丙烯排产比例整体处于同期高位，显示大类塑料制品需求持续复苏。展望3季度，预计家电、乘用车等对于大类塑料的需求支撑仍将持续发挥作用。 资料来源：Wind，卓创，申万期货研究所 2023年2季度农膜开机率运行情况总体贴合往年，基本在4月见到行业高点并在6月下旬逐步启动下一轮备货。 加工利润方面，2023整体加工利润重心小幅下移，主要压力来源在于农膜制品价格相对原料的下跌。 展望3季度，考虑目前膜料加工利润尚可，预计农膜行业开机或逐步回升。 资料来源：Wind，卓创，申万期货研究所 2023年的2季度塑编行业整体开机处于相对低位，上游丙烯的开工率也表现不佳。粉料产量方面，4-5月有明显回升。 加工利润角度，目前粉料PP的加工利润在2季度有一定反弹，推动了粉料产量的回升。 展望3季度，在今年聚丙烯供需偏宽的大背景下，预计粉料以及塑编的行业的表现或维持。 资料来源：Wind，卓创，申万期货研究所 2023年2季度BOPP开工率有一定下降。虽然从加工利润来看，今年一度维持在1500元上方，但至6月BOPP膜加工利润也有下滑。 展望下半年，重点关注BOPP膜季节性消费旺季时段的膜料工厂的开工情况，以及更接近终端的零售行业的消费需求。 资料来源：Wind，卓创，申万期货研究所 2季度至今，PE和PP的库存整体维持了逐步消化的态势。截止6月目前石化库存整体压力不大。 港口库存方面，2季度PE港口库存压力不大，这与1季度进口窗口较短有关。考虑2季度的进口倒挂的情况，预计3季度到港口库存压力或有限。 资料来源：Wind，卓创，申万期货研究所 2季度至今，国内煤制聚烯烃库存运行反复，相对而言PE虽然一度累库但后续消化较快。PP方面，截止6月仍有库存消化的压力存在。 贸易商库存方面，无论PP还是PE均处于历史中低位水平，表明了持货意愿不强。 资料来源：Wind，卓创，申万期货研究所 经过了上半年的修复。虽然整体供需情况有一定好转，同时部分上游库存有消化。但是由于新增产能压力的客观存在，因此，压力最明显的聚丙烯，整个2季度期货和现货价格都呈现了弱势的特征。相对供需情况较好的PE，则价格重心整体平衡；同时，PE和PP价差也出现了扩大。 展望下半年，新增产能周期当中，供给的调整压力总是时刻伴随，调整的效果取决于需求的爆发。就目前的情况而言，合成树脂主要的终端消费受到政策的鼓励和提振。不过，考虑实际增速或低于供给的提速。因此下半年行情或类似2季度的震荡运行格局。主要的价格支撑来源化工品自身的成本支撑。因此，下半年只有守住需求的基本盘，且供给端经过夏季检修的调整收缩，那么9月之后的行情或仍有看点。lg...
直播