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担忧供应增加 棉花高位震荡
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企业会采购豆粕代替菜粕。9月份是北半球
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青黄不接时期,北半球新豆未上市,上一年度陈豆消化殆尽,而南半球
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也刚进入种植期,受种植期天气干旱(巴西部分干旱可能9月开始)、土壤墒情的影响,或对
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播种和生长期有一定影响。故9月份
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类原料端综合来看或更抗跌。菜粕方面,由于受价格因素的影响,消费受到一定抑制,长期来看或对价格形成压制。 操作策略:多豆粕空菜粕09为跨品种套利策略,首推日为4月1日,关注时差价为246,最新差价370,差价走强140点。差价走势与当初预判方向一致,可适当关注,若二者差价跌破近期低位315则取消关注。 以上图片来源:博易大师,通达信,iFinD,文华财经 作者:李 琦 (投资咨询号:Z0017426) 王 莹 (投资咨询号:Z0017889) 张国军 (投资咨询号:Z0019540) 审核:李 琦 (投资咨询号:Z0017426) 王 莹 (投资咨询号:Z0017889) 张国军 (投资咨询号:Z0019540) 报告制作日期:2025-07-01 END 更多研报详询客户经理 3↓↓↓ 中衍期货免责声明 1.公司声明 中衍期货有限公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(批文号:证监许可[2012]1525号)。本公司文件/图片/视频的观点和信息仅供中衍期货风险承受能力合适的签约客户参考。本文件/图片/视频难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。本公司不会因为关注、收到或阅读本文件/图片/视频内容而视其为客户;本文件/图片/视频不构成具体业务或产品的推介,亦不应被视为相应期货和衍生品的交易建议,不应凭借本文件/图片/视频进行具体操作。请您根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易风险。 2.文件/图片/视频声明 本文件/图片/视频的信息来源已公开的资料,本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本文件/图片/视频所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布当日的判断,本文件/图片/视频所指的期货及期货期权等标的的价格会发生变化,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本文件/图片/视频所载资料、意见及推测不一致的内容。本公司不保证本文件/图片/视频所含信息保持最新状态。同时,本公司对本文件/图片/视频所含信息可在不发出通知的情况下进行修改,交易者应当自行关注相应的更新或修改。 本文件/图片/视频中的研究服务和观点可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。在任何情况下,本文件/图片/视频中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的交易建议。在任何情况下,本公司、本公司员工不承诺交易者一定获利,不与交易者分享交易收益,也不对任何人因使用本文件/图片/视频中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。交易者务必注意,其据此做出的任何交易决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险,交易需谨慎。交易者不应将本文件/图片/视频作为作出交易决策的唯一参考因素,亦不应认为本文件/图片/视频可以取代自己的判断。交易者应根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易结果。 3.作者声明 作者具有期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证本文件/图片/视频所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本文件/图片/视频反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。 4.版权声明 本文件/图片/视频版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“中衍期货”,且不得对本文件/图片/视频进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本文件/图片/视频,则由该机构独自为此发送行为负责。本文件/图片/视频不构成本公司向该机构之客户提供的交易建议,本公司、本公司员工亦不为该机构之客户因使用本文件/图片/视频引起的任何损失承担任何责任。 来源:中衍期货
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中衍期货
07-02 08:04
大连商品交易所2025-07-01豆二仓单日报
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大连商品交易所2025-07-01豆二仓单日报
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99qh
07-01 15:19
大连商品交易所2025-07-01豆一仓单日报
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大连商品交易所2025-07-01豆一仓单日报
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07-01 15:19
硅系领涨,集运回调-2025年6月30日申银万国期货每日收盘评论
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作物生长报告,截至6月22日当周,美国
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优良率为66%,低于市场预期的67%,前一周为66%,上年同期为67%;播种率为96%,低于市场预期的97%,此前一周为93%,去年同期为96%,五年均值为97%;出苗率为90%,上一周为84%,上年同期为89%,五年均值为90%;开花率为8%,上年同期为7%,五年均值为7%。尽管中西部部分地区的高温湿热天气对牲畜养殖造成一定压力,但整体来看,
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作物生长条件良好,未来几周还将迎来适度降雨,提振
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产量前景,美豆期价出现回落。国内方面,近期国内油厂开机大幅回升,油厂持续高开机、高压榨,豆粕累库节奏预计将加快,国内供应压力将继续压制连粕表现。 06 航运指数 集运欧线:EC早盘偏弱运行,08合约收于1761.4点,下跌1.92%。6月30日最新公布的SCFIS欧线为2123.24点,对应于06.23-06.29的离港结算价,较上期上涨9.6%,对应于6月最后一周的结算价,对应大柜运价超3100美元,超市场预期。2506合约交割,交割结算价为1919.3点。美西运价的快速见顶和迅速回落以及马士基在7月连续两周的调降令市场对于欧线运价在7月中旬见顶预期加强,市场跟随预期转弱。目前统计到的欧线在接下来的7月8月周均运力投放仍在29万TEU左右,较为充裕,再加上马士基带头降价揽货行为对市场预期的影响,预计随着旺季预期的边际变化,后续市场将逐渐转为博弈旺季见顶后的淡季现货运价,见顶预期将继续发酵。 当日主要品种涨跌情况
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申银万国期货
07-01 09:08
【农产品早评】苹果:全国套袋量同比小幅下降,关注后期果品质量
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-28)。 供给端:干旱监测报告显示,
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作物处于干旱地区的比例为12%,一周前13%,去年同期7%,气象预报显示,7月初美国玉米带将迎来温暖且伴有适度降雨的天气,有助于
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作物生长;据国家粮油信息中心,根据当前油厂压榨情况推测,预计6月份全国主要油厂
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压榨量达到1000万吨,创单月历史新高,据了解,由于下游需求较好、油厂豆粕库存大幅低于去年,预计7月份油厂将维持高开工率,全月
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压榨量在1000万吨左右。 需求端:美国能源信息署(EIA):美国4月用于生产生物柴油的豆油减少至8.29亿磅,3月为8.32亿磅。豆油仍是美国生物柴油最大原料来源;据巴西国家能源政策委员会(CNPE)官员,巴西将生物柴油在柴油中的强制掺混比例从14%上调至15%;美生柴政策高于市场预期,强掺要求56.1亿加仑,同比2025年的33.5亿加仑显著增加,亦高于市场预期46.5-52.5亿加仑,同时提议根据生柴来源于国内或国外修改RIN,将迫使炼油商更多依赖美国本土豆油,或刺激豆油消费增长20%以上;油厂压榨继续放量,市场供应增量而需求表现较弱,本周国内库存环比上升7.7%。 观点:国内
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到港压榨增加,巴西生柴政策利多,美国生柴政策超预期,宽幅震荡,关注生柴政策和USDA报告。 菜油: 昨日菜油OI主力报收于9415元/吨,跌47元/吨,跌幅0.50%;基差:广东65(21),广西55(21),江苏155(21),福建75(41)。 供给端:加拿大2024年油菜籽产量预估上调至1918万吨,远高于12月份预测的1780万吨;国内主产区油菜籽集中上市,供给总体充裕,新季油菜籽质量与去年相比有所提高;一研究机构公布的调查显示,澳大利亚2025/26年度油菜籽产量料为620万吨,持平于上次预估,预估区间为570-630万吨,新南威尔士州(NSW)、南澳大利亚州(SA)和维多利亚州(VIC)等主要产区的干旱可能威胁单产潜力。 需求端:据巴西国家能源政策委员会(CNPE)官员,巴西将生物柴油在柴油中的强制掺混比例从14%上调至15%;EPA美国环保局提议2026年生物质基柴油(BBD)的强制掺混要求为56.1亿加仑,相较于2025年的33.5亿加仑有显著增加,也高于近期市场预期的46.5亿到52.5亿加仑;本周国内库存环比下降3.3%。 观点:巴西生柴政策利多,美国生柴政策超预期,加菜籽产量上调,国内菜油库存维持高位,短期偏弱,后续需要关注中加关系以及美国生柴政策。 豆菜粕 豆粕: 现货基差,广东-131(5),江苏-131(15),山东-121(5),天津-51(25)。 供需分析:上周油厂
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压榨量继续回升。监测显示,截至 6 月 27 日当周,国内主要油厂
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压榨量 249 万吨,周环比上升 10万吨,月环比上升 22 万吨,同比上升 31 万吨,创历史单周新高。预计本周油厂开机率维持高位,
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压榨量在 230 万吨左右。根据当前油厂压榨情况推测,预计 6 月份全国主要油厂
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压榨量达到 1000 万吨,创单月历史新高。据了解,由于下游需求较好、油厂豆粕库存大幅低于去年,预计 7 月份油厂将维持高开工率,全月
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压榨量在 1000 万吨左右。 观点:我们认为当前豆粕市场短期供应压力增大,粕价上行受制明显,或偏弱震荡为主。中长期来看,等待后续政策及天气的驱动,整体需求端由于生猪存栏量同比较大故而较为稳定,主要是关注美豆种植报告以及后续对华出口窗口能否打开。 菜粕: 现货基差,华东-142(17),福建-12(-3),广东-132(-3),广西-122(-3)。 宏观层面:周五美国总统特朗普宣布暂停与加拿大的贸易谈判。 供需分析:美国与加拿大停止贸易谈判,亦令油菜籽市场情绪遭受打击。菜粕现货方面,价格跟盘震荡上涨,菜粕需求以水产刚需为主。市场继续关注后期菜籽买船节奏及颗粒粕到港库存情况。 观点:我们认为短期受宏观有新变化,菜粕震荡为主。后续重点关注政策上有无最新进展,以及天气转暖后水产饲料需求的启动情况。 橡胶 一.观点总结 价格方面,昨日泰国中央市场胶水均价为57泰铢/kg,环比下跌0.25泰铢/kg;泰国中央市场胶杯均价为53.25泰铢/kg,环比下跌0.25泰铢/kg;山东地区SCRWF报价13750元/吨,环比-50元/吨。 供给端,昨日原料下跌为主,产区后续开割上量预期仍强,原料仍然存在继续下行的风险。 需求端,轮胎开工上周环比回升,但同比仍低,基于半钢成品库存处于历史最高水平的情况,后续开工率还有环比下行的可能。 宏观,昨日整体黑色系有所走弱,预计短期宏观面对橡胶影响不大,主要关注7月9日关税缓和结束后的政策动向。 总的来说,天胶目前跟随宏观情绪偏强反弹,但自身基本面维持供增需减的主线不变,短期宽幅震荡为主。后续我们认为产区天气较好带来的上量预期明确,需求端关税带来的胎企困境难见转机,胶价可能仍然有继续下行的风险。 生 猪 一.市场观点 现货方面,昨日全国生猪全国均价为14.89元/kg,环比+1%;屠宰量为140739头,环比-0.27%;盘面上,昨日主力合约LH2509收盘报价13870元/吨,环比-0.96%。 供给端,月末集团明显缩量,养殖端出现压栏惜售的情绪,短期出现供应量缩减的迹象。 需求端,短期来看需求端表现中性,仍然处于淡季状态,终端走货一般。二育方面,肥猪价格走弱下二育积极性或短期减弱。 总的来说,我们认为目前生猪市场处于供需双弱的状态,短期情绪变化大于实际基本面变化,猪价逆势走强的趋势或难以维系,远月定价相对独立但会受到情绪影响。 策略建议,9-11正套择机止盈,等待供应节奏明朗以及现货指引后考虑再进场。 二.消息与数据 1.机构消息:月末市场供应能力较低,屠宰企业计划采购上存在不同程度阻力,近期竞价偏被动,北方存在续强状态,南方在供应节奏变化后也有偏强方向走势。(涌益咨询) 2.机构消息:月末阶段集团公司出栏量减量明显,较中旬出栏节奏仍有明显放缓趋势,市场猪源供应水平大幅降低;(涌益咨询) 3.机构消息:据上海钢联重点养殖企业样本数据显示,2025年6月30日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为224575头,较周五下跌14.50%。月底部分集团厂计划完成较好,缩量支撑明显,部分二育仍在进场,屠宰按需收购。(钢联农产品) 苹 果 苹果:根据第三方资讯机构数据,全国套袋量3659万吨,同比去年产量下降2%,同比去年套袋预估下降5%;苹果产地主流成交价格稳定,客商采购谨慎,采购量比较少,存储商出货意愿良好,个别存储商开始着急出库,冷库整体成交量不大,多数地区价格以稳定为主,西北产区总体行情平稳,库内交易极少,批发市场出货一般,需求不旺,今日市场主流价格维持稳定;全国套袋量小幅下降,后期主要关注新季果品质量,维持偏强震荡。 红 枣 河北崔尔庄市场停车区到货1车,随着盘面价格上涨市场现货价格小幅探涨,部分持货商报价上涨0.20-0.30元/公斤,实际成交一般;广东如意坊市场到货1车,受盘面价格上涨影响现货价格上探0.10-0.20元/公斤,下游客商按需采购;目前处于新季关键生长期,从实际产区来看,一茬花坐果不佳,二茬花处于环割保果阶段,7月初才能大概判断产量,目前处于减产预期发酵,不能证实和证伪的阶段,博弈较强,盘面增仓上涨,短期观望,等待7月初新季产量大概能确定的时间节点,如果实际减产幅度不大(能达到50万吨预估),可以考虑逢高空。 纸 浆 纸浆:昨日国内针叶浆现货小幅下跌,银星5900元/吨(-50),俄针5120元/吨(0);阔叶浆现货小幅下降,金鱼4020元/吨(-30);针阔叶浆价差1880元/吨(-20),现货市场交投一般;白卡纸市场交投变化不大,业者随行就市,保持观望态度;生活用纸市场价格弱势僵持,场内暂无明显利好消息;文化用纸市场暂稳观望,成交情况一般,业者操盘谨慎;鉴于需求改善不显著及行业淡季,盘面处于震荡探底阶段,上方有一定压力,下方有成本支撑,下探空间有限,关注纸厂补库和宏观变化。 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
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混沌天成期货
07-01 09:06
品种间走势分化
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豆粕盘面同步下跌。一方面,近期CBOT
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盘面跌幅较大;另一方面,中国正处于巴西
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季节性到港高峰期,近一个月国内
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压榨量持续维持峰值水平,豆粕供应压力预计增加。此外,受前期进口量较大影响,近几个月国内菜粕供应压力持续加大,库存处于历史高位。尽管自3月起中国对进口加拿大菜粕加征100%关税,导致5—6月国内进口菜粕及菜籽压榨量均有所减少,但6月份豆菜粕比价明显走低,国内菜粕6月表观需求亦同步转差。6月虽是水产养殖旺季,但6月表观需求转差主要源于豆粕对菜粕的消费替代,最终呈现“旺季不旺”局面。因此,近期菜粕进口库存仍维持在历史高位。中短期看,菜粕价格将持续弱势运行。 菜油方面,近期国内油脂价格跌幅较大,菜油期价亦同步下行。需要注意的是,因担心进口加拿大菜籽可能面临反倾销政策风险,国内油厂自3月以来几乎暂停了对加拿大菜籽的采购。若后期中加贸易关系趋于缓和,可能冲击菜油中长期供给减少的看涨逻辑。从国内基本面来看,由于前期进口菜油数量较多,当前进口菜油库存始终处于极高水平,供应压力较大。在此背景下,一旦中期看涨逻辑发生改变,菜油盘面将存在持续走弱、释放政策风险溢价的可能。短期内,预计菜油维持震荡态势,需等待其他油脂油料相关消息的进一步指引。 花生方面,近几个月进口量大幅减少,国内旧作库存偏低且分布集中。河南春花生播种延后,预计收获期也将偏晚,持货商因此存在一定的挺价心态。但当前国内食品米需求始终偏弱,油料米需求进入淡季,油厂多已停机停收。综合来看,在8月中旬河南春花生上市前,国内旧作花生将进入库存消耗阶段。中期内花生市场将呈供需双弱、库存低位格局,价格具备抗跌性。新作方面,由于种植收益相对较好,国内新作花生种植面积预期增加。近期河南出现降雨,产区整体墒情良好。后期需继续关注产区天气变化,若新作增产预期兑现,花生新作价格将偏空运行。 综上所述,短期白糖及棉花期价仍可能稍偏强势,菜油、花生期价预计维持震荡,菜粕则可能延续弱势。整体上,易盛农期综指将延续震荡走势。(郑商所指数开发相关业务,请联系朱林,0371-65613865) 来源:期货日报网
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期货日报网
07-01 09:00
终端需求未改 焦煤反弹见顶
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企业会采购豆粕代替菜粕。9月份是北半球
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青黄不接时期,北半球新豆未上市,上一年度陈豆消化殆尽,而南半球
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也刚进入种植期,受种植期天气干旱(巴西部分干旱可能9月开始)、土壤墒情的影响,或对
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播种和生长期有一定影响。故9月份
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类原料端综合来看或更抗跌。菜粕方面,由于受价格因素的影响,消费受到一定抑制,长期来看或对价格形成压制。 操作策略:多豆粕空菜粕09为跨品种套利策略,首推日为4月1日,关注时差价为246,最新差价380,差价走强140点。差价走势与当初预判方向一致,可适当关注,若二者差价跌破近期低位315则取消关注。 以上图片来源:博易大师,通达信,iFinD,文华财经 作者:李 琦 (投资咨询号:Z0017426) 王 莹 (投资咨询号:Z0017889) 张国军 (投资咨询号:Z0019540) 审核:李 琦 (投资咨询号:Z0017426) 王 莹 (投资咨询号:Z0017889) 张国军 (投资咨询号:Z0019540) 报告制作日期:2025-06-30 END 更多研报详询客户经理 3↓↓↓ 中衍期货免责声明 1.公司声明 中衍期货有限公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(批文号:证监许可[2012]1525号)。本公司文件/图片/视频的观点和信息仅供中衍期货风险承受能力合适的签约客户参考。本文件/图片/视频难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。本公司不会因为关注、收到或阅读本文件/图片/视频内容而视其为客户;本文件/图片/视频不构成具体业务或产品的推介,亦不应被视为相应期货和衍生品的交易建议,不应凭借本文件/图片/视频进行具体操作。请您根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易风险。 2.文件/图片/视频声明 本文件/图片/视频的信息来源已公开的资料,本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本文件/图片/视频所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布当日的判断,本文件/图片/视频所指的期货及期货期权等标的的价格会发生变化,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本文件/图片/视频所载资料、意见及推测不一致的内容。本公司不保证本文件/图片/视频所含信息保持最新状态。同时,本公司对本文件/图片/视频所含信息可在不发出通知的情况下进行修改,交易者应当自行关注相应的更新或修改。 本文件/图片/视频中的研究服务和观点可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。在任何情况下,本文件/图片/视频中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的交易建议。在任何情况下,本公司、本公司员工不承诺交易者一定获利,不与交易者分享交易收益,也不对任何人因使用本文件/图片/视频中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。交易者务必注意,其据此做出的任何交易决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险,交易需谨慎。交易者不应将本文件/图片/视频作为作出交易决策的唯一参考因素,亦不应认为本文件/图片/视频可以取代自己的判断。交易者应根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易结果。 3.作者声明 作者具有期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证本文件/图片/视频所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本文件/图片/视频反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。 4.版权声明 本文件/图片/视频版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“中衍期货”,且不得对本文件/图片/视频进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本文件/图片/视频,则由该机构独自为此发送行为负责。本文件/图片/视频不构成本公司向该机构之客户提供的交易建议,本公司、本公司员工亦不为该机构之客户因使用本文件/图片/视频引起的任何损失承担任何责任。 来源:中衍期货
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中衍期货
07-01 08:55
大连商品交易所2025-06-30豆二仓单日报
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大连商品交易所2025-06-30豆二仓单日报
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06-30 15:19
大连商品交易所2025-06-30豆一仓单日报
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06-30 15:19
中东冲突缓和 甲醇掉头走弱
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播种和生长期有一定影响。故9月份
大豆
类原料端综合来看或更抗跌。菜粕方面,由于受价格因素的影响,消费受到一定抑制,长期来看或对价格形成压制。 操作策略:多豆粕空菜粕09为跨品种套利策略,首推日为4月1日,关注时差价为246,最新差价370,差价走强130点。差价走势与当初预判方向一致,可适当关注,若二者差价跌破近期低位315则取消关注。 以上图片来源:博易大师,通达信,iFinD,文华财经 作者:李 琦 (投资咨询号:Z0017426) 王 莹 (投资咨询号:Z0017889) 张国军 (投资咨询号:Z0019540) 审核:李 琦 (投资咨询号:Z0017426) 王 莹 (投资咨询号:Z0017889) 张国军 (投资咨询号:Z0019540) 报告制作日期:2025-06-29 END 更多研报详询客户经理 ↓↓↓ 中衍期货免责声明 1.公司声明 中衍期货有限公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(批文号:证监许可[2012]1525号)。本公司文件/图片/视频的观点和信息仅供中衍期货风险承受能力合适的签约客户参考。本文件/图片/视频难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。本公司不会因为关注、收到或阅读本文件/图片/视频内容而视其为客户;本文件/图片/视频不构成具体业务或产品的推介,亦不应被视为相应期货和衍生品的交易建议,不应凭借本文件/图片/视频进行具体操作。请您根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易风险。 2.文件/图片/视频声明 本文件/图片/视频的信息来源已公开的资料,本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本文件/图片/视频所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布当日的判断,本文件/图片/视频所指的期货及期货期权等标的的价格会发生变化,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本文件/图片/视频所载资料、意见及推测不一致的内容。本公司不保证本文件/图片/视频所含信息保持最新状态。同时,本公司对本文件/图片/视频所含信息可在不发出通知的情况下进行修改,交易者应当自行关注相应的更新或修改。 本文件/图片/视频中的研究服务和观点可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。在任何情况下,本文件/图片/视频中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的交易建议。在任何情况下,本公司、本公司员工不承诺交易者一定获利,不与交易者分享交易收益,也不对任何人因使用本文件/图片/视频中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。交易者务必注意,其据此做出的任何交易决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险,交易需谨慎。交易者不应将本文件/图片/视频作为作出交易决策的唯一参考因素,亦不应认为本文件/图片/视频可以取代自己的判断。交易者应根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易结果。 3.作者声明 作者具有期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证本文件/图片/视频所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本文件/图片/视频反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。 4.版权声明 本文件/图片/视频版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“中衍期货”,且不得对本文件/图片/视频进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本文件/图片/视频,则由该机构独自为此发送行为负责。本文件/图片/视频不构成本公司向该机构之客户提供的交易建议,本公司、本公司员工亦不为该机构之客户因使用本文件/图片/视频引起的任何损失承担任何责任。 来源:中衍期货
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