期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货_关键字搜索-99期货

99期货-期货综合资讯平台

登录 / 注册

【SMM金属早参】金属普涨伦锡涨4.16% | 全球宏观经济展望 | 再生铅意外减产
 go
【印尼镍矿供应可能增加第二季度亚洲供应紧张局面有望缓解】在印尼政府决定加快采矿配额的审批程序后，亚洲镍矿石供应紧张的局面可能会在4-6月份得到缓解，因印尼的产量可能会增加。印尼是全球最大的镍生产国，今年年初采矿审批出现延误，导致供应紧张和价格飙升。【盛和资源回应：固态电池对镧锆需求及公司影响缅甸内战对稀土供应影响】目前市场上氧化镧供应量充足，公司还无法准确评估固态电池对公司产品需求的影响程度。作为负责任的关键原材料国际化供应商，维护供应链的稳定是我们的使命和追求，公司会持续关注下游相关产业的发展。【世界白银协会：料今年全球白银供应缺口扩大17%】世界白银协会表示，由于工业消费强劲，带动白银需求增长2%，但白银总供应量下跌1%，预计今年全球白银供应缺口将扩大17%至2.153亿盎司。【锂电池寿命有望延长一倍！欧洲团队设计出新脉冲供电协议】锂离子电池应用于从电动汽车到便携式电子产品的各种领域，但这些电池的最大容量会随着时间的推移而降低。它们使用的时间越长，经历的充电周期越多，它们能够拥有的电量就越少。联想电脑曾经指出，许多笔记本电脑的电池在电量耗尽之前可以持续使用长达五年，其充电周期大概为300-500次。【特斯拉目标价被大砍！巴克莱：下周财报及电话会均是“逆风”】美东时间下周二（23日），近期被暴击连连的特斯拉将发布最新业绩报告，并召开一场可能是“有史以来最受广泛期待的电话会议”。而国际知名投行巴克莱（Barclays）预计，这次会议不会有什么好消息。【中汽协：1-3月汽车销量排名前十位企业共销售568.9万辆占汽车销售总量的84.7%】据中国汽车工业协会统计分析，2024年1-3月，汽车销量排名前十位的企业（集团）共销售568.9万辆，占汽车销售总量的84.7%。在上述十家企业中，与上年同期相比，上汽集团、广汽集团和北汽集团销量呈不同程度下降，其他企业销量均呈不同程度增长，其中奇瑞控股增速最为显著。【美国或恢复对进口光伏组件征收关税！】预计拜登政府将批准恢复美国对从中国和其他国家进口的双面光伏组件征收的关税。该申请来自韩国韩华Qcells组件生产企业。双面组件最初于2019年6月获得豁免，但于2020年10月被特朗普政府撤销。【美光有好事将近？据称下周有望获批超60亿美元芯片法案拨款】美国最大存储芯片制造商美光科技有望从商务部获得60亿美元的补贴，用于支付本土建厂项目费用，这是美国将半导体生产迁回本土努力的一部分。来源：SMM
SMM上海有色网2024-04-19
SMM：含锌废料未来将持续获得政策支持次氧化锌企业出海将迎利好【SMM铅锌峰会】
go
属均能够得以回收。传统原材料钢灰出现供应紧张近年来，由于钢铁行业“去产能”以及以房地产为代表的下游行业需求疲弱的影响，我国钢铁产量保持平稳，并未出现大幅上涨的现象。而由于地产行业“V”型反弹无望，未来钢铁以至于钢灰的供应亦将保持稳定。但次氧化锌行业的产能却在扩张，导致传统的钢灰原材料供应紧张的问题。在此背景下，非传统的含金属废料以及金属综合回收利用将进一步得到推广。含锌废料产业链多重因素推动次氧化锌近年来产能增加投资资金的注入、钢厂业务向下游延伸以及工艺技术提高等多重因素推动次氧化锌产能提高。具体来看，投资资金注入方面：由于近年来房地产行业景气程度较低，部分创业及投资者将目光瞄准了政策支持、前景较好的再生资源行业。次氧化锌行业迎来了一次“投资热”。原有的次氧化锌企业近年来也纷纷通过新建产线、更新更大回转窑等方式进行扩产，带动了行业产能的整体提高。钢厂业务向下游延伸：2021年03月，国家发展改革委等10部门联合印发《关于“十四五”大宗固体废弃物综合利用的指导意见》，要求创新大宗固废综合利用模式，在钢铁冶金行业推广“固废不出厂”，加强全量化利用。受政策推动，许多钢铁厂开始自建回转窑处理钢灰，生产次氧化锌。工艺技术提高：随着废料处置工艺的提升，用于生产次氧化锌的含锌废料已从过去的钢灰、铜烟灰、铅锌冶炼灰扩展至炼钢污泥、冶炼厂水处理污泥、湿法冶炼浸出泥等此前完全被废弃的废料。原材料来源的扩展带动了次氧化锌产能的提高。国家政策利好合格次氧化锌产品进口由于国内钢灰等含锌原材料供应不足，加之国内次氧化锌行业竞争较为激烈，部分中国企业选择出海投资；由于钢灰等含锌原材料属于固体废物，无法出口到我国，因此这些出海企业只能在海外建设次氧化锌工厂。在海外将采购来的钢灰等原材料生产成为次氧化锌后在本土进行销售或出口至国内；目前，我国出海企业主要集中在东南亚、俄罗斯和哈萨克斯坦、赞比亚等地。在东南亚设立的企业的原材料主要为当地钢厂生产的钢灰；而在俄罗斯、哈萨克斯坦等地布局的企业除钢灰外也会使用铅锌矿、氧化锌矿石等；欧洲部分地区（如巴尔干半岛）的钢灰原材料较为便宜，但由于极为严苛的环保要求，赴欧投资存在较大风险。进口次氧化锌需严格满足相关标准（1/2）根据《关于全面禁止进口固体废物有关事项的公告》（公告2020年第53号），自2021年1月1日起，我国将禁止以任何方式进口固体废物，禁止我国境外固体废物进境倾倒、堆放、处置；由于次氧化锌是由钢灰等废料生产的富含氧化锌的混合物，由于原材料的不同氧化锌的含量可能也会有所差异，因此在进口时有可能被认定为固体废物而被海关退运。2021年开始已有多起类似案件发生；次氧化锌进口时的品名为“氧化锌富集物”（税则号：3824999980，按重量计氧化锌含量在50%及以上的混合物），产品务必需要满足《冶炼用氧化锌富集物》（YS/T 1343-2019）中的要求，避免被认定为含锌废物。中国自海外进口的次氧化锌需满足《冶炼用氧化锌富集物》（YS/T 1343-2019）中的要求：工艺来源：含锌物料经火法挥发富集加工生产的用于锌冶炼的氧化锌富集物；水分：氧化锌中的水分（质量分数）应不大于10%；外观质量：氧化锌应为粉末状，颜色应均匀，不应混入外来夹杂物；化学成分需满足上表要求。若进口货品不能满足上述标准，则会被根据《固体废物鉴别标准通则》（GB 34330—2017）和《进口货物的固体废物属性鉴别程序》被认定为固体废物被退运，同时由于违反《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》而被罚款。含锌废料综合利用展望再生行业将获政策持续支持再生资源行业有利于建设循环经济，保障基本金属供应链安全，且与“双碳”目标一致，未来将持续得到中央到地方各级政策的支持。原材料来源多元化房地产行业“V”型反弹无望，传统原材料钢灰的供应将持续保持紧张；随着工艺水平的提升，炼钢污泥、水处理污泥等非传统含锌废料的利用率将进一步提高。产业集中度低行业准入条件低；目前次氧化锌企业分布较为零散，行业集中度低。加之在政策推进下钢厂开始涉足次氧化锌生产，竞争格局进一步复杂化。企业出海迎来机遇国内原材料供应紧张、竞争加剧等原因叠加国家政策对进口次氧化锌的支持，未来我国次氧化锌企业出海将迎来利好。生产清洁化火法或湿法利用含锌废料的工艺均有造成环境污染的风险（废弃或废水）。在“环保无小事”的大背景下，次氧化锌生产的环境合规程度也将提高。来源：SMM
SMM上海有色网2024-04-17
锌价维持短空长多思路
 go
一步放大市场价格波动；另一方面，锌精矿供应紧张的情况逐渐向锌锭端传导，成本支撑和供应担忧为锌价提供支撑。上周末，LME对俄金属制裁的消息，点燃了整个金属板块的做多热情，但是对锌价走势影响不大。一方面，美元走强压制锌价上方空间；另一方面，下游需求证伪，叠加锌锭库存累积，锌价自高位出现回调。美元指数走高美国方面，通胀数据爆表引发美国二次通胀担忧，美国3月CPI同比上涨3.5%，创出2023 年9月以来的新高；美国3月零售销售额环比增长0.7%，也超出市场预期的0.4%。市场预测美联储或延后至9月降息，美元指数随之走高。另外，中东局势不稳，海外地缘风险加剧，黄金和原油价格逞强。国内方面，3月宏观数据环比回暖，制造业PMI重回荣枯线上方，但受海外脱钩断链和居民信心待修复影响，出口和CPI表现不及预期。1—3月全国房地产开发投资同比下降9.5%，前值为下降9%。同时，由于去年基数偏高和上半年政府债发行偏慢，3月信贷和社融也表现偏弱，M2和M1同比增速双双回落，M2和M1剪刀差为7.2%，较上月的7.5%收窄。关注后续1万亿元超长期特别国债发行和房地产融资协调机制落地进展。需求仍有待修复供应方面，海外锌矿端干扰因素仍存。3月嘉能可因洪水问题暂停McArthurRiver锌矿生产，预计影响锌精矿产量为26.22万吨。我国1—2月累计锌精矿进口量为64.71万吨，累计同比下滑28.29%。2024年锌精矿主要的增量或来自新疆火烧云项目，但需关注运输瓶颈和实际产出情况。受锌精矿供应紧张影响，海外部分成本较高的冶炼厂已经停产，比如前期Nyrstar暂停Budel锌冶炼厂，韩国Seokpo锌冶炼厂减产五分之一。国产及进口锌精矿TC均价最新分别降至3500元/吨和50美元/吨，精炼锌企业最新亏损476元/吨。国内平均冶炼亏损持续近3个月，生产积极性减弱。3月国内精炼锌产量为52.55万吨,同比下降5.61%，不及市场预期；预计4月国内精炼锌产量环比下降2.12万吨至50.43万吨，同比下降 6.61%。据上海有色网统计，二季度，甘肃、新疆地区冶炼厂常规检修，河南、陕西、云南、内蒙古等地部分冶炼厂因原料和利润不足检修减产。锌精矿供应紧张情况逐渐向锌锭端传导，成本支撑和供应担忧为锌价提供支撑。需求方面，中下游对高锌价存在畏高情绪，负反馈效应累积。尤其是作为锌消费大头的镀锌行业，受黑色市场价格影响较大。当前房地产市场依旧疲软，螺纹钢和热卷库存处于高位，下游需求不足，镀锌企业周度开工率为64.84%，同比偏弱，但光伏、铁塔出口订单较好，基建高频数据环比回升。汽车消费回暖，关注后续万亿元国债发力能否推动更多基建实物量落地。库存方面，截至4月16日，七地锌锭库存总量为21.8万吨，再次累库；上海地区进口锌锭持续流入，累库至10.26万吨。LME锌库存为258475吨，处于历史同期高位，海内外库存均去化缓慢。整体来看，宏观面，美元走高打压金属价格，叠加海外地缘风险加剧，进一步放大市场价格波动。基本面上，锌锭库存处于历史偏高位置，需求仍有待恢复。建议前期多单止盈兑现，空头关注下方均线和缺口支撑。中长期来看，锌供应偏紧，成本支撑坚实，维持回调后逢低试多策略。（作者单位：中辉期货）来源：期货日报网
期货日报网2024-04-17
2024年4月16日：Antofagasta：CEO指出提高Los Pelambres产量以缓解铜矿石品位逐年恶化的重要性
 go
公吨。会中，他表示铜需求不断增长以及供应紧张可能会使2024 年铜价高于去年，并指出提高产量以缓解铜矿石品位逐年恶化的重要性。来源：我的钢铁网
我的钢铁网2024-04-16
实控人被立案调查中核钛白一字跌停多家公司发声撇清关系【热议】
go
24年排单较满，订单排产到3月，在现货供应紧张的情况下，也支撑了钛白粉的价格上涨。第三轮钛白粉企业调涨：市场需求较好，考虑春节因素、今年前两个月钛白粉出口依然出现了同比增长，低价货源颇受市场追捧，钛白粉企业库存较低，市场供应偏紧，部分企业订单较满、排产到4月等原因，带动了钛白粉开启了今年以来的第三轮调涨。龙佰集团、玉兔钛业、恒通钛业以及鲁北供应链管理有限公司3月中下旬陆续发布了旗下钛白粉产品的调价函，涨幅在500元/吨。据海关总署的数据显示：1月中国钛白粉出口15.97万吨，环比增长11.47%，同比去年同期增长21.38%；2月中国钛白粉出口13.37万吨，环比下降16.33%，同比去年同期下降13.33%；2月钛白粉出口减少主因春节假期影响。今年前两个月中国出口钛白粉累计约29.34万吨，同比去年同期增长2.65%，出口量增加约7578.29吨。据SMM了解，第三轮钛白粉企业的调涨主要是因为市场需求较好，尤其是低价货源在海外颇受追捧，而伴随着此前2023年12月到今年2月的多家钛白粉企业的陆续检修，部分企业钛白粉库存较低，使得市场供应偏紧，部分企业订单较满排产到4月，带来了钛白粉企业年内的第三轮涨价。来源：SMM
SMM上海有色网2024-04-15
供需趋于紧平衡，生产利润有望保持--申万期货_商品专题_有色金属
 go
预计矿石价格仍有上行支撑。由于国产矿石供应紧张，部分氧化铝厂选择寻求进口矿补充，并带动了进口矿价格上涨。国内氧化铝主产地包括山东、河南、山西和广西，各地铝土矿供应现状差异很大程度上决定了当地氧化铝开工率水平。河南、山西地区矿山由于复垦、安全及环保问题出现停产，导致两地氧化铝开工率明显低于山东和广西。短期内，我们预计行业内无明显供需矛盾，氧化铝期货价格或将震荡运行。市场中多空因素交织，一方面矿端供给偏紧对价格形成支撑，另一方面氧化铝复产引发部分市场参与者的偏空情绪。3月份国内氧化铝小幅过剩，预计随着下游电解铝复产，4月份氧化铝过剩量减少，假如5月份云南40万吨电解铝复产完成，供需达到紧平衡状态，基本面难有太大矛盾。风险提示： 1、国内铝土矿复产超预期； 2、电解铝复产进度大幅不及预期。正文 01 氧化铝行情回顾 24年春节之后，国内氧化铝延续供需紧平衡状态，现货市场由于节后氧化铝复产而小幅回落，而期货市场震荡走强，主要是交易宏观预期、几内亚罢工突发事件以及下游电解铝复产预期。截至2024年4月11日，SMM氧化铝指数为3297元/吨，较2月8日环比下降57元/吨。从主产地价格来看，山东地区氧化铝现货均价为3245元/吨，较2月8日环比下降30元/吨；河南地区氧化铝现货均价为3320元/吨，较2月8日环比下降60元/吨；广西地区氧化铝现货均价为3365元/吨，较2月8日环比下降5元/吨。北方地区跌幅明显大于南方地区，且南北方价格倒挂，主要在于节后北方氧化铝复产及河南、山西铝土矿复产预期。基差角度，节后开始国内氧化铝基差由正转负，市场对于氧化铝后市行情较为看好。按照SMM氧化铝指数和氧化铝期货当月11点30分最新成交价来计算，氧化铝基差由2月19日的237元/吨降至4月11日的-48元/吨。期现走势背离导致基差走低，背后的原因是市场对于未来氧化铝预期较强。多头博弈的重点在于美联储降息预期、云南电解铝复产预期以及铝土矿供应持续现实，而空头博弈点则在于氧化铝复产、北方铝土矿复产预期。 02 铝土矿供应限制氧化铝产量国内铝土矿供应持续偏紧，短期内晋豫部分矿山难以复产，预计矿石价格仍有上行支撑。分地区来看，晋豫地区矿石供应偏紧，而黔桂地区铝土矿供需处于紧平衡。据SMM数据，2024年初至今，我国山西地区高品位和低品位铝土矿价格分别上调5元/吨、15元/吨，河南地区高品位和低品位铝土矿价格基本稳定，广西地区低品位铝土矿价格上调5元/吨，贵州地区低品位铝土矿价格上调10元/吨。展望后市，出于环保及安全考虑，晋豫地区矿山或复产仍具不确定性。由于国产矿石供应紧张，部分氧化铝厂选择寻求进口矿补充，并带动了进口矿价格上涨。晋豫地区矿石紧缺，氧化铝厂提升对进口矿的使用比例，因此拉动了对进口矿的需求量，铝土矿进口量价齐升。据海关数据，24年1-2月我国共进口铝土矿约2448万吨，同比增加3.65%左右。从年初至今，几内亚铝土矿CIF平均价上涨1美元/吨至71美元/吨。国内氧化铝主产地包括山东、河南、山西和广西，各地铝土矿供应现状差异很大程度上决定了当地氧化铝开工率水平。据了解，山东地区氧化铝厂基本依赖于进口矿石，因此国内矿石短缺对于山东氧化铝企业开工率几乎没有影响。广西地区铝土矿供应较为充足，氧化铝厂以当地矿为主、进口矿为辅，其中进口矿主要来自几内亚。河南、山西地区矿山由于复垦、安全及环保问题出现停产，导致两地氧化铝开工率明显低于山东和广西。据SMM数据，24年3月份国内氧化铝总开工率约为81.57%，山东开工率在91.9%左右，广西开工率在84.4左右，河南、山西开工率分别为66.4%、70.2%。 03 云南电解铝复产拉动氧化铝需求临近丰水期，云南地区此前停产的电解铝产能开始迎来复产。3月中旬，云南省相关部门决定释放80万千瓦负荷电力用于电解铝复产，折合电解铝年产能约50万吨左右，其余产能等待后续安排。据Mysteel，本轮复产将在4月中旬完成，实际复产规模或将在40万吨左右。23年11月云南减产规模约115万吨，假如4月中旬复产40万吨产能，则后续或将还有60余万吨产能可供复产。具体复产规模和节奏还需考虑到当地电力供需情况，年初至今云南降水相比前两年同期较少，当地气象局表示24年云南雨季到来偏晚，或将等到五月下旬至六月上旬，意味着剩余待复产的产能未必能在五月份全部复产。 04 总结与展望短期内，我们预计行业内无明显供需矛盾，氧化铝期货价格或将震荡运行。市场中多空因素交织，一方面矿端供给偏紧对价格形成支撑，另一方面氧化铝复产引发部分市场参与者的偏空情绪。3月份国内氧化铝小幅过剩，预计随着下游电解铝复产，4月份氧化铝过剩量减少，假如5月份云南40万吨电解铝复产完成，供需达到紧平衡状态，基本面难有太大矛盾。 05 风险提示 1、国内铝土矿复产超预期； 2、电解铝复产进度大幅不及预期。
申银万国期货2024-04-14
钴系产品多下跌电解钴供应紧张局面略有缓解刚果（金）或采取措施支撑市场？【SMM周度观察】
go
SMM 4月12日讯：本周钴市场继续延续下跌态势，钴盐产品首当其冲，电解钴方面虽然此前供应紧缺的情况略有缓解，但现货价格依旧呈现僵持态势……SMM整理了清明假期归来首周钴市场的价格变动情况，具体如下：电解钴方面：据SMM现货报价显示，清明假期归来首周，电解钴现货报价维持稳定，并未出现明显波动，截至4月12日，电解钴现货报价维持在20.2~25万元/吨，均价报22.6万元/吨，相较4月3日报价持平。基本面来看，据SMM调研显示，从供应端来看，随着新增产能逐步释放，电解钴供应有所缓解；而从需求端来看，金三银四需求滞后，终端采买意愿较弱，周内成交寥寥。从市场方面来看，本周整体采买意愿偏弱，市场活跃度一般，电解钴现货价格僵持运行。提及后市预期，SMM预计，下周，由于现货成交较少，电解钴现货价格恐有一定阴跌可能。钴盐方面(硫酸钴及氯化钴)：硫酸钴方面，据SMM现货报价显示，硫酸钴现货报价在清明节后整体呈现下滑趋势，仅在4月11日短暂持稳，4月12日再度迎来下跌，截至4月12日，硫酸钴现货报价跌至31300~32300元/吨，均价报31800元/吨，相较4月3日下跌450元/吨，跌幅达1
SMM上海有色网2024-04-12
金属普涨沪锌涨2.42% 碳酸锂跌超3% 焦煤五连涨【SMM日评】
go
%。库存数据在一定程度上缓解了投资者对供应紧张的焦虑情绪，今日市场关注点或集中于傍晚即将发布的OPEC月报，此前美国能源信息署月报已经下调需求增速预测，若OPEC维持同样趋势，则将抑制油价的进一步攀高势头。 SMM日评来源：SMM
SMM上海有色网2024-04-11
缺乏强劲需求配合油价站上100美元/桶并不易
 go
劲需求配合。 OPEC+减产并没有导致供应紧张疫情后，国际原油价格波动的主导力量来自供应端，尤其是能源过剩背景下，OPEC+和美国页岩油产量下降，试图实现原油市场再平衡，而地缘政治危机给原油供应和价格带来新的变数，能源危机一度导致天然气和原油价格大涨，但是需求不足使得原油价格最终呈现冲高回落的走势，高点出现在2022年3月。从未来原油市场供需角度看，供应依旧是重要变量，但需求不足使得减产对原油价格的提振作用打折扣。 4月3日，在OPEC+联合部长级监督委员会（JMMC）会议上，由沙特阿拉伯领导的OPEC+关键成员小组决定维持现有的减产政策不变，这意味着约200万桶/日的减产将持续到6月底。部分成员国再次被敦促遵守他们的承诺，伊拉克和哈萨克斯坦承诺为超产进行额外削减，并被要求在4月底前提交详细计划。从产量来看，据OPEC发布的数据，2月OPEC原油产量约为2657.1万桶/天，较1月回升20.3万桶/日，较去年12月下降11万桶/日。由此可以看出，OPEC虽然在减产，但是减产的执行情况并不好。3月，OPEC并没有进一步扩大减产。彭博调查显示，3月，OPEC原油日产量2686万桶，与之前一个月相比几乎没有变化。沙特阿拉伯和科威特等几个OPEC成员国遵守了减产协议，但其他一些国家没有遵守。伊拉克、阿联酋和加蓬的日产量合计比商定的配额高出数十万桶。受到乌克兰无人机的袭击，俄罗斯原油产量受到一定的影响。4月，俄罗斯将日产量减少35万桶，出口量减少12.1万桶/日；5月，俄罗斯日产量将减少40万桶，出口量减少7.1万桶/日。不过，过去的一季度，俄罗斯原油出口还是保持较快的增长。图为美国商业原油库存美国原油产量持续位于高位，在OPEC+减产挺价背景下继续抢占市场份额，使得OPEC+减产对全球原油价格的提振效果打折扣。据美国能源信息署（EIA）公布的数据，截至3月29日当周，美国原油产量为1310万桶/日，尽管较2月的1330万桶/日略微回落，但还是处于历史高位。与此同时，美国原油钻机数量较去年四季度和今年1—2月回升，这都有利于美国原油产量保持稳定增长。贝克休斯公布的数据显示，截至4月5日当周，美国原油钻机数量回升至508部。从库存角度来看，全球原油库存去化比较缓慢，这可以验证今年一季度全球原油并不存在供应短缺。截至3月29日当周，全美原油商业库存依旧高达4.51亿桶，较去年年底增加2000万桶左右。整体来看，2023年全球石油供应同比增加约183万桶/日，其中主要是美国和南美洲分别贡献了102万桶/日和55万桶/日的原油产出增量，完全抵消了OPEC+原油产量同比减少的46万桶/日。能源转型长期影响不可忽视由于一季度美国经济增长好于预期，原油需求存在上修的可能。EIA将全球原油需求预估上调了48万桶/日，达到了每日约1.0291亿桶。EIA的预测与国际能源署（IEA）给出的每日1.032亿桶的需求预测基本一致，进一步强化了对全球原油需求增长的共识。数据显示，美国3月ISM制造业指数上升至50.3，2月为47.8，为2022年9月以来首次进入扩张区间，远高于去年同期的46.3，意味着美国制造业出现明显复苏，但复苏的持续性还有待观察，因制造业就业增长并不明显，美国就业增长主要来自医疗保健、休闲和酒店业以及建筑业。欧洲制造业继续疲软，这意味着欧元区原油需求还保持疲软的态势。标普全球及汉堡商业银行发布的欧元区制造业PMI终值为46.1，高于市场预期的45.7，但不及前值46.5，创下3个月新低，连续第21个月处于萎缩区间。作为欧洲经济的火车头，德国制造业PMI下滑至41.9%，创下5个月新低。2月，欧洲16国炼油厂开工率仅有80.3%，低于去年同期的86.8%。由于能源转型、新能源汽车发展，以及脱碳趋势开始蚕食化石燃料的消费，中国的原油需求已进入低增长阶段。2024年1—2月，中国原油进口累计增速仅有5.1%，远低于2023年全年的11%。4月，我国地方炼厂炼油利润继续下滑，主营炼厂炼油利润增加，但部分主营炼厂仍处于季节性检修期，原油加工需求释放不足。印度在新兴经济体中原油需求增长潜力较大，但短期需求增长并不强劲，且面临很大不确定性。当前，印度炼油产能为580万桶/日，计划到2028年再增加110万桶/日。印度总理莫迪最近宣布了一项计划，到2030年将国内炼油产能提高到900万桶/日，但实现这一目标需要大量投资。综上所述，2月至今的原油价格大幅冲高，并非供应短缺所致，而是地缘政治危机诱发的避险买盘，尤其是以色列和伊朗的开战风险上升，触发了市场对伊朗原油产出和出口的担忧。随着4月7日以色列从加沙南部撤出大部分地面军队，局势有所缓和，原油价格出现回落。然而，未来巴以冲突是否会再次升级，存在很大的不确定性。由于美国就业市场强劲，美联储降息预期降温，短期经济预期改善提振油价，但是中期高利率对原油需求的抑制还会持续，因此油价要站稳100美元/桶并不容易，需要消费需求改善或者投资需求配合。从风险管理角度来看，境外投资者可以运用芝商所旗下的微型WTI?原油期权合约来对冲风险，境内投资者可以运用上海国际能源交易中心的原油期货及期权进行风险对冲。例如，担心原油大幅调整，可买入看跌期权对前期的期货多单进行利润保护；担心油价冲击100美元/桶，那么下游企业可以买入看涨期权锁定采购价格。芝商所逐步推出的相对较新的工具旨在满足客户不断变化的需求。由于波动性增加、风险增加和利率上升使得传统石油期权交易变得更加繁琐，因此对于较小的客户而言，微型WTI原油期权合约的规模为标准WTI原油期权的十分之一, 具有成本效益。（作者单位：广州金控期货）来源：期货日报网
期货日报网2024-04-11
【黑色早评】焦煤部分区域供应紧张，流拍率下降
 go
配焦煤由于价格逼近去年低点，叠加区域内供应紧张，出货情况相对较好，其他区域出货仍偏弱，成交较为乏力，价格仍以下调为主。进口蒙煤方面，昨日甘其毛都口岸通关有所回升，不过由于市场低迷，口岸库存高位，通关还未回升至节前水平。口岸蒙煤价格偏弱，蒙5原煤报1200-1240元/吨，蒙3精煤报1380元/吨左右。钢材钢材一、市场点评供应端，上周钢联五大材及找钢网钢材产量继续小幅增加，但富宝电炉钢厂减产3.7%，整体钢材供应变动不大。进口方面，昨日国内钢坯价格微降，东南亚钢坯价格也略有回落，但印度钢坯价格有所上涨，其它国外主要地区钢坯价格持平，目前国内外钢坯价差有所收窄，钢坯出口空间趋减。需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，仅冷镀库存有所上升。上周机构数据均显示钢材厂库、社库延续下降，总库存持续去化，钢材需求表现分化，建材表需多有回落，板材表需略有回升。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量422.4万吨，混凝土发运量142.57万方，二者环比继续回升，建筑工地资金到位率也有所改善，考虑到二季度专项债计划发行量有望较一季度改善，后期建材需求预期向好。3月最新中国PMI指数环比回升，远超市场预期，显示国内经济稳中向好；美国PMI表现也好于预期，整体国内外制造业均有向好表现。不过，海外钢价方面，昨日美国、东南亚热卷价格小幅上涨，中东、土耳其、南美热卷价格有所回落，其它国外主要地区钢价依然持平，目前国内外板卷价差部分收窄，国内钢材出口空间趋减。综合而言，近期钢材市场供应偏稳但随着利润改善，后期供应预期回升，而需求表现分化，但钢材去库尚可，近期成交也有放量，叠加国内外宏观需求预期向好，预计短期钢价延续震荡偏强运行。二、消息及数据 1.据中国中小企业协会消息，2024年一季度中国中小企业发展指数再现回升。一季度中小企业发展指数为89.3，比上季度上升0.2点，高于2022年同期水平，与2023年同期持平。 2.Mysteel了解到，新加坡假期进口螺纹钢的价格跌至了自2020年11月以来的最低水平，某主流钢厂目前对螺纹钢报价520美元/吨DAP新加坡（理计），周环比下降10美元/吨。Mysteel了解到，目前该报价还有一定的议价空间，目前由于生产成本有所下降，钢厂也不急于销售，钢厂表示最低可以接受515美元/吨DAP的询盘价格。Mysteel了解到的中国现货价格略高于马来西亚钢厂，中国钢厂现货出口报价525美元/吨CFR新加坡。此外，越南螺纹钢报价530美元/吨CFR新加坡，报价略高于马来西亚和中国。目前新加坡有部分基建项目计划，螺纹钢需求较为稳定，由于开斋节假期将至（2024年4月10日），部分需求有所放缓。 3.根据土耳其TUIK的数据，2024年1-2月，土耳其共进口钢坯1012753万吨（含异形坯、高碳坯），同比增加约22%，而在美国和欧盟的制裁下，俄罗斯支付受限，因此马来西亚在2024年1-2月成为土耳其钢坯最大供应国。2024年1-2月，土耳其进口自马来西亚钢坯共243786万吨，同比增长约7.5倍。而2024年1-2月，土耳其传统钢坯最大供应国俄罗斯钢坯供应量排名第二。2024年1-2月，土耳其进口自俄罗斯钢坯共228030万吨，同比下降约36.6%，虽然同比降幅明显，但自俄罗斯的钢坯进口仍较为强劲，占总进口量的22.5%。 4.乘联会数据显示，3月乘用车市场零售168.7万辆，同比增长6.0%，环比增长52.8%。3月乘用车出口40.6万辆，同比增长39%，环比增长36%，创出历史最高月度出口量。 5.Mysteel：4月1日-4月7日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计122.86万平方米，环比下降61.7%，同比下降49.8%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计141.18万平方米，环比降29.2%，同比降19.6%。 6.9日全国建材成交依然较好，市场活跃度尚可，期现、投机、刚需都有补库，全天整体成交量较前一日小幅回落。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货2024-04-10

上一页
1
•••
64
65
66
67
68
•••
84
下一页

24小时热点

暂无数据