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花生：传统产业生态被逐步打破
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，挫伤了农民的种植积极性。青岛祺福祥农产品有限公司总经理周艳涛向记者介绍，公司的花生筛选厂位于山东平度市蓼兰镇何家店村——这里是山东重要的花生产区。这个规模不大的村镇聚集了数百家花生购销户、加工户及深加工龙头企业，形成了“收购—脱壳—分级—深加工—出口”的完整产业链条。往年企业仅靠收购当地花生就能满足生产经营需求，如今却需从东北、河南大量调入，同时还有进口花生在此加工流通。尽管整体市场规模有所扩大，但本地花生种植的产业地位持续弱化，过去“户户种花生、人人靠花生”的传统产业生态正被逐步打破。从记者实地调研情况来看，近年来山东林果、蔬菜种植发展迅速，不少花生种植用地被挤占。同时，山东多山地丘陵，导致花生种植机械化程度难以提升，叠加劳动力短缺、比较收益下滑等因素，山东花生种植面积逐年下降，已从2010年的约1200万亩减少至2025年的约950万亩。 “花生种植用工多、投入高、价格波动大，去年阴雨天里农民甚至要在水中‘捞花生’，十分艰辛。而蔬菜一年可种2~3茬，销售顺畅时每亩纯利润远高于花生；更不用说苹果、樱桃、葡萄等高效益作物了，就连种植小麦、玉米都比花生省工，且补贴稳定、风险更低。在种花生收益不如种菜、种果、种粮的情况下，今年山东农民普遍调减了春花生种植面积。”山东春雷花生有限公司总经理宋春雷告诉记者，综合来看，今年山东春花生种植面积稳中有降。此外，受山东多地积温不足影响，预计蒜茬和麦茬花生的种植面积增长空间有限。陈起力表示，对比山东农民的种植情况，从当前东北、河南农民的春花生种植意向来看，预计两地花生种植面积整体将保持稳定。一方面，无论是东北还是河南，农民种植花生的收益均高于其他农作物，多数农民种植花生的积极性较高；另一方面，东北和河南与花生争地的农作物较少，农民调整种植结构的空间有限。此外，东北和河南的花生产业尚处于发展初期，产业链正不断完善，加之各项政策鼓励花生种植，且花生“保险+期货”项目持续落地，农民种植花生的收入更有保障。陈花生库存区域间差异显著据烟台欧果花生油股份有限公司总经理王少彬介绍，从山东各地油厂及大中型贸易商的陈花生库存情况来看，比去年略少。其主要原因在于，自去年花生收获上市以来，多数油厂开足马力生产，消耗了大量油料米。据了解，去年花生收获季期间，山东、河南、河北三省均遭遇连阴雨天气，导致油料米产量大幅增加、价格走低。在此背景下，多数油厂趁机大量收购，并积极开展“囤油不囤米”的业务操作——既为农民解决了销售难题，也加快了自身压榨进度，将大量花生米原料库存转化为花生油库存。 “目前，山东、河北、河南与广东、广西的油料米和食品米库存均处于正常水平，与往年同期相比差异不大，能够满足市场需求。”安徽固镇县裴氏花生有限公司总经理裴红顺表示，从东北陈花生库存来看，其数量高于去年同期。这主要是因为去年收获季东北地区天气状况良好，花生产量与质量均有所提升，当时不少小商贩、贸易商及冷库经营商纷纷加入“囤货待涨”行列，导致大量花生货源集中在流通环节。今年春节过后，东北地区花生价格持续下行，且外运不畅，最终造成当前东北陈花生库存偏高。花生进口多元化在青岛市黄岛区龙地青岛港物流园调研时，记者看到仓库内堆满了来自不同国家的大豆、花生米、芝麻、油菜籽、葵花籽等油料作物，货场上更是一派繁忙的装卸景象。 “这是阿根廷花生米，品质优良，颗粒整齐；这是苏丹花生米，籽粒偏小，水分含量低。”裴红顺指着一垛垛码放整齐的麻包介绍道，近年来我国植物油料尤其是花生米的进口来源地愈发多元化，美国、塞内加尔、阿根廷及苏丹的花生米持续进入国内市场，且进口品种丰富、用途广泛，比如高油酸花生进口量不断增加，直接用于加工高附加值花生油。据记者了解，我国小品种油料进口数量增长很快，如今年1月至4月的芝麻进口量已有数十万吨，其价格远低于去年同期水平，部分进口芝麻的成本价仅在8500元/吨左右。这一方面丰富了我国油料油脂市场的供应品种，另一方面挤占了一部分花生及其制品的市场份额。青岛嘉禾秋实农业有限公司总经理李喜清表示，进口花生含油率高、品质优良，可直接用于榨油或食品加工，能有效满足国内市场需求。 “山东花生市场进出口贸易十分活跃，例如青岛港已成为我国花生及其制品的主要贸易港口，印度等国的花生油大多由此进入国内市场，我国大量花生制品也从这里出口至日本、韩国等地。”李喜清介绍，2021年我国花生进口量约120万吨，当前花生米年进口量则在60万吨左右。产业人士：市场价格呈下行态势 “目前国内花生市场价格仍呈下行态势，东北地区表现尤为明显，主要原因在于下游需求清淡。”陈起力表示。记者在山东多地花生油厂、食品厂调研时发现，与去年同期相比，部分油厂、食品厂销售不畅，下游消费“降级”特征明显。与此同时，去年收获季囤积通米和高规格米的贸易商已出现亏损；多数油厂油料米挂牌收购价相对稳定，个别大型油厂的敞量收购则成为支撑花生价格的关键因素。 “截至目前，国内个别头部大型油脂集团分布在各地的油厂仍在大量收购油料米，这是支撑当前国内花生米价格平稳运行的主要因素。”河南浚县花生贸易商王晓伟告诉记者，在部分中小型油厂纷纷停收或收紧收购标准的情况下，这些头部集团的敞量收购为花生价格提供了有力支撑，使得市场形成了“头部油厂托底、其他油厂观望”的独特格局。王晓伟表示，自去年花生收获上市以来，个别头部大型油脂集团旗下的青岛、石家庄、开封、深州等主力油厂便持续大量收购花生原料，不仅日均收购量较大，且收购价格稳定、开机率高。市场推测，该企业大概率调整了经营策略，由原来的“收油囤油”转为“收米压榨”。市场预计，这一转变将使该企业每年新增约50万吨的油料采购需求。由于该企业油厂布局以山东、河南两大花生主产区为核心，覆盖东北、河北等主要产区，其对花生原料的持续收购对市场价格走势具有重要影响。来源：期货日报网
期货日报网06-04 01:00
沪铜短期上涨概率较大
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意成立贸易理事会和投资理事会，解决彼此农产品市场准入的关切，在对等降税框架下推动扩大双向贸易等。应特朗普总统邀请，习近平主席将于今年秋季对美国进行国事访问。受乐观情绪带动，铜价与中美股市上涨。相关数据显示，当前美国通胀高企、就业市场韧性仍存，地缘因素对通胀影响的持续性有待观察，美联储降息预期受到压制，加息预期有所提升，美元指数持续向上修复。近期，凯文·沃什出任美联储主席，其政策主张为通过缩表重塑市场对美元的信心以及长期通胀可控的预期，为短期降息创造空间。市场预期6月美联储将维持利率不变。当前铜精矿供应紧张情况持续，叠加铜矿Grasberg复产推迟，铜精矿加工费被进一步压缩，SMM进口铜精矿加工费快速降至-100美元/吨以下。加工费收缩和国内限制硫酸出口政策叠加，矿石供应紧张对冶炼厂的潜在影响不断扩大。国内精废铜含税价差处于相对高位，对再生铜流入冶炼端形成一定支撑，但受制于含税原料供应紧张，广东废铜票点报价已达到高位，原料补充效果有限。粗铜方面，据SMM调研数据，5月国内废铜阳极板企业周度开工率较3—4月有所下降。受利废政策影响，带票废铜供应紧张，精废铜价差维持高位但难以形成有效替代。6月冶炼厂原料供应紧张或进一步影响铜精矿加工费。 5月起，普通硫酸出口暂停消息落地，山东、广西、安徽等地冶炼硫酸出口FOB价格出现拐头迹象，其中山东硫酸价格降幅最大。国内硫酸出口限制与化肥消费淡季叠加，硫酸价格或进一步走弱，冶炼厂处于矿石加工亏损加大及硫酸利润贴补收缩困境，检修预期有所上升。 3月以来，线缆行业表现相对平淡，企业开工率维持在70%~75%。带票废铜原料供应紧张使精废铜价差走扩但无法形成有效替代，再生铜杆企业开工率维持低位，精铜杆企业开工率自4月起拐头向下，显示消费动能不足。6月线缆行业或延续5月态势，铜杆行业成品库存相对充裕，在终端消费平稳的前提下，对电解铜需求的拉动作用有限。若6月铜价出现明显上涨，废铜替代有可能开启。据产业在线预测，2026年二季度家用空调内销市场进入下行通道，6月空调端用铜量将进一步下行。汽车产销处于回升周期，目前正极材料整体表现积极，锂电铜箔以及动力电池维持高景气度，汽车行业消费延续回升态势。整体看，后续铜价大概率上行。（作者单位：国元期货）来源：期货日报网
期货日报网06-04 01:00
饲料龙头的成本“保卫战”
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份像车险一样的方案转机出现在中州期货农产品研究总监吴晓杰带着方案登门的那天。她没有推销那些花里胡哨的复杂衍生品，而是给饲料厂递上了一份“保险单”——场内期权组合策略。这东西听起来很玄乎，但逻辑简单得像买车险。企业旺季采购资金紧、怕涨价，那就付一小笔“保费”（权利金），把采购成本锁死在最高价，哪怕豆粕价格大幅上涨，企业也不怕。更妙的是，不像传统期货套保那样补缴保证金。为了让这份“保险”更划算，吴晓杰团队还打了个“组合拳”：在买入看涨期权托底的同时，高位卖出虚值期权。这就好比在买车险的同时，顺便卖了个车位租赁权，一边付保费，一边收租金，用租金来补贴保费。针对企业每月5000吨的采购量，吴晓杰团队精准设计了分阶段方案，仅用55万元权利金，就锁定了2500吨豆粕的最高成本（3122元/吨），相比传统期货套保，资金占用微乎其微。虽然55万元的资金体量不算惊人，但在旺季现金流紧张的时刻，哪怕是几十万元的闲置都是对生产力的透支。更重要的是，这笔钱买来的不仅是收益，更是对现金流的“松绑”。从惊魂到淡定的翻身仗观念的扭转从来不是一蹴而就，尤其是真金白银投进去的时候。2025年3月，豆粕价格从2950元/吨一路上涨至3600元/吨。这正是饲料生产最吃紧的时候，现货成本压力极大。企业焦头烂额，吴晓杰团队也比平时更忙了。每天雷打不动的行情推送、实时盈亏解读，让企业老板第一次清晰地看到：虽然现货端成本在上升，但期权端的盈利可以弥补这些损失。以前是瞎担心，现在是看着数字心里有底。过程中也不是没有惊魂一刻。中途价格出现过一次猛烈回调，卖出的虚值期权出现了小幅浮亏，企业瞬间紧张了起来。在期权组合策略里，短期的浮亏往往是“时间价值磨损”造成的正常现象，并非方向看错了。但对于第一次接触这种工具的企业来说，账面上的浮亏依然像针一样扎眼。吴晓杰二话不说，直接上门，拿着数据一条条拆解逻辑：“这不是投机，是策略的一部分，最坏的情况我们也算过，完全可控。”这种“陪跑式”服务，硬是把企业的焦虑感给熨平了。结果是最好的“试金石”。当潮水退去，数据摆在了桌面上：买入看涨期权平仓盈利76万元，卖出虚值期权平仓盈利34万元，期权端净赚110万元，完美对冲了现货涨价亏损。 “以前是‘赌’行情，现在是‘管’风险。”企业负责人感慨，现在团队终于不用天天盯着盘面提心吊胆了，可以把精力放回老本行——怎么把饲料做得更好？怎么服务那1万多户养殖户？对吴晓杰而言，这个案例让她更加笃定，服务实体企业，金融工具绝不是越复杂越好，那个能像“保险”一样，低成本、低风险，还能切实解决中小企业痛点的方案，才是最完美的创新。如今，湖北这家水产饲料企业不仅自己用顺了手，还成了义务宣传员，向上下游推广这种“稳稳的幸福”。毕竟，在这个价格波动加大的时代，能睡个安稳觉，本身就是一种巨大的竞争力。来源：期货日报网
期货日报网06-02 09:35
美豆种植开局良好保持“近弱远强”格局
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，美豆出口持续低迷；中长期看，依托中美农产品贸易回暖预期，美豆外销增量空间有望打开，为远月合约提供利多支撑。当前正值美豆出口淡季，叠加外部货源冲击，美豆外销数据持续不及预期。中国作为全球最大的大豆进口国，前期采购节奏放缓，直接拖累美豆对华出口表现。中国海关数据显示，2026年一季度我国自美国进口大豆仅341万吨，同比大幅下滑70.5%；2025年全年我国自美国进口大豆1680万吨，同比下降24%，收缩趋势显著。中方采购步伐趋缓，导致美豆出口销售总体表现不及预期。相关数据显示，5月以来，美豆2025/2026年度周度净销售量在50万吨以内，整体规模偏小。截至5月下旬，本年度美国大豆累计净销量为3937万吨，同比减少18.3%，而美国农业部预测全年出口量减少18.7%。美国农业部5月供需报告显示，2025/2026年度美豆出口预估为4164万吨，8月底前旧作大豆出口难有增量，近月出口承压格局难以逆转。南美大豆抢占市场 3月以来，南美大豆集中上市，大量货源持续挤占全球市场份额，是美豆出口数据低迷的核心原因。目前巴西大豆收获已基本完成，5月下旬阿根廷大豆收获进度也超过70%，两地大豆产量预期上调。巴西大豆产量预估1.8亿吨以上，为历史高位水平；巴西大豆出口量预估也逐步抬升（超过1.1亿吨）。巴西植物油工业协会数据显示，4月巴西大豆出口量为1674.6万吨，同比增长147.4万吨，为近年同期新高，市场预计其5月出口量维持在1590万吨左右。如果预期兑现，巴西大豆出口规模或超过5900万吨，同比提高500万吨左右，持续分流全球采购需求。此外，巴西大豆相对美豆的成本优势依然显著。以6月船期为例，5月下旬巴西大豆CNF价格为499美元/吨，美湾大豆同期报价为535美元/吨，价差达到36美元/吨，价格优势足以改变国际采购商的船期和国别配额决策。现阶段雷亚尔汇率波动、巴西供给充裕和物流条件改善共同压低了巴西大豆的升贴水报价，使其在全球买方市场中保持着明显的竞争优势，且这一价差格局短期难以逆转，下半年将持续压制美豆出口修复空间。中美贸易回暖中美农产品贸易成为影响美豆需求的重要外部变量。自5月中美元首会晤及后续经贸磋商以来，双方明确将通过关税调整等方式，扩大农产品双向贸易往来。中方采购美豆的潜在规模，再度成为全球大豆市场的焦点。美国白宫官网发布的“事实清单”显示，中国将在2026—2028年每年采购至少170亿美元美国农产品，该增量独立于此前的大豆采购安排。结合中美釜山经贸磋商情况，美方预判2026—2028年中方每年将至少采购2500万吨美豆。不过，需要注意的是，上述量化目标均为美方单边口径，中方并未官宣采购规模，仅明确扩大农产品双向贸易的合作方向。 2025年美豆对华出口量为1680万吨。若中国采购量增加，其他进口国需求保持稳定，美豆出口将获得强劲支撑。美国农业部5月供需报告已将2026/2027年度美豆出口预估上调至16.3亿蒲式耳（约4436万吨），较上年度增加272万吨。后续中方订单的落地节奏、采购规模等，将成为验证美豆远月出口预期、驱动行情的关键变量。美豆种植开局良好美国2026/2027年度大豆种植开局顺利。截至5月28日当周，美国大豆播种进度已达79%，同比提升4个百分点，较5年均值高出11个百分点。产区良好的降水条件保障土壤墒情，大豆出苗率显著领先历史同期水平，新作幼苗长势良好。从种植意愿看，全球化肥价格高位运行，需肥量较高的玉米种植成本压力凸显，叠加大豆对玉米的比价优势，农户种植大豆的意愿大幅提升。美国农业部5月供需报告上调新季大豆种植面积至8470万英亩，环比增长350万英亩；按53蒲式耳/英亩的产量测算，新作总产量有望增长471万吨，至1.207亿吨，远期供应宽松预期持续发酵。不过，需要注意的是，53蒲式耳/英亩的单产处于近年高位。多家权威机构预测，2026年出现厄尔尼诺现象的概率极高，强度可能达到中等偏强级别，并持续至年末。历史规律显示，在厄尔尼诺现象影响下，美国中西部大豆主产区多呈现降水充足、高温威胁减弱特征，整体利于大豆开花结荚，所以市场对新季美豆单产的预期偏乐观。但气象风险仍不容忽视，美国北部产区存在阶段性干旱隐患，强对流天气引发的局部涝灾、病虫害扰动等均可能影响作物长势。后续天气将成为主导新季美豆产量预期、驱动远月行情的核心力量。综上，当前美豆市场呈现短期利空落地、中长期利多蓄力的格局，供需持续收敛。短期利空体现为南美丰产的冲击、美豆旧作出口处于淡季、新作种植面积上调，压制美豆价格的上行空间；中长期利多逻辑清晰且扎实，在生物燃料政策加持下，美豆内需韧性高，叠加中美贸易回暖带来的出口增量预期以及夏季天气的不确定性，共同构筑其底部支撑，这也与美国农业部5月供需报告中全球及美豆期末库存回落的基本面相互印证。需要重点关注的是，当前市场多数利多因素已成为“明牌”，基金净多持仓持续回落，强预期已充分反映在盘面价格中，依靠现有逻辑难以形成趋势性行情。现阶段多空力量趋于均衡，市场陷入区间震荡格局。后市打破平衡的核心变量集中在三个方面：一是夏季美豆主产区天气实况，美豆关键生长期厄尔尼诺现象对单产的实际影响，这可能重塑新季产量预期；二是中美农产品增量订单落地进度，采购规模将直接决定远月出口预期；三是国际能源价格波动较大，持续影响生物柴油行业的盈利与需求预期，改变美豆内需状态。短期看，美豆价格或震荡偏弱运行，但下方空间有限；中长期看，随着核心变量的逐步落地，远月合约价格重心易上难下，趋势性行情需等待新力量入局。（作者单位：华源期货）来源：期货日报网
期货日报网06-02 09:20
多空力量僵持美豆市场静待破局变量出现
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产的影响可能改变全球大豆库存周期，中美农产品增量订单落地进度决定远月美豆出口预期，国际能源价格波动影响美国内需。中长期看，随着核心变量的逐步落地，美豆远月合约价格重心易上难下，趋势性行情需等待新力量入局。来源：期货日报网
期货日报网06-02 09:20
分析人士：全球豆市有望进入“累库周期”
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源、粮食与货币”的三角博弈中。中州期货农产品分析师吴晓杰表示，当前大豆价格的支撑力量主要来自：第一，能源端的外溢效应，地缘溢价消退后原油价格进入高波动阶段，从成本逻辑上封锁了美豆的深度下跌空间。第二，对需求预期的博弈，有市场消息称中国将下调甚至取消美国农产品进口关税，以落实每年采购2500万吨美豆的协议。虽然该消息并未经中方证实，但市场预期对美豆价格，尤其是远月新作合约的提振效果较为明显，消除了美豆盘面价格深度回调的可能。美豆价格的压制力量主要来自全球供应链的深刻变革。吴晓杰表示，美国春播进度显著快于去年同期，且全球现象模型显示2026年夏秋季厄尔尼诺现象形成概率大幅抬升。这预示着市场可能正在经历从过去3年的拉尼娜现象向厄尔尼诺现象切换的周期。这种切换的背后，是全球大豆库存周期的重建。一旦丰产预期兑现，叠加南美产能持续输出，将对美豆盘面形成持续压制。巴西与阿根廷正通过“高产+降税”组合，对美豆出口形成双重挤压。徽商期货农产品分析师刘冰欣则从另一个维度解释了这种博弈状态。她分析称，当前全球大豆市场正处于新季供给增加与潜在出口扩张的微妙平衡中。虽然美国农业部5月供需报告显示，2026/2027年度美豆压榨量与出口量均有所增长，但这更像是一种被动的平衡。结合最新的ENSO周报数据来看，2026年三、四季度厄尔尼诺现象出现的概率攀升至90%以上，意味着本轮天气扰动可能兼具强度与持久性。参照历史规律，2015/2016年度的强厄尔尼诺现象曾导致大豆价格因增产而大幅下滑。不过，她也提到，近期美国大豆压榨数据表现较好，若6月末的季度库存报告数据显示库存下降幅度超预期，或许能短暂打破市场的震荡格局。从“气象市”到“政策市” 值得注意的是，大豆市场的传统驱动效应正在改变。往年此时，交易员正紧盯主产区降雨云图。今年，他们时刻关注着美国的生物柴油法案和中国的关税清单。广发期货农产品分析师朱迪揭示了美国试图突围的“第三条道路”——能源化转型。她认为，近期CBOT大豆价格虽偏弱震荡，但需求端正显现出“异化支撑”力量。美国生物柴油与可再生柴油政策持续发力，D4 RINs价格（每生产1加仑生物柴油或可再生柴油，即生成1个D4 RIN，用于证明符合美国环保署设定的年度可再生燃料掺混配额）屡创新高，正大幅提振豆油消费需求，推动美豆压榨利润维持高位。这标志着美国正试图将大豆从“饲料作物”定义为“能源作物”，以对抗南美大豆的低价倾销。这种从“靠天吃饭”到“听命于政策”的转变，标志着农产品的金融属性在进一步强化。但这种转型还未完成，供应端的压力便接踵而至。朱迪提到，相关数据显示，当前美豆播种进度显著快于历年均值，适宜的土壤墒情持续挤压天气升水。而宏观情绪的扰动更是雪上加霜，投机资金多头获利平仓，叠加小麦、玉米等品种价格走弱，使豆类商品的市场氛围较为低迷。另外，美伊局势缓和预期导致原油价格回落，也让油脂板块失去了上行动能。库存周期的重建与阵痛对国内市场而言，高到港量与高库存数据背后，是全球供应链重塑的缩影。刘冰欣表示，5月至7月我国进口大豆到港量虽然略低于历史峰值水平，但仍处于近10年同期高位。这种巨量供应使得国内豆粕库存虽然持续去化，但在庞大的到港压力下，价格却迟迟不见回升。更值得关注的是下游的负反馈，当前生猪养殖利润依然处于亏损区间，猪价低迷极大地限制了饲料企业的采购意愿。这种“上游巨量到港、下游深度亏损”的结构性矛盾，形成了压制豆类品种现货价格的核心逻辑。综上，市场人士认为,随着2026年厄尔尼诺现象形成概率的攀升，全球大豆市场有望结束持续3年的“去库存周期”，转入“累库周期”。这意味着，除非出现极端的地缘冲突阻断物流，否则豆类市场很难再现2022年那样波澜壮阔的牛市行情。对交易者而言，单边趋势行情出现需等待天气、种植面积与政策的三重指引。而产业链企业应该学会的是在低波动、高库存、下游亏损的新常态下生存，这比等待新趋势行情出现更为重要。来源：期货日报网
期货日报网06-02 07:55
中国期货市场监控中心：生猪价格持续下跌期货工具赋能产业韧性提升
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开会议，强调“抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格”。今年以来，生猪产业在供应宽松压制下，期、现货价格持续下跌，在此过程中，生猪期货市场功能良好发挥，深度赋能产业，为其提供风险管理工具与稳健经营支撑，成为提升产业韧性的重要抓手。数据显示，3月以来，生猪期货成交、持仓大幅增加，持续创新高。成交量于4月20日达到89.60万手，持仓量于4月16日达到51.77万手，均处于历史高位。更多的产业客户参与期货市场进行套保，今年以来参与生猪期货的一般法人客户环比增加51.96%，日均持仓量环比增加25.31%。来源：期货日报网
期货日报网06-01 17:50
农业农村部党组书记、部长张柱：做大做优特色优势产业，大力发展棉花产业
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政府谋深抓实“三农”工作，在粮食和重要农产品供给、巩固拓展脱贫攻坚成果、宜居宜业和美乡村建设和农牧民增收等方面取得一系列丰硕成果。农业农村部将认真贯彻落实习近平总书记关于“三农”工作的重要论述，完整准确全面贯彻新时代党的治疆方略，学习运用“千万工程”经验，用心用情用力做好农业农村援疆工作，全力支持新疆高质量推进高标准农田建设，强化农业科技创新，持续提升粮食产能，抓好常态化精准帮扶，做大做优特色优势产业，大力发展棉花产业、设施农业和农产品精深加工，做好农文旅融合大文章，稳妥有序推进农村改革，立足地域条件和民族特色建设宜居宜业和美乡村。艾尔肯·吐尼亚孜表示，新疆将深入贯彻落实习近平总书记关于新疆工作的重要讲话重要指示批示精神，完整准确全面贯彻新发展理念和新时代党的治疆方略，坚持把“三农”工作摆在重中之重位置，切实抓好高标准农田建设和农业科技创新，稳步提升粮食产能，扎实推进棉花产业高质量发展和草原畜牧业转型升级，大力发展特色优势产业，做强农产品加工业，打造全国优质农牧产品重要供给基地。持续巩固拓展脱贫攻坚成果，牢牢守住不发生规模性返贫致贫底线，全力推进新疆乡村全面振兴不断取得新进展。来源：期货日报网
期货日报网06-01 16:05
豆粕盘面受到压制
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整体良好，限制了价格上行空间。由于美国农产品期货市场较为发达，CBOT大豆是国际大豆贸易流点价盘，因此国内豆粕价格受美盘影响较大，大连豆粕期货价格连带受到压制。据美国国家海洋和大气管理局（NOAA）预测，5月至7月出现厄尔尼诺的概率为82%，并有96%的概率持续到明年年底。厄尔尼诺对大豆的影响存在显著的地域分化，其中对美豆产区的影响偏利多。一般情况下，厄尔尼诺为美国中西部大豆产区带来丰沛的夏季降雨，利于大豆生长。USDA在5月美豆供需报告中给出的2026/2027年度美豆单产基准较高，为52.5蒲式耳/英亩。南美情况则较为复杂。巴西南部产区和阿根廷东北产区降雨可能过多，进而引发涝害减产；巴西北部产区和巴拉圭产区则受益于土壤湿润。2018/2019年度厄尔尼诺曾导致阿根廷大豆减产近三成，当时引发了盘面剧烈波动。今年大豆种植方面，一要关注6月发布的美豆种植面积报告，二要关注厄尔尼诺现象。巴西大豆到港量庞大近几年，我国采购巴西大豆数量庞大。2025年，巴西大豆占我国进口大豆总量的73%。巴西农户大豆种植收益较高，近年来积极扩种，2025/2026年度种植面积增长2.9%。根据巴西国家供应公司（COMAB）5月的最新数据，2025/2026年度巴西大豆产量预计为1.801亿吨，较前一季度增长5%，创下官方记录以来的最高水平。目前处于南美大豆供应季，据Mysteel的预估，5月国内全样本油厂大豆到港量为988.65万吨，6月为1073.80万吨。根据船期及调研初步预估，7月到港量为1100万吨，8月为1050万吨。集中到港窗口已打开，供应压力从港口逐步传导至油厂加工端，传导链条是到港量增加—通关速度加快—港口累库—油厂压榨开工率提升。供应端压力传导，利空豆粕盘面。华北小麦下市产生饲料替代华北小麦预计在6月中下旬集中下市。今年因晚播和5月连续降雨，下市时间整体比往年推迟5~7天。据调研反馈，湖北5月中旬出现连阴雨，芽麦率上升至30%~60%，芽麦大部分进入饲料端；河南南部（南阳、驻马店、信阳）5月下旬的暴雨导致田间积水，芽麦率在10%~30%，其中低洼地、晚熟地芽麦率较高，至15%，烘干后部分进入饲料端；华北的冀、鲁、晋情况较轻，风险在于6月上旬的降雨。小麦蛋白含量高于玉米，芽麦大量进入饲料领域，豆粕添加量势必减少，这从需求端利空豆粕。总结当前美豆种植情况良好，种植进度较快，厄尔尼诺或促使美豆增产；巴西大豆产量创历史纪录，近几个月我国到港量庞大，现货端供应充裕；河南南部及湖北小麦产区前期降雨量较大，导致芽麦流入饲料市场。上述因素利空豆粕价格，但需关注后续美豆生长关键期天气情况、6月美豆种植面积报告、厄尔尼诺对阿根廷大豆产区的影响等。（作者单位：华安期货）来源：期货日报网
期货日报网06-01 09:05
黄大豆1号、豆油系列期权在大商所挂牌交易
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豆粕、玉米系列期权后，大商所进一步深耕农产品期权、完善大豆产业链风险管理工具体系、服务国家粮食安全的又一重要举措。 5月29日夜盘，黄大豆1号、豆油系列期权分别成交614手、412手，总体运行平稳，市场参与有序，隐含波动率与同月份的常规期权基本一致。华泰期货农产品总监邓绍瑞表示，国内系列期权目前处于起步发展阶段。以今年2月挂牌的豆粕、玉米2607系列期权为例，其一季度日均成交量分别为对应常规期权的78%和44%，日均持仓量分别为对应常规期权的52%和27%。随着各类市场主体愈发熟悉这类工具，以及宏观局势、突发事件等带来的短期风险管理需求增加，预计系列期权的流动性和功能发挥水平将进一步提升。据期货日报记者了解，黄大豆1号、豆油系列期权是在黄大豆1号、豆油常规期权合约的基础上增挂的期权合约，整体沿用系列期权成熟规则体系，在交易代码中以“MS”作为专属标识，于标的期货交割月前5个月首个交易日挂牌交易、交割月前2个月第12个交易日到期，合约存续期约三个半月，较常规期权缩短近三分之二。这意味着系列期权包含的时间价值更低，权利金也更低。系列期权到期时间较常规期权提前约1个月，二者互补，可以形成全年12个月每月均有期权合约到期的期限结构。作为我国粮油产业链的核心品种，大豆和豆油关乎民生保障和国家粮食安全根基。在邓绍瑞看来，黄大豆1号、豆油系列期权工具的挂牌，是完善油脂油料品种工具体系的重要一步，为产业链各环节企业以更低成本精细化应对短期价格波动提供了更多选择。同时，系列期权的推出也有助于活跃标的期货交易，提升标的期货价格发现效率，促进期权与期货、现货市场深度融合，更好服务大豆产业高质量发展。黑龙江省粮食产业集团有限公司期现业务部经理龚津松表示，在国家高度重视国产大豆产业的背景下，黄大豆1号系列期权的推出，能使产业链企业尤其是国产大豆主产区相关企业在成本控制和库存头寸管理上具有更大的灵活性和可操作性，助力国产大豆产业稳定、持续、健康发展。山东香驰粮油有限公司交易部经理孙广霄表示，豆油系列期权的推出，进一步拓展了公司期权交易的策略维度。丰富的合约品类，使得公司可以结合不同周期的现货订单，灵活使用不同类型的期权合约进行购销套保，并且在市场价格出现短期异动时以较低权利金快速对冲行情波动，保障企业经营平稳有序。另据了解，黄大豆1号、豆油常规期权自2022年8月8日在大商所上市以来，市场规模不断扩大、交易者结构日趋成熟。今年一季度，黄大豆1号、豆油常规期权日均成交量分别为6.5万手和5.7万手，日均持仓量分别为10.4万手和9.3万手，二者已经成为产业企业精细化管理价格风险、提升经营效益的重要工具。大商所相关业务负责人表示，黄大豆1号、豆油系列期权的推出，既是对豆系品种工具体系的扩容，也是大商所回应市场关切、赋能大豆产业链的生动实践。黄大豆1号、豆油系列期权挂牌后，“期权合约月月有到期”在大商所豆系品种上实现了全覆盖，为我国大豆产业链构建起更完备的风险管理体系。下一步，大商所将持续深耕品种工具创新，不断促进市场功能发挥，为实体企业提供更加高效多元的风险管理选择，以更高标准、更实举措为服务实体产业高质量发展积极贡献期货力量。来源：期货日报网
期货日报网06-01 08:35

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