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集运运价再度下降，旺季不旺担忧增加-航运周报-20230829

于千元之上。油轮：油轮运价涨跌分化。原油运输指数BDTI从803降至793，成品油运输指数BCTI从772增至807。 LNG：国内液化天然气价格上涨。8月25日，液化天然气市场价格为3921元/吨，8月18日市场价为3825元/吨，上周价格上涨2.51%。 2、总结展望：干散货航运：全球疫情后外需再度呈现后劲不足迹象，美联储超预期加息周期导致海外制造业疲弱延续。外需持续拖累下三季度出口难有较大好转，但近期国际油价上涨下对航运市场有较大利好，生产和需求仍面临较大约束，市场亟待经济刺激政策。7月外贸和金融数据显示内外需同步回落仍在延续，干散货市场三季度复苏预计不及预期。集装箱航运：目前市场处于传统旺季，但集装箱航运市场第三季度旺季不旺，需求低迷和运力过剩导致运价易跌难涨，越来越多的航班遭取消，船舶闲置亚洲港口，这样的趋势或将在未来数月延续。因此，短期运价或继续筑底震荡，中长期由于运力过剩和全球需求偏弱，价格中枢或仍有下降空间。油轮：短期看，市场消息面喜忧参半，需求前景预期向好，但因市场对原油供应收紧的担忧，运价波动回调的可能性较大。长期看，供给稳定下的需求恢复继续为旺季复苏积蓄动能。 LNG：在液化天然气（LNG）运输市场，由于欧洲和亚洲主要国家的温暖冬季和充足的天然气库存，与此同时可用运力增长，导到2023年上半年现货价格仍然较低。随着需求显示出复苏迹象，前景依然乐观，有限的运力供应增长将致使在2023年底呈现供需偏紧的格局。 3、风险提示： 1)全球经济衰退超预期；2)集装箱运力供给超预期；3)市场需求超预期低迷。正文 01 市场概述 1、干散货航运本周SCFI综合指数连续两周下跌，跌幅扩大，本周环比上周下跌1.7%录得1013点。美西运价环比微幅上涨0.1%至2006$/FEU,美东环比下跌1.3%至3052$/FEU，美西线目前主流船司报出的现货价格上海到洛杉矶在2430$/FEU，远高于SCFI美西线近期的2010$/FEU左右的数据，美东船司主流报价（上海到纽约）为3350$/FEU，同样高于SCFI美东线指数。 2、集装箱航运上周EC2304合约收于861.5点，周度跌幅为-3.74%，成交量由上市首日的34万手降至23万手，市场参与度有所下降，但日均成交量整体维持在20万手左右。远月合约由于距离目前时间较远，资金参与热情偏低，整体成交量不高，基本维持在万手左右。其对标的现货指数SCFIS（欧线）8月28日最新公布的数据为974.78，较上期下降6.2%，重回1000下方。从综合的运价指数来看，上周波罗的海货运指数从1500.54增至1529.94，SCFI运价综合指数从1031降至1013.78，SCFI小幅下降，仍处于千元之上，不过整体集装箱航运的运价已基本处于2019年疫情前的水平。 3、油轮油轮运价涨跌分化。原油运输指数BDTI从803降至793，成品油运输指数BCTI从772增至807。7月最新数据显示，从欧佩克出发的油轮运量连续第4个月下降。从欧佩克出发的航行中油轮运量从6月的23.05百万桶/天降至22.58百万桶/天，从中东出发的航行中油轮运量从16.89百万桶/天增至16.98百万桶/天。 4、LNG 国内液化天然气价格上涨。8月25日，液化天然气市场价格为3921元/吨，8月18日市场价为3825元/吨，上周价格上涨2.51%。根据国家统计局最新公布的6月液化气产量来看，与不断下降的液化气价格不同，我国液化天然气月度产量基本处于上涨趋势之中，2023年7月液化天然气产量微增至161.72万吨，增速由10.28%增至13.57%，整体依旧处于正常的增速波动区间之内。 02 干散货航运 1、行业要闻集运指数合约首周交易活跃。8 月 18 日，我国第一个航运期货品种集运指数（欧线）期货在上海国际能源交易中心挂牌交易，共挂牌 5 个合约，分别是 EC2404，EC2406，EC2408，EC2410，EC2412，8 月 21 至 8 月 25 日首周交易活跃，波动较大，市场交易逻辑在周四发生切换，从原本多头主导的交易基差修复逻辑转变为以空头为主导的远期基本面逻辑。集装箱运价涨跌分化。欧线运价连续三周回补下跌 6%至 802$/TEU，已经连续 4 周出现下跌，跌幅达到 18%，近两周下跌幅度较前两周加大，地中海航线下跌 3%至 1455$/TEU。本月初马士基率先在欧线提涨，宣布从 8 月 1 日起亚洲到北欧鹿特丹、格但斯克和费利克斯托枢纽的 FAK 运价提高到 1025 美元/TEU，以及 1900 美元/FEU，达飞和现代也宣布跟进提涨，提涨后的价格大致相当。 2、贸易及港口需求在港运力低位震荡。集装箱船在港运力，从全球角度看，在港运力占比维持低位震荡，在港运力占比全球运力降至 31.4%，美西和西北欧在港运力依旧维持低位震荡，美东由于运河拥堵缓解在港运力持续下滑，地中海受部署投入航线的航班量和运力量增加，在港运力在创出新高后继续维持在高位水准，值得一提的是欧洲第二大港安特卫普港在港运力创下 2018 年以来的新低，或反映近期欧线货量持续低迷的状况。 3、国际船运租金变化拥堵情况开始缓解。巴拿马运河拥堵情况从 8 月初开始持续缓解，平均等待时长从 8 月初的 30小时降至目前的 15 个小时，在历史上处于中等偏高水平，去年是历史上平均等待时长最长的年份（15.8 个小时），由于美西码头劳资谈判悬而未决，美东货量不断攀升，且这个趋势在未来或将不断提高，可以说未来巴拿马的等待时长很难回到疫情前 9 个小时的水平，因此目前 13 个小时的等待时长可以算是恢复常态化，巴拿马运河拥堵的利好因素慢慢消退，近期美东线运价承压，但厄尔尼诺现象影响或有反复，巴拿马运河“限行”措施实行至明年 9 月底，因此拥堵情况仍有反复的可能。 WCI 主动停航率环比上周下跌，在第 35 周（8 月 28 日至 9 月 3 日）到第 39 周（9 月 25 日至 10 月 1 日）的 5 周间停航班次为 34，停航率从小幅提升（5.4%->5.1%）。容易船期数据显示 7 月和 8 月的美西计划停航率按装载量算为 10%，环比持平，仍处低位。美东线计划停航率从 3.4%升至 9%，欧线只有 7%。地线 3%更是跌到 2021 年 9 月以来最低点。按照过去年的停航经验，美西和地中海的临时停航相对较多，平均会增加 10 个点左右的临时停航率，地中海也有 4 个点上下。从最近几个月汇总的运力部署数据变化可以看出，从 2 月开始船公司倾向在地中海、北欧航线增加运力部署，而在美西航线上则逐步减少了运力部署。 4、航运衍生品市场变化 FFA是新加坡交易所推出的具备全球影响力的运费风险管理工具。它是买卖双方达成的远期运费协议，通过交易双方商定的未来某段时间的运价或租金来规避现货市场的风险，相应合约的交割结算价格按照波罗的海交易所公布的相关航线每日指数的月度平均值进行结算。上期所集运期货首周运行平稳。8 月 18 日，我国第一个航运期货品种集运指数（欧线）期货在上海国际能源交易中心挂牌交易，共挂牌 5 个合约，分别是 EC2404，EC2406，EC2408，EC2410，EC2412，8 月 21 至 8 月 25 日首周交易活跃，波动较大，市场交易逻辑在周四发生切换，从原本多头主导的交易基差修复逻辑转变为以空头为主导的远期基本面逻辑。 5、铁矿及煤炭航运市场分析铁矿需求方面，对于粗钢平控，按照统计局数据，截至7月份我国粗钢产量累计62651.4万吨，去年同期6092万吨，需要压减1723.4万吨，从现在的铁水产量看，8月份的产能同比仍有较大的幅度增加，预计截至今年8月粗钢产量累计同比增加2000万吨。供应方面，9月份一直是主流矿山发运旺季，环比往往会有回升。从主流矿山下半年发运规划看，供应或将维持相对高位。而9月份进入主流矿山发运的季节性旺季，预计环比还会有所增加。煤炭需求方面，伴随焦煤现货价格下跌，焦企盈利水平出现好转，开工积极性有所回升，钢厂高炉铁水产量亦保持高位，焦煤真实消耗支撑存在。基本面提振下，盘面价格在横盘震荡后出现小幅反弹，运行重心有所上移。供给方面，蒙古向国内通关波动较小，维持在高位稳定。伴随国际需求恢复，海运煤价格上涨，相较国内资源无性价比，成交积极性不足。需求端，伴随焦煤现货价格下跌，焦企盈利水平出现好转，开工积极性有所回升。 03 集装箱航运 1、行业要闻今年前7个月集装箱船交付量再创新高。波罗的海国际航运公会（BIMCO）在其近期发布的报告中称，今年前7个月集装箱船交付量再创新高，达到了120万TEU，比之前的纪录高出约20万TEU。由于船舶报废量仍较低，自今年1月以来集装箱船船队运力增长了4.3%。BIMCO指出，虽然集装箱船新船订单自2021年创纪录以后有所放缓，但今年迄今为止的订单量仍然高达130万TEU，是2010年代平均水平的两倍。受此影响，集装箱船手持订单量也居高不下，截止7月手持订单距离2023年3月创下的760万TEU纪录水平仅减少了3000TEU。考虑到庞大的手持订单量，BIMCO预计集装箱船年交付量将连续三年突破之前创下的170万TEU纪录，2023年、2024年和2025年的交付量将分别高达240万TEU、290万TEU、190万TEU。集运旺季不旺的忧虑再起。在全球最大集装箱航运公司地中海航运（MSC）上周取消由亚洲前往欧洲的14000TEU集装箱船“MSCDeila”号，称该航线“需求减缓”。MSC指出：“我们正在安排提供替代服务的应变方案。”该公司7月底也曾取消一班航行。由于集运巨头地中海航运上周以需求疲软为由，取消部分亚洲前往欧洲的既定航程，使得新加坡等亚洲港口出现“空船霸港”的罕见景象，外界旺季不旺的忧虑再起。据了解，服饰、电子产品制造商目前库存过剩，这意味着部分船只由于航班遭取消，只能在亚洲港口暂时停泊，等待需求回升。有分析师认为，年底采购旺季恐怕不如预期，去库存将延续至第四季度，较原本预估的第三季度中期延后，也拖累自亚洲的采购量缩水，集运公司为了避免库存持续采取并舱减舱措施。BIMCO货运分析师NielsRasmussen则指出，过去一年多来，远东至北欧的运费一直都面临巨大压力。上海航运交易所报价显示，3-5月期间，即期集装箱运费较去年同期崩跌近90%。 2、集运指数（欧线）期货上周EC2304合约收于861.5点，周度跌幅为-3.74%，成交量由上市首日的34万手降至23万手，市场参与度有所下降，但日均成交量整体维持在20万手左右。远月合约由于距离目前时间较远，资金参与热情偏低，整体成交量不高，基本维持在万手左右。其对标的现货指数SCFIS（欧线）8月28日最新公布的数据为974.78，较上期下降6.2%，重回1000下方。 3、集装箱运价从综合的运价指数来看，上周波罗的海货运指数从1500.54增至1529.94，SCFI运价综合指数从1031降至1013.78，SCFI小幅下降，仍处于千元之上，不过整体集装箱航运的运价已基本处于2019年疫情前的水平。从分航线的运价指数来看，四大主要航线多数下降。美东航线从905.50降至904.80，美西航线由754.56增至776.90，欧洲航线由1128.49降至1110.98，东南亚航线由546.78降至526.76。前期各航线受主要班轮公司缩舱挺价影响，短期出现一定反弹，但近期重回下降，趋势上依旧延续2022年以来的下降趋势，基本接近疫情前的运价水平。整体来看，集装箱航运运价在经过一年多的下降后，主流航线运价多已接近甚至回到2019年疫情爆发前的价格水平，目前基本处于磨底阶段。 4、集装箱运力从全球主流航线集装箱运力情况来看，跨太平洋集装箱运力从524454TEU增至531660TEU，增加7206TEU；跨大西洋集装箱运力从162942TEU降至162119TEU，减少823TEU；亚欧集装箱运力从464315TEU降至462035TEU，减少2280TEU。整体来看，跨大西洋的运力8月以来出现明显下降，而亚欧和跨太平洋运力处于阶段性的反弹之中。从航线的收发货和到离港准班率来看，全球主流航线的准班率不同程度提升，亚洲到欧洲的收发货服务准班率已基本接近2020年初，到离港服务准班率也居于主流航线前列，整体集装箱航运的运力服务延续恢复态势。 5、宏观需求北美方面，美国8月Markit制造业PMI初值为47，创2月份以来新低，预期49.3，7月终值及初值均为49。8月服务业PMI初值为51，预期52.2，7月终值52.3；综合PMI初值为50.4，预期51.5，7月终值及初值均为52。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话称，为抑制通胀压力，保障美国经济持续的稳健性，美联储准备在适当情况下进一步加息，同时保持限制性政策立场，直到确保通胀率降至2%的目标水平。欧洲方面，欧元区8月PMI数据出炉。欧元区8月制造业PMI初值为43.7，预期42.6，7月终值42.7；欧元区8月服务业PMI初值48.3，预期50.5，7月终值50.9。年初以来，欧元区的服务业需求反弹，带动我国出口欧洲的增速也同步反弹，但4月以来，欧元区的服务业和制造业景气度见顶回落，连续4个月走弱，欧元区需求对运价的支撑空间有限。整体来看，欧洲经济反弹力度减弱，美国制造业需求进一步走低，全球经济需求较为偏弱。最新中国7月出口数据显示，出口美国和欧盟的增速同比连续第3个月下降，7月出口美国增速同比下降23.12%，6月数据为23.73%，仍处于低增速之中。7月出口欧盟增速同比为-20.62%，增速连续3个月为负。受制于全球经济需求欠佳，整体集装箱市场的需求也未见明显提升。 04 油轮 1、行业要闻 MISC公布上半年未审计财报。航运界网消息，马来西亚航运集团（MISC）8月25日公布2023年第二季度和上半年未经审计的财报。2023年二季度，MISC实现营业收入35.5亿令吉（约7.6亿美元），同比增长10.5%；毛利为7.2亿令吉，同比增长6.6%；营业利润为5.3亿令吉，同比增长15.3%；税前利润为3.4亿令吉，当期集团合并净利润为27.4亿令吉（约5.8亿美元），同比增长52.1%。2023年上半年，MISC实现营业收入66.3亿令吉（约14.1亿美元），同比增长9.0%；毛利为16.2亿令吉，同比增长20.9%；营业利润为13.6亿令吉，同比增长38.8%；税前利润为9.7亿令吉，当期集团合并净利润为31.9亿令吉（约6.8亿美元），同比增长8.0%。 Frontline公布自2008年以来最佳二季度业绩。油轮船东Frontline在8月24日发布2023年第二季度未经审计的财报。2023年第二季度，Frontline实现营业收入5.22亿美元，同比增长73.6%；营业利润达到2.53亿美元，同比增长277.1%；净利润达到2.31亿美元，或每股净利1.04美元，同比增长349.9%，环比增长15.6%；调整后的净利润为2.1亿美元，或调整后每股净利0.94美元，同比增长354.2%，环比增长8.9%。特别值得一提的是，单季度净利润2.31亿美元或每股净利1.04美元是自2008年以来最佳二季度业绩。2023年第二季度，Frontline在现货市场运营的VLCC、苏伊士型油轮和LR2型油轮平均日租金分别为64000美元、61700美元和52900美元，同比分别增长290.2%、132.8%和37.0%。对于今年三季度，Frontline已经以平均日租金53200美元锁定了VLCC船队74%现货市场营运日收入；以平均日租金48800美元锁定了苏伊士型油轮船队67%现货市场营运日收入，以平均日租金40500美元锁定了LR2船队57%现货市场营运日收入。 2、上周市场油轮运价涨跌分化。原油运输指数BDTI从803降至793，成品油运输指数BCTI从772增至807。7月最新数据显示，从欧佩克出发的油轮运量连续第4个月下降。从欧佩克出发的航行中油轮运量从6月的23.05百万桶/天降至22.58百万桶/天，从中东出发的航行中油轮运量从16.89百万桶/天增至16.98百万桶/天。 05 LNG 1、行业要闻 MISC集团对液化天然气市场前景持积极态度。MISC成立于1968年，总部在马来西亚的吉隆坡，MISC的控股公司为马来西亚国家石油公司。目前，MISC的业务涵盖船东业务（GASBusiness）、油轮业务（AET）、船舶管理（Eaglestar）、码头业务（MMS）、船舶修造（MHB）、海工以及培训（ALAM）等，是马来西亚最大的航运和船舶修造企业。在2023年第二季度的液化天然气运输市场中，由于租船活动的改善，现货价格在5月份触底，6月份略有回升，主要是在大西洋市场，部分原因是美国和其他生产地的生产受挫。在短期内，由于价格下跌、冬季需求的补充以及夏季热浪频繁导致的库存耗尽，液化天然气需求反弹，前景依然乐观。在此基础上，天然气资产和解决方案部门将继续寻求可用的增长机会，同时其营业收入将继续保持稳定，并得到其当前长期租约投资组合的支持。大韩海运上半年业绩下滑但盈利超预期。8月14日，韩国SM集团旗下航运子公司大韩海运(KLC)发布财报，今年上半年实现营业收入6983亿韩元（约合5.24亿美元），同比下降10%；实现营业利润1251亿韩元（约合9400万美元），同比下降12%。第二季度，该公司营业收入为3436亿韩元（约合2.58亿美元），营业利润为652亿韩元（约合4900万美元），同比分别减少了20%和5%。大韩海运表示，上半年业绩呈现出下滑的走势，主要是受海运市场行情恶化的影响。波罗的海干散货运费指数(BDI)自2022年下半年开始呈下降趋势，2023年第二季度BDI均值为1330点，与去年同期的2530点相比下降47%，整个上半年BDI均值为1159点，比去年同期均值2279点相比下降49.15%。因此业界普遍认为，随着市场行情的大幅下降，散货船公司的业绩也将持续不振。但在此困难的情况下，大韩海运凭借以与优质货主执行稳定长期合同的专用船队为基础的稳定业务，以及投入运营新造LNG船，实现的营业利润仍然超出了市场预期。第二季度，该公司营业利润率达到19%，比市场预测值17%高出2个百分点，也超出了2021年全年平均17.7%和2022年全年平均18.3%的营业利润率。 2、上周市场国内液化天然气价格上涨。8月25日，液化天然气市场价格为3921元/吨，8月18日市场价为3825元/吨，上周价格上涨2.51%。根据国家统计局最新公布的6月液化气产量来看，与不断下降的液化气价格不同，我国液化天然气月度产量基本处于上涨趋势之中，2023年7月液化天然气产量微增至161.72万吨，增速由10.28%增至13.57%，整体依旧处于正常的增速波动区间之内。 06 总结展望 1、干散货航运：全球疫情后外需再度呈现后劲不足迹象，美联储超预期加息周期导致海外制造业疲弱延续。外需持续拖累下三季度出口难有较大好转，但近期国际油价上涨下对航运市场有较大利好，生产和需求仍面临较大约束，市场亟待经济刺激政策。美国7月非农和CPI略微不及预期，市场普遍预测7月为本轮加息终点，但政策端鹰派仍在延续。日央行调整YCC政策边界，为加息做好铺垫。7月底以来高层连续推出稳消费投资组合拳，海外美国7月非农低于预期，9月暂停一次概率上升。7月外贸和金融数据显示内外需同步回落仍在延续，干散货市场三季度复苏预计不及预期。随着中国经济复苏带动需求的回升，干散货市场有可能在2023年下半年得到改善。资产价值将继续受益于处于历史低位的新造船订单量，在交付量有限的情况下，干散货船队运力在2023-24年预计增长2-2.5%。 2、集装箱航运：目前市场处于传统旺季，但集装箱航运市场第三季度旺季不旺，需求低迷和运力过剩导致运价易跌难涨，越来越多的航班遭取消，船舶闲置亚洲港口，这样的趋势或将在未来数月延续。因此，短期运价或继续筑底震荡，中长期由于运力过剩和全球需求偏弱，价格中枢或仍有下降空间。 3、油轮：短期看，市场消息面喜忧参半，需求前景预期向好，但因市场对原油供应收紧的担忧，运价波动回调的可能性较大。长期看，供给稳定下的需求恢复继续为旺季复苏积蓄动能。需求侧，中国经济逐步回暖，原油进口需求有望继续为VLCC运价提供支撑。 4、LNG：在液化天然气（LNG）运输市场，由于欧洲和亚洲主要国家的温暖冬季和充足的天然气库存，与此同时可用运力增长，导到2023年第一季度现货价格仍然较低。由于现货费率较低，而且市场的不确定性，船舶承租人越来越倾向于以固定的租金锁定合同。随着需求显示出复苏迹象，前景依然乐观，有限的运力供应增长将致使在2023年底呈现供需偏紧的格局。 07 风险提示 1、全球经济衰退超预期 2、集装箱运力供给超预期 3、市场需求超预期低迷

申银万国期货2023-08-29

上海期货交易所8月29日指定交割仓库石油沥青厂库仓单日报

Elaine2023-08-29

上海期货交易所8月29日指定交割仓库石油沥青仓库仓单日报

Elaine2023-08-29

上海国际能源交易中心8月29日指定交割仓库原油仓单日报

中质含硫原油单位：吨地区交割仓库本日数量增减上海洋山石油 190000 0 浙江中国石化册子岛 3000 0 浙江中化兴中 0 0 浙江大鼎石油 0 0 浙江合计 3000 0 山东中国石化日照 0 0 山东山港青岛实华 0 0 山东弘润油储 1347000 0 山东山港摩科瑞 0 0 山东合计 1347000 0 广东中油湛江 0 0 广东中国石化湛江 747000 0 广东合计 747000 0 辽宁中油大连保税 838000 0 辽宁中油大连国际 1135000 0 辽宁北方油品 0 0 辽宁合计 1973000 0 海南中国石化海南 0 0 海南国投洋浦油储 0 0 海南合计 0 0 广西中油广西国际 230000 0 河北中国石化曹妃甸 0 0 总计 4490000 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量

Elaine2023-08-29

【能化早评】沙特下一步减产计划决定油价方向

早评 | 2023年8月29日品种：原油、PTA/MEG、甲醇、聚烯烃、LPG、纯碱玻璃原油供应端：沙特宣布100万桶/日额外减产将延续到9月，并表示可能进一步加强。俄罗斯海运原油出口有所回落。EIA上调美国原油产量预测。报导称伊朗出口已经提高至220万桶/日。需求:欧美PMI大幅弱于预期，制造业恶化或拖累柴油需求，而汽油旺季已经结束，国内在等地产行业政策，之前的宏观乐观情绪回落。库存端：截至2023年8月24日，EIA报告显示美国商业库存下降614万桶，汽油库存增加147万桶，馏分油库存增加95万桶。观点：目前支撑油价的在于沙特减产下的去库预期和软着陆叙事，但伊朗增产削弱了减产效果，进一步上行需要沙特延续减产或主要需求国进一步向好，短期或陷入震荡。 PTA/MEG PTA：PTA供应上升，PX估值或随美国汽油转换下行供应端：上周周开工82.2%，PTA当前加工费有所修复，供应回升。需求端：聚酯开工92.8%，持平，聚酯利润小幅修复。终端订单回升，坯布有利润。库存：PTA开工回升,累库压力或增大。观点：由于秋季调油需求下降预期，PTA-Brent之间的价差有一定回调压力，但油本身格局偏强，因此仍然倾向逢低买 MEG：显性库存压力大，中期不悲观供应端：开工率65%，供应压力仍然偏高。需求端：聚酯开工92.8%，持平，聚酯利润小幅修复。终端订单回升，坯布有利润。库存端：截至8月28日，华东主港库存为116万吨，继续累库观点：目前开工仍然偏高，显性库存压力较大，价格偏弱势，但石脑油制法亏损扩大，煤化工成本约在3800，估值底不远，看多4000以下的EG。甲醇甲醇日评：供应端：本周全国甲醇装置开工率77.75%，环比上周上升1.86%，同比往年同期上升7.29%，处于历史中等水平。西北甲醇开工率83.68%，环比上周上升3.09%，同比往年同期上升3.45%，处于历史中等水平。华东开工率65.93%，环比上周下降0.89%，同比往年同期上升14.63%，处于历史中等水平。海外开工率66.62%，环比上升0.09%，同比上升4.91%，处于历史高位。需求端：本周MTO开工率环比上周上升3.53%。MTBE开工率较上周下降1.05%。醋酸开工率较上周下降0.81%。二甲醚开工率较上周上升0.23%。甲醛开工率较上周上升0.66%。下游开工上升，需求季节性走高。库存：本周内陆厂家总库存36.77万吨，环比上周上升1.6吨，同比往年同期下降1.62万吨，处于历史中等水平。港口库存96.46万吨，环比上周上升6.21万吨，同比往年同期下降8.47万吨，处于历史中等水平。预期：内陆装置集中复产，港口供应预期增加。需求存旺季预期，但现实持续偏弱。预测供给增量较需求更为确定，甲醇价格震荡回落。聚丙烯 PP日评：供应端：PP开工率88.09%，拉丝排产比例26.19%，纤维料排产比例8.93%。海内外价格倒挂，进口窗口关闭。需求端：塑编维持稳定，PP注塑、PP管材、胶带母卷、CPP等行业开工小幅上涨，BOPP、PP无纺布等行业开工下降。PP下游行业平均开工下降0.01%至47.48%，较去年同期低0.73%。库存：石化聚烯烃库存存69万吨，较前一工作日累库9.5万吨，同比往年同期上升3.5万吨，处于历史中等水平。预测：供增双弱，存新增产能投放压力，预测价格震荡偏弱。聚乙烯 LLDPE日评供应端：PE开工率88.87%，线性排产34.66%。海内外价格倒挂，未来进口维持较低水平。需求端：下游制品平均开工率较前期上升1.2%。其中农膜整体开工率较前期上升2.67%；PE管材开工率较前期下降1.17%；PE包装膜开工率较前期上升1.11%；PE中空开工率较前期上升2.21%；PE注塑开工率较前期上升0.14%；PE拉丝开工率较前期上升4.45%。库存：石化聚烯烃库存69万吨，较前一工作日累库9.5万吨，同比往年同期上升3.5万吨，处于历史中等水平。预测：供需双强，成本驱动价格，价格震荡偏强。 LPG LPG日评供应端：本周国内液化气日均商品量51.96万吨，环比上周增加 1.57 万吨。下下周，大庆石化、大连西太以及河北鑫海石化装置陆续开工或恢复出货，不过大庆炼化检修的损失量仍影响下周整体供应，预计下周国内供应量总量或在52.1 万吨左右。沙特阿美公司8月CP出台，丙丁烷合同价均触底反弹，其中丙烷470美元/吨，较上月上调70美元/吨；丁烷460美元/吨，较上月上调85美元/吨，折合人民币到岸成本：丙烷4573元/吨左右，丁烷4258元/吨左右。需求端：本周PDH开工率73.87%，环比上周上升1.78%。MTBE开工率65.5%，环比上周西江1.65%。烷基化油开工率45.61%，环比上周上升0.03%。PDH利润转正，厂家开工意愿增强，化工需求走强。库存：本周企业库容率水平在27.24%，环比上周下降1.3%。港口库存276.49万吨，环比上周减少7.33万吨。预测：PDH利润扭亏为盈，预测未来开工有望持续回升。成本走强，预测LPG震荡回升。纯碱玻璃 1、市场情况玻璃：今日全国均价2010元/吨，较上一交易日下降10元/吨。华北市场成交偏弱，下游拿货谨慎，观望心态浓厚，沙河市场价格灵活盘整。华东市场成交氛围走弱，月底资金制约较大，个别厂家以涨促销，价格上调1元/重箱。华中市场拿货情绪一般，价格暂稳，观望情绪浓厚。华南市场除个别大厂旧货处理价格松动外，多数维稳为主，市场成交整体走弱。纯碱：今日，国内纯碱市场走势震荡偏强，个别企业价格上调，有些企业暂不报价。当前，装置开工稳中有降，个别企业短停或降负荷，也有企业开车提量。库存处于低位，企业出货顺畅。下游需求表现不错，采购情绪依旧偏高。从贸易获悉，有下游减量，成本增加压力大。 2、市场日评新房销售处于历史极低位，房企资金压力较大，仍有房企存暴雷风险，玻璃终端企业回款较差，整体需求一般，而房地产待竣工量很大，是否能竣工完全依赖新房销售和政策，近期央行延续实施保交楼贷款支持计划至2024年5月末，保交楼或逐步释放，后市玻璃面临高利润、供给增加和基础竣工需求下降等压力，预期远期偏空，但当前远期合约贴水较大，建议谨慎操作。当前纯碱现货极度紧缺，现货价格暴涨至3000元/吨附近，期货近月逼仓大幅上涨，带动远月大幅上涨。纯碱价格暴涨之后，抑制出口量、减少轻碱需求，后市新产能投产，检修复产，供给增加，远月仍是过剩格局不变，上涨之后扩大下跌空间，建议等待近月逼仓结束，产量上升，逢高空远月合约。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-08-29

黄金价格回升伺机持续上行，白银动荡不安未来走势两极

美元，25.00美元，26.00美元原油价格在接近77.13美元的水平反弹后，随后出现了上涨。价格目前正在继续上涨，测试了80美元的高点。如果价格可以继续向看涨方向移动，下一个看涨目标是形成一个更高的摆动高点。如果事实证明价格仍在下跌，那么77.13美元可能是下行的目标。今天需要关注的关键水平：支撑位：77.13美元，70.00美元，65.00美元阻力位：80.00美元，85.00美元

Sue2023-08-29

2023年8月28日申银万国期货每日收盘评论

，关注落地政策的效果。 02 能化【原油】原油：SC上涨1.61%。周五纽约商品交易所柴油期货结算价飙升4.75%，涨至近七个月高点，推动衡量炼油利润率的柴油裂解价差达到2023年1月以来的最高水平。欧佩克第二大产油国伊拉克原油日产量低于其目标产量，而且远低于该国可持续产量。据国际能源署数据，7月份伊拉克原油日产量427万桶，比协议承诺的日产量低16万桶。美国活跃油气钻井平台总量在过去的17周有16周减少。8月份美国能源公司连续第九个月减少活跃石油钻井平台。贝克休斯公布的数据显示，截至8月25日的一周，美国在线钻探油井数量512座，2022年2月4日以来的新低，比前周减少8座。SC2310区间610-670，建议择机介入多单。【甲醇】甲醇：甲醇下跌0.32%。整体来看，沿海地区甲醇库存在107.05万吨，环比下降0.93万吨，跌幅为0.86%，同比上涨11.31%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估44.8万吨附近。预计8月25日至9月10日中国进口船货到港量在67.76-68万吨。截至8月24日，国内甲醇整体装置开工负荷为72.22%，较上周上涨2.57个百分点，较去年同期上涨9.36个百分点。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在80.94%，较上周上涨3.38个百分点。本周期内，陕西一体化装置恢复运行。关注近期宁夏地区一体化装置落地进展。MA401波动区间2200-2600，建议观望为主。【橡胶】橡胶：：周一RU冲高回落，01合约收于13205，下跌65，国内产区胶水持续释放，海外产区产量也逐步增多，保税区近期库存有所下滑供应压力减弱，随着下半年产出增加，供应端压力预期仍较强，国内需求端表现平淡，基本面相对偏弱，货币贬值对价格形成支撑，但天胶供需格局未发生改变，短期利好兑现后预计走势延续区间震荡。BR01震荡走高，现货，丁二烯价格坚挺，后期检修装置重启存在预期，供应充裕，国内需求端表现平淡，预计成本和现货支撑较强，走势震荡偏强。【纸浆】纸浆：纸浆今日震荡整理。供应端扰动告一段落，浆价回归基本面。外盘报价提涨短期提振国内现货价格，7月国内纸浆进口量环比下降，但同比仍小幅增加，针叶浆供应趋于宽松。国内下游需求表现一般，造纸利润也维持低位，不过近期纸厂挺价意愿较强，各纸种价格有止跌反弹的迹象。整体来看，纸浆下游有所好转，不过供应压力仍存，浆价预计偏强震荡，关注5700-5800附近压力。【聚烯烃】聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化平稳，中石油平稳。拉丝PP，中石化平稳，中石油平稳。煤化工7580，成交较好。基本面角度，夏季检修进入后半程，供需矛盾暂不突出。宏观面上，原油高位横盘，化工回归自身供需。策略角度，烯烃端夏季检修逻辑依旧，目前区间震荡格局下，前期多头可逢高适度滚动操作。预计PE01合约波动区间8000—8500，操作上建议建议观望。预计PP01合约波动区间7200—7800。【PTA】 PTA: 主力2401合约周一收跌于6001元/吨，华东现货参考6037元。PX中国台湾在1060美元。PX加工费在450美金，PTA加工区间参考318元/吨。PTA周内东营威联重启后5成负荷，百宏降负至5成，恒力，中泰计划内重启，英力士235万吨装置降负运行，嘉兴石化150万吨装置停车，PTA负荷上涨至78.9%附近。市场整体供应略有增加，但产能基数上涨使得周内聚酯行业产能利用率小幅下跌，国内大陆地区聚酯负荷在92.8%附近。周三终端集中采购。对旺季的预期使得当前下游开机率变化不大，涤丝价格也震荡运行，涤丝产销阶段性以脉冲式放量为主。截至目前，终端的原料备货依旧集中在1-2周为主，偏高在20-30天。预计价格偏弱运行，价格波动在5900-6100元/吨。【乙二醇】乙二醇：主力2401合约周一收跌于价格4101元/吨，华东现货在4012元。近期煤化工工厂多以例行计划内检修为主，虽检修的同时也有部分停车装置重启，但整体负荷下调依旧明显。目前煤化工开工负荷从8月初的53.3%下滑至目前的47.28%，下滑6.02个百分点。一体化装置方面近期大炼化转产开始体现，但同时也有江苏某100万吨装置有重启计划。因此整体一体化装置开工方面波动有限。因此，在存量装置重启大于转产，且后期仍有新增释放预期的影响下，整体供应端保持相对高速增长，后期期现价格维持偏弱震荡，乙二醇波动区间（4100-3900）。【玻璃纯碱】玻璃纯碱：国内纯碱市场持续上涨，货源供应偏紧。中盐昆仑、江西晶昊纯碱装置检修中，中盐内蒙古化工计划9月初检修，华昌化工半负荷检修。国内浮法玻璃零星调整。华北市场交投平平，石家庄价格下调2元/重量箱；华中市场价格走稳，交投氛围一般，中下游按需补货，提货动力不足，场内厂家产销差异较大；华东市场报价暂稳，多数厂处观望状态，中下游刚需补货为主；华南市场价格维持平稳，总体产销一般，价格调整动力不强；东北市场主流走稳，产销尚可。基本面角度，玻璃期货回调整理，上周库存小幅累库，短期盘面区间僵持。纯碱盘面延续强势，上周库存继续下降至低位，后续关注远兴装置几条线的进展。 03 黑色【钢材】钢材：7月地产数据发布，前端销售回款、地产新开工以及施工面积仍处近年低位，但竣工面积同比保持高增长表明“保交楼”落地良好。本月LPR呈现非对称降息，1年期下滑促进实体经济融资成本稳中有降，刺激融资需求回升，助力宏观经济持续回升向好。上周国内计划发行1.5万亿元特殊再融资债券，以帮助偿债压力较大的地方政府偿还债务，化解地方债务风险的举措已有初步落地。同时房地产也迎来利好政策进展，住建部等三部门推动“认房不认贷”政策落实，支持改善型住房需求，对于钢材需求消费存在支撑预期。工信部等六部门印发《钢铁行业稳增长工作方案》，明确今年工业增加值增长3.5%左右的目标。租钢压减政策已有多家钢厂发布文件，但数据来看落地效果并不显著，对钢价向上驱动力度有限。近期焦化事故频发，原料双焦带来一定程度的成本端支撑。宏观政策继续发力，加强国内稳增长信号，资本市场迎来重大利好，降低50%印花税等政策正式落地。展望后市，粗钢平控效果依然不及预期，现实端依然起不到太多的拉动作用，当下实体经济的压力仍大，宏观政策落地所带来的新的预期改善会对成材价格有所支撑。原料的上涨使得吨钢利润继续被挤压，短期成材上方依然有限。【铁矿】铁矿石：铁矿基本面供需局面尚可，铁水产量小幅回落，但仍处于近年及年内高位，同时疏港量持续高位态势。当前钢厂盈利率数据继续下降，后续关注铁水产量是否能够开启较为顺畅的趋势下行。港口库存环比小幅去库，钢厂库存环比延续增势，但仍常态维持低库存结构，关注中期供需格局强弱切换机会。盘面此前体现出市场并没有相信平控政策，核心还是观察钢厂的利润情况。部分地区平控消息再起，已有文件陆续出台落地，关注限产政策对钢厂生产的实际落地执行情况。上周国家工信部等部门表示开展铁矿石“红黄蓝”供需预警，强化期现货市场监管，矿价上方受限产及监管预期压制。宏观强预期情绪有所走弱，终端现实需求依然表现疲弱，中期来看，下半年进口矿发运旺季即将到来，供需格局宽松，中期01合约矿价或将偏弱运行。【煤焦】煤焦：日内焦煤、焦炭01合约震荡走弱。焦煤价格高位松动，焦炭首轮提降受到焦企强烈抵触。焦煤方面，产区事故难以引发供应端超预期的减量，近期产量持稳于同期高位，上游去库进程放缓，进口煤补充持续，焦煤行业利润丰厚、估值仍存下调空间。焦炭方面，利润回正焦炭产量水平抬升，焦企去库进程明显放缓。铁水产量仍处高位，但终端需求修复缓慢、成材利润扩张难度较大、钢厂提产积极性受限，平控政策约束下钢厂减产压力渐增，需求端对煤焦价格的支撑难以持续。综合来看，铁水产量难有超预期的增长，在焦煤让价空间仍存的背景下、产业链向下游让渡利润的进程难言结束，需谨慎看待本轮煤焦价格的反弹高度。预计JM2401波动区间1200-1600，J2401波动区间1850-2350。【铁合金】铁合金：今日锰硅、硅铁10合约震荡走弱。焦炭价格下滑，目前锰硅北方成本在6350元/吨、厂家利润情况较好。硅铁平均成本在6650元/吨左右，行业利润水平偏低。厂家利润尚可、锰硅控产驱动不足，产量水平升至高位，市场库存仍待消化；硅铁厂家陆续复产，产量持续回升，市场供需关系趋向宽松。需求方面，终端需求修复缓慢，钢厂利润扩张难度较大、钢厂提产积极性有限，加之平控政策约束钢材产量增幅，双硅需求难有进一步的增量。综合来看，锰硅供需格局宽松、库存仍待消化，硅铁产量持续回升、供应压力趋增，双硅价格上方承压依旧。预计SM2310波动区间6400-7000，SF2310波动区间6600-7200。 04 金属【贵金属】贵金属：随着美债利率涨势暂缓，近期贵金属背靠支撑出现反弹。上周杰克逊霍尔会议上鲍威尔发言暗示9月或再次“跳过”加息，但未来可能进一步加息，同时维持2%的通胀目标。在偏强的美国经济数据下，市场软着陆预期和再通胀担忧升温，令市场对11月加息预期有所上升，同时担忧高利率会持续更长时间。市场逻辑呈现“期待美国经济软着陆+维持高利率更长时间+再通胀担忧+等待更多就业市场降温信号”，没有风险事件的情况下难以达到降息门槛，近期金银背靠支撑呈现反弹，但整体仍以整理为主。AG2312合约波动区间5500-6000。AU2312合约波动区间450-470。【铜】铜：日间铜价小幅回落，美联储主席讲话抑制市场情绪谨慎，鲍威尔讲话显示鹰派。精矿加工费持续小幅增加，促使铜产量特别明显增加，今年全球供应大概率延续稳定增加。预计今年国内汽车产销可能下降，但铜需求预计持平，空调产量延续较高增速，电力投资可能是拉动铜需求的主要行业，地产行业持续探底，国内铜供需总体保持良好。短期CU2310合约区间波动，下方支持68000，上方阻力72000。建议关注美元、下游、库存等状况。【锌】锌：日间锌价冲高回落。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润良好。社会镀锌板库存周度变化不大。由公布的国内月度数据来看，下游基建、家电、汽车良好，房地产疲弱，需要关注国家的经济扶持落地措施。短期ZN2309合约总体可能18000-22000区间波动，建议关注国内库存、现货升贴水等情况。【工业硅】工业硅：今日SI2310期价震荡低走。现货方面，大厂连续上调报价，华东553通氧硅价进一步上调150元/吨至14050元/吨。供应方面，四川厂家开工回升，丰水期云南开工高位，市场整体供应较为充足。需求方面，多晶硅企业库存低位，价格止跌回升，行业开工高位持稳，对工业硅的需求维持旺盛态势；原料成本上涨带动铝合金价格上调，但下游需求仍显清淡，企业原料库存充足，对工业硅按需补库；下游阶段性刚需释放、有机硅企业库存压力有所减轻，但终端整体需求仍显疲态，成本上移有机硅利润倒挂程度加深，行业开工波动不大。综合来看，下游实质需求的回暖程度有限，丰水期市场整体库存消化缓慢，硅价上方压力仍存。预计SI2310波动区间12300-14300。【碳酸锂】碳酸锂：原料锂矿价格小幅下降，需求终端有小幅复苏迹象，头部车企小规模补库，但正极排产未明显恢复。供给端，碳酸锂处于供应旺季，产量较高，江西部分小型锂盐厂因利润被大幅挤压已有停工现象。碳酸锂期货延续跌势，正极材料旺季不旺加剧市场对远期锂盐供应过剩的担忧，目前外购原矿生产碳酸锂企业多成本倒挂，影响实际出货量。展望后市，“金九银十”终端新能源汽车季节性回暖或将带来需求回升、锂价回调，叠加外购矿生产锂盐的高成本支撑，短期内锂价下方空间或相对有限，但仍需重点关注下游实际排产及补库节奏，若出现超预期现象，碳酸锂价格有望反弹，目前盐湖端碳酸锂库存水平并没有想象中高。现货价格上周企稳反弹下游有补库需求的按理是应该采购的但是现货价不涨反跌补库预期未兑现。电芯需求较弱，向上传导至材料端订单减量，储能市场需求稳定提升，整体好于动力电池需求，数码市场和小动力市场需求不及预期。 05 农产品【棉花】棉花：郑棉今日冲高回落，小幅收涨。USDA本月大幅下调美棉产量，报告整体利多棉价。虽然美棉产量如预期下调，但此次的调整幅度过大，如果后期美棉产区干旱情况得以缓解，美棉产量存在矫枉过正的可能性。国内储备棉挂牌量有所上升，持续增加市场供给，企业竞拍热情依旧高涨，不过成交均价持续下滑。短期供应增加，需求改善不及预期，棉价震荡运行。中期国内棉花减产已成共识，棉价仍有上行动力，关注旺季订单情况。建议回调做多01合约，CF401区间16500-18500。【白糖】白糖：郑糖今日出现上涨。现货方面，广西南华木棉花报上调20元在7430元/吨，云南南华上调10元在7070元/吨。总体而言，目前印度的减产使得国际糖价维持在近几年高位；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格、国际贸易政策和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和产量偏低利多糖价。策略上，国内进口持续偏少，后市注意天气炒作，随着全球绝对库存水平下降投资者可以继续逢低买入。预计SR01合约波动区间6500-7500。【生猪】生猪：生猪期货短期快速下跌，收盘出现回调。根据涌益咨询的数据，8月28日国内生猪均价17.14元/公斤，比上一交易日下跌0.02元/公斤。近期生猪市场情绪出现改善，养殖端从前期的悲观中走出，二次育肥也逐步入场。同时以豆粕、玉米为主的饲料价格的上涨也推动养殖成本提高并整体拉涨猪价。值得注意的是，前期猪粮比连续4周维持在5：1以下，进入过度下跌一级预警区间，而历史上猪价难以长期维持5以下低位。考虑到9月猪肉将进入消费旺季，目前市场进入短期的良性循环中，猪价短期仍存在反弹力量。从周期看，生猪价格的拐点尚未到来。养殖企业可以趁机卖出套保，投资者则仍可耐心等待回调后择机做多，预计LH11合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：苹果期货出现下跌。根据我的农产品网统计，截至8月23日，本周全国主产区库存剩余量为21.80万吨，单周出库量8.14万吨，栖霞产区冷库清库逐渐增多，后续周度库存预计逐渐减少至完全清库。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价5.2元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.5元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注当前苹果长势和早熟果价格指引，预计AP10合约波动区间8000—10000，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂冲高回落，根据Gapki数据显示6月印尼毛棕榈油产量为403万吨，环比下降12.8%，棕榈油出口量为345万吨，较去年同期增加43%；印尼6月毛棕榈油库存为369万吨，低于上月的467万吨。印尼增产幅度低于预期，且由于印度及中国进口需求强劲，使得印尼棕榈油大幅去库。美豆作物巡查结果偏差，且由于美豆消费较强即使后期单产上调，美豆仍然预计维持较低结转库存，美豆供需偏紧将支撑豆油盘面。而目前国内方面豆油库存处于高位水平，但受商检趋紧影响进口大豆到港延缓，未来2个月内进口大豆到港量或环比下降，而豆油需求较好后期豆油或小幅去库为主。三季度油菜籽到港量或环比下降，近期菜油库存有所下降但整体仍处于高位水平。整体来看美豆减产及东南亚棕榈油累库不及预期影响下油脂有支撑，但是近期油粕再度走强油粕比反转对油脂或带来一定压力，豆油主力波动区间7500-9000，棕榈油波动区间7000-8000，菜油波动区间8800-9800。【豆菜粕】豆菜粕：今日偏强震荡，pro farmer作物巡查结果显示新季美豆单产预估49.7蒲式耳/英亩，低于usda8月报告预估的50.9蒲式耳/英亩，美豆单产偏差将继续给予美豆支撑。国内方面受到商检收紧影响进口大豆到港延缓，9到10月进口大豆到港量预计将环比下降，豆粕累库进度或放缓。菜粕库存处于低位，且压榨量偏低菜粕库存难以大幅增加；三季度菜籽到港压力预计将逐渐减少，供应有所偏紧。整体来看美豆减产背景下油粕不看空，短期预计偏强震荡为主，豆粕主力区间3600-4400，菜粕主力区间3000-4000。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-08-28

上海期货交易所8月28日指定交割仓库石油沥青厂库仓单日报

Elaine2023-08-28

上海期货交易所8月28日指定交割仓库石油沥青仓库仓单日报

Elaine2023-08-28

上海国际能源交易中心8月28日指定交割仓库原油仓单日报

中质含硫原油单位：吨地区交割仓库本日数量增减上海洋山石油 190000 0 浙江中国石化册子岛 3000 0 浙江中化兴中 0 0 浙江大鼎石油 0 0 浙江合计 3000 0 山东中国石化日照 0 0 山东山港青岛实华 0 0 山东弘润油储 1347000 0 山东山港摩科瑞 0 0 山东合计 1347000 0 广东中油湛江 0 0 广东中国石化湛江 747000 0 广东合计 747000 0 辽宁中油大连保税 838000 0 辽宁中油大连国际 1135000 0 辽宁北方油品 0 0 辽宁合计 1973000 0 海南中国石化海南 0 0 海南国投洋浦油储 0 0 海南合计 0 0 广西中油广西国际 230000 0 河北中国石化曹妃甸 0 0 总计 4490000 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量

Elaine2023-08-28

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