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内盘金属多飘红铁矿石涨1.77% 欧线集运涨3.48%【SMM日评】

美国-芝商所（CME）旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间7月5日02:30结束，股指期货合约交易提前于北京时间7月5日01:00结束。美国-洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间7月5日01:30结束。原油方面：截至今日15:45分，美油、布油跌0.80%左右。原油市场继续关注飓风贝丽尔对美国油品生产的影响。美国飓风贝丽尔增强为最高级别5级，本周末登录美湾，当前暂时造成了约7.3万桶/日的原油生产停滞，约占美国总产量的0.55%。壳牌公司周三表示，因飓风贝丽尔的影响，在Perdido和Whale的石油平台已开始疏散非必要人员，为了安全而暂停了一些钻并作业。今年将会是大西洋飓风多发高发的一年，NOAA预测今年将有17-25次风暴，其中8-13个或将成为飓风。如果美国墨西哥湾区面临飓风侵袭，将导致多个石油钻井平台关闭，从供给侧短线支撑油价。在美国独立纪念日旅行高峰前夕，美国汽油和馏分油需求环比增加。EIA数据显示，截至6月28日当周，美国石油需求总量日均2108.3万桶，比前一周高39.5万桶；其中美国汽油日需求量942.4万桶，比前一周高45.5万桶；馏分油日均需求量371.5万桶，比前一周日均高17.9万桶。相比之下，国内油品需求仍缺乏信心，下游炼厂开工率偏低。高频库存数据初步验证美国需求的旺季预期，美国原油库存大幅减少，降幅远超预期。EIA数据显示，截至6月28日当周，由于炼油厂活动增加和出口增加，美国原油库存锐减超过1200万桶，创下自2023年7月以来的最大单周降幅。同时，EIA的报告显示成品油库存全面下降，其中汽油库存降188.6万桶，馏分燃料油库存降153.5万桶。汽油隐含需求增加45万桶，这份报告对油市的影响偏多。由于此前公布的最新API数据显示原油库存下降超过900万桶，市场对原油的大幅降库已有较为充分的预期。因此，EIA原油库存数据发布后，油价对此的反应相对平静。 SMM日评来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-04

上海国际能源交易中心7月4日指定交割仓库原油仓单日报

中质含硫原油单位：吨地区交割仓库本日数量增减上海洋山石油 190000 0 浙江中国石化册子岛 3000 0 浙江中化兴中 0 0 浙江大鼎石油 0 0 浙江合计 3000 0 山东中国石化日照 0 0 山东山港青岛实华 877000 0 山东弘润油储 1347000 0 山东山港海业董家口 0 0 山东山港日照油品 0 0 山东山港振华石油 0 0 山东合计 2224000 0 广东中油湛江 0 0 广东中国石化湛江 0 0 广东合计 0 0 辽宁中油大连保税 4476000 0 辽宁中油大连国际 2319000 0 辽宁北方油品 0 0 辽宁合计 6795000 0 海南中国石化海南 0 0 海南国投洋浦油储 0 0 海南合计 0 0 广西中油广西国际 230000 0 河北中国石化曹妃甸 0 0 总计 9442000 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量

Elaine2024-07-04

恒力期货能化日报20240704

口有回升预期；策略：低多风险提示：原油大幅波动风险。煤化工尿素方向：震荡整理，关注区间2000-2250。逻辑：1.供应方面，由于短停较多，供应恢复缓慢，较去年仍有所增加，七月还有新增投产计划。昨日尿素行业日产17.88万吨，较上一工作日增加0.30万吨，较去年同期增加1.62万吨；需求方面，复合肥一般，工业按需采购，需求以农需为主。东北农需当前阶段或接近扫尾，多现货交易。陕西等其他区域迎来降雨，农需有所释放。因部分地区涝灾，而主流地区降水较少，追肥时间线拉长，追肥陆续启动中，整体需求增量支撑一般。天气好转农需仍有增加预期，集中度或不如前期复合肥。整体而言，当前供应和政策压力仍存，下方有低位库存、需求支撑，短期盘面高位震荡为主。 2..国内暂未有企业参与印度招标，短时出口可能性不大，市面上出口传闻多为炒作。昨日现货市场暂稳，部分工厂调价收单，新单成交尚可，河南、山东等地有停收现象，整体市场交投氛围有所回温。主流地区降水增多和出口炒作氛围令行情如期反弹，是否持续需要继续关注具体天气情况下需求启动节奏和工厂收单情况。向上驱动：下游刚需，企业库存下降向下驱动：淡储，保供稳价风险提示：天气情况、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：筑底。理由：远期利空压制，高度有限。逻辑：港口方面，基差小幅削弱，约09-20/-25。此前烯烃侧利空已经被消化，主要是对后市进口继续反弹、近期抵港趋增及累库的预期已经在弱基差上面反馈出来，这将抑制行情高度。内地方面近日随盘面回暖，但需关注装置重启压力。维持观点，下方空间不大，弱现实难以继续做弱预期，但月差contango和筑底将共存，暂不视为上行趋势，上方空间受限。另外，关注持仓波动，新一轮增仓将决定短期方向。策略：观望。风险提示：油价异动；关注近期抵港情况。建材化工纯碱方向：逢低多，不建议追多行情跟踪：碱厂签单状况大幅好转后，当前重碱已封单，目前现货最低价在2100元/吨，库存端虽然到达历史高位，但随着现货下跌的利空兑现，当前现货供需端存在边际好转，目前供给端，部分计划外检修出现，后续随着夏季高温，不排除计划外检修继续出现，需求端，轻重碱下游以及部分期现商当前均有补库，目前供需端的支撑较前期是在增强的。当前供给高位使现货承压，而由于夏季检修量部分分摊到5月，实际7-8月的检修量或少于往年，带给现货的向上驱动会不如往年，但无论如何无法提防夏季高温对碱厂的计划外影响，而需求端看，今年上半年轻碱表需强于去年，短期轻碱下游补库放缓后，后期仍有回升的可能，而重碱需求大概率维持稳中有增，进入夏季现货支撑仍存。向上驱动：下游阶段性补库、累库不及预期、光伏投产向下驱动：投产进度放量、进口碱到港策略建议：2100以下逢低多风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：盘面升水现货较大，不建议继续追多行情跟踪：今日现货全国范围仍是降价为主，降价后各地区产销均有所好转，但目前主导需求的仍是降价，湖北现货价格最低价已降至1440元/吨，沙河最低价在1500元/吨，目前看需求好转并未延续到刚需端，而刚需端看，目前下游订单及原片库存天数仍在持续走弱，后续产销延续性走强需要下游订单走强来反映刚需上的好转，否则需求仍只停留于库存周转层面，则容易受盘面情绪影响再度负反馈。中期看，上涨的潜在驱动还是有的，往后看无论是政策层面还是季节性角度都偏利多一点，目前下游库存较少，等这波梅雨季过后，下游是存有补库驱动的，但持续性好转需要地产需求自上而下真正作用到玻璃现实端，目前看政策作用到现实仍需要时间考量。向上驱动：地产政策提振、中游投机备货、宏观政策推动向下驱动：供给端高位、下游刚需减弱，期现商库存压力策略建议：1500附近逢低多风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货2024-07-04

EIA：截至06月28日当周美国原油库存448,539千桶，较上周减少12157千桶

美国能源部：截至06月28日当周美国原油448,539千桶，较上周减少12157千桶

Elaine2024-07-04

金属内强外弱沪铜、沪金等均涨超1% 沪银涨2.25% 欧线集运刷历史新高【SMM午评】

交易提前于北京时间4日1:05结束。原油方面：原油期货小幅下跌，截至11:51分，美油跌0.62%，布油跌0.54%。美国目前是全球最大的原油消费国。此前公布的美国就业和采购经理人指数数据弱于市场预期，使得市场担忧原油需求前景，油价承压。美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示，上周美国原油库存锐减，降幅远超预期，因炼油厂活动增加以及出口增加；汽油和馏分油库存亦下滑。EIA数据显示，截至6月28日当周，美国原油库存减少1,220万桶，至4.485亿桶，市场预估为减少68万桶。当周，美国汽油库存下滑220万桶，至2.317亿桶，市场预估为下滑130万桶。当周，美国馏分油库存减少150万桶，至1.1973亿桶，市场预估为下滑120万桶。现货市场一览：来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-04

商品普涨，"碱"居榜首-2024年7月3日申银万国期货每日收盘评论

大，关注做陡曲线套利。 02 能化【原油】原油：SC上涨1.13%。美国至6月28日当周API原油库存变化值录得-916.3万桶，为2023年8月25日当周以来最大降幅。随着5月中旬至6月中旬黎巴嫩边境的袭击行动激增，以色列本周在其北部部署了军队。趋势线似乎指向真主党和以色列之间直接的军事对抗。热带风暴Alberto导致的沿海洪水抑制了美国汽油需求，三周来美国汽油日均消费量首次低于900万桶。2023年，美国的能源产量增长了4%，达到近103万亿英国热量单位(quads)，创下历史纪录。同期，美国的能源消耗下降了1%，至94万亿英热单位。同期产量超出消费量多9万亿英国热量单位，超过了美国1949年以来的记录。【甲醇】甲醇：甲醇上涨0.67%。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在62.15%，较上周下降4.19个百分点。截至6月27日，国内甲醇整体装置开工负荷为69.30%，较上周下降1.53个百分点，较去年同期提升5.03个百分点。进口大型船舶集中到港卸货入库，整体沿海甲醇库存延续走高，尤其是江苏地区。截至6月27日，沿海地区甲醇库存在73.5万吨，环比上周上涨5.9万吨，涨幅为8.73%，同比下跌23.12%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估30.8万吨附近。预计6月28日至7月14日中国进口船货到港量93.17万吨-94万吨。【橡胶】橡胶：周三橡胶走势震荡，RU09收于15015，下跌40，RU08收于15185，上涨10，国内外产区开割推进，产量释放加速，原料端价格面临压力，下游方面，国内保税区库存持续缓慢去化，对价格形成一定支撑，下游轮胎开工相对稳定，但夏季汽车产销存在周期性下滑可能，终端提振阶段性不足，预计天胶上行空间仍有限，顺丁胶成本端丁二烯支撑仍较强，预计短期走势偏强。【聚烯烃】聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化平稳，中石油部分上调50。拉丝PP，中石化部分上调50，中石油部分上调50。周三聚烯烃反弹。目前，聚烯烃自身下游开始进入淡季，不过，国际原油价格止跌反弹。聚烯烃内盘价格重回区间，逐渐靠近区间上方，策略角度适度降低多头比例，滚动对待。后市基本面角度，继续关注成本的变化，以及部分下游终端开工情况。预计PE09合约波动区间8000—8500，预计PP09合约波动区间7500—8000。【玻璃纯碱】玻璃纯碱：周三玻璃小幅反弹。前期，部分城市在房地产政策的变化同时公积金房贷利率以及相关政策推出，市场情绪回暖，对于房地产链消费信心回升，同时对于玻璃基本面改善的信心也增加。中期角度，观察房地产政策的变化所带来的效果。短期数据层面据卓创资讯统计，上周玻璃生产企业库存5479万重箱，环比累库174万重箱。纯碱周三反弹。目前纯碱连续回调之后，市场观望情绪上升。后市角度关注供需调节的过程，尤其是一些大厂的检修进度以及库存变化，以及下游玻璃的供需实情。同时，仍需看到目前上游库存仍处于高位，消化的压力依然较高。数据层面据卓创资讯统计，上周纯碱库存93.9 万吨，环比增加5.4万吨。【PTA】 PTA:PTA价格收涨于6098元，市场开工率在88.5%，港口货源紧张趋势逐步得到缓和，据卓创调研，检修装置计划重启，导致供应宽松预期增强，下游聚酯采购多维持刚需，聚酯工厂排货至月底，基差上周09合约升为水80-110元，本周大幅回撤至09合约升水10-40元成交。PTA检修装置产能环比减少，下游聚酯工厂负反馈犹存的背景下，PTA供需预期欠佳，叠加聚酯工厂前期多已备货，PTA高基差无法兑现，因此基差逐渐回落。预计下周PTA市场震荡上行为主。【乙二醇】乙二醇：乙二醇价格收涨于4730元，主流市场华东市场日内均价4466元/吨，华南市场、亚洲市场跟随上涨，均有一定的上涨幅度，市场整体缺乏实质性利好支撑。目前支撑乙二醇反弹的主要因素是主港发货数据快速增加，库存再度出现降库趋势，造成库存下降的原因是，4月份隐性库存被大量消耗后，5月供需平衡仍为去库的情况下，显性库存开始被消化。目前库存在75.63万吨，整体来看，近期成本供应及需求端利好支撑不足下，乙二醇走势偏弱为主。 03 黑色【钢材】钢材：钢材需求兑现程度有限，库存去化速率在淡季背景下预计将会减慢乃至累库。地产政策带动国内宏观预期有所回暖，实际需求的兑现情况或将成为后期黑色系的交易主线。开工方面的负面消息基本坐实了需求端疲软难改善的现实。钢材价格整体短期震荡偏弱，国内宏观以及地产政策带来的情绪转暖带动盘面兑现此前上涨，持续关注库存的去化速率以及电炉的复产意愿。行情向基本面偏弱有所转移，多单注意及时高位止盈，产能调控政策逐步落地，短期可能有一波反弹，等待需求后置带来的做多机会。【铁矿】铁矿石：受国内基建项目开展放缓影响，市场对于负反馈担忧再起。同时海外发运有所增加，矿石供给端逐渐宽松。钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量尚未出现明显增量，钢厂内铁矿石库存去化明显，可能带来阶段性的补库需求，基本面共振时点尚需等待，产能调控政策陆续落地，发运旺季逐渐到来，铁矿基本面压力仍较大，短期可能有反弹，宏观扰动较多。【煤焦】煤焦：日内JM2409、J2409期价震荡高走。近期焦煤现货价格波动不大，焦炭首轮提涨落地后、港口价格有所上调。焦煤产量低位回升，上游库存水平窄幅波动，政策面约束趋于放松、后市焦煤产量存在进一步抬升空间。焦炭产量延续高位水平，焦化厂去库进程放缓、后市需关注焦企累库情况。铁水产量仍处高位，但终端用钢需求进入淡季、钢厂利润水平不佳、铁水产量高位状态难以延续，目前钢厂原料采购的积极性仍显不足。综合来看，终端用钢需求淡季、铁水产量高位状态的持续性存疑，双焦价格的上方空间或较为有限，关注焦煤产量增速及焦企累库情况。预计JM2409波动区间1400-1700，J2409波动区间2000-2400。【铁合金】铁合金：今日SM2409、SF2409期价偏强震荡。河钢7月锰硅首轮询盘价7500元/吨。澳矿发运受限问题暂未解决，但市场情绪有所降温，港口矿价高位回落，锰硅北方成本下滑至7530元/吨左右，行业利润水平偏低；兰炭价格下调，硅铁平均成本降至6315元/吨左右，行业利润情况尚可。需求方面，终端用钢需求进入淡季，钢厂利润水平不佳，成材产量进一步增长的空间有限，需求端对价格的支撑力度趋弱。供应方面，锰硅、硅铁产量水平持续回升，市场供需缺口逐渐收窄，目前硅铁整体库存压力尚可、但锰硅整体库存的消化速度仍显缓慢。综合来看，双硅产量回升明显，在需求增量有限的环境下、后市市场供需关系趋向宽松，需谨慎看待价格的上方空间，并持续关注澳矿山发运受限事件动向。预计SM2409波动区间7100-8100，SF2409波动区间6600-7200。 04 金属【贵金属】贵金属：当前贵金属呈现反弹，整体震荡。昨日鲍威尔表示，美联储在降息之前仍需要更多数据，以确保近期较弱的通胀数据能够真实反映潜在价格压力的状况。如果劳动力市场意外走弱，美联储也会做出反应。数据方面美国5月份职位空缺增加至814万个。上周公布的的美国5月PCE通胀延续回落态势，创三年多以来新低。尽管上周美联储理事鲍曼对于年内不会降息的言论给予金银以打击，整体上官员们的表态向年内降息一次偏移，我们需要看到通胀数据的连续回落可能才足以影响美联储的表态。美国经济数据呈现边际疲弱，但整体维持韧性，通胀距离目标的最后一公里显得相当漫长。好消息是当前的整体政策框架还处于“寻找降息理由”之下，因而金银并未进一步下破，触及支撑后整体维持震荡。但是随着主要货币国家开始纷纷转向降息，而美国降息遥遥无期，叠加法国政局不确定性下的市场避险情绪升温，美元震荡走强，金银一定程度承压。目前金银等待更多数据指引，本周重点关注非农数据，当前反弹一定程度期待就业数据能够进一步放缓，数据配合反弹或能进一步延续。【铜】铜：市场铜价上涨超1%。全球矿山干扰率提升导致精矿供应不及预期，全球铜供求由预期过剩向小幅缺口转变，精矿加工费持续低位，中国冶炼企业计划缩减产量，以应对低廉的精矿加工费，但近期冶炼产量缩减不及预期。国内库存高企，导致现货持续贴水。国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，空调排产环比回落，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。短期可能偏强，中期铜价可能宽幅波动调整。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价小幅收涨。目前精矿加工费低迷，冶炼利润缩窄，低迷锌价考验矿山和冶炼供应。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。矿供应紧张使得供求紧平衡，锌价可能宽幅波动调整，市场面阶段性影响可能增强。建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】铝：今日沪铝主力合约收涨0.69%，下游收货情绪好转。美联储会议指向偏鹰，市场等待周二美联储主席讲话。晋豫地区铝土矿大规模复产尚未到来，预计氧化铝价格高位震荡。近期国内电解铝出现累库，反映了铝基本面边际走弱的趋势。供给端，云南电解铝企业陆续复产，国内电解铝日度产量小幅提升。需求端，下游铝加工环节开工率继续走弱，短期内淡季累库趋势或将持续。但考虑到低供给弹性，以及下游需求存在多个增长点，部分市场参与者看好中长期铝价，因此铝价存在低位走强的可能性。【镍】镍：今日沪镍主力合约收涨0.21%，纯镍现货流通偏紧情况延续。基本面角度，印尼RKAB审批进度仍然偏慢，镍矿供应整体仍偏紧。国内部分镍铁厂复产，印尼新增产能释放，镍铁需求表现平平，其价格表现较弱。不锈钢终端需求疲弱、库存高企、排产下降背景下，不锈钢厂对镍铁采购量减少。近期前驱体需求有所下滑，硫酸镍价格跌至盈亏平衡线后暂稳。纯镍方面，由于前期国内镍板出口增加，国内纯镍可流动量偏低，库存出现小幅去化。展望后市，考虑到镍矿支撑仍在、纯镍库存去化、盘面利润位置较低以及美联储降息预期反复，预计短期内镍价或以震荡运行为主。【工业硅】工业硅：今日SI2409期价探底回升。现货市场成交清淡状态延续，期现商低价货源流出冲击现货市场，华东553通氧硅价进一步下调50元/吨至12650元/吨，421硅价下调至13550元/吨。供应方面，丰水期西南硅企开工升至高位，北方硅企开工高位延续，新增产能爬坡背景下市场整体产量进一步攀升。需求方面，多晶硅企业减产或停产以减轻出货压力，对硅粉的采购需求表现偏弱；市场淡季氛围浓厚，铝合金企业接单情况未有明显好转，开工水平逐渐下滑；供强需弱格局下有机硅亏损状态难以扭转，行业开工存在高位下滑可能，企业对工业硅的采购需求难超预期。综合来看，需求端对硅价的支撑力度不足，丰水期上游供应压力逐渐增加，市场库存的消化难度加剧，硅价的上方空间较为有限，预计SI2409波动区间11000-12000。【碳酸锂】碳酸锂：美国对中国电动车增加高额关税，宏观情绪利空新能源产业链需求端，现实端实际影响有限。供应端，6月预计碳酸锂产量仍有增量，源于大厂/盐湖检修结束的复产和前期外购矿部分，同时进口方面仍有增量预期。成本端，关于尾渣处理文件发布，提锂成本预期有所增加。需求端，前期价格相对低位，下游有所补库，6月正极材料排产环比增速快速放缓，部分正极厂家采购意愿也有减弱，终端方面或随以旧换新政策和车展有所拉动。从需求面来看，碳酸锂的需求维持强劲态势。正极材料的周度产量维持高位，显示出下游市场对碳酸锂的强劲需求。政策对需求的前置作用可能较为明显，后续下游补库结束后，锂价可能会趋弱。短期下跌幅度较大，存在技术性修复可能。 05 农产品【白糖】白糖：原糖带动下郑糖今日小幅反弹。现货方面，广西南华木棉花报价上调10元在6530元/吨，云南南华报价维持在6310元/吨。总体而言，巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制，北半球其他产区预计增产；同时市场也继续关注拉尼娜发展，原油价格和国内消费的变化；另外国内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中，投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空。【棉花】棉花：今日郑棉低开高走。现货方面，中国棉花价格指数CCindex3128B报价15839元/吨，较上一日+85元/吨。消息方面，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2024年6月30日当周，美国棉花种植率为97%，较之前一周提升3个百分点，略微落后于正常水平。美国棉花结铃率为11%，现蕾率为43%，均高于去年同期及五年均值。总体而言，目前外棉已经跌至成本附近，但当前内外价差偏大，进口利润叠加需求不振，后市有望呈现外强内弱格局。【生猪】生猪：生猪期货继续小幅上涨。根据涌益咨询的数据，7月3日国内生猪均价18.14元/公斤，比上一日上涨0.11元/公斤。从周期看，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望维持高位。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易，或者可耐心等待回调后择机买入，预计LH09合约波动区间15000—20000。长期看，随着猪价回暖，养殖利润大幅增加，远期合约可以考虑逢高做空。【苹果】苹果：苹果期货继续反弹。根据我的农产品网统计，截至2024年6月26日，全国主产区苹果冷库库存量为145.83万吨，库存量较上周减少23.44万吨。走货较上周环比略有加速。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.1元/斤，与上一日持平。策略上，目前水果市场消费偏差，且新的交割标准有利于现货交割，预计AP10合约波动区间6000—8000，操作上建议逢高偏空为主。【油脂】油脂：今日油脂偏强运行，马棕高频数据方面，SSPOMA预计6月1-30日毛棕榈油产量下滑5.1%；AmSpec数据预计马棕6月1-30日出口量环比减少15.42%。6月马棕产量或受天气影响增产幅度或不及市场预期，对棕榈油价格有所提振。印尼方面7月关税上调，国内进口成本增加，从目前印马进口价差来看也在一定程度上利好马来出口。新季美豆种植面积较前期预期下调，叠加美豆进入生长季，美豆仍将保有一定天气升水，美豆获支撑小幅反弹。但目前来看美豆产区整体天气情况较为良好，现阶段天气题材暂缺乏。国内进口大豆到港量充足，豆油供应充足仍将限制豆油上方空间。菜油方面，近期加菜籽产区遭遇强降雨天气，叠加前期欧盟及乌克兰菜籽减产，市场对于新季菜籽产量担忧增强。综合来看受近期印尼提高国内部分进口产品关税的消息影响，市场做多棕榈油积极性提高，提振油脂板块集体走强。并且前期菜油相较其他油脂偏弱，在棕榈油快速上涨的带动下补涨使得近期菜油大幅走强。叠加近期原油强势的提振，短期油脂预计维持偏强为主，豆油主力波动区间7600-8400，棕榈油波动区间7600-8000，菜油波动区间8200-9000。【豆菜粕】豆菜粕：今日连粕震荡收涨。美国农业部预计美国2024年大豆种植面积为8610万英亩，市场预期为8675.3万英亩。美国旧作大豆库存总量为9.70亿蒲式耳，市场预期为9.62亿蒲式耳，报告整体偏中性。作物生长方面，截止到6月30日美豆出芽率为95%，前一周为90%，去年同期为97%。美豆开花率为20%，上周为8%，去年同期为20%；美豆结荚率为3%，去年同期为3%，5年均值为2%。优良率水平处于高位水平，截止到6月30日美豆优良率为67%，较前一周持平，高于市场预期的66%，去年同期为50%。虽然目前美豆优良率仍处于较高水平，整体大豆生长表现良好，现阶段美豆产区也并未出现异常天气，在缺乏驱动的情况下较难大幅上涨。但是在种植面积增加幅度低于此前预期的情况下，市场更加关注产区天气变化。而天气预报显示在7月底到8月初或出现高温干旱天气，美豆产区天气风险仍存在，美豆下方空间有限，短期连粕或震荡为主，豆粕主力区间3300-3600，菜粕主力区间2500-2800。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：EC偏强运行，08合约收于5632.2点，突破5600点，再创上市新高，收涨2.57%。主力换月，10合约成交量首次超过08合约，同时12合约作为旺季合约，受此影响10和12合约表现相对偏强，另一方面也是受到马士基讲话的影响，马士基周一表示经由红海的集装箱运输中断将持续到今年第三季度，对应10合约估值提升。周一公布的现指SCFIS欧线在尚未计价7月运价的情况下超市场预期，提振市场对于旺季的预期。同时，周二多家船司上调线上订舱价，推动盘面估值提升，或对应盘面估值至6000点之上。当下进入7月的传统旺季，运价延续上行趋势，关注10和12合约回调做多机会。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2024-07-04

【能化早评】EIA去库降息预期升温，原油恢复涨势

化早评 | 2024年7月4日品种：原油、PTA/MEG、纯碱玻璃、甲醇、聚烯烃原油供应端：OPEC+给出了10月后恢复额外减产产量的指引，但面对市场偏空解读，OPEC+后续表态偏强硬。美国产量增长10万桶/日至1320万桶/日。拜登政府表示若油价大涨可能再次抛售战略储备。丹麦在讨论封锁俄罗斯影子舰队出口，潜在影响150万桶/日。美国墨西哥湾遭遇热带气旋，造成沿海洪水，飓风季或持续有供应冲击。美军调动准备撤侨，以色列黎巴嫩真主党接近爆发冲突。需求:美国就业数据不及预期，ISM PMI不及预期，美联储8-9月降息预期升温。库存端：截至2024年6月28日，EIA数据显示商业原油去库1216万桶，汽油去库221万桶，馏分油去库153万桶，原油油品正式开始旺季去库进程。观点：OPEC+和美国打压通胀压制原油远月波动，原油主要交易近端预期。降息预期升温叠加旺季需求走强，原油现实偏强，基差月差仍然是多头结构，原油继续逢低看多。 PTA/MEG PX-PTA：聚酯联合减产挺价，PTA上涨争夺利润供应端：PX-TA检修装置逐步回归，PTA负荷本周上升到77.3%，PX国内开工率86%，开工进一步升高。需求端：聚酯企业联合减产挺价，开工回落到87.9%。观点：PX，PTA自身环节供需尚可，聚酯利润改善后，供应端格局更强的PTA顺势上涨争夺利润，PTA在产业链中偏强的格局或继续延续。 MEG：短期到港较少库存偏低，但供应弹性压制上涨空间供应端：开工率65%相比上周上涨1.65%，合成气制EG开工小幅回升到70%。需求端：聚酯企业联合减产挺价，本周开工回落到87.9%，聚酯利润改善。库存端：截至7月1日，华东主港库存为74万吨，库存小幅回落。观点：EG短期到港偏少，库存偏低，走势偏强，但目前煤炭弱势，EG向上有供应弹性，或压制上行空间。纯碱玻璃 1、市场情况玻璃：今日浮法玻璃现货价格1584元/吨，较上一交易日价格-12元/吨。沙河市场小板价格普遍下调，整体出货一般，大板大致稳定，市场销售情况整体偏淡。华东市场部分企业成交重心下行，拿货情绪一般。华中市场近日出货情况欠佳，多数企业价格下调2元/重箱。华南市场除个别企业出货较好外，多数企业出货一般，市场成交相对灵活。西北区域浮法玻璃本地价格仍显稳定，西南区域贵州部分有所下滑，云川区域暂且稳定。纯碱：今日，国内纯碱市场走势震荡偏强，成交改善，低价有提升。装置运行逐步恢复，产量提升。近期，市场情绪高涨，下游补库及期现采购等驱动，企业出货好转，签单有所增加。下游消费相对稳定，波动小。 2、市场日评从4月份开始玻璃期货反弹，一个原因是房地产政策预期。一个原因是纯碱暴涨，玻璃成本增加，部分生产线开始冷修，供给逐步下降。但玻璃下游订单没有明显好转，当前淡季反而订单有所转弱，叠加纯碱波动较大，玻璃回落。根据新开工竣工走期计算，当前玻璃需求已进入持续下跌周期，需求增量依赖于保交房政策，但当前政策效果未显现，未来需求预期不明，玻璃盘面上下空间不大，建议观望。纯碱周产处于历史较高位，供需刚性过剩，中长期偏空。本周部分碱厂检修复产不及预期，产量有所下降，市场成交价格逐步下降。当前纯碱市场充斥着各种谣言，市场情绪化比较严重，基本面数据相对市场走势基本处于失效状态，建议尝试技术面判断，谨慎操作。甲醇甲醇：供应端：截至6.27日，国内80.7%，环比降0.7%。海外开工61%，较上期升3个百分点，非伊装置春检逐步结束，主要对5、6月进口有影响。需求端：截至6.27日，下游加权开工61.8%，降5个百分点；其中MTO开工率降6%至66%，天津渤化事故停车。传统下游开工51.8%，降0.7个百分点（甲醛、MTBE等开工下降）。库存：截至7.3日，港口库存88.75增9.7万吨，工厂库存37.5万吨减2.5万吨。观点：国内、外供应回升+需求持续低位（主要是MTO开工低，传统入淡季），持续兑现累库中。近一周的变化是MTO重启的消息开始增多（暂未落实）。中期震荡观点，整体供需预期仍将偏向累库，慢跌急拉行情（MTO不全开就将持续慢跌）。而外部的新变化主要在国内宏观及能源成本预期上。虽然供需仍偏弱，但仍无大矛盾（负反馈因为利润起也能因为利润结束，如近期补库上升、MTO重启消息），考虑到09对应Q3，因此不过分看空，待回调结束后区间震荡的观点（关注累库进度，7月若MTO不重启，累库压力巨大）。 PP PP日评：供应端：截至6.27日，PP开工率降2个点至至80.3%，检修逐步回归，但预计至6月中开工仍偏低。海内外价格整体持稳，出口关闭。需求端：截至6.27日，塑编、注塑、PP管材、CPP、PP无纺布、BOPP等开工整体持稳。PP下游行业平均开工继续降0.3至50%；订单利润继续走弱。库存：石化聚烯烃库存74万吨，周中去库4万吨。上游、中游累库；下游原料库存、成品库持稳。预测：PP下游淡季明显，有一定补库空间（贸易商数据显示开工持续下降同比弱）；目前供需驱动预期仍偏弱（供增需弱，且供应有弹性）。现主要还是原油、宏观影响（关注原油、国内会议政策预期），虽然聚烯烃仍有偏弱驱动，但09合约主要计价Q3，在近端需求没有明显崩塌迹象前，预计PP震荡偏弱为主（PDH开工已回升至高位，供应弹性大）。 PE LLDPE日评供应端：截至6.27日PE开工率82.5%，持稳，预计至6月中开工仍偏低。进口窗口关闭。需求端：截至6.27日下游制品平均开工率较上周降0.5至40.1%。农膜、管材、包装膜、中空、注塑等下降；订单、利润继续走弱。库存：石化聚烯烃库存74万吨，周中去库4万吨。上游、中游小幅去库；下游原料库存、成品库持稳。预测：PE春检略超预期；下游开工持续走弱（贸易数据显示明显开工一直较弱），但基本面驱动仍不强。主要还是看国内外宏观氛围及原油趋势，虽目前聚烯烃有偏弱驱动，但09合约主要计价Q3，市场对远期宏观、政策预期较好（近期国内外宽松预期上升），PE09合约供应端压力不大，原油定中枢预计偏强震荡，多配品种。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-07-04

Mysteel早读：国际大宗商品价格普涨，5家钢厂涨价

数据显示，截至6月28日当周，美国商业原油库存减少1215.7万桶至4.49亿桶，为2024年3月22日当周以来最低，降幅录得2023年7月28日当周以来最大。 ◎广东、河北、浙江、河南、福建、重庆、安徽、江苏等省市的房地产融资协调机制运行顺利，部分地区在完成第一批、第二批“白名单”项目推送后，已经启动第三批项目的筛选和推送工作。 ◎克而瑞数据显示，2024年前6个月，百强房企拿地金额总量为4204亿元，同比下降40%，降幅创2023年以来新高。拿地金额超过100亿元的房企只有12家，较去年同期减少3家。 ◎工信部确定北京、上海、重庆、鄂尔多斯、沈阳、长春、南京、苏州、无锡、杭州-桐乡-德清联合体、合肥、福州、济南、武汉、十堰、长沙、广州、深圳、海口-三亚-琼海联合体、成都20个城市（联合体）为智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市。 ◎乘联会初步统计，6月，乘用车市场零售175.5万辆，同比下降8%，环比增长2%，今年以来累计零售982.8万辆，同比增长3%。6月，乘用车新能源市场零售86.4万辆，同比增长30%，环比增长6%，今年以来累计零售411.9万辆，同比增长33%。时间待定 2024世界人工智能大会（WAIC）； 09:30 澳大利亚5月商品及服务贸易帐；时间待定英国大选；全天美国金融市场休市； 19:30 欧洲央行公布6月货币政策会议纪要。热门活动都在这里，点击图片，立即了解！来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-07-04

【SMM金属早参】美元下挫金属近全线飘红 | 铝土矿、氧化铝价格展望 | 精铜杆新扩建产能一览

农就业报告进一步明确美国的降息路径。原油方面：两市油价隔夜一同上涨，美油涨0.95%，布油涨0.96%。此前报告显示美国原油库存降幅大于预期，但在美国独立日假期前的清淡交投中，对全球库存上升的担忧限制了涨幅。 7月3日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨）【财政部：设备更新贷款财政贴息资金实行“两个预拨”机制】为贯彻落实党中央、国务院决策部署，按照《国务院关于印发〈推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案〉的通知》（国发〔2024〕7号）有关要求，财政部联合国家发展改革委、中国人民银行...... 【SMM分析：铜价大起大落临沂金属城现状如何？】2024年上半年铜价盘面起伏较大，盘面最高至87090元/吨，最低至67700元/吨，价差达19390元/吨。华东有色金属城再生铜市场也出现较大变化，具体来看其近期行情如何...... 【SMM分析：203万！中国精铜杆行业新扩建产能一览】铜杆作为铜消费的主力军，其行业发展备受关注。近年来，铜杆产能过剩令企业间的竞争越发严峻，受市场环境、行业供需等因素影响，铜杆产能扩张速度持续放缓。本文主要梳理2024年-2025年电解铜杆行业产能扩建及落地情况...... 【铜冠铜箔连续两日大幅飙升高性能RTF、HVLP铜箔已实现批量供货 6月HVLP铜箔交货超100吨】一则消息让HVLP铜箔受到了部分市场资金的追捧，据称英伟达的核心CCL供应商已采用。而铜冠铜箔受此消息影响已经连续2个交易日出现了较大的涨幅，在继7月2日以11.88%的涨幅报收之后，7月3日，铜冠铜箔早盘继续高开，盘中一度封死涨停，午后涨幅有所收窄，截至7月3日收盘，铜冠铜箔涨12.04%，报11.82元/股..... 【SMM分析：2024年上半年国内氧化铝价格走势分析及展望】回顾2024年上半年，氧化铝价格整体呈现阶梯式上行走势，一季度价格走势相较平稳，二季度大幅上探后持稳运行。2024年上半年最高价3,908元/吨（2024年5月中旬），最低价格3154元/吨（2024年年初），高低价差754元/吨....... 【SMM月度分析：连涨4个月！铅价6月月线涨逾3% 进口铅流入能否缓解日趋紧张的供应矛盾？】7月前两个交易日，铅价在供应矛盾持续激化的背景下接连上探，7月2日盘中更是一度上冲至19820元/吨，续刷前一个交易日创下的6年高位。而回顾过去的6月份，铅价同样整体呈现上行态势，截至6月28日，沪铅主连收于19440元/吨，月线上涨3.62%，录得自3月以来连续第四个月的上行。进入7月，首周原生铅交割品牌便新增企业检修，SMM预计后续品牌铅市场流通货源或有所减少；与此同时，安徽地区再生铅企业依旧未能复产，市场供应偏紧的格局难改。不过前期一直讨论的进口铅的预测终是落地，随着铅价沪伦比值的持续扩大.... 【SMM LME香港论坛 | 大咖热议：ESG政策方向企业如何克服电池行业产能过剩？】6月26日，SMM LME香港论坛-全球金属与新能源市场展望与供应趋势探讨举行，东证期货为铂金赞助。新能源圆桌访谈围绕主题“重新思考2024年新能源汽车供应链-中国地位、ESG担忧与激进的电池和电动汽车渗透率之间的平衡”进行探讨，多位嘉宾针对不同的问题，发表了各自的观点...... 【SMM分析：5月南非铬矿出口166.95万吨需求旺盛矿价高位】2024年5月南非铬矿出口量166.95万吨，环比减少7.53万吨，降幅4.32%；同比增加33.54万吨，涨幅25.14%。4月南非向中国出口铬矿80.53吨，环比减少6.06万吨，降幅6.99%；同比增加18.29万吨，增幅29.39%…… 【SMM分析：锰酸锂价格弱势运行市场将何去何从】供应端来看，目前锰酸锂企业生产情况并不乐观，整体产量不断下降。需求端来看，下游电池市场进入淡季，市场整体情况较为惨淡，企业均维持刚需采买，并无多余备货需求。终端数码市场需求也并不理想，成交量有所下降…… 【SMM高炉开工率：复产&检修高炉明显增多高炉开工率小幅下降】据SMM调研，6月26日，SMM统计的高炉开工率为94.50%，环比上涨0.59%。高炉产能利用率为96.33%，环比上涨0.55%。样本钢厂日均铁水产...... 【SMM分析：97硅利润空间微薄 6月产量走低】在工业硅价格持续走弱影响下，97硅价格也跟随走弱。利润微薄影响下，6月97硅产量较7月大幅走低...... 【热股：半导体板块强势上扬芯原股份一度涨停新一轮半导体上行周期已经到来？】7月3日半导体板块午后震荡走高，指数盘中最高一度涨逾2.5%，临近收盘虽有所回落，但指数依旧以1.19%的涨幅在一众行业板块中居于前列。个股方面，芯原股份涨超15%，士兰微、全志科技、天德钰、立昂微等多股纷纷跟涨....... Shibor：隔夜报1.6880%，下跌2.70个基点。7天报1.8000%，上涨0.40个基点。3个月报1.9140%，下跌0.30个基点。【花旗：预计2025年铜均价为12,000美元/吨】文华财经据外电7月3日消息，花旗研究（CITI RESEARCH）周三表示，预计2025年铜均价为每吨12,000美元。今年以来花旗多次看好铜价的表现...... 【自由港印尼获得今年剩余时间的铜精矿出口许可】文华财经据外电7月3日消息，铜矿商自由港印尼（Freeport Indonesia ）的发言人Agung Laksamana周三表示，已获得今年剩余时间的铜精矿出口许可，但他没有详细说明出口量....... 【鹰潭市国蒙金属年产2万吨阴极铜及贵金属回收项目环评拟受理公示】据江西省生态环境厅7月1日消息：鹰潭市国蒙金属有限公司年产2万吨阴极铜及贵金属回收项目进入环境影响报告书拟受理公示阶段....... 【力拓与蒙古铜矿工人谈判陷僵局工资缩水80%恐引发新一轮罢工潮】力拓集团与蒙古国奥尤陶勒盖铜矿的工人进行紧张的谈判，以防止因工资大幅下降而可能引发的新一轮罢工。此前，工资的显著减少已经导致了5月份的罢工活动。据了解，2022年初生效的蒙古劳动法变更促使力拓重新评估员工的津贴，这一变化据非政府组织OT Watch称，导致工资下降了80%....... 【巴拿马将评估所有信息以针对Cobre Panama铜矿作出负责任决定】文华财经据外电7月2日消息，巴拿马贸易和工业部长Julio Molto周二称，该国政府将审查和分析所有可用信息，就新任总统Jose Raul Mulino要求对加拿大第一量子公司（First Quantum Minerals）旗下Cobre Panama铜矿进行环境审计的请求做出“明智和负责任的决定”...... 【智利Mantoverde铜矿首次生产铜精矿预计今年四季度将全面投产】据Mitsubishi Materials Corporation（三菱综合材料株式会社，简称MMC)消息：智利的Mantoverde铜矿已开始生产铜精矿，MMC持有该铜矿30%的股份，另外70%由Capstone Copper持有...... 【土耳其对涉华镀锡板卷启动反倾销调查】2024年6月28日，土耳其贸易部发布第2024/21号公告称，应土耳其国内生产商Tosyalı Toyo Çelik A.Ş.申请，对原产于德国、中国、日本、韩国和塞尔维亚的镀锡铁或非合金钢板卷...... 【中伟印尼北莫罗瓦利产业基地首批低冰镍发货超1万吨】6月30日，来自中伟印尼北莫罗瓦利产业基地(NNI)的首批低冰镍抵达钦州港，并运送至中伟钦州产业基地。此次从北莫罗瓦利发货的低冰镍超10000吨，标志着中伟核心产品关键原料保供取得又一重大成果，为中伟国内国际双循环产业布局注入新动能...... 【洛阳钼业：TFM混合矿如期实现阴极铜、氢氧化钴产品产量与质量“双达标”目标】据洛阳钼业消息：截至6月30日，TFM混合矿东区连续三个月月均阴极铜产量超18000吨，达到生产目标的105%，月均氢氧化钴产量超900吨，达到生产目标的100%，同时阴极铜产品质量HG+ST达到99%、氢氧化钴含钴量达到37%以上，按计划实现产品产量与质量双达标，意味着混合矿东区具备年产20万吨铜、1.2万吨钴的生产能力。【宁德时代第三季度排产环比增长全固态电池或2027年小批量生产】7月2日，宁德时代（300750）在接待机构调研时表示，公司整体排产情况良好，近期及第三季度排产环比呈增长态势。神行、麒麟系列产品受到客户广泛认可，今年实现了快速放量，在国内动力电池出货结构中占据相当比例....... 【首次发布！中国有色金属行业ESG信息披露标准9月1日起正式实施】近日，中国有色金属工业协会正式批准并公开发布了T/CNIA 0246-2024《有色金属企业环境、社会及治理（ESG）信息披露指南》（以下简称《指南》），该标准将于2024年9月1日起正式实施。这是中国有色金属行业的第一份ESG信息披露标准，标志着该行业在可持续发展道路上迈出了重要一步....... 【总投资344亿！10万吨多晶硅、6GW光伏电池等项目集中开工】6月29日，新疆师市2024年重大项目集中开工仪式在石河子开发区、十户滩化工新材料产业园隆重举行。大全新能源年产30万吨工业硅、10万吨多晶硅、2000台箱变逆变器项目，天山铝业140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目，中清光伏年产6GW光伏电池项目等21个重大项目集中开工，项目总投资343.7亿元....... 【41GW竞逐25GW指标！广西2024年风光指标结果公示】7月1日，广西壮族自治区能源局正式发布了2024年度陆上风电与集中式光伏发电项目的竞配评分结果。进入评选名单的共有34.045GW风电以及7.335GW光伏项目....... 【星源卓镁：目前公司产能处于逐步释放阶段有利于满足客户配套需求】被问及“公司上市募投项目均已结项，请问对比之前，产能增加多少？什么时候能全部转化？"星源卓镁7月2日在投资者互动平台回应：目前公司产能处于逐步释放阶段，有利于满足客户的配套需求，增强公司的整体实力，后续公司会依据客户需求，做好生产经营工作，推动公司持续发展....... 【澳大利亚Chalice与Mitsubishi达成协议开发西澳大利亚铂族金属和镍铜钴项目】文华财经据外电7月3日消息，澳大利亚多元化矿业公司Chalice Mining周三与日本三菱商事（Mitsubishi Corporation）签署协议，开发其位于西澳大利亚州的Gonneville铂族金属和镍铜钴项目....... 【自由港麦克莫兰：预计二季度黄金和铜销量下滑】文华财经据外电7月2日消息，自由港麦克莫兰(Freeport McMoran)周二表示，预计第二季度铜销量将比2024年4月的指导9.75亿磅低近5%，黄金销量比4月指导50万盎司低约30%....... 【上半年黄金投资跑赢A股！国际金价今年涨幅超12% 下半年能否再上演“疯狂的黄金”？】今年上半年的投资市场，谁是最幸福的人？黄金投资者肯定收获了“稳稳的幸福”。财联社记者统计发现，今年上半年，黄金价格持续震荡上行的态势。数据显示，6月28日，伦敦现货黄金收盘价为2326.15美元/盎司，较年初上涨约12%；COMEX黄金期货收盘价为2336.9美元/盎司，较年初上涨约13%。那么，在美联储降息在即、美国总统大选在即等诸多因素干扰下，下半年黄金还能维持涨势吗....... 【工信部就智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作问答】探索形成“车路云一体化”投建运新型商业模式。明确智能网联汽车“车路云一体化”试点商业化运营主体，鼓励探索国资平台、车企、运营商、科技公司等多主体投资共建、联合运营的发展模式，探索形成互融共生、分工合作、利益共享的新型商业模式。（工信部）....... 【乘联会：6月乘用车新能源市场零售86.4万辆同比增长30%】7月3日，乘联会发布车市扫描。初步统计，6月1-30日，乘用车市场零售175.5万辆，同比下降8%，环比增长2%，今年以来累计零售982.8万辆，同比增长3%；6月1-30日，全国乘用车厂商批发213.0万辆，同比下降5%，环比增长4%，今年以来累计批发1171.4万辆，同比增长6%...... 【国务院重点督办国标项目《汽车空调用电动压缩机总成》首次起草工作会议在合肥召开】2024年6月28日，由国务院重点督办、全国冷冻空调设备标准化技术委员会（SAC/TC 238）归口的《汽车空调用电动压缩机总成》国家标准项目在合肥召开了首次起草工作会议....... 【 AI需求推高半导体出口韩国政府大幅上调GDP增长预期】全球对人工智能的强烈需求正推动韩国半导体出口飙升至历史新高，这一趋势促使韩国政府将今年的经济增长预期从2.2%上调至2.6%。据了解，被称为全球经济“金丝雀”的韩国上月出口增长加速，芯片出口创纪录新高，表明全球需求出现反弹。另外，一项调查显示，由于全球需求改善，新订单大幅增加，韩国6月制造业活动增速加快至26个月以来的最高水平....... 【贵州：对集中式风电、光伏项目暂按不低于装机容量10%*2h配储】7月2日，贵州省能源局关于重新印发《贵州省新型储能项目管理暂行办法》的通知，通知指出，建立“新能源+储能”机制，对集中式风电、光伏发电项目暂按不低于装机容量10%的比例（时长2小时）配置储能电站。配置储能电站可由企业自建、共建或租赁....... 【印度：2024财年光伏新增装机量14.7GW 】截至2024年3月31日，印度在2024财年安装了约14.7GW的太阳能容量，其中包括11.7 GW的公用事业规模太阳能装置和3GW的屋顶太阳能装置。根据JMK Research & Analytics的数据，新增发电量最多的三个邦分别是古吉拉特邦（4.8GW）、拉贾斯坦邦（3.4GW）和中央邦（0.8GW）....... 【新能源车企“中考”：谁在遥遥领先？谁在上调目标？】车企之间的竞争已经不仅仅局限于品牌，而是从产品力、技术、配置、服务等多方面综合竞争，因此不管是造车新势力亦或是传统车企孵化的新能源品牌，都还在不停竞争寻找出路。（电池网）....... 【台积电正全面扩张CoWoS产能先进封装领域需求旺盛】媒体报道称，台积电正全面扩张CoWoS产能，已在台湾地区云林县虎尾园区觅得一处先进封装厂建设用地。AI半导体目前是全球芯片市场焦点，英伟达等巨头都为其AI计算芯片搭配了HBM内存。而在计算芯片同HBM整合封装工艺中，台积电的CoWoS成熟度最高，成为主流选择....... 【长沙支持符合条件的公寓调整为住宅房地产利好政策持续加码】长沙市下发《关于支持公寓等类住宅商品房调整为住宅有关事项的通知》，明确长沙市辖区范围内，将暂停新的公寓等类住宅项目规划审批；已完成项目总平面图审批，但开发、去化存在困难的公寓等类住宅商品房，在确保满足公共服务设施和基础配套设施承载力的前提下，经论证可行后可依规依程序调整为住宅....... 来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-04

分析人士：大概率维持宽幅震荡格局

再度引发超预期的检修。如果烯烃价格随着原油价格的走高出现一定上涨，甲醇制烯烃经济性再度回归，则对甲醇的需求将大幅增加。需要注意的是，短期甲醇市场将延续偏弱局面。当前，甲醇下游仍处于季节性淡季，且传统下游生产利润被持续压缩，将限制下游的投产节奏。另外，市场也比较关注7月是否有超预期政策出台，以及终端消费情况。 “目前影响甲醇价格的最大下游仍然是烯烃装置的变化，6月份随着国内外甲醇价格的快速下跌，港口烯烃装置生产利润开始出现明显修复，但持续性或不足。”吴志桥说。展望后市，于芃森认为，因为7月仍相对偏淡季，甲醇价格大幅上涨的动力略显不足，但随着时间的推移，需求增加是大概率事件。“即便出现一定规模的累库，也难对甲醇价格造成较大影响，甲醇市场行情仍将呈现震荡上行趋势。”于芃森说。 “短期市场情绪对甲醇行情的影响不大，中长期看，甲醇基本面有好转预期，价格重心将小幅上移，但上行空间较为有限，而且判断行情走势还要结合整体经济运行情况。”吴志桥认为，在供应逐渐恢复和下游需求不佳的情况下，甲醇价格持续上行仍面临一定压力。在谷霄看来，当前甲醇市场供需矛盾并不显著，预计甲醇期价难有持续性的强势行情。“在煤制甲醇生产毛利润尚可的情况下，国内甲醇低开工率难以持续，而且在海外甲醇生产装置开工率回升背景下，甲醇进口量有提升的预期。从需求端看，下游甲醇制烯烃生产利润仍偏低，对甲醇的需求难有明显回升。”谷霄表示，市场矛盾并不明显，短期甲醇价格大概率维持宽幅震荡格局。来源：期货日报网

期货日报网2024-07-04

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