前刚需端看，下游订单目前还处在偏弱的阶段，同时也在降自身原片库存，整体玻璃仍在受到自下而上的负反馈中。目前现货估值相对偏低，但缺乏向上驱动，自下而上看，地产链条上深加工情况每况愈下，订单难有持续性复苏来推动玻璃需求回暖，但季节性角度看，潜在的向上驱动是存在的，9月面临季节性旺季，下半年需求多会比上半年略好一些，而当前下游的原片库存非常低，需求好转则会启动刚需补库带动玻璃价格向上反弹。向上驱动：地产政策提振、中游投机备货、宏观政策推动向下驱动：供给端高位、下游刚需减弱，期现商库存压力策略建议：暂观望，盘面仍升水现货，下方支撑1400 风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化
恒力期货2024-07-23
【SMM金属早参】金属近全线下跌伦锡创逾3个月新低 | 铜精矿现货TC回暖 | 金属进出口数据详解
 go
周一上涨。得益于避险需求，金价在周一亚洲早盘突破2410美元/盎司，因为美国大选的动荡加剧了不确定性...... ►为【热股：汽车整车板块再度冲高多家车企退出价格战下半年汽车产销有望持续向好？】7月22日早间，汽车整车板块继续冲高，盘中一度涨逾2%。个股方面，金龙汽车盘中拉升涨停，江淮汽车涨逾8%，福田汽车、赛力斯、北汽蓝谷等多股纷纷跟涨。消息面上，乘联分会发布7月1~14日乘用车市场的相关数据，数据显示，7月1—14日，乘用车市场零售57.8万辆，与去年同期相比增长3%，较上月同期增长6%，今年以来累计零售1041.7万辆...... 【国家能源局：上半年新增装机破100GW！】7月20日，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据。截至6月底，全国累计发电装机容量约30.7亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约7.1亿千瓦，同比增长51.6%；风电装机容量约4.7亿千瓦...... 【央行年内二度降息房贷利率有望进入“2字头”时代】央行今年第二次下调了贷款基准利率LPR。 7月22日，央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别下调10个基点，其中五年期LPR下调至3.85%，此前为3.95%；一年期LPR下调为3.35%，此前为3.45%...... 【为避免欧盟加征关税极氪计划在欧洲生产汽车】7 月 21 日消息，据彭博社报道，极氪正在积极考虑在欧洲生产车型。极氪首席执行官安聪慧表示：“我们正在积极推进欧洲的本地化工作，并将在适当的时候发布公告”。极氪汽车从去年开始已经发力海外市场，并于去年 6 月登陆欧洲瑞典、荷兰等国家。（第一电动网）...... 【宝马缘何拒交新车？】自宝马宣布退出价格战以来，多个宝马4S店拒交新车。近日，有消费者反映，全国多地宝马4S店出现大规模拒不交车的情况，如果想要提车，销售要求消费者加价才能提车，数额高达3万元人民币。据消费者反馈，他们早前已按流程签订了购车协议，并支付了预定金，但临近提车时，却被告知需追加款项。（盖世汽车）...... 【宝马经销商“霸王条款”引涟漪效应：奔驰、奥迪“定车不定价” 金融政策已调整】①一位北京某奔驰4S店销售人员直言，“期货政策”无法保住订车时的价格，“北京的店基本都是这样，据我所知，应该很快就会涨价了。” ②另有奔驰4S店销售人员表示，原定于8月1日调整的提前还款政策提前到了7月22日实施。（财联社）...... 【高耗能企业强制消费绿电！2025全覆盖】日前，内蒙古自治区发展改革委会发布了《内蒙古自治区建立高耗能企业可再生能源电力强制消费机制的若干措施》，并向社会公开征求意见。措施指出，实施存量高耗能企业可再生能源电力强制消费机制。各盟市综合考虑本地区节能目标完成进度、项目能效水平、能耗强度水平以及存量挖潜等因素...... ►投来源：SMM
SMM上海有色网2024-07-23
恒力期货能化日报20240722
go
90万吨PX装置预计周中左右停车检修，亚洲PX装置负荷上升至79.0%附近（+0.3%）； 4、需求：PTA本周负荷上升至81.9%（+1.5%），新疆中泰120万吨PTA装置于7月15日重启； 5、下游：TA现货加工费333(+13)，TA09盘面加工费337（-2）；长丝产销5成左右，短纤平均产销27%。策略：择机多PX空原油。风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。 PTA 方向：谨慎看涨理由：现货偏紧、基差企稳。逻辑：今日09合约收于5842（-2，-0.03%），日内减仓16632手至84.06万手，TA9-1价差为-6。现货方面，今日主流现货基差在09+41，7月主港在09+40~45附近商谈；成本方面，PXN位于309美元/吨附近（环比+0.84%），PTA加工费在333元/吨附近（环比+4.07%）；供给方面，7月15日新疆中泰120万吨PTA装置重启，国内PTA整体负荷上升至81.9%；需求方面，本周下游聚酯开工下降至85.9%，加弹、织造及印染的开工均有下滑，分别为78%、68%和72%。江浙涤丝今日产销一般，至下午3点半附近平均产销估算在5成左右，轻纺城市场总销量646万米（+32）。策略：关注9/1正套机会。风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。乙二醇方向：略有企稳迹象理由：库存相对低位。行情回顾：今日EG2409合约收盘价4646，日内减仓6814手至34.33万手，EG9-1价差为-6。现货方面，基差走弱，现货主流围绕09升水20左右商谈成交，8月下期货基差在09合约升水25-28元/吨附近，商谈4679-4682元/吨附近，华东主港地区MEG港口库存约64.7万吨，相较上期下降2万吨，太仓两主流库区MEG发货5300吨（-100吨）；供给方面，乙二醇本周整体开工负荷上升至67.34%（+0.36%），其中煤制乙二醇开工负荷73.48%（+2.16%）；需求方面，本周下游聚酯开工下降至85.9%，加弹、织造及印染的开工均有下滑，分别为78%、68%和72%。江浙涤丝今日产销一般，至下午3点半附近平均产销估算在5成左右，轻纺城市场总销量646万米（+32）。策略：无风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。煤化工尿素方向：震荡偏弱，注意回调风险逻辑：1.现货端，周末各地工厂报价继续下调，下游跟进谨慎。供应恢复缓慢，日产维持在18万吨以上。七月还有新增投产计划，产或将新增4800吨。目前泉盛年80万吨产能的装置已经进入投产中。市场传闻九月山西停车计划，多在九月后，对当前产量影响不大，或有一定情绪扰动，需跟踪实际情况。需求方面，工业按需采购，复合肥秋季生产还未全面启动，少量补货，需求以农需为主。内蒙等地现货供应仍偏紧。降雨增多后农需有增加预期，七月中旬后高塔复合肥也有启动预期，但目前整体需求仍较为分散。库存绝对依旧中低水平但本周累库较明显。截至7月17日，尿素工厂库存30.22万吨，较上周增加5.32万吨（+21.37%）。整体而言，当前供应和政策压力仍存，下方有低位库存、需求补位支撑，短期盘面预计震荡偏弱，底部仍有一定支撑，中长期上方压力较大。短期市场仍偏弱，盘面关注下方2000支撑，注意回调风险 2.7月8日，印度招标价格CFR西海岸最低350.5美元，东海岸最低365美元（折算国内2295），此价格下中国出口优势一般。国内尚未有企业参与印度招标，库存暂低加上政策施压，短时出口可能性不大向上驱动：下游刚需，低位库存向下驱动：淡储，保供稳价，工厂开始累库风险提示：天气情况、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：不追空。理由：累库利空压制。逻辑：上周港口加速累库至97.4万吨，接近百万吨的库存压力放大利空作用，使得MA2409末期走势迅速转弱，跌破2500点。港口基差难有改善，内地华东周边受港口走跌拖累，山东跟跌。观点上，累库压力下，行情将持续承压；但上周跌幅已较为充分，市场等待兴兴重启救场（待核实），仍有变数，不宜追空。远期来看，海外开工若无异常，进口供应能维持中高位供应，预计MA9-1将维持contango状态换月。策略：不追空。风险提示：油价异动；关注烯烃动态。建材化工纯碱方向：短期偏弱行情跟踪：目前碱厂送到价在1920-1960元/吨，由于夏季仍是纯碱装置易出问题的高峰期，高温情况下供给端的主动权仍掌握在上游端，中游以及下游都会相对被动一些，7月底若现货价格给到足够低的位置以及原料库存天数进一步消耗，使得下游再次补库或给到纯碱价格支撑，但整体大趋势上看，夏季过后，碱厂供给端支撑减弱，而刚需虽能维持弱稳支撑，但由于当前浮法和光伏玻璃自身基本面的持续恶化，后续即使有补库带来的价格反弹趋势预计仍会相对偏弱，价格下边际需要关注纯碱是否在价格低点能通过降负荷的方式进行挺价。向上驱动：下游阶段性补库、累库不及预期向下驱动：投产进度放量、进口碱到港、玻璃冷修策略建议：暂观望，下方支撑1800-1850 风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：短期偏弱行情跟踪：现货价格暂未有企稳迹象，周末仍在降价中，沙河现货价格不断走弱至1400元/吨附近，湖北现货价格走弱至1360元/吨，目前刚需端看，下游订单目前还处在偏弱的阶段，同时也在降自身原片库存，整体玻璃仍在受到自下而上的负反馈中。目前现货估值相对偏低，但缺乏向上驱动，自下而上看，地产链条上深加工情况每况愈下，订单难有持续性复苏来推动玻璃需求回暖，但季节性角度看，潜在的向上驱动是存在的，9月面临季节性旺季，下半年需求多会比上半年略好一些，而当前下游的原片库存非常低，需求好转则会启动刚需补库带动玻璃价格向上反弹。向上驱动：地产政策提振、中游投机备货、宏观政策推动向下驱动：供给端高位、下游刚需减弱，期现商库存压力策略建议：暂观望，盘面仍升水现货，下方支撑1400 风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化
恒力期货2024-07-22
又上热搜！现货黄金一度跌破2400，再迎布局机会？
go
一片光明，若央行购金需求大幅下降或大批亚洲投资者获利回吐，都有可能影响黄金表现。不过，回顾上半年黄金为全球投资者带来了超过大多数投资品类的收益。此外，从长期角度来看黄金的配置价值仍十分重要。转折点还是暂时回调？不到一周时间，国际金价先是两度创新高，随后又快速跳水，正在“刺激”着敏感的市场。消息面上，市场对美联储9月份降息的预期升温，一定程度上支撑了黄金价格。美联储主席鲍威尔近期的言论也增强了市场对通胀回归目标的信心。美联储越来越确信通胀正在回落至2%的目标水平，并表示美联储将在通胀真正降至这一目标之前就启动降息。谈到通胀，鲍威尔说，已看到三个更好的数据，如果取其平均值，这是一个相当不错的放缓速度。这些数字“确实在一定程度上增加了信心”，即通胀正在可持续地放缓。此外，ActivTrades的高级分析师Ricardo Evangelista也指出，如果下周公布的美国GDP数据显示经济活动放缓，金价可能会得到提振，并有可能回升至近期的高点。不过，也有分析师指出，当前市场对于美联储降息预期过于乐观，这是导致黄金价格大起大落的重要原因。展望后市，摩根大通表示，黄金的结构性牛市仍保持不变。未来几个季度黄金价格趋势仍然向上，预计今年四季度的平均价格为2500美元/盎司，2025年将达到2600美元/盎司。华泰证券也指出，“降息”和“特朗普2.0”两项不同的交易，均有利于黄金和一些另类资产表现。中长期看，黄金仍是“进可攻、退可守、长期有空间”的良好配置。
格隆汇2024-07-21
【聚酯周报】PX和EG都库存不高，但需求和宏观拖累价格
 go
落到56.9万吨，让库存进一步下降，但亚洲开工目前处于高位，达到79%。 PTA供应：PTA开工维持高位，本周上升1.5%到81.9%，矛盾不大，主要看龙头企业会不会超预期缩减。 EG供应：国内供应逐步回升，本周开工上升0.36%到67.34%，三季度月均进口或减少到55万吨左右。需求：终端仍在淡季，长丝联合控产但库存仍然上升，整体需求偏淡。策略建议：经过检修季，PX-PTA库存显著下滑，相对原油估值也有所回调，但PX-PTA经历了充分去库，若宏观氛围好转旺季需求回升叠加大厂检修发力，有重新走强可能。EG已经经历了低库存下的走强，但国内供应的回升已经使平衡表缺口得到了弥补，因此出现了高位回落。预计三季度进口仍将偏低，EG仍有重新走强机会。推荐逢低做多EG9-1正套。风险提示：超预期衰退，装置问题能化组：周密 18616602602 Z0019142
混沌天成期货2024-07-21
黄金周评：不祥之兆！黄金突然上演“冰火两重天” 更大跌势一触即发？
go
平，接近4.15%，金价走高，并在周三亚洲交易时段触及2483.75美元的历史新高。在没有高级数据发布的情况下，美国国债收益率的下跌似乎是市场完全消化了美联储9月份降息的结果。在创纪录的上涨之后的获利回吐导致黄金价格在周三的下半个交易日进行了回调。周四，在欧洲央行没有否认9月份降息后，美元吸引了从欧元中流出的资本元，导致金价延续了回调走势。不断恶化的风险情绪在周五早盘为美元提供了额外的提振，导致金价走低。美市盘中，黄金的单日跌幅扩大至近2%，金价跌至2400美元区域，本周由涨转跌。黄金投资者将焦点转向美国关键数据下周三，标准普尔全球采购经理人指数(PMI)将成为美国经济日历上的重要数据。6月份的综合PMI达到54.8，表明私营部门的经济活动以健康的速度扩张。如果该指数低于50，则意味着7月份的经济萎缩，这可能会提升今年晚些时候美联储多次降息的预期，并导致美元再次面临看跌压力。如果该数据稳定在50上方，市场的反应可能会保持温和。美国经济分析局(BEA)将公布第二季度GDP增长初值。市场预计，继第一季度录得1.4%的增长之后，第二季度美国经济将以2%的年增长率增长。如果GDP增速超过2%，美元可能会立即受到提振，并导致黄金走低。尽管这样的数据不太可能改变美联储9月份降息的预期，但它可能会降低多次降息的可能性，并帮助美元积聚力量。根据芝加哥商品交易所CME)的美联储观察工具(Fed Watch Tool)，市场目前认为，美联储在2024年将政策利率下调75个基点的可能性超过50%。另一方面，令人失望的增长数据可能会使美元难以找到需求。下周五，美国经济分析局将公布6月份个人消费支出(PCE)价格指数。由于周四的GDP报告将包括季度个人PCE价格指数和核心个人PCE价格指数，月度数据不太可能出现任何意外。今年第一季度，美联储首选的通胀指标——核心个人PCE价格指数上升了3.7%，而去年第四季度的增幅为2%。如果这一数据大幅下滑，再加上疲弱的GDP数据，可能会为金价再次走高打开大门。 FxPro高级市场分析师Alex Kuptsikevich表示，黄金和美国股市同步回调对贵金属来说并不是好兆头。 “创下新高后回调是近几个月黄金的典型模式，5月、4月、3月和12月也出现过类似的回落。高点之后是回调，回调在大约两周内消退，导致价格稳定并重新上涨，”他说。“然而，牛市不会永远持续下去，交易员应该留意这种看涨趋势逆转的迹象。” “下周可能会决定未来几个月的势头。下周跌幅超过3%可能会重复2020年和2022年的模式，并经历长达六个月以上的长期调整。最令人担忧的是2011年模式的重演，当时黄金价格在1921美元的高点之后，四周内下跌了20%。这一峰值直到9年后才被改写，从全球峰值到全球谷底，每盎司黄金的价值几乎减半，下跌了四年多，”Kuptsikevich补充道。分析师指出，黄金目前与利率预期有很强的相关性，黄金涨至历史新高与美联储将在9月启动宽松周期的预期不谋而合。根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，市场预计夏季末降息的可能性超过90%。 Forex.com高级策略师James Stanley表示，唯一可能破坏黄金上涨趋势的因素是通胀上升，这将导致投资者质疑可能的降息。尽管这种情况不太可能发生，但他表示这仍然存在风险。下周人气调查最新的Kitco News每周黄金调查显示，华尔街回归平衡立场，而散户投资者对下周依然乐观。本周，16位华尔街分析师参加了Kitco News黄金调查，结果显示贵金属前景回归平衡和不确定。6位专家(占38%)预计下周金价将上涨，另有6位预测价格将下跌。剩下的4位分析师认为金价将在下周横盘整理。与此同时，Kitco的在线投票有168人参与，普通投资者仍然看涨，但相比上周，预期有所降低。103位受访者(占61%)预计下周金价将上涨。另有36位(占21%)预计金价将下跌，而29位受访者(占17%)认为下周价格将在一个范围内波动。（图片来源：Kitco News） “维持不变，”Adrian Day Asset Management的总裁Adrian Day表示，“金价可能需要巩固后再上涨。然而，美联储开始降息周期的额外迹象可能随时推动金价上涨。” Barchart.com的高级市场分析师Darin Newsom认为，金价在短期内将继续下跌。 “我坚持认为黄金在周线图上仍处于中期下行趋势，”Newsom表示，“看更活跃的12月期货合约，如果收盘价低于上周五的结算价2469美元/盎司，将结束连续三周的周线收高，符合正常技术模式。周线随机指标仍然中性，意味着12月期货还有时间和空间下跌，我预计12月期货将测试之前的低点附近2350美元/盎司。” Forexlive.com的货币策略主管Adam Button表示，“中立。”“市场对中国暂停购买（至少暂时）这一消息表现出令人印象深刻的抵抗力，但周末前的获利回吐将很难逆转。目光聚焦美国政治。” VR Metals/Resource Letter的出Mark Leibovit表示，“黄金可能出现双顶。”“我一直保持谨慎，偶尔对冲逆势黄金和白银ETF。尽管我对长期价格预期是2700美元/盎司，但短期内可能下跌至1900-2000美元/盎司。” “像往常一样，一天一个脚印，”Leibovit补充道，“目前没有任何贵金属头寸，几天前已全部卖出。” CPM Group的分析师建议投资者下周保持观望，警告称“过去两天92.7美元/盎司的价格下跌可能会在未来几天或几周内再次出现，不仅在下跌时，也可能在上涨时。” “如果7月19日周五，价格收于2400美元/盎司以下，周一的清算抛售可能会很重，”他们表示，“或者，如果有更多的政治坏消息，价格可能再次飙升。” CPM认为未来两周的价格走势偏向下行，但之后的前景偏向上行。“在如此动荡的环境中，价格可能会大幅波动，可能测试2300美元/盎司，并可能再次达到2500美元/盎司。”他们表示，“任何下行风险可能都是短暂的，投资者会利用价格疲软作为购买黄金对冲众多风险的理由。” RJO Futures的高级商品经纪人Bob Haberkorn表示，尽管周五的价格疲软看起来很显著，但不会影响黄金的中期吸引力。 “我们今天早上的回调相当显著，”他说，“但我认为，从新闻上看，什么都没有真的改变。债券期货下跌，但利率相当显著，它们在这里有所上升，美元也有所走强。” “我认为你看到的只是本周一些较弱多头的清算，这是过度反应，”Haberkorn说，“我的意思是我们测试了2400美元/盎司，8月合约的低点是2395美元/盎司。我认为总体上这只是一些较弱多头的震荡和对中国需求减弱的担忧。” Haberkorn预计黄金不会长时间下跌。“我认为这次下跌将是短暂的，你会看到这是一个买入机会，”他说，“我没有看到美联储在利率上发表评论或不降息的言论，能证明这种走势合理。” “本周地缘政治局势没有改变，”他补充道。“如果有变化，地缘政治前景甚至变得更加危险，还有美国大选。然后昨晚有关于以色列内部一些袭击的消息，以及欧洲和乌克兰的持续局势。” 关于围绕美国大选的最近动荡，Haberkorn表示，他认为拜登退出不会对贵金属产生实质性影响。 “我认为如果他退出，不会对任何人或市场构成冲击，不会影响金价或银价，”他说。“如果有冲击，那将是未知数。他们会选择哈里斯，还是两周后在芝加哥召开开放的代表大会？有很多未知数，但我认为很多都是已知的。” Haberkorn认为美联储和利率预期是当前推动黄金的主要因素。“我认为如果拜登退出，将是个大事件，但我不认为这会影响黄金。这不会是改变游戏规则的方向。” 黄金技术前景（图源：FXStreet）技术上，财经网站FXStreet分析师Eren Sengezer指出，周五，日线图上的相对强弱指数(RSI)跌破60，突显出看涨势头的丧失。黄金在2405美元- 2400美元区域面临关键支撑区域，7月上升趋势中的38.2%斐波那契回撤位与心理水平在此相遇。如果金价跌破该水平并开始将其作为阻力位，技术卖家可能会采取行动，为下一阶段下跌至2385美元(斐波那契50%回撤位)和2375美元(20日简单移动平均线)铺平道路。上行方向，初步阻力位于2430美元(23.6%的斐波那契回撤位)，更大阻力位于2460美元(静态水平)，如突破将进一步上探2483美元(历史高点)。下周值得关注的经济数据周二：美国成屋销售周三：加拿大央行货币政策决定、PMI初值、新屋销售周四：美国第二季度GDP增长初值、耐用品订单、每周初请失业金人数周五：美国核心PCE物价指数、个人收入和支出
夏洛特2024-07-21
恒力期货能化日报20240719
go
荷提升至88.1%附近（+1.7%），亚洲PX装置负荷上升至78.7%附近（+2.1%）； 4、需求：PTA本周负荷上升至81.9%（+1.5%），本周新疆中泰120万吨PTA装置重启； 5、下游：TA现货加工费328(-13)，TA09盘面加工费339（+3）；长丝产销6成偏下，短纤平均产销23%。策略：择机多PX空原油。风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。 PTA 方向：企稳回暖，静待后续驱动理由：下游销量回升。逻辑：今日09合约收于5862，日内减仓1585手至85.73万手，TA9-1价差为-2。现货方面，今日主流现货基差在09+38，7月主港在09+40~45附近商谈；成本方面，PXN位于306美元/吨附近（环比-2.12%），PTA加工费在328元/吨附近（环比-3.80%）；供给方面，本周新疆中泰120万吨PTA装置重启，国内PTA整体负荷上升至81.9%；需求方面，本周下游聚酯开工下降至85.9%，加弹、织造及印染的开工均有下滑，分别为78%、68%和72%。江浙涤丝今日产销一般，至下午3点半附近平均产销估算在6成偏下，轻纺城市场总销量614万米（+35）。策略：关注9/1正套机会。风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。乙二醇方向：略有企稳迹象理由：港口发货回升，库存相对低位。行情回顾：今日EG2409合约收盘价4653，日内减仓1.31万手至35.01万手，EG9-1价差为-2。现货方面，基差走弱，现货主流围绕09升水30左右商谈成交，华东主港地区MEG港口库存约64.7万吨，相较上期下降2万吨，太仓两主流库区MEG发货5400吨（+1200吨）；供给方面，乙二醇本周整体开工负荷上升至67.34%（+0.36%），其中煤制乙二醇开工负荷73.48%（+2.16%）；需求方面，需求方面，本周下游聚酯开工下降至85.9%，加弹、织造及印染的开工均有下滑，分别为78%、68%和72%。江浙涤丝今日产销一般，至下午3点半附近平均产销估算在6成偏下，轻纺城市场总销量614万米（+35）。策略：无风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。煤化工尿素方向：震荡偏弱，注意回调风险逻辑：1.现货端，昨日主流地区继续降价，新单成交一般。供应恢复缓慢，日产维持在18万吨以上。七月还有新增投产计划，产或将新增4800吨。目前泉盛年80万吨产能的装置已经进入投产中。市场传闻九月山西停车计划，多在九月后，对当前产量影响不大，或有一定情绪扰动，需跟踪实际情况。需求方面，工业按需采购，复合肥秋季生产还未全面启动，少量补货，需求以农需为主。内蒙等地现货供应仍偏紧。降雨增多后农需有增加预期，七月中旬后高塔复合肥也有启动预期，但目前整体需求仍较为分散。库存绝对依旧中低水平但本周累库较明显。截至7月17日，尿素工厂库存30.22万吨，较上周增加5.32万吨（+21.37%）。整体而言，当前供应和政策压力仍存，下方有低位库存、需求补位支撑，短期盘面预计震荡偏弱，底部仍有一定支撑，中长期上方压力较大。短期市场仍有下行可能，盘面关注下方2000支撑，注意回调风险 2.7月8日，印度招标价格CFR西海岸最低350.5美元，东海岸最低365美元（折算国内2295），此价格下中国出口优势一般。国内尚未有企业参与印度招标，库存暂低加上政策施压，短时出口可能性不大向上驱动：下游刚需，低位库存向下驱动：淡储，保供稳价，工厂开始累库风险提示：天气情况、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化建材化工纯碱方向：短期偏弱行情跟踪：本周碱厂库存89.95万吨，较周一下降0.31万吨，库存水平整体偏高，碱厂送到价在1920-1960元/吨，期现报价在1840元/吨，整体成交清淡，纯碱刚需支撑依旧较强，但由于当前浮法及光伏玻璃基本面较弱，对纯碱存在情绪面负反馈，及由于上半年下游的持续补库，未来几周或以消耗原料库存的方式在减弱刚需的支撑强度，同时也是对上游碱厂现货价格的施压。从供给端的装置不稳定性来看，进入夏季供给端的主动权掌握在上游端，中游以及下游都会相对被动一些，后续或需要等到现货价格给到足够低的位置以及原料库存天数进一步消耗，才能使得下游再次补库给到纯碱价格支撑，目前看临近 7 月底存在补库可能性较大，而向上空间的打开则需要碱厂供给端计划外变动增多。向上驱动：下游阶段性补库、累库不及预期向下驱动：投产进度放量、进口碱到港、玻璃冷修策略建议：暂观望，下方支撑1800-1850 风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：短期偏弱行情跟踪：本周玻璃库存在6513.6万重箱，环比2.44%,目前现货价格仍以偏弱为主，沙河现货价格降至1410元/吨，湖北现货价格降至1360元/吨，全国范围的产销没有明显好转，目前时有时无的需求好转仍集中在中游和下游的库存周转层面，刚需端看，下游订单目前还处在走弱的阶段，同时也在降自身原片库存，整体玻璃仍在受到自下而上的负反馈中。中期看，供应端玻璃持续亏损下冷修预期有所增强，而潜在驱动看，目前除沙河外，其他区域下游库存较干，旺季之前下游补库的潜在驱动是存在的，玻璃全国范围的产销已经1个多月没有放量，在季节性旺季前是否会有一波脉冲式的补库也是值得思考的潜在向上驱动。向上驱动：地产政策提振、中游投机备货、宏观政策推动向下驱动：供给端高位、下游刚需减弱，期现商库存压力策略建议：暂观望，盘面仍升水现货，下方支撑1400 风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化
恒力期货2024-07-19
【有色早评】铜价破位下跌
 go
OM） 3、【供应过剩可能限制第三季度亚洲镍价涨幅】据外电7月17日消息，亚洲镍价在第三季度的上涨空间可能有限，因镍锰钴电池和不锈钢的下游需求疲软，加上原生镍产量上升，导致市场基本面疲软。据市场参与者称，预计7月份不锈钢钢厂的产量将环比下降7%。S&P金属和矿业研究高级分析师Jason Sappor称：“我们预计全球原生镍市场基本面疲软，对2024年原生镍总库存将达到四年新高的预测强调了这一点。”Commodity Insights的数据显示，尽管近期印尼镍矿开采许可证审批延迟以及新喀里多尼亚社会动荡导致矿山关闭，引发近来供应中断，但预计2024年原生镍仍将供应过剩98000吨。（文华财经编译） 4、【印尼2024年6月镍产品出口数据】据印尼贸易部最新信息，2024年6月份印尼镍产品出口总计911438实物吨，其中NPI717736吨，FeNi9434吨，高冰镍18701吨，硫酸镍12000吨，MHP122065吨，电解镍3611吨。6月出口总计中：出口中国813291吨，占比89.23%。1-6月份出口总计5474792实物吨（下同），其中NPl4387035吨，FeNi36313吨，MHP679225吨，高冰镍138531吨，硫酸镍91687吨，电解镍22716吨。1-6月份出口总计中：出口中国5154377吨，占比94.15%；印度103245吨，占比1.89%。（Mysteel）不锈钢不锈钢 2024.07.19 一、市场观点宏观层面，美联储降息条件逐渐充分，但市场开始交易降息前期的衰退风险，国内无超预期的政策。原料端，虽然在RKAB审批推进后，印尼镍矿供应释放速度应会逐步恢复，但受印尼产业政策影响，预计镍铁供应增量有限。基本面上，不锈钢产量持续释放，下游需求整体偏弱，现货市场成交冷清。整体来看，不锈钢供需宽松，在上周经历了一段反弹后，市场转为现货价格跟随盘面下行，成交冷淡的局面。在当前原料供应难见增量的预期下，不锈钢成本端存在一定支撑，但淡季偏弱的需求会持续给予不锈钢价格压力，预计不锈钢震荡运行。后续继续观察不锈钢减产程度以及下游制造业扩张的情况。基本供需方面：供应端，据Mysteel统计，2024年6月国内43家不锈钢厂粗钢产量328.86万吨，月环比减少1.12万吨，减幅0.34%，同比增加7.89% 。7月排产324.67万吨，月环比减少1.27%，同比增加1.58%。不锈钢供应仍处于同时期高位。原料端，6月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计14.29万吨，环比减少2.79%，同比减少6.69%。中高镍生铁产量13.7万吨，环比减少2.56%，同比减少6%。2024年1-6月中国&印尼镍生铁总产量87.29万吨，同比减少0.76%，其中中高镍生铁镍金属产量85.51万吨，同比减少0.22%。2024年6月中国镍生铁实际产量金属量2.51万吨，环比增加7.26%，同比减少20.18%。2024年1-6月中国镍生铁总产量14.52万吨，同比减少20.93%。昨日高镍生铁指数+0.04元/镍点至973.34元/镍点，在供给有限的影响下，镍铁价格有所企稳。 2024年7月11日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存108.77万吨，周环比上升0.63%。其中冷轧不锈钢库存总量72.33万吨，周环比上升2.02%，热轧不锈钢库存总量36.44万吨，周环比下降2.02%。本期全国主流不锈钢89仓库口径社会库存呈现窄幅增量。本周市场以冷轧资源到货为主，周初在涨价氛围的带动下，刺激下游部分刚需释放，但周内仍未有大量提货现象，成交量级有限，因此本期全国不锈钢社会库存呈现窄幅增量。现货方面，不锈钢成本端镍铁企稳回升，现货价格低位震荡，现阶段不锈钢利润仍不乐观，昨日304不锈钢冷轧利润-76至-517元/吨。二、消息与数据 1、【印尼新建1780mm热连轧项目一次热负荷试车成功】近日，由国机重装机电液设备总承包的印尼新建1780mm热连轧项目一次全线热负荷试车成功。（国机重装中国二重） 2、【广西盛昌隆新材料钢卷储存能力4万吨以上，产品原材料来自北港新材料】目前，广西盛昌隆新材料有限公司已完成3000万元的投资，钢卷储存能力4万吨以上，其原材料来自北港新材料冷轧2B卷，通过现有分条、切板、磨砂产线，产出的雪花砂还有不锈钢压瓦等深加工产品，提升产品附加值。（北海市融媒体中心）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货2024-07-19

上一页
1
•••
44
45
46
47
48
•••
124
下一页

24小时热点

暂无数据