进口量的半数以上，少量由北美地区内部的加拿大、墨西哥等补充。北美地区以及韩国、日本对东北亚纯苯出口方向的资源竞争，是影响全球纯苯价格的关键因素。 东南亚是纯苯净出口地区，主要向中国出口。南亚同样是纯苯净出口地区，主要出口方向为西欧、中东地区，也有一部分流向中国。中东地区纯苯的进出口基本平衡，该地区的出口主要面向西欧，同时也从南亚地区进口。西欧是纯苯净进口地区，其进口主要来自中东及南亚地区；中欧、东欧地区的出口方向主要是西欧。 B 中国贸易格局梳理 进口趋势 中国是全球纯苯最大的消费国与进口国，进口纯苯对填补国内供应缺口意义重大。2020—2024年，中国纯苯进口量呈逐年上升态势，进口主要来自周边亚洲国家。进口纯苯除直接进入下游工厂用于生产外，每年还有约百万吨进入江苏库区，随后中转至周边下游或长江内河下游。在这一周转流程中，华东纯苯货源的库区贸易得以形成，因此，进口纯苯是华东现货和远期现货贸易的主要构成部分。 从2015—2024年中国纯苯的进口数据来看，其进口节奏大致分为三个阶段： 首先，2015—2018年，中国纯苯进口量从120.5万吨增长至257万吨，进口依存度从13.3%提升至23.7%，此阶段的进口增量主要由国内需求驱动。2015—2018年，国内纯苯产能年均增速约为5.6%，然而下游苯乙烯、苯酚等需求增速超过10%，其中苯乙烯产能从2015年的780万吨增长至2018年的1100万吨，己内酰胺产能突破400万吨，从而拉动纯苯需求快速增长。当时民营炼化项目尚未大规模投产，供应缺口需要依靠进口来填补。从海外情况来看，美国页岩油革命导致石脑油成本降低，亚洲纯苯价格优势显著，韩国、日本等纯苯出口国对中国的出口量激增。 其次，2019年是变化较大的一年，全年纯苯进口量降至193.9万吨，同比减少24.6%，进口依存度也显著下滑，回落至16.5%。导致2019年进口量及依存度下降的主要原因有以下三点：其一，国内民营炼化项目集中投产，如浙江石化、恒力石化等千万吨级炼化一体化项目落地，国内纯苯产能迅速扩张至1500万吨级别，年产量同比增长31.2%，国内供应缺口收窄。其二，国际纯苯价格因全球经济增长放缓而下跌，国内价格也随之走弱，进口套利空间收窄，韩国对中国的出口量降至100万吨左右。其三，在中美贸易摩擦的背景下，部分下游产品的反倾销措施间接抑制了进口需求。 图为中国纯苯进口量及增速变化 最后，2020—2024年，中国纯苯进口量显著提升。2020年，中国纯苯进口量为250万吨，到2024年突破420万吨，5年间进口量的年均增速超过20%，其中2021年进口增速同比超过60%。纯苯进口量显著提升，一方面，是由于国内需求持续、快速扩张，核心下游苯乙烯在2020—2024年产能增长500万吨，己内酰胺产能也接近700万吨；另一方面，纯苯主要流出地韩国因苯乙烯装置关停及歧化装置效益改善，对中国的出口量增加。 图为中国纯苯进口依存度变化 进口特点 从进口来源来看，中国纯苯进口高度依赖周边亚洲国家。在过去5年里，全球纯苯产能增长呈现多区域协同并进的态势。除中国自身产能显著扩张外，东南亚、中东及印度等地区的产能也都有一定程度的增长，这使得中国纯苯进口渠道得以维持相对稳定的状态。 2024年，中国纯苯进口来源国排名前五依次是韩国、文莱、泰国、马来西亚和新加坡，进口量分别为215.70万吨、52.67万吨、46.13万吨、22.07万吨、19.24万吨，进口份额占比分别为50.0%、12.2%、10.7%、5.1%、4.5%。 图为2024年中国纯苯进口来源占比 回顾2020—2024年，韩国是全球纯苯最大出口国，而中国是全球最大消费国与进口国。由于地理上的优势，韩国一直稳稳占据中国纯苯最大进口来源国的位置，近5年始终位列第一大供应国。文莱恒逸项目投产后，产品主要面向中国华东、华南地区销售。2021年，文莱超过泰国，一举跃升为中国第二大纯苯进口来源国。泰国凭借稳定的出口量位居第三，其纯苯主要运往中国江苏、广东等地区，近4年对中国的出口量均维持在30万吨/年以上。除此之外，借助地缘优势和关税优惠政策，东南亚其他国家逐渐成为推动中国纯苯进口增长的重要力量。 从进口纯苯接收地来看，中国纯苯进口收货地高度集中于华东地区。2019—2021年，浙江、江苏、上海等地区在全国进口量排名中依次位列前三。而在2021—2022年，广东和山东地区的年进口量较往年显著增长，其中2022年山东地区的进口量超过江苏地区。这主要是因为下游大型装置大多集中在华东沿海地区，并且大型炼化一体化产业向下延伸，导致山东、广东地区在国内可寻船货数量减少，从而促使其增加进口量。 2024年，浙江地区纯苯进口量达152.62万吨，居全国首位，占全国进口总量的35.4%。山东地区以99.37万吨的进口量位居第二，占全国进口总量的23.0%。上海地区进口量为81.11万吨，位列第三，占全国进口总量的18.8%。江苏、广东地区的进口量分别为39.99万吨和33.45万吨，分列第四、第五。随着盛虹及广东炼化项目的投产，江苏和广东地区下游获得货源补充，进口量持续下降。 进口收货地集中于华东地区，一方面是由下游需求分布所决定的，便利的港口条件以及下游工厂的分布位置，使得华东地区的进口量较大；另一方面，纯苯商业罐区集中在华东区域，有利于贸易商开展进口套利操作。 来源：期货日报网lg...
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