期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

尿素：弱现实与强预期的博弈

差较大的情况下，中国出口预期明显增强。印度新一轮标购，成为中国可能大量出口的关键一环，如能够成交100万吨或以上，将会给行情带来一定支撑；同时复合肥秋季肥的生产也是重要预期之一，虽然当下开工低位，但是随着时间的推移，复合肥秋季肥仍会陆续生产，其对原料的采购需求将成为内贸需求的关键。在强预期的影响下，尿素期货走势明显强于现货。综合来看，当下尿素市场高供应弱需求的状态显而易见，这成为压制行情的关键，而接下来的出口及复合肥生产预期或将成为变局的关键，预估行情维持震荡概率较大。（作者单位：齐盛期货）来源：期货日报网

期货日报网08-10 15:35

易盛农期综指：运行重心抬升

国得州干旱缓解，但棉花优良率同比偏低；印度季风降雨环比回落，天气因素利多外盘。国内市场上，聚焦抛储成交、需求拐点及新疆产量情况。储备棉成交良好，需求仍处于淡季，尚未明显回暖，但天气因子因新疆升温再度被市场关注。后续随着需求的边际好转，棉价将继续上行。白糖方面，价格回升，属于外盘牵引的低估值修复。巴西制糖比偏低、印度出口受限、北半球天气升水预期升温，ICE原糖价格走强，抬升国内进口成本。郑糖近月合约前期跌破制糖成本，高库存的利空已充分交易。空头减仓回补叠加移仓换月放大价格弹性，现货抗跌使得基差扩大。国内结转库存偏高、销糖速度偏慢的状况未改，郑糖后期将低位震荡。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371-65613865）来源：期货日报网

期货日报网08-10 09:40

政策利好密集释放尿素价格迎来修复窗口

/吨，存在丰厚利润空间，叠加8月11日印度RCF170万吨招标开标的关键时间窗口（最晚船期9月24日），出口政策的边际调整为国内市场提供了重要的库存分流渠道。基本面行至临界点在政策密集发力的背景下，尿素市场基本面也已行至临界点。截至8月4日，山东、河南等主产区尿素工厂出厂价格多处于1620~1760元/吨区间，而理论出口价格高达2900元/吨以上，国内现货价格明显被低估。数据显示，固定床原料无烟块煤到厂价为1350~1400元/吨，新型煤气化烟煤到厂价为950~1000元/吨，燃料煤到厂价为800元/吨。经测算，新型煤气化的工艺成本为1550元/吨，当前仅能实现不到200元/吨的微利；传统固定床装置完全成本在1700~1800元/吨，已连续近两个月处于亏损区间；西南气制尿素成本在1850元/吨以上，长期处于亏损状态。 8月上旬，全国尿素日产量稳定在21万吨以上，行业开工率维持在84%~88%，企业总库存攀升至161.86万吨，创近5年同期新高，周度仍以10万吨的速度持续累库。8月全月计划产量为670万吨，较往年同期高近9%，加之后续新增产能将陆续投放，供给宽松的格局短期难以发生根本扭转。需求端整体偏弱。夏季农业追肥已基本收尾，复合肥产能利用率维持在32%左右，三聚氰胺、板材等工业下游开工率偏低，贸易商普遍保持低库存操作，市场整体以刚需采购为主。“高供应、高库存、弱需求”的格局，成为过去一个月UR2609合约从1800元/吨上方回落至1663元/吨的核心驱动。当前煤价水平下，1550元/吨是气流床工艺的成本底线，8月4日期货价格已跌至这一水平附近。若价格继续探底，水煤浆工艺利润将进一步收窄，或引发全行业主动降低开工负荷。本次座谈会达成的“反内卷”共识，为企业被动检修转化为主动降负提供了政策推力，供应端收缩的节奏有望加快。三重共振将主导行情综合政策面、基本面与市场面，尿素价格有望迎来阶段性修复，核心逻辑在于三重共振：第一重：政策托底与供给收缩形成合力。本次会议明确的“减产奖励”机制，将有效破解市场“囚徒困境”：单个企业主动减产下，市场份额将面临流失，但若减产可获得政策奖励且同行同步降负，则整个行业都能受益。当前气头企业已经深度亏损，固定床企业也濒临亏损，企业对降负的接受度空前提高。若8月中旬起尿素日产降至20万吨及以下，每月产量将减少约60万吨，累库速度会迅速放缓，甚至转向去库。第二重：出口分流与港口疏解打开市场空间。当前第一批约150万吨出口配额已基本消耗完毕，第二批约200万吨配额已于7月31日落地。更为关键的是，会议提出，研究进一步提升法检效率、开放港检等措施，将显著加快港口库存的发运节奏。巴基斯坦、印度等市场需求旺盛，尽管中东地缘风险边际缓和，但国际尿素价格仍维持在3000元/吨以上的高位，国内外价差形成的“引力”将推动出口成为分流国内库存的有效渠道。8月11日，印度招标将开标，若中国供货量超出市场预期，将进一步强化对尿素价格的支撑。第三重：商业储备启动叠加秋季备肥补库需求释放。新年度国家化肥商业储备任务明确后，承储企业加快入库，将直接填补8—9月农业直接用肥淡季的需求空白。同时，会议呼吁复合肥企业积极入市采购，提前为秋季肥生产做好准备，有助于避免后期集中采购引发价格过度波动。当前流通环节库存处于低位，该状态并不具备可持续性，一旦复合肥企业启动高磷复合肥生产备料，下游采购需求将得到改善。展望后市，在尿素现货价格存在上涨预期的背景下，产业链不同环节的企业可结合自身情况做好应对。上游生产企业：出口利润优于内销，可在期货价格上行后分批卖出套保，锁定出口收益，同时把握配额窗口期，积极集港出货。贸易流通企业：以逢高兑现现货利润为主，暂不急于开展卖出套保，可等待利多因素充分释放、现货价格上行趋缓后再择机操作。下游采购企业：复合肥厂家等主体可通过买入套期保值或买入看涨期权，提前锁定尿素采购成本，规避价格上涨带来的风险。（作者单位：中信建投期货）来源：期货日报网

期货日报网08-06 09:35

到货即被抢购一空优质废铜“一货难求”

计要求。据上海有色网调研，近期中国、印度、日本、韩国及东南亚买家普遍反映，欧美货源的采购折扣率持续抬升、采购周期有所拉长，市场竞争日益激烈。更多货源将被当地冶炼及加工企业吸收，能够自由进入跨境贸易市场的有效供应或逐步减少。国际市场对再生原料的竞争将从光亮铜和1号铜等高品位废铜，进一步扩展至废电缆、电子废料、混合含铜料及其他复杂金属资源。供需结构性错配根据调研情况与全球贸易格局演变综合研判，当前铜价“易涨难跌”的基础正在夯实。第一，国内含税再生铜原料结构性紧缺构成刚性约束。在“反向开票”政策执行背景下，合规采购难度提升。含税再生铜原料流通量偏少，下游企业为满足生产和税务要求，对进口带票再生铜原料存在刚性需求。第二，铜精矿供应紧张倒逼冶炼厂转向再生原料。?2026年全球铜精矿TC加工费持续处于负值区间，迫使企业积极寻找再生铜原料、阳极铜等作为补充。第三，需求结构性扩张未结束。新能源汽车、AI算力基建、电网升级改造、消费电子等新兴赛道对铜的需求保持高速增长，高端再生铜产品凭借纯度与低碳属性，正在锂电铜箔、服务器精密构件、特高压配件等领域加速替代原生电解铜。第四，全球可流通废铜供应或进一步趋紧。欧美新增项目逐步达产叠加出口政策明确，亚洲买家需通过拓展原料来源、提高复杂物料处理能力、完善本土回收循环体系及加强长期合作来满足需求，合规货源的成本中枢将持续上移。此次调研，让人印象深刻的除了“一到货就被抢购”的火热场面，还有产业各方对“资源为王”的共识。从台州交易市场驻场抢货的采购商，到订单排至10月的华东头部再生铜企业，再到实现高纯度突破的再生铜冶炼加工企业，再生铜产业正在完成从“工业废料”到“战略资源”的跃迁。规划中8万亿元产值的蓝图为行业提供了前所未有的政策红利，但红利兑现需建立在“合规化、集约化、高端化”基础上。“反向开票”新政短期虽会推高合规成本、压缩回收利润，但长期将加速不规范回收网点出清。本轮铜价上涨的背后，除了宏观流动性、地缘溢价外，还有全球变局下大国间缺乏信任基础、关键矿产资源争夺白热化的战略博弈。 “金九银十”消费旺季即将到来，铜价重心上移趋势不改。中长期看，在全球废铜资源区域化、本地优先发展的大趋势下，国内再生铜产业将完成系统性重塑，原料的战略价值将持续提升。（作者单位：国信期货）来源：期货日报网

期货日报网08-06 09:20

两大因素正在改写全球电解铝长期供应格局

节奏。展望2027—2028年，印尼、印度新增产能集中释放，叠加中东复产，全球基本面大概率由紧缺转向宽松。（作者单位：广发期货）来源：期货日报网

期货日报网08-06 08:20

印度大量采购尿素国内企业能否借势突围？

7月29日，印度发布新一轮尿素进口招标，计划采购东海岸（指孟加拉湾沿岸港口群）70万吨、西海岸（指阿拉伯海沿岸港口群）100万吨，总量170万吨，8月11日截标，最晚船期为9月24日。在地缘冲突反复、国际尿素供应收紧的背景下，本轮印度尿素招标会对国际和国内尿素市场产生怎样的影响？国内尿素供应过剩局面能否借此得到缓解？围绕市场关注的焦点，期货日报记者采访了多位行业分析师和企业经营人员。印度尿素招标托底全球采购量当前，国际尿素市场供应端变数频出。银河期货煤化工高级研究员张孟超表示，全球尿素出口高度集中，中东地区贡献全球约35%的尿素出口量，伊朗、卡塔尔、阿联酋为核心出口国。霍尔木兹海峡是中东尿素外运的核心通道，近期美伊局势反复，伊朗地区尿素装置再次大幅降负，开工率降至17%左右。中东地区尿素货源明显收紧，离岸价（FOB）从380美元/吨反弹至440美元/吨。此外，埃及尿素供应依旧偏紧，国际尿素市场整体供应有限。光大期货资源品资深高级分析师张凌璐表示，7月以来国际尿素市场价格触底反弹，在情绪方面提振了我国尿素出口积极性。从时间上看，本次印度尿素招标最晚船期是9月24日，刚好匹配我国9月底出口窗口期结束前的时间节点，这引发市场对我国向印度出口的较强预期。从数量上看，本轮印度尿素招标总量与上一轮持平，但西海岸采购量提升10万吨。“当前北半球农需旺季已过，印度仍在大量采购，这意味着本次招标结果将为后续全球尿素市场价格走势提供重要参考依据。在全球需求整体低迷的情况下，给国际尿素市场提供了托底采购量。”张凌璐说。 8—9月我国尿素出口有望放量我国尿素出口实行配额制。今年5月底，国家发布了第一批尿素出口配额，总量约260万吨，外加40万吨援助，共计约300万吨。张孟超表示，国际市场货源有限，叠加国内配额余量不宽裕，预计此次印度尿素招标将有不少我国货源参与。不过，配额从发放到实际集港、装船还需要时间。四川省天府粮仓化肥有限公司副总经理胡仁才表示，第一批尿素配额整体集港速度偏慢，同时集中出口导致港口装卸和仓容承压，预计短时间难以缓解，出口装船大部分要等到9月。这也意味着，8—9月我国尿素出口数据有望显著提升。张凌璐预计，7月我国尿素出口量或在40万～60万吨，随着第二批配额落地及印度尿素招标带动，8—9月单月出口量将在7月基础上进一步提升50%～80%。但她也表示，即便出口放量，与当前月产量近650万吨、企业库存162万吨相比，出口仍难以扭转国内尿素供需宽松格局。基本面主导现货承压与出口的积极预期形成对比的是国内疲弱的基本面。供应端，全国尿素日产量稳定在21.5万～22万吨，行业开工率接近90%。新增产能持续投放，检修偏少，整体处于高开工、高供给格局。爱普控股尿素产品经理杨才月表示，煤制尿素尚有微薄利润，气头尿素临近盈亏平衡线，但主动停车意愿不强，从而在成本端形成一定的底部支撑。需求端处于典型淡季。杨才月表示，内地夏玉米、水稻追肥工作基本结束，仅新疆棉花膨果追肥形成区域性短期支撑，预计8月上旬后消退。复合肥企业开工率持续处于低位，三聚氰胺、板材行业订单平淡，无大规模集中备货。当前市场的核心矛盾为“高开工、弱内需、持续累库”，基本面宽松主导现货价格震荡走弱。库存方面，截至7月29日，国内尿素企业总库存量增至163万吨左右，环比持续累积，已接近历史高位。杨才月表示，货源积压在工厂，港口库存水平维持低位，出口无法有效分流厂库货源，去库压力较大。辉隆连锁氮肥部经理刘杰表示，下半年主要需求为江淮海平原带的冬小麦用肥与国储用肥，但秋季小麦主产区用肥偏向高磷，氮肥用量不大，消费量相较上半年仍然下降。“供应量增大、需求量下降，下半年市场将进一步承压。”刘杰说。本轮印度尿素进口招标对国内尿素市场的影响更多体现在情绪提振和出口阶段性放量，难以从根本上扭转国内市场格局。张孟超认为，美伊冲突再次升温后，中东地区部分尿素装置受影响，国际尿素供应收紧，但国内下游整体需求偏弱，复合肥开工率持续低位，采购力度一般，“印度进口招标170万吨，叠加市场预期国内第二批尿素配额即将落地，短期情绪有一定提振，仍需关注出口动态。” 张凌璐表示，后续印度尿素进口招标价格、我国尿素出口价格或将受到联动影响，印度尿素进口招标对国内市场的影响将贯穿8月，需持续跟踪。来源：期货日报网

期货日报网08-05 09:30

多晶硅保持审慎持仓节奏

滑，进而影响国内产品需求。尤其是美国和印度完成组件产能扩张后，产能已可覆盖自身市场需求；印度甚至存在过剩产能对外销售，进而拉低海外组件价格的情况。全球光伏产业竞争日趋激烈，韩国光伏龙头OCI Holdings扩产就是典型缩影。OCI Holdings宣布扩产计划，将在2029年前把马来西亚多晶硅工厂的年产能从3.5万吨提升至7万吨。该工厂依托当地水电清洁能源生产高纯光伏级多晶硅，产品主要供给美国本土的光伏电池、组件厂商，未来将形成“马来西亚多晶硅、越南硅片、美国电池/组件”的闭环供应链。虽然本次扩产规模不大，短期内不会对现有市场格局造成影响，但美国潜在的贸易限制正是OCI Holdings此次扩产的核心推动力。后期需关注多晶硅现货价格是否具备续涨动力。若要求企业按照完全成本以上价格销售，由于多晶硅行业投资额大、折旧成本高，多晶硅价格重心有望抬升至36000~38000元/吨以上；但如果供需面未能得到改善，行业持续累库，高库存仍会导致价格再度承压。从估值角度来看，当前多晶硅绝对价格仍处于低价区间。随着价格波动率提升，建议投资者做好风控管理，保持审慎的持仓节奏。（作者单位：广发期货）来源：期货日报网

期货日报网08-05 09:15

PVC价格以区间震荡为主

21.8%。目前，“抢出口”需求退潮，印度、东南亚地区处于雨季，且印度PVC进口关税豁免7月15日已到期，出口暂难形成亮点。不过，印度原料库存水平偏低，8月之后有望出现补库需求。库存处于高位 PVC社会库存、企业库存均在3月上旬攀升至年内高点，之后社会库存去化速度缓慢，而企业库存去化速度相对较快。截至上周，PVC总库存（社会库存+企业库存）为150万吨，同比增加44%。其中，社会库存增加77%，而企业库存减少19%。另外，PVC期货月差呈现近低远高的升水格局。为规避价格进一步下跌风险，生产商、期现商、贸易商在盘面进行卖出套保，期货库存也处在同期较高水平。图为PVC总库存变化受电石法持续亏损及乙烯法原料紧张影响，PVC产量同比有所减少。与此同时，内需有待进一步释放，出口在8月之后才会有好转迹象。综合而言，PVC市场供需两弱，后续价格以区间震荡为主。（作者单位：华联期货）来源：期货日报网

期货日报网07-27 09:55

白银反转信号尚未出现

亚、中东的增量无法抵消欧美的装机减量，印度则因高进口关税限制了需求释放。 2025年我国光伏新增装机量为316.57GW，已超过“十三五”时期的新增装机量。但随着《分布式光伏发电开发建设管理办法》及《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》的发布，2025年上半年光伏行业出现“抢装潮”，政策窗口期结束后，国内装机量连续多月大幅下滑。 2026年1—5月，国内光伏新增并网装机量为59.59GW，同比大幅下滑69.88%；预计上半年新增光伏装机量为78.3GW，较2025年同期的212.2GW同比下降63.1%。当前光伏行业处于从“规模扩张”转向“高质量发展”的阵痛期，政策导向已由鼓励装机规模增长，转为提升新能源消纳能力、完善市场机制、推动产业高质量发展。根据电力行业规划研究与监测预警中心的数据，光伏发电利用率从2023年的98%，降至2025年的94.8%，2026年1—3月进一步回落至91.2%，逼近消纳红线。持续攀升的弃光率，已成为制约行业高质量发展的核心隐患。在电网消纳空间收紧、储能配套成本持续上行的背景下，国内光伏装机增量大概率会受到影响。中国光伏行业协会预计，2026年国内新增装机量将回落至180G~240GW。银浆是制备光伏电池电极的核心耗材，无论P型电池，还是TOPCon、BC等N型高效电池，都需要使用银粉加工制成的银浆。即便行业通过细栅、银包铜工艺持续降低单瓦银耗，光伏赛道仍存在刚性用银需求。国内光伏新增装机量大幅收缩，电池、组件企业开工率阶段性下调，直接拖累国内银粉采购与光伏银浆加工需求走弱，国内光伏领域的白银消费短期承压。图为过去6年前5个月国内新增太阳能光伏装机量（单位：GW）尽管基本面整体偏弱，但本轮银价跌幅较大，部分利空已经被市场消化。从沪银期货主力合约的日线图形看，近期价格在连续创新低的过程中，MACD指标已经出现“底背离”信号，技术性反弹蓄势待发，COMEX白银的技术走势也出现了同样的信号。此外，从黄金价格走势来看，近期国内外金价日线走势有望形成双底形态，下方阶段性技术支撑明确。黄金价格的止跌反弹将更利于白银价格回升。整体来看，尽管世界白银协会预计2026年全球白银将连续第六年出现供应缺口，但光伏领域的用银需求增速已经明显降温，市场对该缺口的乐观情绪也已大幅缓和。从技术面看，当前白银价格已经开启超跌反弹，短期大概率会测试上方技术压力位，但趋势反转的信号尚未出现。（作者单位：中原期货）来源：期货日报网

期货日报网07-23 09:50

地缘冲突重塑全球PVC供需格局中国成为最大出口国

接推高乙烯法PVC的生产成本。以台塑到印度的PVC价格为例，冲突爆发之前为650美元/吨，冲突爆发后一度突破1100美元/吨，创近四年最高。然而，这种成本推动型涨价缺乏持续性，尤其是需求端难以提供有效支撑。2026年以来全球经济复苏乏力，需求端难以支撑乙烯法PVC价格跟随原料大幅上涨。此外，中东冲突一度出现缓和迹象，PVC价格也出现明显回调，其中全球PVC平均价格已经回吐八成涨幅，中国PVC价格不仅回吐全部涨幅，甚至在6月底再创历史新低。地缘冲突对全球供需的影响中东冲突爆发后，油价上涨带动相关化工品价格大幅走高，导致海外乙烯法PVC生产企业的成本压力大增，利润压缩明显，甚至出现亏损状态，进而影响海外PVC企业开工率。海外PVC供给端呈现开工率降低和部分高成本装置退出的趋势。在欧洲，由于成本压力和环保监管趋严，产能持续退出，近几年西欧PVC年产能由860万吨降至810万吨，减少50万吨。同时，欧洲90%的乙烯依赖外购，电力成本高昂，装置老化，导致开工率偏低，今年以来氯碱装置开工率不足七成。在北美，尽管拥有乙烷裂解制乙烯的成本优势，但受全球市场竞争影响，部分落后产能退出，使美国总产能缩减至约860万吨。中东冲突显著推升了海外乙烯法产能的成本，导致部分装置因不可抗力而降负荷，受影响的产能规模约560万吨。日韩等高度依赖进口石化原料的国家，其PVC产量也因原料短缺而出现大幅减少。中国电石法PVC成本优势显现中国独有的电石法PVC工艺，在此次中东冲突中的成本优势得到有效体现。电石法以煤炭、石灰石和原盐为原料，其成本结构与国际原油价格无直接关联，更多取决于国内煤炭市场供需状况。今年以来，国内煤炭价格总体平稳运行，电石法PVC生产成本的波动幅度远小于受国际油价牵动的乙烯法。地缘冲突导致的油价上涨，使得乙烯法成本曲线陡然上移，而电石法成本曲线基本持平，两者之间的成本差迅速拉大。据测算，当国际油价处于80～90美元/桶区间时，我国东部沿海乙烯法PVC完全成本较西北地区电石法PVC高1500～2000元/吨。这一成本优势在出口市场上体现为强大的价格竞争力——中国电石法PVC在东南亚、南亚及中东市场的FOB报价，较日韩乙烯法产品存在明显价格优势，且交货周期更短。中国成为全球最大出口国据中国氯碱工业协会统计，2026年上半年，中国PVC纯粉出口量突破280万吨，同比增长32%，首次超越美国，成为全球最大的PVC出口国。这是多方面因素共同作用的结果。从国内供给端看，2020年以来中国PVC产能持续扩张，2026年总产能已超过3000万吨，而国内房地产市场调整导致内需偏弱，产能富余量必须通过出口消化。从国际竞争格局看，美国虽然拥有乙烷裂解的极致成本优势，但其主要PVC产能位于飓风频发的墨西哥湾沿岸，2025年秋季的飓风对路易斯安那州和得克萨斯州的多套装置造成冲击，至今产能尚未完全恢复。同时，美国至亚洲主销区的运费高昂且航程漫长。相比之下，中国天津港、上海港至东南亚主要港口的船期更短，物流时效优势显著。中东冲突升级后，中东地区部分PVC装置因原料供应或海运保险问题出现减产，全球买家为保障供应，纷纷将订单转向中国。中国PVC出口呈现“量增价稳”的良性态势，出口目的地也从传统的东南亚、南亚市场，进一步拓展至土耳其、埃及、巴西等新兴需求区域。印度维持全球最大进口国地位从全球PVC进口格局来看，印度是全球最大的PVC进口国，其进口量占全球总进口量的近30%。印度对PVC的需求主要集中在管材领域，应用于农业、建筑等方面。作为一个农业经济体，其灌溉管材对PVC的需求预计持续增长。此外，印度政府在基础设施建设方面的持续投入也将进一步带动PVC需求增长。近几年印度对中国PVC的进口依赖度有所上升。尽管印度多次对原产于中国的PVC发起反倾销调查，但中国产品的价格优势与稳定的供货能力，使印度下游加工企业对中国原料存在刚性需求。2026年上半年，中国对印度PVC出口量约为95万吨，占中国总出口量的三分之一，印度已连续多年成为中国PVC第一大出口目的国。总结全球PVC年贸易流通量约1300万吨，占总产量的20%。主要净流出区域是美国、东北亚和西欧，这与各区域的成本优势和产能分布相关。主要净流入区域包括东南亚、印度、南美和中东。从出口国来看，美国、中国和德国是前三大出口国，合计占全球贸易量的60%。目前，中东局势依然严峻，冲突造成阶段性供应紧缺，中国进一步确立了不可替代的枢纽地位——既是全球最大的PVC生产国，也是最大出口国。全球PVC供需格局正在经历一场深刻重塑。（作者单位：齐盛期货）来源：期货日报网

期货日报网07-23 08:30

24小时热点