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特朗普关税政策落地，商品表现分化-2025年4月3日申银万国期货每日收盘评论

南46%，中国台湾32%，日本24%，印度26%，韩国25%等，将于4月9日生效。 2）国内新闻 3月财新中国服务业PMI上升0.5个百分点至51.9，两大行业景气均回升，3月财新中国综合PMI上升0.3个百分点，录得51.8，为四个月以来最高。 3）行业新闻 4月3日，上金所发布《关于继续加强近期市场防范风险工作的通知》，近期影响市场运行的不确定性因素较多，贵金属价格持续大幅波动，市场风险加剧。品种日度观点汇总主要品种收盘评论 01 金融期货【股指】股指：特朗普全面征收关税，海外市场大幅下跌，A股表现相对坚挺，低开后明显回升，权重蓝筹表现出较强抗跌性，农林牧渔板块领涨，家用电器板块领跌，全市成交额1.16万亿元，其中IH2504上涨0.20%，IF2504下跌0.50%，IC2504下跌0.78%，IM2504下跌1.09%。资金方面，4月2日融资余额减少20.21亿元至19007.78亿元。4月上市公司进入年报披露密集期，同时一季报也将陆续公布，对于前期涨幅较大的高估值科技板块，资金当前可能会更为理性。特朗普全面征收关税，全球资本市场出现一定恐慌，相较之下A股走势较为坚挺，市场情绪对关税影响消化可能仍需一段时间。4月市场将进入“四月决断”阶段，绩优公司更容易跑出超额收益，市场从前期的估值驱动向基本面定价回归，建议股指期货短期观望，股指期权以买权为主。【国债】国债：显著上涨，10年期国债活跃券收益率下行至1.735%。本周央行公开市场操作净回笼5019亿元，月初Shibor普遍回落，短端资金利率回落至1.7%下方，资金面转松。美国宣布对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税，3月ISM制造业PMI下滑至49%，陷入萎缩区间，市场对美联储降息次数预期增加，美债收益率回落。国内3月份制造业PMI均连续2个月回升，财政部表示2025年财政政策要更加积极，发行特别国债5000亿元补充大行资本落地，央行表示适度宽松的货币政策立场是明确的，将根据国内外经济金融形势，择机降准降息。月初市场资金面紧张情况有所缓和，加上海外不确定性加大，预计期债价格将企稳回升，建议关注做多和跨品种套利机会。 02 能化【原油】原油：sc下跌2.24%。在哈萨克斯坦与欧佩克及其减产同盟国因过度生产而对峙后，俄罗斯命令哈萨克主要的石油出口码头关闭其三个停泊点中的两个。里海管道联盟（CPC）管道终端的检修工作将需要一个多月。4月5日欧佩克及其减产同盟国部长级委员会的会议审查产量政策。该集团计划在5月继续每天增加13.5万桶的产量。欧佩克已经同意在4月进行类似的增产。短期注意地缘政治风险。【甲醇】甲醇：甲醇下跌1.13%。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在82.35%，环比下降0.61个百分点。截至3月27日，国内甲醇整体装置开工负荷为71.41%，环比下降1.03个百分点，较去年同期下降0.91个百分点。进口船货到港量较少，沿海整体甲醇库存延续下降。截至3月27日，沿海地区甲醇库存在85.5万吨（目前库存处于历史的中等偏下位置），相比3月20日下降3.9万吨，跌幅为4.36%，同比上升54.33%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估39.5万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计3月28日至4月13日中国进口船货到港量在36.35万-37万吨。甲醇短期偏多为主。 03 黑色【铁矿石】铁矿石：原料端在供给策变动的预期下表现偏弱，但铁水产量依然有继续回升的空间，钢厂利润情况尚可，复产动能较强，后续高炉复产或将进一步加速，铁矿需求边际回暖。全球铁矿发运近期有所减量，主要是澳洲发运前段时间受阻，港口库存去化速率较快。中期供需失衡压力较大，铁矿石下半年发运量预计增长较快，关注后续钢厂复产进度，短期缺乏驱动整体跟随成材，铁矿石短期震荡偏弱看待。【钢材】钢材：终端需求表现企稳，基本面角度没有出现继续恶化的情况，真实用钢需求持续情况需要谨慎观察。钢厂目前利润修复，总产量呈现回升态势。螺纹钢的表观消费能否持续稳定仍待观察。未来需要关注的重点——钢厂复产速度和需求恢复情况，钢厂增产后需求是否可以承接以防负反馈行情的出现。国内宏观落地，基本面成交继续支撑，警惕海外带来的关税扰动，越南等国家对出口热卷也施加反倾销税，发改委明确继续压减粗钢产量但具体细节尚未出台，出口端有新变数，短期震荡偏弱看待。【煤焦】煤焦：日内双焦期价偏弱震荡。市场情绪有所回暖，焦煤现货价格探涨，焦炭存在提涨预期、港口报价小幅上行。焦煤产量水平小幅下滑，但矿端开采利润仍存、后市产量仍存抬升空间。下游补库积极性有所提升，焦煤上游库存高位去化。焦化厂亏损状态延续，但上游库存逐渐消化，焦炭产量低位回升。近期铁水增产加速，但终端用钢需求的回升速度仍显缓慢，钢厂利润水平不高、后市铁水产量的回升高度不宜乐观，关注终端需求的旺季成色。综合来看，在下游需求回升的支撑下、双焦估值有望向上修复，关注上游库存的消化情况。【铁合金】铁合金：今日锰硅期价探底回升，硅铁期价低开高走。市场情绪降温、锰矿价格走弱、锰硅成本支撑力度有所松动，硅铁主产区平均成本持稳运行，双硅厂家延续亏损状态。需求方面，终端用钢需求的回升速度仍显缓慢，但近期成材增产速度加快，关注本轮钢招对市场的指引。供应方面，上游减产幅度有限，目前双硅产量仍处相对高位，锰硅交割库库存高企，硅铁去库压力仍存，关注厂家停减产动向。综合来看，需求回升拉动下双硅下方支撑有望逐渐转强，关注终端用钢需求的旺季成色以及市场库存的消化情况。 04 金属【贵金属】贵金属：特朗普签署对等关税行政令，包括对贸易伙伴设立10%最低基准关税，对贸易逆差最大国的更高对等关税等。关税政策落地后黄金冲高回落，白银呈现下跌。黄金现货挤兑压力仍在延续，Comex黄金4月合约再现巨额交割。美联储3月议息会议落地，QT节奏的放缓和鲍威尔的温和姿态给予市场想象。特朗普政府方面政策不确定性推升避险需求，市场对特朗普新任期政策的状态逐步由评估影响转向负面预期，叠加近期逐步疲弱的经济数据，衰退预期升温。美国经济数据当下未出现全面性走弱，关注度转移向未来景气类数据的表现。现货方面挤兑压力延续下，黄金或维持偏强运行，注意短期有关衰退预期的炒作。【铜】铜：日间铜价收低。目前精矿加工费总体低位，考验冶炼产量。包括国际铜研究小组在内的几家机构，预计2025年铜轻微供大于求。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，家电产量延续增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产数据降幅缩窄。铜价可能宽幅区间偏强波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价收低。近期精矿加工费持续回升。由国家统计局数据来看，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电表现良好，地产数据降幅缩窄。市场预期2025年精矿供应明显改善，供应可能恢复，前期锌价的回落已部分消化产量增长预期，锌价可能宽幅区间波动。建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。【铝】铝：今日沪铝主力合约收跌0.1%，美国宏观预期有所反复。宏观角度，国内货币宽松方向较为明确，一系列消费刺激政策陆续落地，扩大内需方向较为明确。基本面角度，氧化铝到达低位后盘面利润较低，市场抄底情绪发酵，盘面出现低位小幅反弹，但供给仍显充足，价格上方空间受限。据SMM消息，下游需求节后持续回暖，型材、合金等环节订单量和开工率继续回升。电解铝基本面较为健康，但下游消费受到铝价抑制，预计短期内铝价高位震荡。【镍】镍：今日沪镍主力合约收跌1.55%。据SMM消息，印尼能矿部此前提出PNBP政策或于开斋节前落地，或导致镍矿价格继续上升，并转移给下游企业。前驱体厂商存在集中采购需求，镍盐成品库存不高，价格或继续上涨。不锈钢需求表现平平，价格以震荡整理为主。短期内，镍矿供应扰动及纯镍过剩并存，盘面预计保持宽幅震荡。【碳酸锂】碳酸锂：根据SMM数据，供应端产量环比小幅减少234吨至18400吨，其中锂辉石、锂云母提锂环比下降，盐湖和回收提锂小幅增加；3月总供应随着企业复产和产能爬坡实现日均环比增加14%；下游需求3月明显增加，磷酸铁锂+三元材料日均消耗碳酸锂环比增加7%；库存方面，周度库存环比增加4198吨至123635吨，结构上看，上中下游均有增加。3月过剩压力显现，需要注意目前价格水平之下，上游出货意愿并不强。目前上游矿端价格有所松动，盘面锂价破位下跌，若产量预期没有下修，锂价恐进一步下台阶。 05 农产品【油脂】油脂：今日菜油震荡收涨，豆棕油偏弱运行。现阶段油脂基本面变动有限，东南亚产地即将步入增产季。但受到近期美豆油生柴政策利好提振，油脂板块集体走强。近期特朗普政府要求石油和生物燃料生产商就国家生物燃料政策的下一阶段达成协议，会议上基本同意向EPA提出大幅提高可再生柴油和生物柴油的掺混量要求，讨论的掺混范围在47.5亿至55亿加仑之间，生柴掺混量的提升有助于美国大豆压榨需求增加，豆油需求前景走强叠加棕榈油产地现实仍强，对油脂价格提供支撑，预计油脂继续震荡运行为主。【蛋白粕】蛋白粕：今日豆菜粕震荡走强，根据CONAB数据截至03月29日，巴西大豆收割率为81.4%，上周为76.4%，去年同期为71%。巴西丰产基本确定，但由于中美贸易关系摩擦，使得巴西大豆升贴水报价较为坚挺。三月种植意向报告数据低于预期小幅利多，但由于在季度库存报告里，库存数据小幅利空，因此美豆价格出现回落。并且美国对其贸易伙伴加征关税，美豆出口前景或走弱，美豆期价下跌。但对于国内来说，关税引发市场对于中方反制的担忧，市场情绪提振短期豆菜粕价格表现。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：EC低开震荡，尾盘反弹，06合约收于2176.2点，小幅上涨1.29%。盘后公布的SCFI欧线为1336美元/TUE，环比小幅上涨18美元/TEU，基本对应于04.07-04.13期间的订舱价，4月以来订舱价连续两周小幅回升，反映4月上半月运价的趋于企稳。4月3日凌晨特朗普政府公布“对等关税”，大超市场预期，其中对欧元区加征20%的对等关税，中长期或增加欧元区经济复苏风险，加重市场对于全球海运贸易需求的悲观预期，受此影响EC早盘出现跳空低开。当前市场对于季节性旺季仍存预期，但盘面陷入震荡盘整，主要是仍面临供给过剩和货量未能明显爆舱的情况，节后预计将迎来船司5月的运价提涨，建议关注。06和08合约均处于传统淡旺季转换后对应的时期，旺季未能证伪的情况下，可继续关注低多机会。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2025-04-04

USDA：截至3月27日当周美国豆油出口销售报告

.6 墨西哥 0.6 9.1 2.3 印度 0.3 10.3 加拿大 0.3 0.6 阿联酋 * 卡塔尔 * 未知地区 -5.5 海地 5.0 合计 13.8 9.1 43.9 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2025-04-03

USDA：截至3月27日当周美国棉花出口销售报告

4.1 孟加拉国 7.5 22.7 印度尼西亚 4.5 13.8 危地马拉 3.2 5.3 9.4 中国台湾 2.5 5.0 秘鲁 1.2 1.9 日本 0.8 1.6 0.7 意大利 0.4 洪都拉斯 0.1 8.3 委瑞内拉 * 萨尔瓦多 * 5.3 阿尔及利亚 * 厄瓜多尔 * 1.7 哥斯达黎加 * 1.9 马来西亚 * 10.9 尼加拉瓜 -0.1 0.9 韩国 -0.4 4.5 中国香港 -1.8 印度 -2.0 2.6 13.8 墨西哥 -4.2 27.1 16.4 中国大陆 -21.3 12.1 哥伦比亚 0.3 合计 129.1 40.0 393.8 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2025-04-03

USDA：截至3月27日当周美国豆粕出口销售报告

甸 0.6 马来西亚 0.5 1.5 印度尼西亚 0.1 2.2 中国香港 * 0.1 中国台湾 * 0.2 越南 * 2.4 牙买加 -0.3 13.1 哥斯达黎加 -6.0 哥伦比亚 -6.5 32.1 墨西哥 -6.9 37.4 巴拿马 -20.0 荷兰 -30.0 0.6 未知地区 -86.0 巴林 0.7 韩国 * 合计 93.6 0.0 521.8 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2025-04-03

USDA：截至3月27日当周美国大豆出口销售报告

中国台湾 73.1 0.5 10.1 印度尼西亚 69.5 20.2 埃及 65.0 墨西哥 64.6 79.6 马来西亚 10.4 11.3 泰国 10.0 4.1 委瑞内拉 6.2 8.2 越南 4.8 16.5 哥伦比亚 3.0 22.5 菲律宾 2.9 1.8 日本 0.4 2.8 5.5 加拿大 0.2 2.1 尼泊尔 * 4.4 柬埔寨 * 韩国 * 1.5 哥斯达黎加 -0.4 12.1 巴拿马 -6.0 未知地区 -179.5 新加坡 1.1 合计 410.2 3.3 841.9 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2025-04-03

USDA：截至3月27日当周美国玉米出口销售报告

.0 哥伦比亚 55.3 252.9 印度尼西亚 26.9 26.9 萨尔瓦多 21.9 20.9 危地马拉 20.2 72.5 哥斯达黎加 2.8 32.1 马来西亚 2.4 2.2 菲律宾 2.2 多米尼加 1.4 15.7 加拿大 0.1 3.6 牙买加 0.1 27.9 中国香港 * 0.3 摩洛哥 -1.5 53.5 洪都拉斯 -10.7 60.5 尼加拉瓜 -15.0 33.0 巴拿马 -19.7 越南 -23.5 44.5 英国 * 合计 1173.2 165.0 1805.9 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2025-04-03

浅析俄罗斯主要油料作物的供应及出口

油报价冲高后当前维持平稳），主要去向是印度（107万吨）、土耳其（51.1万吨）。2024/2025年度葵花籽粕的出口量126万吨（同比低5%）。主要买家是士耳其(69.8 万吨)和白俄罗斯(26万吨)。在统计期间，大豆的出口量为26.9万吨（同比低60%），主要买家是中国(20.7万吨)。俄罗斯联邦委员会预算和金融市场委员会第一副主席亚历山大·申德留克·日德科夫接受采访时表示，中国对美国农产品征收额外关税的报复措施可能会增加对俄罗斯种植的大豆和其他油籽的需求。大豆油在此期间出口量同比下降22%至31.2万吨，去向主要是印度（16.6万吨）及阿尔及利亚（8.3万吨）。豆粕的出口量为29.9万吨(下降34%)。主要买家是白俄罗斯(15.5万吨)和乌兹别克斯坦(5.9万吨)。菜系方面，中国是俄罗斯油菜籽、俄罗斯菜油的第一大买家。俄罗斯非转菜籽的出口去向主要有中国（但还是面临出口关税问题）、欧洲（如拉脱维亚、德国、比利时）、中东（土耳其、伊朗）。在2024年9月至2025年2月期间，油菜籽的出口量为46.3万吨(较上一年度下降14%)。几乎全部出口量都运往了白俄罗斯(42.2万吨)。菜油的去向有中国、欧洲（如挪威、丹麦等），2023年出口至中国的比例占总出口为81%左右，2024年这一比例增至97%，2024年9月至今年2月，菜油出口量为71万吨（同比降3%），2025年3月，俄罗斯菜油出口至中国45000吨（去年同期25000吨），特别是2022年俄乌冲突以来，欧洲对俄罗斯菜系的需求骤减。亚麻籽的出口量为68.5万吨(较上一年度同期下降3%)。主要的购买国是中国(47.5万吨)和比利时(9.2万吨)。三、俄罗斯油籽加工能力充足据Oleoscope，2024年俄罗斯年油籽加工能力将达到3300万吨，高出其油料作物的产量，2025年产能更有望扩张到3500万吨。四、预计三大油料作物产量维持增长态势 2024年葵籽的种植面积减少，产量也较23年下降14%，销售平均价格上涨47%，达到36.2卢布/吨，生产利润率可观，对外出口也维持稳健。Evropac预测，2025年葵花籽的播种面积预计将进一步下降至 960 万公顷（同比降2%）。但由于单产增长，总收获量可能会增至1850万吨（同比增长24%）。2024 年总收获量增长的主要地区是阿尔泰边疆区、奥伦堡州、鞑靼斯坦共和国、伏尔加格勒州和萨马拉州。 2024年大豆产量比上年下降1%，农产品平均价格略有上涨（+1.8%）。本季的盈利能力估计为35％。大豆种植面积计划增至440万公顷（同比增长 2%）。预计大豆种植面积的增长主要集中在远东联邦区，这将弥补中部地区的减少。总收获量可能增至770万吨（同比增长15%）。过去十年间，大豆产量增长迅速。2024年总产量增长最快的地区包括：阿尔泰边疆区、奥廖尔州、坦波夫州、鞑靼斯坦共和国和沃罗涅日州。 2024年油菜籽单产虽然受到不良天气影响，但产量比2023年增长了10%。农产品的平均价格上涨了4％，达到32.8卢布/吨。生产的盈利能力约为30％。2025年的预测显示，油籽在总播种面积中所占比例将增至23.5%。来源：期货日报网

期货日报网2025-04-03

沪铝短期承压

铝计划新增产能1480万吨，叠加印尼、印度等海外装置投产，市场供应过剩压力显著，周度供应过剩量稳定在11万吨以上。截至2025年2月，我国电解铝建成产能达4364.83万吨，产能利用率达96%，在电解铝产能天花板4550万吨的硬性约束下，后续产能提升空间极为有限。部分产能正计划向绿电资源丰富的省份迁移，但西南地区水电供应的不确定性仍存，导致供应端增量有限且存在潜在减量干扰。当前氧化铝价格及电力成本持续下降，电解铝平均生产成本下降，行业即时利润已回升至3500元/吨附近，厂家生产态度积极。消费结构发生变化截至2025年2月，房地产相关铝型材开工率仅34.41%，同比下降9个百分点，建筑领域需求疲软。新能源汽车、光伏等新兴产业需求表现较好，电池托盘、铝边框等加工订单增长。出口方面，受美国加征关税及国内取消退税政策影响，2月未锻造铝材出口量环比下降24%，同比下降10%。值得注意的是，海内外铝库存绝对水平保持低位，迎来去库周期，我国铝棒、铝锭库存旺季去化相对顺畅。整体来看，原料端铝土矿和氧化铝均呈现“量增价减”态势，电解铝生产成本下降。消费旺季不及预期、出口量下降等因素导致市场对需求产生悲观预期，短期铝价承压运行。但从中长期看，电解铝运行产能有上限约束，下游新兴产业需求保持乐观，供需有望保持紧平衡，沪铝仍具备长线配置价值，建议关注20000元/吨附近的支撑位。（作者单位：广州期货）来源：期货日报网

期货日报网2025-04-03

二季度棕榈油易跌难涨

受前期高价影响，棕榈油主要需求国中国、印度的采购积极性偏弱，棕榈油出口需求不佳。另外，印尼B40政策连续延迟消耗市场信心，原本宣布在3月全面落地的B40政策没有新的推进措施，同样限制盘面上行潜力。进口利润不佳限制二季度买船数量，国内棕榈油维持供需两弱格局。展望后市，我们认为二季度将进入棕榈油增产周期，而主要需求国采购积极性偏低，叠加B40政策落地时间未定，多重利空之下棕榈油易跌难涨。不过，受进口利润倒挂影响，国内棕榈油买船维持低位，供应端偏紧对现货价格仍有一定支撑。（作者单位：国元期货）来源：期货日报网

期货日报网2025-04-03

重获溢价支撑原油价格延续上涨趋势

、阿曼和伊朗之间，连接阿拉伯-波斯湾与印度洋上的阿曼湾。从运输量的角度来看，这里是全球原油运输的战略要地，所有在海湾国家装载原油的油轮都必须从此处经过。每天经由霍尔木兹海峡运输的原油量约占全球海上原油贸易量的30%，来自沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔、伊朗和伊拉克等国的原油都要通过这条海峡交付给国际买家。对比曼德海峡和霍尔木兹海峡来看，曼德海峡是通往苏伊士运河进而抵达欧洲的便捷通道，不过它是可以被替代的；而霍尔木兹海峡本身就是极为重要的原油运输通道，如果美伊战争一旦爆发，那么中东地区大部分原油出口将会陷入停滞，这可能会引发短期内国际油价出现大幅波动。图为2004—2025年伊朗原油月度产量走势（单位：千桶/日）俄乌谈判胶着俄罗斯原油供应存变数自3月以来，美国特朗普政府虽极力推动乌克兰与俄罗斯达成停火协议，然而俄乌冲突不但没有缓和的迹象，反而愈演愈烈，至今仍在持续。为了尽快迫使俄罗斯做出让步，达成俄乌停火的目的，近期美国特朗普政府威胁称正在考虑对俄罗斯原油实施“次级关税”，也就是对所有俄罗斯原油征收25%~50%的二级关税。据估算，2024年，俄罗斯原油总产量为5.20亿吨，日均产量达950万桶，总出口量为2.4亿吨，在全球主要原油供应国中占据着重要地位。一旦美国对俄罗斯原油开征“次级关税”，或在短期内增加俄罗斯原油的出口成本，进而造成原油供应的减少，从而推高油价。同时，美俄关系的恶化会延长俄乌冲突的时间，导致地缘政治紧张局势加剧，投资者的避险情绪随之上升，资金将流入原油市场，这同样会推动油价上涨。美国对委内瑞拉原油征收“次级关税” 图为2001—2025年委内瑞拉原油月度产量走势（单位：千桶/日）委内瑞拉作为世界上重要的原油生产与出口国，其经济对原油出口有着严重的依赖。3月下旬，特朗普签署命令，决定对那些购买委内瑞拉原油和天然气的国家征收25%的关税，此关税于4月2日开始生效。这一举措引发了国际社会广泛的关注与强烈的反应，其潜在影响涉及全球范围，亚洲市场尤甚。相关数据显示，2024年，印度从委内瑞拉进口的原油数量超过2200万桶，占印度原油总进口量的1.5%。此外，在今年2月，委内瑞拉向中国出口了大约50万桶原油，而美国从委内瑞拉进口的原油数量为24万桶。美国的这项关税措施不但有可能对包含中国和印度在内的亚洲市场造成冲击，而且还可能对全球原油供应产生影响，从而引发全球贸易的不确定性。国际原油市场净多头寸出现显著回升 3月以来，受中东、俄乌以及南美地缘冲突升级影响，国际原油期货价格呈现企稳走强态势，市场做多力量稳步回升。截至3月25日，WTI原油非商业净多持仓量回升至180558张，周度大幅增长8.23%，环比大幅增加5.47%；与此同时，Brent原油期货基金净多持仓量回升至250215张，周度大幅增长28.51%，环比大幅增加15.26%。总体来看，WTI原油期货市场和Brent原油期货市场的净多头寸均出现显著回升，表明国际原油市场多头力量增强，看涨油价信心回暖。综上来看，中东曼德海峡危机重重，霍尔木兹海峡也是暗流涌动。同时俄乌冲突未见缓和，美国却急不可耐欲对俄油征收“次级关税”来向普京施压。此外，南美原油大国委内瑞拉也被纳入美国制裁名单，被征收“次级关税”。在供应预期出现变化的背景下，预计国内外原油期货价格短期维持偏强格局运行。（作者单位：宝城期货）来源：期货日报网

期货日报网2025-04-03

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