亿蒲式耳；因出口下滑抵消压榨增长，美国大豆期末库存预计为3.5 亿蒲，较12月数据上调6000万蒲；供增需减导致美国大豆均价降至10.20美元/蒲（下调0.3美元），美豆弱势运行。 巴西方面，新作大豆产量因南部产区降雨改善，故产量预期上调300万吨至1.78亿吨；其国内压榨量小幅增加100万吨至6000万吨，国内消费量增加110万吨至6440万吨。出口量因中国需求采购增加及本国产量前景良好，较上期涨150万吨至11400万吨。产量增幅略微大于需求增幅，库存期末库存为3691万吨（较上期增加40万吨）。 巴西丰产预期，对全球大豆价格形成长期压制，同时也使得进口大豆成本下移预期增强。预计至1月23日，巴西大豆收获进度6%，参照往年进度，2月第一周进度近20%，3月中旬在70%左右。 三、1月13日进口大豆拍卖火爆 国家粮食交易中心分别于12月8日、12月12日、12月16日、1月9日发布进口大豆拍卖公告，拍卖的大豆主要生产年限是2022年、2023年，在12月16日的拍卖中还有2024年的大豆，在1月13日拍卖2022、2023、2024、2025年的大豆。 12月11日，国家粮食交易中心拍卖2022年及2023年产进口大豆51.25万吨，实际成交39.7万吨，成交率77.5%，成交均价3935.3元/吨，交货日期为2025年12月22日至2026年2月28日。 12月16日拍卖51.39万吨，实际成交32.3万吨，成交率62.9%，成交均价3852.1元/吨。 12月19日拍卖数量为55万吨的进口大豆，成交17.97万吨，成交率32.66%，成交均价3751元/吨。 三次进口大豆拍卖成交量价逐渐转淡，而1月13日拍卖价格不便宜，却成交火爆，113.96万吨进口大豆成交率100%，成交均价为3809.55元/吨，交货日期为1月15日至4月30日。据了解，前三次拍卖的库点都在北方，运输成本更高。拍卖成交好，释放了“短期供给充足”的政策信号，叠加对美豆的采购量，1200万吨的目标趋近完成，货权从储备流向油厂，供应不缺，对于中下游企业来说更加利好。虽然美豆采购货权集中，海关政策影响下进口大豆或有延迟到港，但如果南美大豆收获期间天气无虞、发运不出问题，基本面偏弱背景下，下游接受度不高，豆粕较难有突破行情。关注后续基本面动态。 来源：期货日报网lg...
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